Los mercados afectados gracias a la volatilidad de los rendimiento de los bonos estadounidenses

Así amanecen los mercados Marzo 08, 2021

Coyuntura 

Los futuros de las acciones de EE.UU. caen a medida que el aumento de los rendimientos del Tesoro renovó las preocupaciones por acciones con altas valoraciones. Los futuros del Nasdaq 100 caen un -1.46% en el premarket y los futuros del S&P 500 retroceden -0.52%, siguiendo las pérdidas en Asia. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a diez años superaron el 1,61% al inicio de la jornada, lo que provocó un repunte en las acciones financieras europeas. Se espera que la volatilidad en los mercados permanezca dado que la confianza está mejorando, a medida que avanza el proceso de vacunación en línea, por lo que se espera un aumento en el crecimiento a nivel mundial. Los mercados globales se han preocupado por los riesgos asociados con el aumento de los rendimientos del Tesoro y los temores de que los programas de estímulo del gobierno puedan sobrecalentar el crecimiento económico. Los rendimientos más altos también plantean preguntas sobre si las valoraciones de las acciones se han vuelto excesivas, especialmente en acciones tecnológicas especulativas. El índice Nasdaq 100 ha caído casi un 10% desde principios de febrero. El principal índice de referencia bursátil de China entró en corrección el lunes por las preocupaciones sobre las condiciones de liquidez y las elevadas valoraciones en algunas de las acciones recientemente favorecidas. El índice CSI 300 cayó un 3,5%, rebajando su PM100D.

Renta Fija

Los futuros del Tesoro caen a mínimos del día, aunque los rendimientos siguen siendo más baratos y los resultados a largo plazo sobresalen, suavizando la curva. Los primeros datos de China impulsaron la debilidad temprana, mientras que el Senado de EE.UU. aprobó el sábado un proyecto de ley de alivio de Covid-19 de US $ 1,9 billones. Las subastas a largo plazo y el IPC de febrero son eventos clave esta semana. Rendimientos más baratos por hasta 3,5pb en el sector de 7 años, ya que la parte baja de la curva sigue teniendo un bajo rendimiento en la debilidad de los bonos del Tesoro; Rendimiento a 10 años en torno al 1,59%, más barato en ~ 2,5pb vs Cierre del viernes, con cambios a largo plazo, reduciendo a 5s30s en ~ 3pb. El bajo rendimiento del belly extiende el vuelo 2s7s30s al más barato desde 2018, el 2s7s10s vuela al más amplio desde 2017. Bunds, gilts superan Bonos del Tesoro por 1,8pb y 2,5pb; también se centra en las cifras semanales del BCE del PEPP a las 2:45 p.m. en Londres (9:45 a.m. ET). El suministro para la subasta esta semana incluye una nueva emisión de US $ 58.000m a 3 años el martes, seguida de reaperturas de US $ 38.000m a 10 años y de US $ 24.000m a 30 años el miércoles y jueves. Libor a tres meses en dólares -0,29pb a 0,18250%. Miembros del FOMC observan un período de apagón antes de su reunión de marzo. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años subió cuatro puntos básicos a 1,60%. El rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años ganó un punto base a 0,15%. El rendimiento de Alemania a 10 años aumentó un punto básico a -0,29%. El rendimiento de 10 años de Gran Bretaña aumentó un punto básico a 0,762%.

Divisas

div1El peso colombiano (COP) se debilitó 0.3% la semana pasada, cerrando en $3,636.65 por dólar. La moneda local se ha visto respaldada durante las últimas dos jornadas por el repunte de los precios del petróleo promovido por la decisión de la OPEP+ de la semana pasada, con respecto a la extensión de los recortes en la producción de crudo por un mes más. Adicionalmente, el ataque a una instalación de exportación de petróleo de Arabia Saudita el domingo, presionó al alza aún más los precios del crudo: Así, el peso colombiano se podría continuar respaldando sobre la correlación con los precios del petróleo hacia apreciaciones moderadas. Sin embargo, el fortalecimiento de la demanda por dólares, junto con el incremento persistente de los rendimientos de los tesoros y la aprobación del paquete de estímulo fiscal en EE. UU. por parte del Senado, amenaza las monedas de mercados emergentes hacia depreciaciones importantes, debido al incremento en la percepción de riesgo frente a los temores inflacionarios.

 Renta Variable

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En el mercado estadounidense los principales futuros de los índices bursátiles se encuentran con un desempeño en su mayoría negativo, en medio de la aprobación del paquete de ayuda para el COVID-19 de 1.9 billones de dólares por parte del senado de Estados Unidos que terminó elevando los rendimientos de los bonos. Lo anterior, hizo que los inversionistas realizaron una transición de su interés a las acciones cíclicas que se beneficiarán más con la recuperación de la economía, y también provocó preocupaciones sobre la inflación. Entonces, los futuros presentaron una mayor caída en el sector tecnológico afectando al Nasdaq con una disminución de 1.42%, mientras que el S&P cayó 0.65% y el Dow 0.12%. Al mismo tiempo, las acciones tecnológicas como Facebook, Apple y Amazon.com disminuyeron aproximadamente entre un 1.3% y un 3% luego de pasar por una fuerte venta en las últimas tres semanas debido a temores de tasas de interés más altas como referencia a 10 años. Así mismo, Tesla perdió un 3.4% después de haber culminado la sesión del viernes en un nivel de 597,95. Por su parte, los bancos estuvieron entre los pocos beneficiados en las operaciones pre negociación, puesto que el rendimiento de los bonos de referencia a 10 años continúan cerca de un máximo de 13 meses. Adicional a ello, el índice de miedo de Wall Street se incrementó casi en 3 puntos. Por último, se espera que el martes se vote en la Cámara de Representantes sobre el estímulo fiscal, y pase a ser ley.


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