Abril 14 de 2021

Acciones impulsadas por resultados corporativos del sector financiero durante el 1T21

Los futuros de las acciones en NY se mantienen estables, mientras que las acciones europeas y asiáticas avanzaron a medida que los inversores sopesaron las ganancias de compañías como algunos de los bancos más grandes del mundo. Los rendimientos de los bonos del Tesoro se mantienen cerca de los mínimos recientes. Los futuros del S&P500 suben con Goldman Sachs Group Inc. un 1,6% más en el premarket luego que sus ingresos superaran las estimaciones. JPMorgan Chase & Co. cayó 0,7% ya que el banco advirtió que la demanda de préstamos seguía siendo tibia. Las expectativas de un fuerte repunte de las ganancias han ayudado a los mercados a 1    repuntar, estableciendo el listón alto a medida que comienzan los informes. En términos más generales, los inversionistas están monitoreando los desarrollos de vacunas para detectar cualquier amenaza a la recuperación económica, al tiempo que vigilan el aumento de la inflación. La Casa Blanca dijo que la campaña de inoculación de EE.UU. sigue en camino a pesar de una pausa en dosis de Johnson & Johnson en medio de problemas de salud. Los mercados crediticios de Asia se estabilizaron después de la presión de una fuerte liquidación en uno de los mayores gestores de deuda incobrable de China.

Bancos y firmas financieras comienzan a reportar ganancias del 1T21, incluyendo Citigroup Inc., Bank of America Corp., Morgan Stanley. Economic Club of Washington recibe a presidente de la Fed Jerome Powell por un moderado Preguntas y respuestas (miércoles). La Reserva Federal de Estados Unidos publica el Libro Beige (miércoles). Los datos de EE.UU. incluidas las solicitudes iniciales de desempleo, la producción industrial y las ventas minoristas (jueves). El crecimiento económico de China, la producción industrial y las ventas minoristas (viernes).

El dólar (USD) cae -0.09% a las 91.770 unidades. El euro (EUR) sube 0,14% a US$1.1965. La libra británica (GBP) avanza un 0,07% a US$1.3759. El yuan (CNH) se fortaleció 0,2% a 6,533 por dólar. El yen japonés (JPY) avanza -0.14% a US$108.91. El precio del petróleo de referencia wti avanza 1,28% a US$60,95 por barril. La referencia Brent avanza un 1,66% a US$64,73 por barril. El oro sin cambios relevantes a US$1.745,61 la onza troy.

En Colombia, el Gobierno enviará la reforma tributaria al Congreso hoy tras varias suspensiones hechas mientras se hacían cambios a petición de congresistas. El texto incluiría la postergación de recortes de tasas corporativas establecidos en la reforma tributaria de 2018 en donde se esperaba reducir la tarifa del impuesto de renta para empresas a 30% para 2022. Así mismo se ampliaría la base gravable para que más personas paguen impuesto de renta y la tarifa marginal actual aumentaría. Adicionalmente incluiría la eliminación del impuesto de retención en la fuente para inversionistas extranjeros en portafolio. El ministro Carrasquilla ofrecerá una rueda de prensa durante la mañana para dar a conocer los detalles de la propuesta.

Atentos

Colombia:Subastas: 9:30am: COP$700 mm de TES con vencimiento 2027, 2036 y 2050 * Operaciones de expansión incluyen repos de 90 días por COP$5B, y de 30 días por COP$1B * Esta semana: Abril 15: Producción manufacturera, producción industrial, ventas minoristas, encuesta de banco central.

Internacional: 9:30am: EE.UU. inventarios crudo abril 9; est. -2,7m brls, anterior -3,52m brls * 1pm: Fed publica Libro Beige * Agenda Fed: 8:15am: Kaplan (Dallas) habla de panorama económico * 11am: Powell habla en evento * 1:30pm: Williams (Nueva York) habla en evento * 2:45pm: Vicepresidente Clarida habla sobre nuevo marco de Fed * 3pm: Bostic (Atlanta) habla sobre rediseño de ciudades para combatir racismo sistémico.

Materias primas

DIV 07 09El precio del barril de crudo registra movimientos alcistas antes, valorizando cerca de 0.92% frente al valor de cierre previo lo que permite que el precio se ubique sobre los Us.$60.27 el barril. Las importaciones de crudo de China se mantienen fuertes. La creciente prima de Brent a Dubái está aumentando la competitividad de los grados de Medio Oriente. El bloqueo en India genera preocupación por la recuperación de la demanda. Informe mensual de la OPEP será revelado. La producción en EE.UU. se mantiene cercana a niveles no vistos desde el inicio de la pandemia. Esperamos rangos de negociación entre Us.$59.6-Us.$60.7 el barril durante la jornada.

Renta Fija

Los futuros del Tesoro caen a principios de la sesión de EE.UU. sobre todo en el nodo a 10y, aunque los rendimientos siguen siendo menores en hasta 2pb en la parte media de la curva. La atención se centrará en los informes de ganancias del sector financiero, incluido Goldman Sachs. Powell y Clarida de la Fed están entre los miembros del FOMC con planes de hablar. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años alrededor de 1,63% son ~ 1,5pb más altos vs el cierre del martes; Los spreads 2s10s aumentan en 1,4pb, mientras que las de 2s5s10s suben 1,5pb. Libor a tres meses -0.01pb a 0.18363%.El rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años subió menos de un punto base a 0,16%. El rendimiento de Alemania a 10 años disminuyó un punto básico a -0,30%. El rendimiento de 10 años de Gran Bretaña bajó menos de un punto básico a 0,776%. El rendimiento de Japón a 10 años disminuyó un punto básico a 0,093%.

310801Los rendimientos de los tesoros acotados en niveles cercanos al 1.63% presentan un esceario ideal para que las desvalorizaciones de TES se reviertan y el comportamiento del dolar seria clave para orientar mayores valorizaciones. Minhacienda subastó TES de Corto Plazo por $325 mil millones con vencimiento el 8 de marzo de 2022. La colocación tuvo una alta demanda por parte de los inversionistas. Se recibieron posturas de compra por $530 mil millones en valor nominal, 2.1 veces el monto ofrecido. La demanda permitió activar cláusulas de sobre adjudicación. La tasa de interés de corte de la subasta fue de 2,400%. El índice Bloomberg Barclays Colombia US Dollar Bond subió el martes.El índice subió un 0,14% a 680,21. En lo que va del mes, el índice arrojó 1,00% y proporcionó un rendimiento en exceso de -0,13% en relación con los bonos del gobierno en pesos. Las curvas muestran a los TES julio 2024 -1,6pb a 4,1%, los TES abril 2028 -2pb a 6,15%, los Swaps IBR a 3 meses estable a 1,71% y a los CDS Colombia a 5 años +0,4pb a 123,61pb, antes de la subasta de TES en pesos de hoy. Esperamos rangos de negociación acotados entre 3.94%-4.08% y 6.63%-6.74% para los TESTF24 y los TESTF30 respectivamente.

variacion 05

Divisas

DIV 05 04El dólar (USD) se encuentra deprimido con un retroceso del 0.04% hacia una cotización del índice DXY de 91.81 unidades, tras un repunte del apetito por el riesgo en el mercado y una demanda saludable de deuda por parte de los inversores. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de diez años sufrieron una caída abrupta, alcanzando el nivel de 1.62% y afectando el desempeño del índice. En este contexto, esperamos un rango de negociación acotado entre 91.70 – 92.00 para la jornada.

El euro (EUR) abre la jornada con una valorización de 0.09% hacia una cotización del par de US$1.1957, aprovechando la caída generalizada del dólar y de los rendimientos de los bonos del Tesoro de diez años, que alcanzaron el nivel de 1.60% y se encuentran alrededor de 1.62% para el momento. El euro continúa consolidando ganancias a pesar de los inconvenientes frente a las campañas de vacunación relacionados con los coágulos de sangre. Para la jornada, esperamos un rango de negociación diario comprendido entre US$1.1910 – 1.1970.

dolar 05 04El peso colombiano (COP) cerró la jornada del martes con una depreciación del 0.14% hacia una cotización de tasa de cambio de $3,668. El apetito por el riesgo está incrementando en el mercado tras la caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de lago plazo y de la demanda por dólares; esto podría beneficiar las monedas de mercados emergentes como la local, además de que el repunte de los precios del petróleo continúa. En este contexto, esperamos un rango de negociación diario acotado por $3,650 - $3,700 por dólar.

Renta Variable

Las acciones asiáticas finalizaron la sesión del miércoles en su mayoría, en terreno positivo, a medida que los inversionistas continúan analizando las noticias sobre los emisores relevantes además de los informes relacionados con la pandemia y el ritmo de vacunación. El índice más amplio de acciones de Asia-Pacífico de MSCI subió alrededor de un 1%. Las acciones de Hong Kong lideraron las ganancias en Asia-Pacífico, con el índice Hang Seng consolidando un avance de 1.42%, luego de que las acciones de las empresas tecnológicas chinas que cotizan en Hong Kong experimentaron un repunte después de que 12 compañías, incluidas Baidu, JD.com y Meituan, señalaron el cumplimiento de las leyes antimonopolio. Al cierre del mercado, las acciones de Baidu subieron un 3.21%, mientras que JD.com ganó un 2.55% y Meituan subió un 3.62%. Por su parte, el índice compuesto de Shanghai ganó un 0.6% hasta 3,416.72 puntos, ocupando el segundo lugar en ganancias. El índice Kospi de Corea del Sur subió un 0.42% para cerrar en 3,182.38 puntos. Mientras que, el índice Nikkei 225 de Japón cayó un 0.44% hasta 29,620.99 puntos. En el sudeste asiático, el índice Straits Times en Singapur cayó aproximadamente un 0.2% a/a, pese a que la economía del país creció inesperadamente en 1T2021.

 

FUT 05 04

Las acciones europeas mantienen un desempeño mixto, pero con un sesgo positivo, a medida que los operadores del mercado monitorean el desempeño de los indicadores económicos y los informes de ganancias corporativas, En materia de datos, la actividad industrial de la Zona Euro cayó menos de lo esperado en febrero. El índice Euro Stoxx 600 avanza más de 0.22%, con los sectores de recursos básicos y las acciones tecnológicas liderando las ganancias, mientras el sector de servicios públicos cede terreno. Por el lado de las ganancias, lideran los índices FTSE 100 de Londres y CAC 40 de París, subiendo más de 0.4% y 0.3%, respectivamente. En tanto que, los índices FTSE MIB de Italia y DAX de Frankfurt marcan tímidos retrocesos de 0.09% y 0.06%, respectivamente. En cuanto a la temporada de ganancias, el grupo francés de artículos de lujo LVMH repuntó en sus ganancias, y las suben cerca de 3%. El gigante alemán de software SAP elevó ligeramente su perspectiva de ingresos para 2021 trás sólidas ganancias, con lo que sus acciones suben más de 4%. Covestro también elevó su perspectiva de ganancias luego de la mejora en los márgenes, y sus acciones suben cerca de 1%. Tesco informó una caída del 14.7% en las ganancias anuales aunque las ventas se mantuvieron resistentes, lo que significa una caída de más de 2% en las acciones. Mientras tanto, EasyJet dijo que espera una pérdida fiscal pero proyecta un repunte en los vuelos a partir de finales de mayo, las acciones aumentan más de 3%.

Los futuros de acciones estadounidenses registran tímidos avances previo a la apertura del mercado, en medio de sólidas ganancias del sector financiero. El martes, el S&P 500 subió un 0.4% para cerrar en un máximo histórico ignorando malas noticias acerca de la vacuna. El Nasdaq Composite, de gran tecnología, se recuperó más del 1% el martes, y Amazon, Apple, Alphabet, Netflix, Microsoft y Tesla cerraron al alza. El Promedio Industrial Dow Jones perdió 68 puntos. Durante el comercio previo del miércoles, los futuros del Promedio industrial Dow Jones registran pocos cambios con un tímido avance de 0.05%, los futuros del S&P 500 suben alrededor de 0.1% y los futuros del Nasdaq 100 ganan alrededor de 0.3%. Las acciones de Goldman Sachs suben casi 2% en las operaciones previas a la comercialización después de que el banco superó las expectativas de los analistas con ganancias e ingresos netos récord en el primer trimestre gracias al sólido desempeño de las unidades de banca de inversión y comercio de acciones de la empresa.

 

ecopetrol 05 04

La renta variable local finalizó a la baja el martes, consolidando una racha negativa de cuatro sesiones consecutivas. El índice Colcap cedió 0.4% hasta el nivel de 1,312.55 puntos, con los sectores de materiales, retail y finanzas liderando la dinámica negativa. Las acciones de Pref. Cementos Argos, Bancolombia y Celsia lideraron las caídas, con retrocesos de 1.95%, 1.87% y 1.43% respectivamente. Mientras que, las especies de Corficolombiana (+1.11%), ISA (+0.84%) y Promigas (+0.2%) resistieron la tendencia a la baja y finalizaron en positivo. Los volúmenes de negociación continúan reducidos, el total de compraventas de acciones se situó en COP $48,034.9 millones, siendo Ecopetrol ($12,040.45 mm), ISA ($7,101.36 mm) y Pref. Bancolombia ($6,089.62 mm) las acciones más transadas de la jornada. Previo a la apertura del mercado, el ánimo de los inversionistas parece tornarse positivo, lo que resultaría favorable para los activos riesgosos. En adición a ello, los precios de las materias primas registran un tono mayormente positivo, lo que podría respaldar una recuperación de los activos locales. Bajo este contexto, prevemos un rango de negociación comprendido entre COP $2,280 - $2,315 para la acción de Ecopetrol a lo largo de la jornada.

Emisores

• Canacol Energy informó que las ventas contractuales realizadas de gas natural (las cuales son gas producido, entregado y pagado) fueron de 173 millones de pies cúbicos estándar por día (“MMscfpd”) para marzo de 2021. Las ventas contractuales realizadas de gas natural para el primer trimestre de 2021 promediaron 177 MMscfpd. El pozo de desarrollo Cañahuate 4 encontró 72 pies de profundidad vertical verdadera de espesor de gas dentro del reservorio arenisco Ciénaga de Oro superior y será conectado y estará en producción a inicios de mayo de 2021. El pozo de exploración Milano 1 no encontró gas comercial y ha sido taponado y abandonado. Actualmente, los taladros están siendo movilizados para perforar el pozo de desarrollo Nelson 9 y el pozo de exploración Aguas Vivas 1. Cada pozo tomará aproximadamente 5 semanas en ser perforado y probado.

• EPM informó que Alejandro Calderon Chatet presentó su renuncia al cargo de Gerente General de la compañía. En su lugar, Jorge Andrés Carrillo Cardoso, Ingeniero Civil e Ingeniero Ambiental de la Universidad de los Andes, será el nuevo Gerente General de EPM.

• Construcciones El Cóndor comunicó que se aprobó la distribución de utilidades y se decretó un dividendo anual por acción de veinticuatro pesos con veintisiete cvs ($24.27), pagadero en tres cuotas iguales de $8.09 por acción cada una, siendo la primera cuota el próximo 20 de abril de 2021.

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico

Gerente de Investigaciones Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Lina María Uribe Analista de Divisas Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Laura López Merchán Analista Renta Variable Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Daniel Herrera Hernández Analista Renta Fija daniel.herrera @accivalores.com

Ángeles Sánchez Analista Sector Retail Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.

Nicolás Caicedo Analista Sector Energético Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Daniela Sarta Analista Sector Financiero Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.


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