Mayo 14 de 2021

Bolsas terminan jornada positiva tras un leve optimismo por una recuperación económica en avance

Coyuntura

En EE.UU, las acciones bursátiles cerraron al alza en medio de un rally generalizado con gran optimismo, ya que los indicios de una recuperación económica contrarrestaron las preocupaciones inflacionarias que crecieron durante la semana. Adicional a ello, los datos económicos evidenciaron que la recuperación de las ventas minoristas se estancaron en el mes de abril en contra de las expectativas de un aumento del 14%, y que la confianza del consumidor, el cual es medido por el índice de sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan de EE.UU, se reduce a 82.8 en mayo a medida que los precios se mantienen en una trayectoria ascendente. Lo anterior supone que, aunque el auge de la demanda podría estar tomando una pausa, la inflación no lo ha hecho. Por otro lado, la producción industrial del país se expandió 0.7% durante el mes de abril. Por último, la temporada de reportes trimestrales se acerca a su fin, con 457 empresas del S&P 500 que ya han informado y de los cuales el 87% ha superado las estimaciones esperadas.

En Europa, el mercado accionario culminó en terreno positivo, con el sector de energía liderando las ganancias luego de que la Fed mencionó que no habrá un movimiento próximo para endurecer la política monetaria. Lo anterior contrarrestó las preocupaciones de un aumento de la inflación estadounidense. Adicional a ello, las actas de la última reunión de política monetaria del Banco Central Europeo evidenciaron que los encargados políticos prepararon el escenario en abril para una deliberación del 10 de junio sobre el futuro de sus compras de bonos de emergencia, pero no se llegó a disputar el próximo movimiento. También se mostró que las perspectivas económicas a corto plazo siguen empañadas por la incertidumbre acerca del resurgimiento de la pandemia y la evolución del programa de vacunación. Por otro lado, Gran Bretaña e Irlanda acordaron trabajar juntos para mantener y facilitar el comercio posterior al Brexit.

El dólar (USD) culmina en terreno negativo (0.48%) hasta las 90.32 unidades. El Euro (EUR) aumentó 0.56% a 1,2146. El Yen Japonés (JPY) disminuyó 0.08% hasta el nivel de 109.36 por dólar. La libra británica (GBP) acaparó terreno en 0.35% hasta el nivel de US$1,4100.

Los Hidrocarburos el día de hoy cerraron en terreno positivo, donde la referencia WTI presentó un aumento de 2.59% a US$65.50 dólares por barril, el Brent acaparó terreno en 2.62%y registró una cotización de US$66.97 por barril. Por su parte, el Oro ganó 1.11% ubicándose en 1844.50 dólares por onza.

En Colombia, el Departamento Administrativo Nacional de Estadística (Dane) reportó la cifra del PIB del país correspondiente al primer trimestre de 2021, el cual aumentó 1.1 comparado con el mismo periodo del año pasado, por lo que, según el director del Dane, el país está muy cerca de niveles de actividad y productividad económica pre pandemia. En línea con lo anterior, el presidente Ivan Duque, afirmó que la recesión ha terminado y que el país empieza la senda de recuperación. Mientras que, el ministro de Hacienda mencionó que la cifra superó las expectativas que tenían varias autoridades económicas. Por otro lado, las importaciones del país subieron 6.5% en el primer trimestre del año respecto al mismo periodo del año pasado. Por último, la compañía Canacol Energy en sus resultados corporativos evidencio que los volúmenes de ventas realizadas de gas natural disminuyeron 12% a 177.6 millones de pies cúbicos estándar por día. 

Renta Fija

El mercado de bonos en los países desarrollados finalizó la sesión en un terreno positivo. En medio de un sentimiento afectado por preocupaciones sobre un aumento dramático en la inflación.  En Estados Unidos los rendimientos de los tesoros a 10 años disminuyeron 3.3 pbs a 1.635% después de que las ventas minoristas en EE. UU. se detuvieron inesperadamente en abril, el impulso de los controles de estímulo del gobierno se desvaneció y los inversores en bonos prestaron atención a la opinión de la Reserva Federal de que un salto en la inflación sería temporal, además el salto en el índice de precios al consumidor el miércoles puso a los inversores en alerta de que la inflación podría dispararse por encima del 2% de lo estimado por la Fed y obligaría al banco central de EE. UU. a aumentar las tasas de interés antes de lo que han indicado los formuladores de políticas. Los bund ́s alemanes presentaron un comportamiento similar a los bonos estadounidenses con el rendimiento a 10 años disminuyendo 1.1 pbs a una tasa de -0.134% luego de que datos de precios al consumidor estadounidenses más altos de lo esperado avivaron las preocupaciones sobre la inflación a principios de semana. Por el contrario, el rendimiento de los Gilts a 10 años de Reino Unido aumentó 0.4 pbs a 0.862% tras una jornada donde un miembro del Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo, Yannis Stournaras, dijera que a pesar de las señales de que los mercados financieros estaban prediciendo la inflación, Europa no enfrenta el tipo de preocupaciones inflacionarias que se ven en Estados Unidos y que la política monetaria actual es la adecuada.

El mercado de deuda en los países emergentes se posicionó en un terreno mixto. En Brasil el rendimiento de los títulos a 10 años disminuyó 0.0 pbs a 9.388% ya que importantes bancos internacionales elevaron su pronóstico de crecimiento sobre el país después de que la actividad económica en marzo sugirió que la economía se expandió en el primer trimestre del año. En México el rendimiento de los bonos a 10 años aumentó 13,2 pbs a 7.047% después que la inflación del país probablemente alcanzó su punto máximo este año cuando superó el nivel del 6.0% en abril y debería caer por debajo del 5.0% para fines de este año, moviéndose muy por encima del nivel objetivo del Banco de México de 3%, con un rango de tolerancia de 1 punto porcentual. En Colombia los Bonos protagonizaron una jornada negativa, donde los TESTF24 aumentaron 3.50 pbs con un nominal de COP$144,500 millones, al igual que los rendimientos a 10 años que también aumentaron 2.10 pbs con un nominal transado en la rueda spot de COP$57,500 millones en el mercado SEN, tras una jornada donde la Administradora de Recursos del Sistema General de Seguridad Social en Salud (Adres), recaudó $1.4 billones en el año 2020, producto de los impuestos a los licores, cigarrillos, juegos de suerte y azar entre otros donde se presentó una disminución de 17.65% respecto al 2019, el Producto Interno Bruto se expandió a una tasa de 1.1% sin embargo esta expansión no es tan realista ya que el año pasado la economía colombiana tuvo una contracción histórica de 6.8% en el PIB.

Renta Variable

Las acciones estadounidenses terminan en terreno positivo, gracias a que la Fed alejo los temores de un alza de la política monetaria cuando aún el mercado laboral no se encuentra recuperado, lo que motivó al sentimiento de riesgo en los mercados mundiales y alejó los temores de una inflación alta que también se ven respaldados por un tono más moderado en los precios de las materias primas. El Nasdaq 100 con alto componente tecnológico subió 2.17% con las grandes tecnológicas generando valor. Apple (1.98%), AMD (2.05%), Tesla (3.16%), Intel (2.48%) y Microsoft (2.11%) subieron en la sesión de cierre de la semana. El mejor valor fue para Moderna (7.68%) mientras que el peor fue para Fox Group donde sus filiales A y B lograron retroceder cerca de un 5.9%. El S&P 500 subió un importante 1.49% impulsado por el buen momento de las tecnológicas. El mejor valor de la sesión fue para Macy 's Inc (14%) mientras que el peor fue para Fox Corp A (-3.82%). El Dow Jones Industrial Average ganó 1.06% por segunda sesión consecutiva con cuatro acciones de la canasta en terreno negativo en un rango de -0.20% y -2.60% siendo la peor Wlat Disney. El mejor valor fue para Goldman Sachs (2.78%) seguido de Salesforce.com (2.74%) y Boeing (2.62%).

Las acciones en Europa cierran la sesión del último día de la semana en positivo luego del anuncio de la Reserva Federal de mantener la política monetaria en los niveles actuales al considerar el alza de la inflación algo transitorio, con lo que los inversionistas relajaron las preocupaciones. El STOXX 600 terminó plano en la sesión impulsada por el sector energético y minorista. Los mejores valores fueron para la especie cinematográfica Cinewrold (6.55%), la acción de servicios Carnival (5.59%) y la tecnológica Amadeus (5.04%). El peor valor de la sesión estuvo a cargo de Ambu B (-22.75%). El DAX 30 alemán gana valor en 1.43% al nivel de los 15,416.64 puntos gracias a la revalorización de los sectores industrial, tecnológico y de transporte. Solo dos especies presentaron retrocesos; Covestro (-1.88%) y Delivery hero (-1.83%) mientras que el mejor valor fue para Mtu Aero Engines (3.98%). El banco Deutsche Bank subió 1.81%. El FTSE 100 de Londres ganó en la jornada 1.15% impulsado por los sectores de servicios y tecnológico. El banco Lloyds Banking (2.65%) fue la acción más activa de la jornada. Por el lado de las ganancias, la mejor especie fue para Burberry Group (4.42%) mientras que el peor valor fue para Rio Tinto PLC (-2.68%).

Imagen2lkdnede9Las acciones en el mercado local terminaron en su mayoría al alza y con grandes avances ante un panorama donde el sentimiento de riesgo crecía en los mercados mundiales, siguiendo así la dinámica presentada. El índice de referencia Colcap revirtió los retrocesos y avanzó un importante 2.18% al nivel de los 1,289.75 puntos. Las acciones que mejor se comportaron dentro del índice fueron Pref. Bancolombia (4.27%), ISA (4.22%) y Bancolombia (3.76%). Por el lado de las pérdidas los peores valores fueron para Canacol (-2.60%) luego de presentar resultados negativos el día de ayer, Promigas (-2%) y Éxito (-1.76%). Los montos transados en las operaciones de compraventa fueron COP 109,050 millones siendo las especies más activas Ecopetrol (COP 20,667 mm), Pref. Bancolombia (COP 12,608 mm) y Pref. Davivienda (COP 6,923 mm).

Divisas

 kqdjbnqwjkdn9El dólar (USD) culminó en terreno negativo (0.48%) en una cotización del índice DXY de 90.32 unidades, luego de que las ventas minoristas en Estados Unidos evidenciaron un estancamiento contrario al incremento que esperaba el mercado. Adicional a ello, los temores de una inflación acelerada disminuyeron, y en conjunto con un renovado optimismo del mercado terminaron pesando sobre el dólar.

El peso colombiano (COP) se apreció en 1.05% al nivel de los $3,685.89 pesos por dólar cerrando así por debajo de los $3,700 luego de dos semanas. Se transaron US$871 millones en 1,601 operaciones. El par logró ganar terreno gracias a la debilidad generalizada presentada por el dólar a lo largo de la jornada, el cual no encontró respaldo en los rendimientos del tesoro y que el aire de apetito por el riesgo terminó de impulsarlo a la baja. El fuerte aumento en los precios del Brent también fue clave para las ganancias. El valor mínimo fue de $3,668 y el máximo de $3,696.80.

El euro (EUR) finaliza la sesión ganando terreno frente al dólar, con un incremento del 0.55% hacia una cotización del par de US$1.2144, Las especulaciones de que la Fed se vería obligada a moverse azotaron al dólar. Mientras tanto, Europa, al igual que EE. UU. En el frente de la vacunación, está apoyando al euro. Por otro lado algunos miembros del BCE quieren seguir imprimiendo euros y completar el Programa de Compras de Emergencia Pandémica (PEPP), mientras que otros quieren recortarlo ya en junio.

Commodities

wuehdfwej6El precio del crudo de referencia WTI cierra la jornada al alza, ganando 2.44%, cotizando el barril sobre los Us.$65.38. Los precios del petróleo subieron al cierre de la semana, revirtiendo algunas de las fuertes pérdidas del día anterior a medida que los mercados de valores se fortalecieron y el dólar estadounidense cayó, aunque las ganancias se vieron limitadas por la situación del coronavirus en India, el principal consumidor de petróleo. Durante la semana, el índice de referencia del crudo estadounidense ganó un 0.7%, sumándose al avance del 2.1% de la semana pasada y al aumento del 2.3% de la semana anterior.

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico

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