Postura de la Fed presiona el dólar a la baja

Postura de la Fed presiona el dólar a la baja

Julio 29 de 2021

Postura de la Fed presiona el dólar a la baja

Driver Global

Tras evaluar cuándo reducir las compras de bonos, Jerome Powell aseguró que todavía hay camino por recorrer, lo que impulsa el sentimiento, en medio de una temporada de ganancias que muestra señales de recuperación corporativa. El Senado de EE.UU. votó a favor de avanzar con un amplio paquete de infraestructura de US$550 mil millones que financiará carreteras, puentes, sistemas de tránsito, construcción de banda ancha, entre otros.

Principales29

Dólar

El dólar (USD) se ha visto presionado a la baja, retrocediendo 0.31% hacia una cotización del índice DXY de 92.04 unidades, luego de que la Fed mantuvo inalterada su política monetaria. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, se aferró a la narrativa de la inflación transitoria nuevamente y no ofreció muchas pistas acerca del momento en el que espera ajustar el esquema de compra de activos, lo que pesó sobre el desempeño del índice de fortaleza del dólar. En el calendario económico, se dio a conocer la estimación del PIB de EE. UU para el segundo trimestre del año que decepcionó las expectativas del mercado, al igual que las solicitudes iniciales de subsidios por desempleo, las cuales se ubicaron en 20,000 peticiones adicionales de lo esperado por los inversores. Así, esperamos un rango de negociación comprendido entre 91.80 – 92.20 unidades para la jornada.

Peso Colombiano

El peso colombiano (COP) cerró la jornada del miércoles consiguiendo su primera apreciación luego de ocho sesiones consecutivas de pérdidas, avanzando 1.39% hacia una cotización de la tasa de cambio de $3,873.50 por dólar. La moneda local sufrió una corrección bajista significativa luego de que la percepción de riesgo global y de la región generaron una sobrerreacción que pesó sobre su desempeño y la ubicó como la divisa más afectada dentro de sus pares latinoamericanos. Hoy, el índice que mide la fortaleza del dólar abre la jornada a la baja, luego de que la Fed se aferrara a su narrativa de inflación transitoria, lo que podría impulsar valorizaciones sobre los activos de riesgo, como el peso colombiano y las monedas de la región. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre $3,830 - $3,880 por dólar.

Monedas Emergentes

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Peso Mexicano

El peso mexicano (MXN) se aprecia 0.27% al inicio de la jornada, permitiéndose negociaciones sobre los 19.8656 pesos mexicanos por dólar, tras el anuncio la Fed de mantener una postura expansionista y sin claras señales sobre cuándo será el inicio de la reducción en el ritmo de compras en su programa de compras de activos. Igualmente, la valorización del petróleo a raíz de la caída en los inventarios más fuerte a la esperada ha ayudado en la valorización de la divisa. Como catalizador idiosincrático, los inversionistas están a la espera de los datos de PIB del segundo trimestre que salen mañana, para los cuales se espera un crecimiento de 19.8% y/y y de 1.9% q/q, y que permitirían formar argumentos más sólidos sobre el ritmo de recuperación de la economía mexicana. Esperamos un rango de negociación entre los 19.0181 y 20.8191 pesos mexicanos por dólar.

Peso Chileno

El peso chileno (CLP) abre la jornada apreciándose, cotizando a un nivel de 758.90 pesos chilenos por dólar con el USD/CLP disminuyendo 0.33%, con un índice del dólar (DXY) a la baja y los precios de los futuros del cobre de nuevo en terreno positivo, los mercados emergentes ganan terreno luego de las fuertes presiones en los últimos días.  En medio de este contexto se espera que las negociaciones varíen entre 761.20 – 755.80 pesos chilenos por dólar.

Sol Peruano

El sol peruano (PEN) al cierre de la jornada del miércoles presentó una valorización equivalente al 0.03%, permitiéndose negociaciones sobre los 3.9239 soles por dólar. El comportamiento de la divisa está en línea con el de la mayoría de sus pares emergentes tras la postura aún expansionista de la Fed en la reunión de ayer. Asimismo, los precios del cobre siguieron avanzando en la jornada. Por su parte, los bonos peruanos emitidos en dólares se desvalorizaron tras el anuncio del presidente electo Pedro Castillo de convocar un referéndum constitucional durante su discurso inaugural, lo cual aumenta la incertidumbre sobre los lineamientos políticos en el país y podría implicar una desvalorización de la divisa más adelante. Con lo anterior, esperamos un rango de negociación entre 3.9056 y 3. 9401 soles por dólar en la sesión de hoy.

Yuan Chino

El Yuan Chino (CNH) abre sesión ganando terreno, cotizando a un valor de 6.4611 yuanes por dólar, con el USD/CNH disminuyendo 0.33%, seguido de una inyección de liquidez de corto plazo por parte del banco central de China, agregando 30,000 millones de yuanes (US $4,600 millones) con acuerdo de recompra inversa de siete días, el objetivo es establecer la calma luego de varios días con ventas masivas en los valores chinos. En medio de este contexto se espera que las negociaciones varíen entre 6.4720 – 6.4410 yuanes por dólar.

Monedas Desarrolladas

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Euro

El euro (EUR) inicia la jornada con un avance del 0,27% hacia un precio de cotización de US $1,1874 por euro. La divisa europea continúa en ascenso, impulsada por los anuncios del presidente de la Fed el miércoles, el par ha alcanzado su precio máximo en 17 días, pues ha estado en un nivel de cotización de US $1,1879. Por otro lado, los indicadores de confianza de la zona euro han superado las expectativas que se tenían, reforzando los precios de la divisa. Los inversionistas se encuentran a la espera tanto del dato del segundo trimestre del PIB de Estados Unidos como de los datos de inflación para Alemania en julio. De esta manera esperamos que la divisa esté en un rango de operación entre US $1,1841 y US $1,1881 dólares por euro.

Libra Esterlina

La libra esterlina (GBP) avanza frente al dólar, incrementando 0.42% hacia una cotización del par de US$1.3957, con el cual alcanzó su nivel más alto desde el mes de junio, ignorando el incremento de los nuevos casos de infecciones y aprovechando la debilidad que generó la Fed sobre el dólar. El sentimiento optimista frente a la reapertura total de la economía de Reino Unido continúa liderando el desempeño de la moneda británica. De esta manera, esperamos un rango de operación diaria comprendido entre US$1.3910 – 1.3970 para la jornada.

Yen Japonés

El Yen japonés (JPY) abre sesión apreciándose, con USD/JPY disminuyendo 0.06%, cotizando alrededor de ¥109.83, consolidándose entre el rango de ¥109.90 y ¥109.75, acompañado de un mayor apetito por el riesgo, luego de que la FED anunciara que no va a modificar su política, manteniendo la tasa en mínimos y la activa compra mensual de bonos, ofreciendo tranquilidad a los mercados y los mismos viniéndose arriba en las sesiones del día de hoy. Esperamos que las negociaciones varíen entre 109.95 y 109.75 yenes por dólar.

Franco Suizo

El Franco suizo (CHF) inicia la jornada con un retroceso de 0,12% y un precio de cotización de 0,9087 francos por dólar. La reducción se da en parte por las declaraciones de la Fed el miércoles en las que anunciaron que no habría modificaciones en términos de política monetaria, favoreciendo de esta manera el apetito por el riesgo en los mercados y el aumento en los precios del petróleo. De esta manera esperamos que el rango de cotización para la divisa europea esté en un rango entre 0,9076-0,9104 francos por dólar. 

Dólar Canadiense

El dólar canadiense (CAD) se aprecia 0.46% al inicio de la jornada, negociándose sobre los 1.2469 dólares canadienses por dólar americano, su cotización más alta desde hace dos semanas. El comportamiento de la divisa se da tras la postura aún dovish de la Fed y por el avance de los precios del petróleo, que para la referencia WTI han aumentado 9.62% en los últimos 10 días. Igualmente, la divisa se ha visto favorecida por la caída en los rendimientos de los tesoros americanos. Como factores propios del país, la desaceleración de la inflación fortalece el argumento de una subida transitoria en los niveles de precios, aunque se sigue esperando que, con la reapertura desde julio, se llegue a una inflación de 3.9% en el tercer trimestre. Con lo anterior, esperamos un rango de negociación entre 1.2410 y 1.2589 dólares canadienses por dólar americano.

Dólar Australiano

El dólar australiano (AUD) inicia la sesión avanzando un 0,23% hasta el nivel de 0,7392. El par ha logrado consolidar ganancias tocando máximos de dos semanas, el alza tiene como apoyo la caída generalizada del dólar ya que muchos de los inversionistas tomaron las declaraciones de la FOMC como un sesgo de lo que realmente está ocurriendo, adicionalmente un aumento en el índice de precios de exportación de Australia (IPRIX) el cual tuvo un aumento de 2 pps terminó por catalizar ganancias para la moneda. Bajo este contexto se espera una negociación diaria entre 0,7359 y 0,7414.

Dólar Neozelandés

El dólar neozelandés (NZD) inicia la jornada apreciándose 0,64% negociándose en 0,6992. Con una reducción generalizada del dólar y una recuperación por parte de China gracias a una inyección de dinero por parte del Banco Central de China el par ha podido recuperarse de las pérdidas sufridas esta semana. Sin embargo, las impresiones pesimistas de las perspectivas de actividad y confianza empresarial de Nueva Zelanda podrían pesar sobre la cotización. Se prevé una negociación diaria acotada entre 0,6949 y 0,7004.

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico

Gerente de Investigaciones Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Lina María Uribe Analista de Divisas Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Laura López Merchán Analista Renta Variable Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Daniel Herrera Hernández Analista Renta Fija daniel.herrera @accivalores.com 

Ángeles Sánchez Analista Sector Retail Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Nicolás Caicedo Analista Sector Energético Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.

Daniela Sarta Analista Sector Financiero Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 


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