Junio 25 de 2021

Regresa el sentimiento de mercado

Driver Global

Los futuros de las acciones en NY. mantienen los máximos históricos al cierre de la semana, siguiendo las fuertes ganancias en los mercados asiáticos, luego que los datos de inflación preferidos de la Fed se ajustaron a las expectativas y a medida que los inversionistas sopesan las perspectivas de recuperación económica, tras un acuerdo bipartidista tentativo sobre gasto en infraestructura y a medida que los bancos estadounidenses superaron las pruebas de estrés.

El estímulo fiscal anticipado y los comentarios tranquilizadores de los hacedores de política están restaurando la estabilidad en los mercados, azotados por la dura reunión de la FED de la semana anterior y las preocupaciones de que una inflación más rápida acelere el ajuste de las políticas.

Los datos económicos que se dieron a conocer más temprano en la jornada de gasto e ingreso personal en EE. UU fueron mixtos, con ingresos ligeramente mejores a los esperados y un gasto menor frente a las expectativas. El indicador de inflación más observado de la Fed, el deflactor PCE subyacente, se disparó a + 3,4% a/a (tal y como se esperaba). Y, aunque este es el nivel más alto de inflación subyacente desde 1991, no es sorpresa para el mercado.

Principales25

Dólar

El dólar (USD) inicia la sesión del viernes presionado a la baja, mostrando un retroceso del 0.10% hacia una cotización del índice DXY de 91.72 unidades. El apetito por el riesgo ha sido renovado en el mercado, opacando el atractivo del dólar como activo refugio mientras los rendimientos de los bonos del Tesoro se mantienen estables alrededor del nivel de 1.48%. Las declaraciones de los funcionarios de la Fed lograron tranquilizar los temores de la sorpresa optimista y esto ha pesado sobre el desempeño de la divisa estadounidense. En el calendario económico, más temprano se dieron a conocer cifras de gasto e ingreso personal y el índice PCE de inflación que se encontraron en línea con las expectativas de mercado. De esta manera, esperamos un rango de negociación diario comprendido entre 91.30 – 91.80 unidades.

Peso Colombiano

El peso colombiano (COP) se apreció 0.23% durante la jornada del jueves, hacia una cotización de tasa de cambio de $3,766.25 por dólar. Dado el retroceso del índice del dólar DXY con el mensaje de calma de los funcionarios de la Fed, la estabilidad reflejada en los rendimientos de los bonos del Tesoro por debajo del nivel de 1.50% después de la publicación de datos económicos para EE. UU y el repunte en el apetito por el riesgo reflejado en el avance de las monedas emergentes de la región y los máximos alcanzados por commodities como el petróleo Brent, esperamos una corrección del desempeño de la moneda local a la baja, con un rango de negociación diario acotado entre $3,730 - $3,770 por dólar. 

Monedas Emergentes

Emergentes25Peso Mexicano

El peso mexicano (MXN) se aprecia 0.34% al nivel de los 19.7914 pesos por dólar completando así una semana de ganancias. El par mexicano ha aprovechado enormemente la volatilidad en el dólar a causa de las preocupaciones por un aumento continuo de la inflación cotizando así por debajo del área clave de los 20 pesos por dólar. Además, gracias a los estímulos de EE. UU y al buen movimiento de las exportaciones y remesas, el crecimiento de México será alto este año. Sin embargo, será de vital importancia reactivar la economía interna. Esperamos un rango de negociación entre 19.7780 – 19.9050 pesos por dólar.

Peso Chileno

El peso chileno (CLP) abre jornada apreciándose, cotizando a un nivel de 731.62 pesos chilenos por dólar con el USD/CLP disminuyendo 0.25%, aun cuando la principal consultora estatal china prevé una caída del 6% para el cobre en el segundo semestre del año, además el 27% del PIB se está viendo afectado por las cuarentenas y registra su menor nivel desde marzo. En medio de este contexto se espera que las negociaciones varíen entre 731.38 – 734.01 pesos chilenos por dólar.

Sol Peruano

El sol peruano (PEN) se aprecia levemente en 0.06% al nivel de los 3.9814 soles por dólar. El par sigue sin encontrar respiro y continúa su tendencia al alza. Las intervenciones del BCR no han ayudado a reducir el precio que alcanza un récord histórico donde el BCR vendió US $150 millones en el mercado spot. A nivel local, se sigue esperando que se dé un resultado definitivo a las elecciones electorales y se deje atrás la incertidumbre para poder atraer más inversionistas y regular el impulso alcista de la moneda. Esperamos un rango de negociación entre 3.9750 – 3.9920 soles por dólar.

Yuan Chino

El Yuan Chino (CNH) abre sesión ganando terreno, cotizando a un valor de 6.4580 yuanes por dólar, con el USD/CNH disminuyendo 0.18%, ya que el respaldo de liquidez a corto plazo por parte del Banco Popular de China podría mitigar las preocupaciones sobre la debilidad macroeconómica y el aumento de las expectativas de rendimiento, junto con un ciclo optimista a largo plazo para las firmas de valores. En medio de este contexto se espera que las negociaciones varíen entre 6.4541– 6.4725 yuanes por dólar.

Monedas Desarrolladas

Desarrolladas25

Euro

El euro (EUR) gana terreno frente al dólar, con un incremento del 0.18% hacia una cotización del par de US$1.1951, buscando alcanzar la media móvil de 200 días, ubicada hoy en .1995, tras el repunte en el apetito por el riesgo. El mensaje de los miembros de la Fed durante la semana y el tono positivo del verano ha logrado generar calma en los mercados, impulsando así el desempeño de los activos de riesgo. Así, esperamos un rango de operación acotado entre US$1.1930 – 1.1980 para la jornada.

Libra Esterlina

La libra esterlina (GBP) se mantiene bajo presión, retrocediendo 0.17% hacia una cotización del par de US$1.3896, después de que el Banco de Inglaterra -BoE- mantuviera sin cambios su política monetaria. El incremento desmesurado de los nuevos casos de la variante Delta Plus en el Reino Unido pesan significativamente sobre la libra; sin embargo, la Unión Europea y Gran Bretaña llegaron a un compromiso frente al protocolo de Irlanda del Norte, lo que podría limitar las pérdidas de la moneda. En consecuencia, esperamos un rango de negociación diario comprendido entre US$1.3860 – 1.3910.

Yen Japonés

El Yen japonés (JPY) abre sesión apreciándose levemente, con USD/JPY disminuyendo 0.14%, cotiza alrededor, ya que los operadores esperaban con cautela la publicación de datos clave de inflación en busca de pistas sobre la futura política de la Reserva Federal, sin embargo, Las perspectivas de una recuperación económica en Japón no están claras, ya que el número de nuevas infecciones por COVID-19 está aumentando nuevamente. Esperamos que las negociaciones varíen entre 110.38 y 111.01 yenes por dólar.

Franco Suizo

El Franco suizo (CHF) retrocede ligeramente en 0.03% hasta el nivel de 0.9172, luego de que el CHF pierde ganancias a medida que mejora el apetito por el riesgo en el mercado de los inversores, mientras que, el índice del dólar estadounidense DXY retomó la caída en torno al nivel 91.70, y a su vez los rendimientos de los bonos estadounidenses a 10 años se mantienen cerca del 1.50%. Por lo pronto, los inversionistas esperan cifras del PCE y el sentimiento del consumidor para buscar algún impulso. En este contexto, se espera una negociación de 0.9159 y 0.9196. 

Dólar Canadiense

El dólar canadiense (CAD) se aprecia en 0.23% al nivel de los 1.2294, por debajo de la marca clave de los 1.23. Ante la publicación de datos mixtos en EE. UU, el riesgo volvió a los mercados mundiales. El dólar continúa perdiendo demanda lo que impulsa al Loonie que se encuentra atento a las dinámicas de este. Los precios del petróleo bajos limitan la apreciación de la moneda canadiense. Más adelante se publicará el índice de precios al consumo básico (PCE) que se espera que crezca a/a. Ante este contexto esperamos un rango de negociación entre 1.2280 – 12330 durante la jornada.

Dólar Australiano

El dólar australiano (AUD) consolida una tendencia positiva, incrementando 0.16% hasta el nivel de 0.7595, tras capitalizar el incremento en la sesión asiática. El par se ha visto beneficiado por varios factores como la ligera debilidad del USD, que se encuentra actualmente en terreno negativo. También, se ha señalado que China podría incrementar el apoyo a la política fiscal para cumplir con su objetivo de déficit presupuestario y acelerar las emisiones de bonos, lo que terminó favoreciendo al par. No obstante, las disputas entre occidente y China mantienen a los alcistas tranquilos. Bajo este contexto, se prevé una negociación de 0.7582 y 0.7614.

Dólar Neozelandés

El dólar neozelandés (NZD) consolida una tendencia alcista, aumentando 0.28% hasta el nivel de 0.7078, tras cerrar los primeros cuatro días de la semana en positivo. El ligero retroceso del USD se ha considerado un factor clave, ya que, horas antes, en Nueva Zelanda se dio a conocer que el superávit comercial en el mes de mayo siguió aumentando a NZD 469 millones desde NZD 414 millones, pero esta cifra no parece generar ninguna reacción. En este contexto, se espera una negociación de 0.7065 y 0.7094.

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico

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Lina María Uribe Analista de Divisas Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Laura López Merchán Analista Renta Variable Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Daniel Herrera Hernández Analista Renta Fija daniel.herrera @accivalores.com 

Ángeles Sánchez Analista Sector Retail Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Nicolás Caicedo Analista Sector Energético Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.

Daniela Sarta Analista Sector Financiero Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 


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