Divisas

Sentimiento de riesgo reprimido por avance de variante Delta Driver Global Las preocupaciones sobre el panorama económico mundial pesaron sobre el sentimiento de riesgo, luego de un cierre récord para Wall Street la semana pasada. Si bien los inversores han celebrado un comienzo positivo de la temporada de ganancias hasta ahora, persisten las preocupaciones sobre el ritmo del crecimiento económico y la inflación. Las tensiones comerciales también están en el radar, luego que China arremetió contra las políticas estadounidenses en un tenso comienzo de conversaciones de alto nivel, declarando que la relación entre las dos economías más grandes del mundo se encuentra en un "punto muerto". Dólar El dólar (USD) inicia la sesión a la baja, con un retroceso del 0.23% hacia una cotización del índice DXY de 92.69 unidades, luego de que los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años cayeron a mínimos históricos plasmando las preocupaciones frente a los crecientes contagios por la variante Delta y las amenazas con respecto a la desaceleración en la recuperación de la economía. Además, los inversores se mantienen cautelosos impulsando los bonos del Tesoro antes de la reunión de política de la Reserva Federal del miércoles. De esta manera, esperamos un rango de operación diario acotado entre 92.30 – 92.80 puntos. Peso Colombiano El peso colombiano (COP) cerró la jornada del viernes presionado al alza, alcanzando una cotización de tasa de cambio de $3,889 por dólar, la más alta desde mayo de 2020. La moneda local evidenció una depreciación del 0.59% frente al precio de cierre de la sesión del jueves y una caída del 3.71% en el mes de julio, para alcanzar un retroceso del 13.6% en lo corrido del presente año. Durante la semana pasada, la divisa colombiana sufrió una volatilidad alta, representada por fluctuaciones al alza de $73 pesos, situación que podría mantenerse durante esta semana, considerando la reunión de política monetaria de la Fed del miércoles y la decisión de tasa de interés del Banrep del viernes. Teniendo en cuenta los retrocesos en el índice del dólar DXY, los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años y la recuperación de los precios del petróleo Brent, la presión alcista sobre el desempeño de la moneda local podría ser menor que la semana anterior, a pesar del retroceso en la mayoría de las monedas de la región. En este contexto, esperamos un rango de negociación diario comprendido entre $3,870 – $3,910 por dólar. Monedas Emergentes Peso Mexicano El peso mexicano (MXN) registra leves desvalorizaciones al inicio de la jornada equivalentes al 0.02% respecto al cierre del viernes, día en el que la divisa presentó una apreciación de 0.25% explicada por el risk-on de los inversionistas a raíz de mejores perspectivas frente a la recuperación, y por una inflación que aumentó las expectativas de una subida de tasas de interés en el país. El comportamiento de la divisa en lo que va de la jornada de hoy ha estado marcado por las preocupaciones referentes al repunte en los contagios en el país y con ello la trayectoria sobre su recuperación económica, teniendo en cuenta que México se encuentra solo con el 18.6% de su población totalmente vacunada y con ello rezagada frente a sus principales pares. Por su parte, el dato de desempleo que tuvo lugar esta mañana fue favorable en cuanto a que fue bastante inferior a lo esperado por los analistas (4.02% vs 4.48%) a pesar de que se haya presentado una disminución hasta 58.5% en su tasa de participación. Los inversionistas están atentos a los datos de PIB del segundo trimestre que salen el viernes, del cual se espera un crecimiento de 19.8% y/y y 1.8% q/q, lo cual será fundamental para establecer el camino de la política monetaria y fiscal en aras a la recuperación económica del país. Esperamos un rango de negociación entre 19.8901 y 20.2204 pesos mexicanos por dólar. Peso Chileno El peso chileno (CLP) abre la jornada apreciándose, cotizando a un nivel de 760.50 pesos chilenos por dólar con el USD/CLP disminuyendo 0.17%, acompañado de un índice del dólar (DXY) débil con presión alcista luego de un aumento en los casos de la variante Delta, sin embargo, los precios de los futuros del cobre presentan un continuo aumento, abriendo la sesión con un gap, cotizando a niveles de hace más de un mes.  En medio de este contexto se espera que las negociaciones varíen entre 762.90 – 756.90 pesos chilenos por dólar. Sol Peruano El sol peruano (PEN) al cierre de la jornada del viernes presentó valorizaciones, cerrando en 3.9250 soles por dólar y confirmando una apreciación de 0.24% respecto al cierre de la jornada anterior, en una semana que fue caracterizada desde lo idiosincrático por una menor incertidumbre política y por el aumento en los precios del cobre. El mercado está a la espera de la presentación de los miembros del gabinete presidencial de Pedro Castillo, así como de la reunión del FOMC que tendrá lugar esta semana. Los riesgos a la baja en el corto plazo para el fortalecimiento de la divisa están arraigados tanto como por una mayor incertidumbre que se podría generar por la propagación de la variante Delta, así como por un posible ajuste menos dovish de las condiciones monetarias por parte del Fed. Esperamos un rango de negociación entre 3.9109 y 3.9463 soles por dólar. Yuan Chino El Yuan Chino (CNH) abre sesión perdiendo terreno, cotizando a un valor de 6.4895 yuanes por dólar, con el USD/CNH aumentando 0.23%, con un mercado de valores golpeado luego de las declaraciones del gobierno en contra de las empresas de tutorías privadas en China, generando más incertidumbre en los inversores que encuentran valor en algunas compañías llevando a una venta masiva de las mismas, además, las conversaciones entre Estados Unidos y China no iniciaron con el mejor avance. En medio de este contexto se espera que las negociaciones varíen entre 6.4980 – 6.4850 yuanes por dólar. Monedas Desarrolladas Euro El euro (EUR) busca recuperarse evidenciando un incremento del 0.17% hacia una cotización del par de US$1.1790, aprovechando los retrocesos del dólar y de los rendimientos de los tesoros, luego de que la cifra alemana del clima de negocios de Ifo decepcionara, con un resultado de 100.8 frente a las expectativas del mercado de 102.1 unidades. El dato de expectativas de negocios alemanes para el mes de julio también se ubicó inferior a lo que los inversores esperaban. En este sentido, esperamos un rango de negociación comprendido entre US$1.1780 – 1.1820 para la sesión. Libra Esterlina La libra esterlina (GBP) gana terreno frente al dólar, mostrando un avance del 0.33% hacia una cotización del par de US$1.3791, luego de que los casos de coronavirus disminuyeron por quinto día consecutivo en el Reino Unido y una semana después de que se diera la reapertura total de la economía. Esto podría indicar que la vacunación está superando los efectos de la variante Delta. Así, esperamos un rango de negociación comprendido entre US$1.3770 – 1.3820 para la jornada. Yen Japonés El Yen japonés (JPY) abre sesión apreciándose, con USD/JPY disminuyendo 0.25%, cotizando alrededor de ¥110.27, luego de una caída en la tasa de rendimiento del bono a 10 años en Estados Unidos, a causa de la incertidumbre del efecto por la variante Delta y los contratiempos que tendría la reserva federal en sus decisiones, todo esto ocurre en una semana con datos macroeconómicos importantes, la reunión de la reserva federal y las ganancias trimestrales de muchas big tech. Esperamos que las negociaciones varíen entre 110.80 y 110.15 yenes por dólar. Franco Suizo El Franco suizo (CHF) inicia la jornada con un retroceso del 0,13% y una cotización del par de US $0,9179. A pesar de que iniciara con pérdidas, se espera que se recupere por el nerviosismo de los inversores frente a la variante Delta y debido a esta huida global hacia la seguridad, los rendimientos de los bonos de Estados Unidos han revertido una parte importante de las ganancias de la semana pasada. De esta manera esperamos que la divisa se encuentre en un rango de negociación del par entre US $0,9166 y US $0,9203 dólares por franco.  Dólar Canadiense El dólar canadiense (CAD) se valoriza al inicio de la jornada, registrando una apreciación de 0.09% respecto al cierre del viernes y permitiendo negociaciones sobre niveles de 1.2554 dólares canadienses por dólar americano. Recientemente la divisa se ha visto favorecida por datos sobre sus fundamentales económicos más favorables de lo esperado y por el repunte en los precios de los commodities. Igualmente, la alta tasa de vacunación en el país ha limitado los riesgos frente a la propagación de la variante Delta en el mismo, reduciendo la incertidumbre sobre el camino hacia la recuperación económica en el país. Los inversionistas continúan atentos a los datos de inflación que saldrán el miércoles, y de los cuales se espera una inflación anual para junio de 3.2% después del 3.6% observado en mayo, en línea con las presiones inflacionarias transitorias que se descuentan en el mercado pero que, de ser mayores a lo esperado, podrían impulsar el actuar menos expansivo del BoC que ya ha empezado la reducción en el ritmo de su programa de compras de bonos. Esperamos un rango de negociación entre 1.2461 y 1.2769 para el par. Dólar Australiano El dólar australiano (AUD) abre sesión depreciándose 0,10% cotizándose en 0,7357. El nerviosismo por la rápida propagación de la variante delta ha pesado sobre el par por segunda semana consecutiva, una huida global hacia la seguridad ha afectado los flujos monetarios del dólar australiano. Adicionalmente, con el desgaste de la situación en Nueva Gales del Sur y posibles restricciones prolongadas hacia el horizonte las condiciones económicas de Australia se han vuelto amargas. Bajo este contexto se espera una negociación diaria entre 0,7331 y 0,7371. Dólar Neozelandés El dólar neozelandés (NZD) inicia la jornada avanzando 0,12% hasta el nivel de 0,6978. A pesar de que el par ha podido consolidar algunas ganancias en la sesión el sentimiento de aversión al riesgo dadas las preocupaciones por el coronavirus ha afectado el mercado, así mismo los inversionistas esperan la reunión de la FOMC esta semana antes de hacer apuestas arriesgadas. No obstante, una fuerte reducción en los rendimientos de los bonos del tesoro estadounidense ha servido como soporte para limitar posibles pérdidas. Se prevé una negociación diaria acotada entre 0,6948 y 0,6986. 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