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Abril 16 de 2021

Caída generalizada del dólar y los rendimientos de los tesoros

Driver Global

Las acciones a nivel global alcanzan nuevos máximos históricos al cierre de la semana con los futuros en EE.UU. en terreno positivo, luego que las cifras récord de crecimiento de China resaltaron la fortaleza de la recuperación.

Los bonos del Tesoro mantienen las ganancias del jueves con los operadores resaltando las compras en el extranjero y los riesgos geopolíticos como drivers del avance. Junto con las saludables ganancias corporativas, las cifras del PIB del 1T21 de China están dando un nuevo impulso al trade de reflación. En EE.UU., las ventas minoristas del jueves y los datos semanales de solicitudes de desempleo señalaron una recuperación acelerada en su economía.

Principales16

Dólar

El dólar (USD) continúa consolidando pérdidas, esta jornada abre con un retroceso del 0.18% hacia una cotización del índice DXY de 91.53 unidades. La divisa estadounidense podría permanecer en esta tendencia bajista hacia un nivel de soporte de 91.30, mínimo para el mes de marzo, en caso de romper el nivel de 91.50. Los rendimientos de los bonos del Tesoro se mantienen en un nivel alrededor de 1.55%, pesando sobre el desempeño de la moneda. En este contexto, esperamos un rango de negociación diario comprendido entre 91.30 – 91.70 unidades.

Peso Colombiano

El peso colombiano (COP) experimentó una fuerte apreciación durante la jornada del jueves, en un 1.23% hacia una cotización de $3,610.50. Las presiones de venta sobre la divisa estadounidense, como resultado del fuerte retroceso de los rendimientos de los bonos del Tesoro de largo plazo, favorecieron las monedas de mercados emergentes, como la divisa local. El sentimiento de mercado se mantiene fortalecido y los precios de los commodities continúan repuntando; sin embargo, se podría observar una corrección a la baja en la tasa de cambio tras una apreciación intradía tan fuerte. En este contexto, esperamos un rango de negociación diario acotado entre $3,600 - $3,650 por dólar.

Monedas Emergentes

Emergentes16

Peso Mexicano

El peso mexicano (MXN) se aprecia 0.07% al nivel de 19.9247 pesos por dólar. Esto gracias a la fuerza vendedora de dólares que debilitan a la moneda refugio, además, del creciente apetito por el riesgo en los mercados. El IMEF aumentó su perspectiva de crecimiento para la economía pasando de 4.0% a 4.5% para 2021 gracias al impulso dado por el paquete de estímulos del gobierno de EE.UU. Sin embargo, este impulso para 2023 perderá su efecto, por tanto, resulta importante recuperar sectores económicos que no dependan de las exportaciones. Esperamos un rango de negociación entre 19.9020 – 19.9810.  

Peso Chileno

El peso chileno (CLP) abre jornada apreciándose, por tercera sesión consecutiva, cotizando a un nivel de 703.13 pesos chilenos por dólar con el USD/CLP disminuyendo 0.81%, a medida que los precios del cobre alcanzaron su nivel más alto en más de un mes e impulsaron una fuerte recuperación económica, además el dólar cayó en el mercado local. En medio de este contexto se espera que las negociaciones varíen entre 703.00 – 709.61 pesos chilenos por dólar.

Sol Peruano

El sol peruano (PEN) se aprecia levemente en 0.03% cotizando a 3.6236 soles por dólar. El par aprovecha la debilidad del dólar y el apetito por el riesgo en el mercado para continuar con la dinámica de ganancias por segundo día consecutivo, además del apoyo de los precios del cobre. La fuerza laboral activa en Perú sigue creciendo, esta vez para el sector construcción en 4.8% para el 1T21, lo cual evidencia signos de recuperación en la economía y mejoras con respecto a la informalidad. Esperamos un rango de negociación entre 3.6150 – 3.6340 durante la jornada.

Yuan Chino

El Yuan Chino (CNH) abre sesión apreciándose y se mantiene a la baja, cotizando a un valor de 6.5245 yuanes por dólar, con el USD/CNH disminuyendo 0.02%. La recuperación económica de China se aceleró drásticamente en el primer trimestre desde una caída inducida por el coronavirus a principios del año pasado, impulsada por una demanda más fuerte en el país y en el extranjero y el continuo apoyo del gobierno a las empresas más pequeñas. Se espera que las negociaciones varíen entre 6.5221 – 6.5372 yuanes por dólar.

Monedas Desarrolladas

Desarrolladas16

Euro

El euro (EUR) inicia la sesión con un avance del 0.18% hacia una cotización del par de US$1.1988, hacia el nivel redondo y fuerte resistencia de US$1.20, impulsándose a través de las presiones de venta del dólar y de la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro. El dato de inflación para la zona euro se publicó al inicio de la jornada en 1.3%, en línea con las expectativas del mercado. Por su parte, la frustración frente a los bloqueos y restricciones persiste, el repunte que se espera de la inmunización a partir de ahora, podría permitirle al euro mayores ganancias. Así, esperamos un rango de negociación diario comprendido entre US$1.1960 – 1.2010.  

Libra Esterlina

La libra británica (GBP) rebotó y abre la jornada con un avance frente al dólar del 0.13% hacia una cotización del par de US$1.3803. Esta recuperación estuvo impulsada por el nuevo retroceso del dólar hacia 91.50 y la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro. El driver principal de la jornada continúa enfocado en el mercado de bonos. En este contexto, para la sesión esperamos un rango de negociación diario acotado entre US$1.3770 – 1.3820.

Yen Japonés

El Yen japonés (JPY) abre sesión depreciándose levemente, con USD/JPY aumentando 0.01%, cotiza alrededor de ¥108.75 yenes por dólar, Japón no publicó cifras macroeconómicas este viernes, mientras que EE. UU. Publicará los inicios de viviendas y permisos de construcción de marzo y la estimación preliminar del índice de sentimiento del consumidor de Michigan de abril, previsto en 89.6 desde 84.9 en el mes anterior. Esperamos que las negociaciones varíen entre 108.61 y 108.97 yenes por dólar.

Franco Suizo

El franco suizo (CHF) consolida una tendencia negativa, disminuyendo 0.44% hasta el nivel de 0.9186, alcanzando mínimos de seis semanas. El sentimiento de los bonos del gobierno de EE.UU de referencia a 10 años disminuyeron en medio de la aceptación de las garantías de la Fed de tasas de interés cercanas a cero y una inflación que será transitoria. Lo anterior, generó un modesto retroceso en el USD lo cual es un factor clave que provocó ventas del par. En este contexto, se espera una negociación de 0.9165 y 0.9211.

Dólar Canadiense

El dólar canadiense (CAD) se aprecia 0.26% al nivel de 1.2508. El Loonie gana terreno en la última jornada de la semana gracias al tono más débil que presenta la moneda refugio y con los precios del petróleo subiendo lentamente. Las expectativas de crecimiento para el primer trimestre en un 5.6% en Canadá impulsaron a la baja la moneda a pesar de que la tercera ola de contagios se está viviendo con fuerza en la región. Esperamos un rango de negociación entre 1.2480 – 1.2570 durante la jornada.

Dólar Australiano

El dólar australiano (AUD) se mantiene ligeramente positivo en el nivel de 0.7750, luego de registrar el día anterior el cierre más alto desde el mes de marzo. La fuerte presión de venta en torno al dólar se debió en parte a la caída observada en los rendimientos de los bonos, dándole un impulso al par. Adicional a ello, el sentimiento de mercado se encuentra con un apetito por el riesgo, beneficiando al AUD percibido de mayor riesgo. Bajo este contexto, se prevé que las negociaciones abarquen los niveles de 0.7735 y 0.7773.

Dólar Neozelandés

El dólar neozelandés (NZD) cede terreno ligeramente en 0.12% hasta el nivel de 0.7160, a pesar de una debilidad del dólar estadounidense. En el inicio de la sesión europea, los datos de Nueva Zelanda mostraron que el PMI empresarial mejoró a 63.6 en marzo, evidenciando una expansión de la actividad empresarial del sector privado. Sin embargo, esta cifra fue ignorada por el mercado. Se espera que el sentimiento optimista del mercado, ayude a recortar pérdidas al par. Bajo este contexto, se prevé una negociación de 0.7146 y 0.7187.

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico

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Daniel Herrera Hernández Analista Renta Fija daniel.herrera @accivalores.com 

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Nicolás Caicedo Analista Sector Energético Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.

Daniela Sarta Analista Sector Financiero Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.