Los futuros del S&P500 y Nasdaq avanzan al menos +0,7%, luego que en EE.UU. se dió a conocer la tasa de inflación del mes de marzo. En concreto, el índice de precios al consumo (IPC) de EEUU se situó en marzo en el 5%, un punto porcentual por debajo del dato de febrero y dos décimas inferior a la previsión de los economistas. Se trata de la tasa de inflación más baja en el país desde mayo de 2021. Esto significa que los precios en EE.UU. siguieron subiendo, pero al ritmo menos fuerte en casi dos años. El informe destacó que el IPC subyacente, que excluye los costos volátiles de la energía y los alimentos, aumentó 5,6% a/a tras un aumento mensual del 0,4%, lo que sugiere que las presiones sobre los precios de algunos bienes y servicios siguen siendo elevadas, lo que mantendrá presión sobre la FED para seguir adelante con otro aumento de la tasa de interés en mayo. Las expectativas del mercado aún indican que la Fed puede realizar una subida de tasas adicional antes de llegar a la tan anhelada pausa y dar paso a una política menos contractiva en el 2S23.
En todo caso, para los funcionarios de la Fed que hacen malabares con la necesidad de frenar la inflación desenfrenada y estabilizar los bancos inestables, es un acto de equilibrio delicado. Los mercados han adoptado recientemente la opinión de que la Fed necesita garantizar la estabilidad en el sistema financiero. Eso significa reducir los aumentos de tasas que limitan la expansión de la economía; sin embargo, la razón por la que las tasas han subido tan rápido en los últimos 12 meses se debe al vertiginoso aumento de la inflación, por lo que la actualización de hoy seguirá siendo importante para la Fed.
Hasta ayer, los mensajes de los propios funcionarios de la Fed han sido mixtos. El martes, el presidente de la Fed de Chicago, Austan Goolsbee, argumentó que el banco central debería ejercer «prudencia y paciencia», mientras que el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, dijo que los funcionarios tienen más trabajo por hacer para hacer frente a la inflación. Los contratos de swaps tienen probabilidades del 75% de otra alza de +25 pb de la Fed el próximo mes. Los operadores esperan que las tasas de EE.UU. alcancen un techo cercano al 5%, para luego ver recortes cercanos a los 50 pb para fin de año.
En Colombia, ayer la junta directiva de Ecopetrol designó como presidente a Ricardo Roa Barragán mientras el Gobierno de izquierda de Colombia busca impulsar planes ambiciosos para hacer la transición del país hacia un alejamiento de los combustibles fósiles. Roa asumirá funciones a más tardar el 30 de abril del año en curso y reemplazará al presidente interino, Alberto Consuegra, luego que Felipe Bayón —que ocupaba el cargo desde 2017— se fuera a finales del mes pasado. Hoy se publican datos de confianza del consumidor de marzo. El mes anterior el indicador registró un resultado de -27,8.
El presidente Gustavo Petro envió de nuevo mensajes de intromisión en la autonomía del banco central. En un evento sobre reconciliación, el presidente Petro dijo que el Banco de la República debería imprimir dinero para acelerar los pagos de compensación a las víctimas del conflicto. El presidente indicó que no debería ser una imposición de un Gobierno, sino que debería ser el fruto de un acuerdo nacional.
De otra parte, la iniciativa del presidente Petro para frenar las crecientes tarifas de energía podría poner en peligro la expansión requerida en la capacidad de generación de energía del país, según escribió en una nota José Luis Rivas, director sénior de Fitch Ratings.
- El dólar (USD) se ha desplomado tras conocer el informe de inflación más bajo en EE.UU. desde mayo de 2021, cayendo desde niveles cercanos a 102.15 hasta los 101.50 en el índice DXY, su nivel más bajo en una semana, perdiendo -0.61% en la jornada. Luego que durante la jornada anterior el peso – COP – continuó su racha de ganancias y rompió su PM200D avanzando 1,2% cerró en 4.503,50 por dólar.
- Hoy esperamos que la debilidad acusada del USD permita un mayor avance de la moneda local, con un rango de operación acotado entre los COP$4,450 y los COP$4,520 por dólar, con un límite inferior de COP$4,420 y un límite superior de COP$4,550.
- El euro (EUR) se ha disparado cerca de 65 pips al alza tras los datos de inflación de EE.UU., cuya cifra principal ha caído más de lo esperado. El par ha subido a 1.0990, nuevo máximo de diez semanas, y se sitúa a escasa distancia del nivel psicológico 1.1000.
- Tal avance limita el fortalecimiento del EURCOP por lo que hoy esperamos sesgo neutral frente a la tendencia de valorización reciente, con un rango de operación para el par EUR/COP acotado entre los COP$4,920 y los COP$4,950 por euro.
- La Libra Británica (GBP) se fortalece 1.2462m, luego de haber cerrado en negativo el martes, debido a las novedades en las publicaciones económicas en los EE.UU.
- La moneda se ha beneficiado de la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense, puesto que las expectativas inflacionarias siguen cayendo. Ahora, los mercados prestarán mucha atención a las palabras de la Fed y a la percepción del riesgo.
- En el Reino Unido, los inversores esperan la comparecencia de Gob Bailey, miembro del BCE. La próxima resistencia se encuentra en 1.25.
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| José Julián Achury Molina: Analista IE – jose.achury@accivalores.com
| Jahnisi Arley Cáceres Gómez: Analista IE – jahnisi.caceres@accivalores.com
| Andrés Felipe Madero Rubio: Analista IE – andres.rubio@accivalores.com
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