Marzo 29 de 2021

Persiste la fortaleza del dólar

Driver Global

Los futuros de las acciones en NY retroceden, tras las revelaciones de que Archegos Capital Management LLC, el “family office” de Bill Hwang, estuvo detrás de una ola de ventas de gigantes tecnológicos chinos y empresas de medios estadounidenses. Hasta ahora, los mercados sugieren poco riesgo sistémico, pero los inversores están atentos a señales de contagio, ya que varios bancos podrían estar expuestos a Archegos.

Los inversionistas se están centrando en la fortaleza de la recuperación, ayudada por las vacunas y los riesgos de inflación. Los lazos entre Estados Unidos y China también están en foco, después de informar que Washington no está listo para levantar los aranceles a las importaciones chinas en el futuro cercano, pero que puede estar abierto a conversaciones comerciales. Hoy conoceremos el índice de marzo de la Fed de Dallas y el discurso del gobernador Waller de la Fed.

El dólar (USD) sube 0,02% a las 92.782 unidades. El euro (EUR) cae 0,09% a US$1.1785. La libra británica (GBP) avanza un 0,37% a US$1,3838. El yuan (CNH) se debilita 0,45% a US$6,5693. El yen japonés (JPY) se fortalece 0,02% a US$109,62 por dólar. El índice MSCI de divisas de los mercados emergentes se debilita. El petróleo de referencia WTI sube un 0,79% hasta los US$61.46 después de caer hasta un 2,6%. Los operadores se centraron en el impacto de la demanda tras los renovados confinamientos por el coronavirus antes de las discusiones de política de la OPEP + el jueves. Mientras tanto, el buque Ever Given fue reflotado en un primer paso para reabrir el Canal de Suez al tráfico. La referencia Brent ganó 0.88% a US$65,14 por barril. El oro se debilitó 0,38% a US$1.726,10 la onza troy.

En Colombia, el Banco de la República publica las minutas de su reunión de política monetaria de marzo en donde por unanimidad y en línea con nuestras estimaciones mantuvo la tasa de interés inalterada en 1,75% por sexto mes consecutivo. El gerente general Leonardo Villar aseguró que el banco elevó su pronóstico de crecimiento para 2021 a un 5,2%, desde 4,5% previo. El presidente de ISA, Bernando Vargas, desestimó los posibles temores que una compra por parte de Ecopetrol pueda tener sobre la administración de la empresa. Vargas agregó en una entrevista que la empresa emitirá US$400 millones de bonos en el mercado internacional antes de que termine el verano. El miércoles se publican datos de desempleo de febrero y el jueves y viernes estará cerrado el mercado en celebración de la Semana Santa.

Resumen de divisas

Resumen29

 

Datos importantes de la jornada

Datos29

Dólar

El dólar (USD) inicia la semana con un tono positivo, incrementando 0.05% hacia una cotización del índice DXY de 92.81 unidades. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo se estabilizan alrededor del nivel de 1.65% y el dólar se acerca a máximos anuales de 93 unidades, con la atención del mercado sobre el índice de manufacturas de la Fed de Dallas que se dará a conocer el día de hoy. El impulso alcista de la divisa estadounidense continúa respaldado en un desempeño económico más sólido que el de sus pares, un buen ritmo de vacunación y el gasto fiscal adicional en EE. UU. En este sentido, esperamos un rango de negociación comprendido entre 92.20 - 93.00 unidades para la jornada.

Peso Colombiano

El peso colombiano (COP) peso colombiano (COP) cerró la jornada del viernes con una depreciación del 0.60% hacia una cotización de $3,689.89 por dólar, impulsada por el fortalecimiento continuo de la demanda por divisa estadounidense de las últimas jornadas y un beta menos defensivo del peso colombiano. Las elevadas necesidades de financiamiento de Colombia, exponen a la moneda local a una gran vulnerabilidad frente a los choques externos e imponen fuerte volatilidad. Además, los riesgos de una caída en los precios del petróleo son mayores que la magnitud en la que el peso se beneficiaría de un repunte que experimente la materia prima. En este contexto, y esperando un dólar fortalecido en el corto plazo, el rango de negociación para la jornada, podría estar acotado entre $3,650 - $3,710 por dólar.

Monedas emergentes

Peso Mexicano

El peso mexicano (MXN) inicia la semana con una fuerte depreciación en 0.90% al nivel de 20.7688 pesos por dólar. Esto gracias a un tono un poco más fuerte del dólar que gana demanda como moneda refugio logrando así que el sentimiento del mercado hacia el riesgo disminuya. Además, los temores por la inflación en México son grandes luego de que se ubicará en 4.12% anual en la primera quincena del mes de marzo, saliendo así del rango establecido por el Banco Central. También, está la preocupación sobre la calificación del país luego de que el presidente López Obrador decidiera enviar una iniciativa de reforma a la ley de Hidrocarburos para suspender o revocar permisos en caso de reincidencia en el cumplimiento legal en materia de hidrocarburos y petrolíferos. Esta reforma, básicamente pretende devolverle mercado a Pemex que se ha visto fuertemente golpeada perdiendo el 49% de importación en diésel, una tercera parte en la importación de gasolina regular y 37% de las estaciones de servicio. Bajo este contexto esperamos que la moneda continúe con su proceso devaluativo en un rango de negociación entre 20.5930 – 20.7910 pesos por dólar durante la jornada.  

Peso Chileno

El peso chileno (CLP) abre jornada extendiendo desvalorizaciones por una semana y se mantiene en un rango no visto desde principios de mes, cotizando a un nivel de 736.36 pesos chilenos por dólar con el USD/CLP aumentando 0.51%, el dólar abre la semana con fuerte alza anotando su sexto avance consecutivo. En Chiles los agentes siguen preocupados por el deterioro fiscal que vienen mostrando las finanzas públicas debido a las exigencias que se han tenido que sobrellevar debido a la pandemia. Son varios los bancos de inversión local que esperan que la calificación de Chile continúe bajando, por otro lado, El presidente de Chile, Sebastián Piñera, pedirá al Congreso que posponga la elección de una asamblea para redactar una nueva constitución para el país de abril a mayo, debido a un aumento en los casos de coronavirus. Esto sería negativo para el país ya que aumentaría el costo de endeudamiento. En este contexto se espera que las negociaciones varíen entre 732.06 – 736.73 pesos chilenos por dólar.

Sol Peruano

El sol peruano (PEN) continúa ganando terreno en el inicio de la semana y se aprecia por segundo día consecutivo, esta vez en 0.05% al nivel de 3.7300 soles por dólar. Lo anterior gracias a una solidez macroeconómica que permite a los inversionistas a operar con mayor tranquilidad lo que ha permitido que el viernes y hoy la moneda gane terreno. Un nivel de deuda bajo como porcentaje del PIB hace que se tenga más confianza en el país y se pueda invertir con mayor tranquilidad en comparación con los demás países de la región. Lo anterior va en línea con la mejora de perspectiva por parte de Moody’s al sistema bancario pasando de negativa a estable. Se espera que la política monetaria del banco central siga en mínimos históricos para seguir brindando soporte a las expectativas de recuperación las cuales, para este año, se ubican en un crecimiento del PIB de dos dígitos. Esto a su vez, representa una gran oportunidad para que el sol peruano continúe un proceso de apreciación. Dado lo anterior, esperamos rangos de negociación entre 3.7220 – 3.7330 soles por dólar durante la jornada.

Yuan Chino

El Yuan Chino (CNH) abre sesión desvalorizándose fuertemente, y se mantiene en un rango elevado al dispararse aún más que la semana pasada, en las primeras operaciones del lunes cotizando a un valor de 6.5682 yuanes por dólar, con el USD/CNH aumentando 0.48%, sin embargo los datos del país de muestran optimistas ya que las ganancias anuales en las empresas industriales de China aumentaron en los primeros dos meses de 2021, lo que resaltó un repunte en el sector manufacturero del país y una amplia reactivación de la actividad económica a partir de la crisis del coronavirus a principios del año pasado. En medio de este contexto se espera que las negociaciones varíen entre 6.5407 – 6.5728 yuanes por dólar.

Monedas desarrolladas

Euro

El euro (EUR) continúa en terreno negativo, cediendo un 0.13% frente al dólar hacia una cotización de US$1.1777. El fortalecimiento de la demanda por moneda estadounidense ha pesado significativamente sobre el desempeño del euro que, se ha logrado mantener por encima del soporte de US$1.1760. Esperamos una jornada tranquila, sin reportes económicos relevantes para la zona y en la cual, los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo se mantienen estables alrededor del nivel de 1.65%. Es probable que el par se mantenga bajo presión en el corto plazo, gracias al comportamiento del dólar y al incremento en las cifras de infecciones, junto con la dificultad para reanudar las campañas de vacunación en la zona euro. De esta manera, la negociación de la sesión podría estar acotada entre US$1.1750 - $1.1800.  

Libra Esterlina

La libra británica (GBP) abre la sesión con un avance del 0.41% hacia una cotización del par de US$1.3840. El impresionante ritmo de vacunación del Reino Unido continúa inyectando fortaleza a la moneda y la recuperación económica se hace más evidente a medida que se permiten las reuniones con mayor cantidad de personas y se retoman actividades mientras caen las cifras por contagios. Sin embargo, las tensiones entre la Unión Europea y el Reino Unido frente a las exportaciones de vacunas continúan vigentes, lo que lleva a Gran Bretaña a enfrentar escasez en los suministros. El fortalecimiento continuo del dólar limita las ganancias del par, pero la reapertura de la economía británica promueve un desempate que permite que la libra persista en una tendencia alcista en el corto plazo. De esta manera, esperamos un rango de negociación diario comprendido entre US$1.3810 - $1.3880, en caso de que logre atravesar su PM100D, ubicado en US$1.3850.

Yen Japonés

El Yen japonés (JPY) abre sesión desvalorizándose, extendiendo pérdidas después de cerrar la semana pasada al alza navega cerca de su nivel más alto desde junio, con USD/JPY aumentando 0.01%, cotiza alrededor de ¥109.64 yenes por dólar, el USD subió ya que la aceleración del progreso en la vacunación inclina las expectativas de crecimiento a favor del dólar, antes de un informe clave sobre el empleo. El banco de Japón sigue comprometido con una política de tasa cero aparentemente permanente, lo cual inhibe un poco la recuperación económica del país en lugar de ayudarla. En medio de este contexto esperamos que las negociaciones varíen entre 109.38 y 109.81 yenes por dólar.

Franco Suizo

El franco suizo (CHF) avanza ligeramente en 0.15% hasta el nivel de 0.9403, luego de que el índice DXY ha buscado extender el movimiento alcista al comienzo de la semana.  Los inversionistas han estado centrando su foco de atención en los rendimientos de los bonos de referencia 10 años, los cuales pierden algo de impulso alcista y se negocian por debajo del 1.65%. Adicional a ello, la fortaleza que había presentado el dólar a comienzos de la sesión europea se encontraba respaldada por el desempeño superior esperado de la economía estadounidense frente a los otros países del G-10. Lo anterior benefició al USD, sin embargo, en las últimas horas este ha presentado dificultades para mantener las ganancias, y por tanto ha limitado la subida del CHF. Bajo este contexto se espera que las negociaciones se encuentren en los niveles de 0.9360 y 0.9416.

Dólar Canadiense

El dólar canadiense (CAD) se deprecia en este inicio de semana 0.14% al nivel de 1.2591 llegando a alcanzar en la sesión europea máximos de dos semanas. El Loonie se ve afectado por el mal tono en los precios del petróleo que de a poco van ganando nuevamente demanda, luego de la noticia donde el buque portacontenedores Ever Given ha salido casi a flote y el canal de Suez dejará de estar bloqueado. Además, el dólar estadounidense sigue ganando demanda ante un mercado donde la aversión al riesgo se sitúa como sentimiento predominante lo que fortalece al dólar como moneda refugio gracias a los buenos datos económicos que invitan a pensar en una recuperación pronta y a la rápida distribución de las vacunas por parte del gobierno Biden que aleja las preocupaciones por Covid-19. Ante la ausencia de datos macroeconómicos en la sesión, la dinámica estará dada por los movimientos del dólar y de los precios del crudo. Esperamos rangos de negociación entre 1.2560 – 1.2630 durante la jornada.

Dólar Australiano

El dólar australiano (AUD) acapara terreno frente al dólar estadounidense, incrementando 0.19% hasta el nivel de 0.7650, luego de que el par aprovechara las compras motivadas por la caída que registró en el nivel de 0.7615. Sin embargo, varios sucesos podrían limitar posiciones agresivas. Adicional a ello, hay un sentimiento de mercado más débil sobre la renta variable estadounidense, por lo que esto se ha considerado un factor que ha beneficiado al dólar estadounidense considerado de refugio seguro, y ha restringido las ganancias del dólar australiano. No obstante, en las últimas horas de lo que va de la jornada, el USD ha perdido fortaleza lo que le ha dado un impulso adicional al par. En este contexto, se prevé que las negociaciones abarquen los niveles de 0.7620 y 0.7665.

Dólar Neozelandés

El dólar neozelandés (NZD) consolida una tendencia positiva, aumentando 0.32% hasta el nivel de 0.7015, luego de haber culminado la semana pasada en terreno negativo. Sin embargo, el ánimo del mercado se encuentra mejorando durante la sesión europea, por lo que el par ha recuperado sus pérdidas. Los inversionistas han estado centrados en los movimientos del Wall Street, puesto que los principales índices bursátiles europeos registran pérdidas ligeras, y los futuros de los índices estadounidenses han caído.  Lo anterior da señales de que los movimientos aversos al riesgo podrían empezar a dominar los mercados y afectar al par. Bajo este contexto, se espera que las negociaciones se encuentren en los niveles de 0.6970 y 0.7028.

Global Disclaimer

Estamos convencidos que todo inversionista debe diversificar sus inversiones en una variedad de clases de activos, en cualquier entorno o tendencia de mercado, así como colaborar permanente y estrechamente con su asesor financiero, para asegurar que su cartera esté adecuadamente diversificada y que su plan financiero respalde sus objetivos a largo plazo, su horizonte temporal y tolerancia al riesgo, aunque, la diversificación no garantiza ganancias ni protege contra las pérdidas. La información que precede, así como las empresas y/o valores individuales mencionados, no deben interpretarse como un consejo de inversión, una recomendación de compra o venta, ni como una indicación de la intención de comercializar en nombre de cualquier producto de Acciones & Valores S.A.. Los valores que se mencionan pueden o no ser parte de los fondos de Acciones & Valores S.A. Para obtener una lista completa de las tenencias de cualquier cartera de Acciones & Valores S.A., consulte el informe anual, semestral o trimestral más reciente en nuestra página web. Este documento es de carácter informativo. Acciones y Valores, no se hace responsable de la interpretación de dicha información, dado que la misma, no comprende la totalidad de aspectos que un inversionista pudiera considerar necesaria o deseable para analizar su decisión de participar en alguna transacción, dado que se presenta de manera abreviada. Es necesario que los inversionistas para efectos de contar con la total y absoluta precisión, consulten todos los documentos suministrados a través de la página web. Igualmente, los inversionistas deberán adelantar, por su cuenta, el análisis financiero y legal para efectos de tomar cualquier decisión de inversión. Los valores y números aquí consignados son obtenidos de fuentes de mercado que se presumen confiables tales como Bloomberg, Reuters y los Emisores. Las calificaciones hechas en el informe no deben considerarse como recomendaciones de inversión ni tampoco como sustitutos a las calificaciones dadas por agencias de crédito certificadas tales como Moody’s o Standard & Poor’s. Estas calificaciones son únicamente cuantitativas, no incluyen factores cualitativos y dependen de la información financiera disponible en el mercado en el momento de ser preparadas. Las opiniones, estimaciones y proyecciones en este reporte reflejan el juicio actual del autor a la fecha del reporte, y se aclara que el contenido de la información aquí contenida puede ser objeto de cambios sin previo aviso. La remuneración de los autores no está asociada a los resultados del reporte ni a las recomendaciones realizadas. La presentación y cualquier documento preliminar sobre los productos aquí mencionados no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto la presentación como cualquier otro documento pueden ser complementados o corregidos.

 

Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico

Gerente de Investigaciones Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. (0571) 390 7400 (1300)

Lina María Uribe Analista de Divisas Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. (0571) 325 78 00(1846)

Laura López Merchán Analista Renta Variable Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. (0571) 325 78 00(1304)

Daniel Herrera Hernández Analista Renta Fija daniel.herrera @accivalores.com (0571) 325 78 00 (1251)

Ángeles Sánchez Analista Sector Retail Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. (0571) 325 78 00

Nicolás Caicedo Analista Sector Energético Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. (0571) 325 78 00

Daniela Sarta Analista Sector Financiero Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. (0571) 325 78 00


Imprimir   Correo electrónico