Las acciones de Estados Unidos cerraron al alza después que los resultados de las elecciones de mitad de período llegaran en línea con las expectativas del mercado. Los demócratas mantendrán el control de la Cámara de Representantes en los EE. UU., otorgándoles el control político del presidente Trump; mientras que los republicanos han obtenido el Senado. Ante esta menor incertidumbre, los mercados reaccionaron positivamente
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En octubre, el MSCI COLCAP retrocedió 2.28% hasta 2,490.92 puntos, aunque acumula una valorización de 20.45% en el año. Las mayores caídas locales fueron las de Mineros (−11.43%), PF Grupo Aval (−9.36%) y PF Davivienda Group (−8.48%), mientras Grupo Sura avanzó 8.12% en el mes en que inició su programa de readquisición por hasta COP 500,000 millones (5 de octubre). La TRM bajó 5.2% (de 3,341.23 a 3,166.91), por lo que, medido en dólares, el índice ganó cerca de 3.1%. La negociación se concentró: Ecopetrol y PF Cibest sumaron el 52.5% del monto de la rueda de acciones, frente a 38.3% en septiembre.
En octubre, el saldo nominal de TES aumentó COP$6.52 billones (+0.81% mensual), hasta COP$815.48 billones (+COP$8.33 billones en septiembre). En lo corrido del año acumula un aumento de COP$92.84 billones, inferior a los COP$112.08 billones de igual período de 2025. El crecimiento se concentró en TES en pesos (+COP$7.62 billones), mientras el saldo en UVR cayó COP$1.10 billones, pues el canje retiró títulos UVR de 2027. La tasa de descuento promedio del portafolio subió 20 pb, hasta 13.13% (+42 pb en UVR), por lo que el valor de mercado apenas aumentó COP$2.37 billones, hasta COP$738.98 billones. Pero el rasgo central del mes fue la recomposición de portafolios asociada a los dos canjes de deuda del Ministerio de Hacienda, por COP$30.1 billones.
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