Abril 22 de 2021

Autoridades Monetarias continuarán ofreciendo respaldo a la economía -BCE-

Los futuros de las acciones estadounidenses suben a medida que una sorpresiva caída en las solicitudes de desempleo en EE.UU. tras una baja pandémica indicaba que la recuperación del mercado laboral está ganando terreno. Los futuros del S&P 500 borraron las pérdidas y cotizaron pocos cambios en Nueva York. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años y el dólar fluctuaron. El euro recortó ganancias luego que el Banco Central Europeo dejó sus herramientas de lucha contra la crisis sin cambios, afirmando que su configuración de estímulo actual es lo suficientemente poderosa como para encaminar la economía hacia un repunte a finales de este año. El Consejo de Gobierno del banco mantuvo el tamaño de su programa de compra de bonos pandémicos en 1,85 billones de euros (US$2,2 billones), confirmando que las compras se realizarán a un ritmo elevado en el trimestre actual. Las autoridades también mantuvieron la tasa de depósito en -0,5% y dijeron que continuarán otorgando préstamos a largo plazo a los bancos para mantener el flujo de créditos a empresas y hogares. Están aumentando las preocupaciones de que un brote en los casos de coronavirus pueda descarrilar el repunte del crecimiento mundial después que los inversionistas acumularon operaciones que se benefician de la reapertura de las economías. Las ganancias del 1T21 han mostrado una sorpresa de ingresos del 5% y del 38% en las ganancias en 83 reportes.

Los resultados del fabricante de chips Intel Corp. y el ritmo del repunte global estará bajo la lente del Banco Central Europeo -BCE- cuando los formuladores de políticas entregan su última declaración hoy jueves. El Banco de Canadá se convirtió en el primer banco central importante de esta semana en señalar que reducirá las compras de activos y avanzará en su cronograma esperado para posibles aumentos de tasas. EE.UU. publica datos de ventas de casas nuevas el viernes.

El dólar (USD) cae -0.04% a las 91.118 unidades. El euro (EUR) sube +0,07% a US$1,2045. La libra británica (GBP) cae -0,45% a US$1,3869. El yuan (CNH) cambia poco a US$6,4878. El yen japonés (JPY) se debilita +0,06% a US$108,14. Las divisas de los mercados emergentes avanzan. El petróleo de referencia WTI avanza +0,29% a US$61,53 por barril, sumando tras un aumento en los inventarios de crudo de EE.UU. lo que agravó las preocupaciones sobre una recuperación de la demanda mundial entrecortada. La referencia Brent avanza +0,32% a US$65.53 por barril. El oro se debilita -0.45% a US$1.785.80 la onza troy.

En Colombia, el ministro de Hacienda Alberto Carrasquilla hablará en un evento sobre la reforma tributaria organizado por el diario La República. El viceministro de Hacienda, Juan Pablo Zárate, hablará en una charla virtual con el Banco Itaú. Por su parte, el presidente Iván Duque participa en la Cumbre de Líderes sobre el Clima organizada por la administración del presidente Joe Biden. La reforma tributaria enfrenta una dura batalla en el Congreso, donde el gobierno necesita el apoyo de las fuerzas políticas en un momento en que muchos legisladores ya se están enfocados en las elecciones presidenciales de 2022.

Atentos

Colombia: 7am: Duque participa en la Cumbre de Líderes sobre el Clima * 10am: Carrasquilla participa en evento organizado por La República * 4pm: Zárate habla con analistas del Banco Itaú * Subastas: Operaciones de expansión incluyen repos de 1 año por COP$1 B y de 32 días por igual monto

Internacional: 7:30am: EE.UU. solicitudes iniciales de subsidios al desempleo abril 17; est. 610k, anterior 576k * 9am: EE.UU. índice líder marzo; est. 1%, anterior 0,2% * 9am: EE.UU. ventas viviendas existentes marzo; est. 6,11m, anterior 6,22m.

Materias primas

DIV 07 09El precio del crudo de referencia WTI registró ganancias leves antes de la apertura por cerca de 0.11% del cierre previo lo que permite que la cotización alcance Us.$61.45 el barril. Otra firma petrolera libia recortará hasta 100.000 b / d de producción de crudo esta semana a medida que la crisis presupuestaria empeora. Las ventas promedio de combustible de carretera en el Reino Unido superaron los niveles previos a la pandemia el viernes. Los futuros de petróleo extienden pérdidas de casos de virus en India. Esperamos que la cotización permanezca entre Us.$61.1 y Us.$62.1 el barril.

Renta Fija

Los bonos del Tesoro pierden valor antes de la apertura , luego de que abrieran en la sesión asiática cerca de niveles de cierre del miércoles y durante la sesión europea los rendimientos repuntaron aceleradamente, después de reducir las ganancias de la sesión de Asia los rendimientos a 5 y 10 años fueron empujados por debajo de la media móvil de 50 días lo que permitió que los rendimientos de los tesoros a 10 años tocaran el 1,529%. Los bonos europeos pueden proporcionar liderazgo temprano basado en la decisión de mantener la tasa de interés inalterada y reafirmar el paquete de compras por la pandemia en 1.85T de euros y la posterior conferencia de prensa de la presidenta Christine Lagarde. Los rendimientos a 10 años de EE.UU. en torno al 1,56% +0.1pb. Los bonos del Tesoro fueron apoyados durante Sesión de Asia en el seguimiento de la subasta de bonos a 20 años del miércoles. Libor a tres meses en dólares + 0,29pb a 0,17575%. Tesoro subasta nueva emisión de TIPS a 5 años a la 1pm. Los oradores de la Fed están en un período de silencio autoimpuesto antes de la decisión del FOMC del 28 de abril. El rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años se mantuvo sin cambios en 0,15%. El rendimiento de Alemania a 10 años aumentó menos de un punto base a -0,26%. El rendimiento a 10 años de Japón se hundió un punto básico a 0,072%. El rendimiento de 10 años de Gran Bretaña cayó un punto básico a 0,734%.

310801Los activos más riesgosos se han mantenido en un patrón de espera, ya que los rendimientos del Tesoro se mantienen cerca de un mínimo de cinco semanas y los brotes de Covid-19 se acumulan. Los inversionistas también están analizando perspectivas de crecimiento divergentes y el lanzamiento de vacunas en todo el mundo en desarrollo.Minhacienda subastó TES UVR por $525 mil millones con vencimiento a ocho, 16 y 28 años. Se recibieron ofertas de compra por $983 mil millones, 2.8 veces el monto convocado. La demanda permitió activar cláusulas de sobre adjudicación del 50% del monto inicialmente subastado. Las tasas de interés de corte de la subasta fueron: 2,670% para vencimiento 2029, 3,620% para vencimiento 2037, y 3,810% para vencimiento 2049. Las curvas muestran a los TESTF de julio 2024 +2pb a 4,1%, los TESTF de abril 2028 +2,5pb a 6,06%, los Swaps IBR a 3 meses -0,2pb a 1,71%, los CDS Colombia a 5 años +0,2pb a 113,5pb. Esperamos rangos de negociación acotados entre 3.97%-4.04% y 6.54%-6.63% para los TESTF24 y los TESTF30 respectivamente.

variacion 05

Divisas

DIV 05 04El dólar (USD) se mantiene bajo presión, con un retroceso del 0.09% hacia una cotización del índice DXY de 91.07 unidades, como resultado del sentimiento del mercado y la caída inminente de los rendimientos de los bonos del Tesoro a diez años, que se encuentran alrededor del 1.56%. Se espera la publicación de solicitudes iniciales por desempleo semanales. En este contexto, esperamos que el índice DXY continúe con su tendencia bajista, con un rango de negociación para la jornada comprendido entre 90.80 – 91.20 unidades.

El euro (EUR) recupera tono frente al dólar, abriendo la jornada con un avance del 0.14% hacia una cotización del par de US$1.2050. El Banco Central Europeo mantuvo las tasas de interés y el programa de compra de bonos sin sorpresas hoy, pero el euro no se vio impactado por las declaraciones. La atención del mercado se centra en la conferencia de prensa de Christine Lagarde. De esta manera, esperamos que la moneda compartida permanezca consolidando ganancias frente al dólar, en un rango de negociación diario comprendido entre US$1.2030 – 1.2080.

dolar 05 04El peso colombiano (COP) se apreció significativamente durante la jornada del miércoles, para cerrar la sesión con un avance del 0.77% hacia una cotización de tasa de cambio de $3,614 por dólar. La cantidad de flujos del extranjero hacia el país pudo haber tenido relación con este movimiento, además de la caída generalizada de la demanda por dólares y los retrocesos de los rendimientos de los bonos del Tesoro que, terminan por beneficiar a los activos de riesgo, generando un repunte en el apetito de los inversores. Por su parte, dicha apreciación puede ser un movimiento correctivo tras la depreciación que experimentó la moneda en jornadas pasadas mientras sus pares se mantuvieron en un sesgo lateral. Bajo este contexto, esperamos un rango de negociación diario comprendido entre $3,600 - $3,640 por dólar.

Renta Variable

En el mercado asiático, las acciones corrigen al alza y terminan en verde, a pesar de las constantes preocupaciones en India y Japón por el repunte de los casos de coronavirus, que podría generar nuevamente cuarentenas y restricciones a la movilidad, perjudicando la recuperación económica y los precios del petróleo. Entre los indicadores importantes de la región, el Shanghai Composite de China retrocedió 0.23% impulsado fuertemente a la baja por el sector de consumo cíclico. El índice Hang Seng de Hong Kong avanzó 0.22% con las acciones tecnológicas a la cabeza además de la subida en los sectores inmobiliario y de comercio e industria. El mejor valor de la sesión fue para Meituan que ganó 3.47%. El Nikkei 225 de Japón se recuperó totalmente de las pérdidas sufridas el miércoles al subir 2.38%. El peor valor de la sesión no superó el 1% en pérdidas y su mejor valor, Rakuten Inc ganó 6.35%. En Corea del Sur, el índice Kospi avanzó 0.09% con Samsung Electronics, KIA Motors y LG Electronics a la baja en 0.24%, 0.48% y 1.51% respectivamente. El mejor valor del día fue para LG display que ganó 6.02%. El índice tecnológico Kosdaq se valorizó en 0.34%. En India el Nifty 50 se recuperó de las pérdidas ganando 0.77%.

 

FUT 05 04

Las acciones europeas avanzan gracias a los sólidos beneficios que elevaron las acciones. El Banco Central Europeo ha decidido mantener los tipos de interés en sus actuales niveles históricamente bajos en la reunión de su consejo de gobierno el día de hoy. Esta estrategia destinada a mitigar los efectos de la crisis provocada por el coronavirus se mantendrá hasta que se observe una convergencia sólida de las perspectivas de inflación hacia un nivel suficientemente próximo, aunque inferior, al 2%. El Stoxx 600 sube un 0.42% con las acciones de tecnología y servicios públicos aumentando un 1.6% para liderar las ganancias, mientras que los servicios financieros caen un 0.7%. La firma finlandesa de tecnología sostenible Wartsila fue la que más se movió el jueves por la mañana, subiendo más del 15% después de superar las estimaciones en los pedidos del primer trimestre a pesar de no cumplir con las previsiones de ganancias. Nestlé reportó su mayor crecimiento de ventas trimestrales en una década, con ventas orgánicas ganando 7.7% en el primer trimestre. Las acciones del grupo de alimentos suizo suben un 3.3% y las acciones de lujo también suben, con el fabricante de bolsos Birkin Hermes ganando un 2.5%, ya que el fuerte crecimiento en Asia impulsó un aumento del 44% en las ventas trimestrales. Mientras tanto, Credit Suisse reportó una pérdida neta de 252 millones de francos suizos mientras asimila el impacto del escándalo de los fondos de cobertura de Archegos. Las acciones del prestamista suizo cayeron un 5% en los acuerdos. Por otro lado, el DAX alemán gana un 0.53%, el CAC 40 de Francia aumenta un 0.65% y el FTSE de Gran Bretaña, sube un 0.15%.

En el mercado estadounidense los principales futuros presentan un desempeño en su mayoría negativo, en medio de unas renovadas preocupaciones por el incremento de los casos de Covid-19 y una caída en los rendimientos de los bonos del tesoro. Adicional a ello, los inversionistas tantearon las ganancias de algunas empresas mientras que esperan los datos semanales de las solicitudes de desempleo, el dato de venta de viviendas existentes y el índice de la Fed de Chicago. En línea con lo anterior, los futuros del Dow Jones, el S&P y el Nasdaq disminuyeron 0.02%, 0.04%, y 0.12% respectivamente. Por su parte, AT&T Inc subió un 1% en las operaciones previas a la negociación, luego de que los suscriptores inalámbricos adicionales de la compañía superaron las estimaciones de los analistas. Southwest Airlines Co presentó una pérdida trimestral ajustada menos a la que se esperaba y prevé una menor pérdida en el segundo trimestre, no obstante, las acciones de la compañía disminuyeron 1.7%. Por último, se espera que el fabricante Intel Corp reporte una caída en los ingresos del primer trimestre más adelante durante el día, y se den pistas acerca de sus plantas de fabricación de EE.UU y de los chips para fabricantes automóviles en medio de la escasez mundial de estos.

 

ecopetrol 05 04

En Colombia, las acciones cedieron terreno por cuarta sesión consecutiva. El índice Colcap retrocedió 0.48% hasta el nivel de 1,305.14 puntos, los sectores de materiales y energía impulsando las pérdidas. Las caídas dentro del índice fueron lideradas por las acciones de Pref. Grupo Argos, Bancolombia y Promigas, con retrocesos de 3.06%, 1.65% y 0.96% respectivamente. En tanto que, las acciones de Grupo Sura (+1.70%), Terpel (+0.44%) y Pref. Grupo Sura (+0.33%) alcanzaron las mayores valorizaciones de la jornada. En noticias corporativas, Fitch afirmó las calificaciones del programa de emisión y colocación de valores de deuda pública de ISA, resaltando el riesgo bajo del negocio de la empresa, característica de su negocio de transmisión de energía. Con respecto a la posible adquisición por parte de Ecopetrol, aunque en el caso base, Fitch asume que ISA mantendrá su independencia operacional y las prácticas de distribución de dividendos, el escenario podría pasar de neutral a negativo para ISA ante los riesgos de un cambio en el gobierno corporativo o en sus estrategias de negocios o finanzas. Pese a una tenue mejora del sentimiento de los inversionistas, persiste la cautela previo a la apertura del jueves, en medio de un comportamiento lateral de los precios del crudo, con lo que prevemos que el contexto de recuperación sería limitado para el mercado local en el transcurso de la sesión. En medio de este escenario, prevemos un rango de negociación comprendido entre COP $2,235 - $2,275 para la acción de Ecopetrol en el transcurso de la jornada.

Emisores

• Fitch Ratings afirmó las calificaciones del programa de emisión y colocación de valores de deuda pública interna de Interconexión Eléctrica S.A. (ISA) por $6.5 billones en ‘AAA(col)’ y ‘F1+(col)’, respectivamente, con perspectiva es estable. De acuerdo con el informe, las calificaciones de ISA reflejan el perfil de riesgo bajo de negocio de la empresa, característica de su negocio de transmisión de energía.

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico

Gerente de Investigaciones Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Lina María Uribe Analista de Divisas Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Laura López Merchán Analista Renta Variable Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Daniel Herrera Hernández Analista Renta Fija daniel.herrera @accivalores.com

Ángeles Sánchez Analista Sector Retail Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.

Nicolás Caicedo Analista Sector Energético Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Daniela Sarta Analista Sector Financiero Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.


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