Mayo 24 de 2021

Expectativas de que la Fed mantenga su política monetaria sin cambios promueve apetito por el riesgo

Driver Global

Los futuros de las acciones en NY. avanzan al inicio de la semana a medida que los inversionistas apuestan a que la Reserva Federal mantendrá el apoyo monetario en los próximos meses, mientras que un repunte en la mayor economía del mundo aviva los temores de inflación.

China intensificó su campaña de semanas para enfriar un auge de las materias primas, prometiendo un severo castigo por violaciones que van desde la especulación excesiva hasta la difusión de noticias falsas. El gobierno mostrará "tolerancia cero" a los monopolios en los mercados spot y de futuros, y a la especulación y el acaparamiento, aseguró la Comisión Nacional de Desarrollo y Reforma en un comunicado.

La volatilidad implícita de los principales índices mundiales sigue siendo moderada, lo que sugiere que los inversionistas no valoran en los precios una sorpresiva decisión de la Fed en los próximos seis meses. Si bien las expectativas de inflación del mercado han disminuido recientemente, las preocupaciones persisten de que la recuperación posterior a la pandemia podría avivar las presiones sobre los precios, y algunos países también se enfrentan a aumentos de Covid-19.

Principales24

Dólar

El dólar (USD) inicia la semana presionado a la baja, con un retroceso del 0.11% hacia una cotización del índice DXY de 89.92 unidades. El debilitamiento de las expectativas de un ajuste de política monetaria por parte de la Reserva Federal pesa sobre la demanda por dólares y ofrece cierto apoyo a los activos de riesgo. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de largo plazo sufren una caída importante del 0.95% hacia un nivel de 1.61%, que contribuye con la tendencia bajista del dólar. En este contexto, esperamos un rango de negociación diario comprendido entre 89.60 - 90.10 unidades.

Peso Colombiano

El peso colombiano (COP) retrocedió 1.74% durante la semana, cerrando con una cotización de tasa de cambio de $3,747 por dólar. La incertidumbre fiscal del país continúa sin resolverse, las movilizaciones sociales y los bloqueos de vías principales permanecen firmes en varias zonas del país, en medio de la tercera ola de coronavirus. La Confederación General del Trabajo, que hace parte del Comité del Paro, aseguró que se está avanzando hacia la mesa de negociación del pliego de emergencia con el gobierno. Mientras tanto, los inversionistas persisten a la espera de una nueva propuesta de reforma tributaria y el mercado continúa asumiendo la volatilidad de la pérdida de grado de inversión por parte de la firma calificadora S&P. En este contexto, esperamos un rango de negociación diario acotado entre $3,710 - $3,770 por dólar. 

Monedas Emergentes

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Peso Mexicano

El peso mexicano (MXN) se deprecia 0.17% al nivel de los 19.9877 pesos por dólar. El par no aprovecha la debilidad del dólar y cede terreno en un contexto donde Banxico se muestra cauteloso y en un tono preocupado acerca de los repuntes inesperados de la inflación. Los inversionistas esperan que las tasas comiencen a subir a finales de año dada la alta inflación que maneja México en este momento. Las perspectivas siguen siendo de crecimiento para este año, pero sin lograr cubrir las pérdidas de la pandemia. Esperamos un rango de negociación entre 19.90 – 20.10 pesos por dólar.

Peso Chileno

El peso chileno (CLP) abre jornada depreciándose fuertemente, cotizando a un nivel de 725.00 pesos chilenos por dólar con el USD/CLP aumentando 0.61%, aunque los precios del cobre subieron debido a que un dólar más débil estimuló compras modestas, las ganancias se vieron limitadas por las preocupaciones sobre las restricciones de precios de los metales industriales en China, el principal consumidor. En medio de este contexto se espera que las negociaciones varíen entre 720.40 – 725.00 pesos chilenos por dólar.

Sol Peruano

El sol peruano (PEN) se encuentra sin cambios cotizando al nivel de los 3.7505 soles por dólar. El par no encuentra la dinámica ganadora perdiendo terreno seis días consecutivos y ante un dólar levemente debilitado, se espera que el par continúe con la misma dinámica. Los precios del cobre dan cierto soporte al para al igual que los buenos datos económicos que evidencian cada vez más una recuperación teniendo un significativo crecimiento del 133% el sector de construcción con respecto a marzo del 2020 y del 25.7% con respecto a marzo del 2019. Esperamos un rango de negociación entre 3.7430 – 3.7690.

Yuan Chino

El Yuan Chino (CNH) abre sesión ganando terreno, cotizando a un valor de 6.4246 yuanes por dólar, con el USD/CNH disminuyendo 0.15%, pero prevaleció la cautela mientras los inversores esperaban las lecturas clave de la inflación estadounidense para obtener orientación sobre la política monetaria. En medio de este contexto se espera que las negociaciones varíen entre 6.4245 – 6.4409 yuanes por dólar.

Monedas Desarrolladas


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Euro

El euro (EUR) gana terreno frente al dólar, mostrando un avance del 0.22% hacia una cotización del par de US$1.2206. Este impulso podría deberse al debilitamiento general del dólar y de los rendimientos de los bonos del Tesoro de largo plazo, además de los significativos avances en el proceso de vacunación por parte de la zona euro, así como la flexibilización de medidas restrictivas y de movilidad en el Viejo Continente. De esta manera, esperamos un rango de negociación acotado entre US$1.2180 - 1.2235 para la jornada.

Libra Esterlina

La libra esterlina (GBP) inicia la sesión con un retroceso moderado de 0.17% hacia una cotización del par de US$1.4126. Las preocupaciones debido a la variante india de coronavirus están incrementando y generando incertidumbre en el mercado, en medio del proceso de reapertura económica del Reino Unido. Sin embargo, la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro y el apetito por el riesgo que mantiene al dólar débil podría limitar las pérdidas de la libra esterlina. Así, esperamos un rango de negociación comprendido entre US$1.41 - 1.4185 para la sesión.

Yen Japonés

El Yen japonés (JPY) abre sesión apreciándose, con USD/JPY disminuyendo 0.01%, cotiza alrededor de ¥108.93 yenes por dólar, después de que la gobernadora del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, dijo que el banco central continuará sosteniendo pacientemente una poderosa flexibilización monetaria para lograr su mandato de estabilidad de precios, y agregó que el enfoque a corto plazo es responder al impacto de una pandemia en la economía. Esperamos que las negociaciones varíen entre 108.70 y 109.06 yenes por dólar.

Franco Suizo

El Franco suizo (CHF) se encuentra en territorio neutral en el nivel de 0.8976, luego de que el índice del dólar estadounidense DXY no logrará extender el rebote del viernes a falta de impulsores significativos. Adicional a ello, la confianza del mercado se encuentra ligeramente positiva en medio de una sesión tranquila, lo que termina limitando al par. En cuanto a indicadores técnicos, el RSI señala una acción neutral mientras que el MACD (12,26) muestra acción de venta. En este contexto, se prevé una negociación de 0.8964 y 0.8999. 

Dólar Canadiense

El dólar canadiense (CAD) se encuentra sin grandes cambios en este inicio de jornada cotizando al nivel de los 1.2061. Un tono más suave del dólar, que no logra revertir las preocupaciones sobre la reducción de estímulo por parte de la Fed, y los precios del crudo en un buen momento hacen que el Loonie gane un poco de terreno además del respaldo generado por el BoC por la reducción de compras de activos. Sin embargo, dada la ausencia de datos económicos importantes en EE. UU y Canadá, el par pierda un poco de valor. Esperamos un rango de negociación entre 1.2040 – 1.2195 durante la jornada.

Dólar Australiano

El dólar australiano (AUD) retrocede ligeramente en 0.10% hasta el nivel de 0.7723, tras estar presentando dificultades para hacer un movimiento fuerte. El par se encuentra a la baja a pesar de que el dólar estadounidense se debilita modestamente en lo corrido de la sesión. Sin embargo, la divisa se encuentra presionada a la baja, luego de que China reafirmó que sigue comprometida a defenderse de los riesgos financieros poniendo freno al incremento de los precios de las materias primas. Bajo este contexto, se espera una negociación de 0.7706 y 0.7738.

Dólar Neozelandés

El dólar neozelandés (NZD) avanza en 0.31% hasta el nivel de 0.7189, luego de registrar un ligero repunte tras la caída de la divisa en la sesión del miércoles. El par se vio beneficiado por el retroceso del DXY cerca del 0.20% antes de la publicación de datos semanales de las solicitudes de subsidio por desempleo. Adicional a ello, los fututos estadounidenses más importantes han bajado lo que sugiere que los flujos de refugio seguro podrían empezar a dominar, ayudando al USD y afectando al NZD. Bajo este contexto, se espera una negociación de 0.7174 y 0.7199.

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico

Gerente de Investigaciones Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Lina María Uribe Analista de Divisas Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Laura López Merchán Analista Renta Variable Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Daniel Herrera Hernández Analista Renta Fija daniel.herrera @accivalores.com 

Ángeles Sánchez Analista Sector Retail Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Nicolás Caicedo Analista Sector Energético Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.

Daniela Sarta Analista Sector Financiero Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 


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