Junio 23 de 2021

Se renueva el apetito por el riesgo

Driver Global

Los futuros de las acciones en NY. se mantienen estables, mientras que en Europa operan en terreno mixto, luego que los inversores evalúan las perspectivas de una recuperación económica y el apoyo continuo de las políticas.

El cambio de la Fed hace que los mercados se estabilicen tras el fuerte repunte de la volatilidad de la semana pasada impulsada por un discurso “Hawkish” de la FED en su reunión. El presidente Jerome Powell aseguró ayer que el banco central esperaría con paciencia para elevar los costos de los préstamos y reiteró que, si bien la inflación es mayor de lo esperado, probablemente disminuirá. Por ahora para muchos inversionistas una inflación más alta con proyecciones de alza de tasas solo muestra un panorama más positivo para la economía a largo plazo y tasas de interés más altas en el corto plazo, lo que termina favoreciendo la compra de acciones en materia de administración de portafolios.

Principales23

Dólar

El dólar (USD) se mantiene bajo presión, mostrando un ligero retroceso del 0.02% hacia una cotización del índice DXY de 91.74 unidades. Las declaraciones del presidente de la Fed, Jerome Powell, ante el Congreso durante la sesión de ayer, alivió los temores del alza de tasas antes de lo esperado por el mercado, pesando sobre el desempeño del índice DXY y generando un repunte en el apetito por el riesgo. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años retrocedieron luego de dicho suceso hacia el nivel de 1.46%. En el calendario económico se darán a conocer cifras de actividad PMI, venta de vivienda nueva, cuenta corriente y más miembros de la Fed presentarán sus declaraciones a lo largo de la sesión. Así, esperamos un rango de negociación diario comprendido entre 91.40 – 91.90 unidades.

Peso Colombiano

El peso colombiano (COP) cayó 0.59% durante la sesión del martes, hacia una cotización de tasa de cambio de $3,782.10 por dólar. Hoy, los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años y el índice del dólar se mantienen en retroceso luego del mensaje tranquilizador de diferentes funcionarios y el presidente de la Fed durante la jornada de ayer, devolviendo el apetito por el riesgo en los mercados. Por su parte, el petróleo de referencia Brent se mantiene en máximos anuales por encima de US$75 por barril, antes de la reunión del OPEP+. En este contexto, esperamos un rango de operación acotado entre $3,740 - $3,790 por dólar para la jornada. 

Monedas Emergentes

Emergentes23Peso Mexicano

El peso mexicano (MXN) se aprecia 0.41% al nivel de los 20.2744 pesos por dólar llegando así a su tercer día de apreciación consecutivo. Este movimiento de apreciación se atribuye netamente a la debilidad del dólar luego de los comentarios de Powell, al mantener su discurso de la inflación transitoria. En México, la economía interna todavía no despega y una buena señal de ello son los datos de crecimiento de la construcción que apenas creció 1.2% en abril del 2021, en marzo se contrajo 1.8%. El gobierno todavía tiene un amplio camino para poder reactivar la economía interna. Sin embargo, dado el impulso brindado por el estímulo fiscal en EE. UU, se mantienen las expectativas de crecimiento en el año de 5.8%. Esperamos un rango de negociación entre 20.2580 – 20.4070 durante la jornada.

Peso Chileno

El peso chileno (CLP) abre jornada apreciándose, cotizando a un nivel de 737.20 pesos chilenos por dólar con el USD/CLP disminuyendo 0.50%, a medida que los precios de las materias primas se estabilizaron desde pérdidas y los precios del cobre subieron de un mínimo de 10 semanas, por otro lado, la sala del senado rechaza el salario mínimo. En medio de este contexto se espera que las negociaciones varíen entre 736.50 – 741.76 pesos chilenos por dólar.

Sol Peruano

El sol peruano (PEN) se aprecia 0.06% al nivel de los 3.9764 soles por dólar y revierte momentáneamente 5 días de pérdidas consecutivas. Las presiones por las elecciones todavía se encuentran presentes, en un proceso electoral donde todavía no se conoce al próximo presidente. Esta dinámica bajista se atribuye a una menor demanda de dólares y un aumento en el riesgo que permite al sol encontrar oferta. El próximo presidente deberá coordinar esfuerzos para regular los movimientos de la moneda, además de dar estabilidad a los mercados financieros, todo ello de la mano con la recuperación del mercado laboral, uno de los más golpeados por la pandemia. Esperamos un rango de negociación entre 3.9680 – 3.9850 soles por dólar.

Yuan Chino

El Yuan Chino (CNH) abre sesión ganando terreno, cotizando a un valor de 6.4794 yuanes por dólar, con el USD/CNH disminuyendo 0.03%, ya que los inversionistas recibieron la tranquilidad del jefe de la Reserva Federal de que el banco central de Estados Unidos no se apresurará a subir las tasas, además El planificador estatal de China dijo que y el regulador del mercado recientemente enviaron equipos a varias áreas para investigar los precios y suministros de las materias primas. Se espera que las negociaciones varíen entre 6.4737– 6.4948 yuanes por dólar.

Monedas Desarrolladas

Desarrolladas23

Euro

El euro (EUR) abre la jornada al alza, evidenciando un avance del 0.08% hacia una cotización del par de US$1.1948, luego de que las cifras de PMI para la eurozona superaran las expectativas del mercado y el apetito por el riesgo repuntara tras el mensaje tranquilizador de los funcionarios y el presidente de la Fed. La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, ofrecerá sus declaraciones más adelante en la sesión y se esperan cifras de PMI para EE. UU. La moneda compartida busca consolidar una perspectiva constructiva, y en caso de que rompiera la resistencia de 1.1950, quedaría lista para acumular mayores ganancias. De esta manera, esperamos un rango de operación acotado entre US$1.1920 – 1.1980 para la jornada.

Libra Esterlina

La libra esterlina (GBP) gana terreno frente al dólar, presentando una recuperación adecuada del 0.15% hacia una cotización del par de US$1.3969, impulsado por el renovado apetito por el riesgo en el mercado tras las declaraciones de Powell que debilitó al dólar, el optimismo de los inversionistas frente al Brexit y el tono positivo frente a la resolución del protocolo frente a Irlanda del Norte. El PMI de manufacturas superó las expectativas del mercado y a pesar de que el de servicios y el compuesto de Markit retrocedieron en junio, se mantienen cerca de máximos históricos. En este sentido, esperamos un rango de negociación diario comprendido entre US$1.3950 – 1.40.

Yen Japonés

El Yen japonés (JPY) abre sesión depreciándose levemente, con USD/JPY aumentando 0.21%, cotiza alrededor de ¥110.88, después de que Japón publicará la estimación preliminar del PMI manufacturero de Jibun Bank para junio, que imprimió en 51.5, peor que el 52.3 esperado. El índice económico líder de abril se revisó al alza a 103.8, mientras que el índice coincidente para el mismo mes resultó en 95.3. Esperamos que las negociaciones varíen entre 110.63 y 111.11 yenes por dólar.

Franco Suizo

El Franco suizo (CHF) comienza a retroceder en la primera mitad de la sesión europea en 0.05% hasta el nivel de 0.9174. El par se ve influenciado por el índice del dólar estadounidense DXY el cual regresa la subida inicial, mientras que los rendimientos estadounidenses a 10 años se mantienen cerca del 1.50%. Por lo pronto, la atención de los inversionistas se encuentra enfocada en las solicitudes semanales de hipotecas MBA, los PMI preliminares de Markit y el informe semanal de los suministros de crudo estadounidense. En este contexto, se espera una negociación de 0.9159 y 0.9186. 

Dólar Canadiense

El dólar canadiense (CAD) se aprecia 0.24% al nivel de los 1.2276. Luego de los comentarios conservadores de Jerome Powell el día de ayer sin dar ninguna luz sobre la política monetaria, el dólar perdió demanda y el índice DXY terminó en terreno negativo lo que sirvió para que el Loonie alcanzara a apreciarse. Hoy el dólar sigue sin poder encontrar demanda y con los precios del petróleo subiendo, esperamos que el par pueda mantener las ganancias. Todo a la espera de los datos del PMI manufacturero y la venta de viviendas en EE.UU. Esperamos un rango de negociación entre 1.2250 – 1.2340 durante la jornada.

Dólar Australiano

El dólar australiano (AUD) consolida una tendencia positiva, incrementando 0.42% hasta el nivel de 0.7052, tras extender las ganancias durante tres días consecutivos. El par se vio beneficiado por el ligero retrocedo del dólar estadounidense, y el mejor ánimo del mercado con mayor apetito por el riesgo luego de que el presidente de la Fed contrarrestara las preocupaciones de os inversionistas en sus declaraciones. Adicional a ello, los inversionistas pasan por alto la postura moderada del vicegobernador del RBA sobre la política monetaria. En este contexto, se espera una negociación de 0.7040 y 0.7069.

Dólar Neozelandés

El dólar neozelandés (NZD) avanza fuertemente en 0.38% hasta el nivel de 0.7049, tras mantenerse al alza por tercer día consecutivo. El USD no logró capitalizar el testimonio de Jerome Powell, por lo que actualmente la moneda presenta una presión de venta, lo que ayudó al par. Por otro lado, los inversionistas esperan los informes PMI preliminares de IHS Markit para EE.UU. Bajo este contexto, se espera un rango de negociación de 0.7032 y 0.7068.

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico

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Lina María Uribe Analista de Divisas Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Laura López Merchán Analista Renta Variable Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Daniel Herrera Hernández Analista Renta Fija daniel.herrera @accivalores.com 

Ángeles Sánchez Analista Sector Retail Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Nicolás Caicedo Analista Sector Energético Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.

Daniela Sarta Analista Sector Financiero Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 


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