Junio 21 de 2021

Olas de aversión al riesgo en el mercado de divisas tras la Fed

Driver Global

Los futuros de las acciones en NY. repuntan junto a sus pares en Europa al inicio de la semana, luego de que los mercados recuperaron el equilibrio tras la volatilidad generada ante la sorprendente postura agresiva de la FED. El apetito por riesgo se desvanece a medida que avanza la sesión europea, con el rendimiento a 30 años subiendo y un indicador del dólar revirtiendo la debilidad anterior.

Los inversionistas prestarán mucha atención a las declaraciones de los formuladores de políticas de la Fed de esta semana, incluido el presidente Jerome Powell, para obtener más orientación sobre un posible cronograma de reducciones en las compras de activos.

La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, se dirige al Parlamento Europeo el lunes. El presidente de la Fed, Jerome Powell, testifica en una audiencia del Subcomité de la Cámara sobre los préstamos de emergencia de la Fed y su programa de compra de activos el martes. Decisión de tasa de interés del Banco de Inglaterra se llevará a cabo durante la sesión del jueves.

Principales21

Dólar

El dólar (USD) abre la semana con un ligero retroceso correctivo de 0.15% después de alcanzar máximos de varios meses, hacia una cotización del índice DXY de 92.06 unidades. La aversión al riesgo se apoderó del mercado, impulsando la demanda por dólares estadounidenses después de la reunión de política de la Fed. La ruptura sostenible de la media móvil de 200 días por parte del DXY, hoy en 91.51, mantiene una perspectiva constructiva de la divisa, con un nuevo objetivo al alza de 92.50 puntos. Así, esperamos un rango diario comprendido entre 91.90 – 92.40 unidades.

Peso Colombiano

El peso colombiano (COP) cerró la semana pasada con una cotización de tasa de cambio de $3,769 por dólar, evidenciando así una depreciación de 0.99% para la jornada. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años cayeron de manera abrupta a medida que los inversores han asimilado la sorpresa optimista de la Fed de la semana pasada, esto generó cierta toma de ganancias en torno al dólar, lo que podría limitar las pérdidas de la moneda local para la jornada de hoy. Por su parte, el precio del petróleo de referencia Brent retrocede hacia US$73 por barril y las monedas de la región avanzan. En este contexto, esperamos un rango de operación acotado entre $3,740 - $3,780 para la jornada. 

Monedas Emergentes

Emergentes21 Peso Mexicano

El peso mexicano (MXN) se aprecia en un 0.29% al nivel de los 20.5988 pesos por dólar. El peso terminó la semana con una racha negativa del 3.93% con seis días consecutivos de pérdidas frente al dólar en gran medida al fuerte apetito por dólares luego de la reunión de la Fed. En este inicio de semana corrige a la baja con el dólar debilitándose y un aire de riesgo leve pero que sirve para generar ganancias en monedas más riesgosas. En el país se está perdiendo una oportunidad de hacer una reforma fiscal de fondo ante las necesidades de gasto para diferentes sectores ya que el presidente López Obrador quiere continuar con su política de no subir ni crear nuevos impuestos. Esperamos que la moneda continúe con las ganancias en un rango entre 20.5380 – 20.7110 pesos por dólar.

Peso Chileno

El peso chileno (CLP) abre jornada apreciándose, cotizando a un nivel de 747.98 pesos chilenos por dólar con el USD/CLP disminuyendo 0.01%, gracias a el repunte que tuvo el dólar y los pésimos precios del cobre que cerraron la semana pasada como la peor desde marzo del 2020 ya que las preocupaciones sobre los topes chinos influyeron en el precio. En medio de este contexto se espera que las negociaciones varíen entre 746.89 – 748.65 pesos chilenos por dólar.

Sol Peruano

El sol peruano (PEN) se deprecia levemente en 0.03% al nivel de los 3.9509 soles por dólar llegando así a su cuarto día consecutivo de pérdidas. Perú continúa sin un nuevo presidente luego de unas elecciones muy ajustadas. Todavía se busca resolver todas las impugnaciones para que se proclame algún vencedor, que por el momento es Pedro Castillo. Esto claramente seguirá pesando en la moneda a pesar de un dólar en un tono más débil. Las buenas noticias son el buen rumbo que sigue tomando la economía, la cual se espera según FocusEconomics que crezca un 9.6% para el 2021 con lo que se llegará a expandir la economía más que el promedio regional y mundial. Esperamos un rango de negociación entre 3.9470 – 3.9680 soles por dólar.

Yuan Chino

El Yuan Chino (CNH) se deprecia levemente en 0.03% al nivel de los 3.9509 soles por dólar llegando así a su cuarto día consecutivo de pérdidas. Perú continúa sin un nuevo presidente luego de unas elecciones muy ajustadas. Todavía se busca resolver todas las impugnaciones para que se proclame algún vencedor, que por el momento es Pedro Castillo. Esto claramente seguirá pesando en la moneda a pesar de un dólar en un tono más débil. Las buenas noticias son el buen rumbo que sigue tomando la economía, la cual se espera según FocusEconomics que crezca un 9.6% para el 2021 con lo que se llegará a expandir la economía más que el promedio regional y mundial. Esperamos un rango de negociación entre 3.9470 – 3.9680 soles por dólar.

Monedas Desarrolladas

Desarrolladas21 Euro

El euro (EUR) inicia la jornada al alza, revirtiendo el retroceso reciente con un avance del 0.25% hacia una cotización del par de US$1.1890. El efecto vendedor después de la reunión de política de la Fed de la semana pasada parece haber encontrado soporte alrededor del nivel de 1.1850, con los rendimientos alemanes a 10 años repuntando a la espera de las declaraciones de la presidente del BCE, Christine Lagarde, ante el Parlamento Europeo, que se ofrecerán más adelante en la sesión. De esta manera, esperamos un rango de operación acotado entre US$1.1835 – 1.1890 para la jornada.

Libra Esterlina

La libra esterlina (GBP) avanza 0.51% hacia una cotización del par de US$1.3877, apoyado por el reciente retroceso en la demanda por dólares estadounidenses. No obstante, las preocupaciones sobre la confrontación entre la Unión Europea y Reino Unido sobre el protocolo de Irlanda del Norte y el retraso de la fase final de reapertura de la economía, podría continuar pesando sobre el desempeño de la libra esterlina. En este sentido, esperamos un rango de negociación diario comprendido entre US$1.3850 – 1.3935.

Yen Japonés

El Yen japonés (JPY) abre sesión apreciándose levemente, con USD/JPY disminuyendo 0.06%, cotiza alrededor de ¥110.12, sin embargo, el estado de ánimo prevaleciente ausente de riesgo, como lo muestra un tono generalmente más débil en los mercados de valores, lo que sostuvo el yen japonés como refugio seguro y ejerció cierta presión sobre el par horas antes. Esperamos que las negociaciones varíen entre 109.72 y 110.28 yenes por dólar.

Franco Suizo

El Franco suizo (CHF) retrocede en 0.10% hasta el nivel de 0.9214, en medio de un sentimiento de mercado averso al riesgo que terminó dando un ligero apoyo al CHF considerado de refugio seguro y limitando cualquier intento de ganancia significativa para el par. Adicional a ello, la disminución de los rendimientos de los bonos estadounidenses mantiene a los alcistas del USD a la defensiva. De esta forma, se espera un rango de negociación de 0.9195 y 0.9233. 

Dólar Canadiense

El dólar canadiense (CAD) se aprecia con fuerza en 0.41% al nivel de los 1.2411. Luego de una semana en la que el par perdió 2.53% de valor, corrige a la baja gracias en buena medida a una menor demanda de dólares y a un modesto repunte en los precios del petróleo que ayuda al Loonie a encontrar ganancias. La volatilidad generada por la Fed acerca del tapering dio un impulso importante para el dólar estadounidense afectando así a distintas monedas en todo el mundo. Con el tono más suave del dólar esperamos que se mantengan las ganancias de la moneda canadiense en un rango entre 1.2380 – 1.2486 durante la jornada.

Dólar Australiano

El dólar australiano (AUD) consolida una tendencia positiva, incrementando 0.53% hasta el nivel de 0.7518, tras lograr un rebote desde mínimos de dos meses. El par se ha visto beneficiado por un retroceso de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense que provocó una recogida de ganancias en torno al USD. Sin embargo, el giro optimista de la Fed parece limitar la caída del USD y las ganancias adicionales del par. Bajo este contexto, se prevé un rango de negociación de 0.7496 y 0.7536.

Dólar Neozelandés

El dólar neozelandés (NZD) avanza fuertemente en 0.53% hasta el nivel de 0.6970, tras haber cortado la racha de cuatro días de pérdidas. El par se ha visto beneficiado por el retroceso del índice del dólar estadounidense hacia el nivel de 92.00. Adicional a ello, los principales índices de Wall Street parecen abrir al alza en la sesión del lunes, lo que sugiere que el ánimo de mercado positivo podría dificultar que el dólar estadounidense se recupere.

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico

Gerente de Investigaciones Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Lina María Uribe Analista de Divisas Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Laura López Merchán Analista Renta Variable Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Daniel Herrera Hernández Analista Renta Fija daniel.herrera @accivalores.com 

Ángeles Sánchez Analista Sector Retail Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Nicolás Caicedo Analista Sector Energético Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.

Daniela Sarta Analista Sector Financiero Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 


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