Mayo 18 de 2021

Bolsas terminan jornada negativa en medio de datos decepcionantes y temores por política fiscal

Coyuntura

En EE.UU, las acciones bursátiles cerraron sesión en terreno negativo, lideradas por pérdidas en las acciones del sector de telecomunicaciones y unos datos débiles de construcción de viviendas que terminaron contrarrestando las sólidas ganancias de los resultados trimestrales de compañías como Walmart y Home Depot. En este mismo orden, los datos evidenciaron que la construcción de viviendas en el país se redujo (-9.5%) más de lo esperado en el mes de abril, en donde se les atribuye esta caída a los altos precios de la madera y otros materiales. De forma análoga, la secretaria del Tesoro del país, Janet Yellen, mencionó que los planes de impuestos y de inversión de la administración de Biden mejorarán la rentabilidad neta de las corporaciones estadounidenses.

En Europa, el mercado accionario culminó en terreno mixto, en medio de un modesto resurgimiento optimista que contrarrestó gran parte de los temores de que los bancos centrales reduzcan un apoyo a la política fiscal y monetaria. Adicional a ello, las acciones alemanas alcanzaron niveles récord durante la jornada.  Al mismo tiempo, el miembro del consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) y director del Banco de Francia, Francois Villeroy, ha mencionado que no hay riesgo de un retorno de la inflación duradero en la zona euro, y adiciona que la política monetaria deberá seguir siendo acomodaticia. En cuanto a datos económicos, en la eurozona el PIB preliminar interanual del primer trimestre cumple con las expectativas y se ubica en -1.8%. Mientras que el Reino Unido, la tasa de desempleo disminuye inesperadamente al 4.8% en el mes de marzo.

El dólar (USD) culmina en terreno negativo (0.42%) hasta las 89.79 unidades. El Euro (EUR) aumentó 0.02% a 1,2223. El Yen Japonés (JPY) se mantuvo neutral en el nivel de 109.89 por dólar. La libra británica (GBP) cedió terreno en 0.02% hasta el nivel de US$1,4185.

Los Hidrocarburos el día de hoy cerraron en terreno mixto, donde la referencia WTI presentó una disminución de 1.46% a US$65.31 dólares por barril, el Brent acaparó terreno en 0.09%y registró una cotización de US$68.50 por barril. Por su parte, el Oro ganó 0.11% ubicándose en 1869.70 dólares por onza.

En Colombia, el Banco de la República reportó que la inversión extranjera en el país se redujo en 34% con cierre al mes de abril, alcanzando los US$2,232.8 millones frente a los US$3,385 millones reportados en el mismo periodo del 2020. De forma análoga, la Bolsa de Valores de Colombia (bvc) dio a conocer el día de ayer la canasta proforma del nuevo índice Msci Colcap que entrará en vigencia el 28 de mayor y reemplazará el actual índice Colcap. Dado lo anterior, las acciones de Grupo Bolívar ingresarán en esta primera presentación del Msci Colcap y las acciones del Grupo Éxito saldrán. Por otro lado, según información del Ministerio de Minas y Energía del país, las protestas generadas por la actual situación del país han provocado una caída en la demanda de energía y producción de hidrocarburos.  

Renta Fija

El mercado de bonos en los países desarrollados finalizó la sesión en un terreno positivo. En Estados Unidos los rendimientos de los tesoros a 10 años disminuyeron 0.1 pbs a 1.639%. El Tesoro vendió $34.000 millones en notas a 52 semanas a un nuevo mínimo histórico de 0.055%, por debajo del mínimo anterior de 0.065, reflejando el poder de la tasa cero de la Fed. El informe del departamento de comercio mostró que la construcción de vivienda cayó un 9.5%. La secretaria del Tesoro de Estados Unidos, Janet Yellen, intentó vender el aumento de impuestos corporativos de 2.2 billones de dólares y los planes de infraestructura del presidente Joe Biden a la Cámara de Comercio de Estados Unidos, diciendo que las propuestas mejorarán la rentabilidad y la competitividad de las corporaciones estadounidenses. Los bund ́s alemanes presentaron un comportamiento similar a los bonos estadounidenses con el rendimiento a 10 años disminuyendo 0.05 pbs a una tasa de -0.108% tras una jornada donde el tribunal superior de Alemania rechazó una queja contra las compras de bonos del sector público convencional del Banco Central Europeo, en un fallo que prepara a la economía de la zona euro para más estímulos una vez que terminen las medidas de emergencia relacionadas con la pandemia del banco. Así mismo, el rendimiento de los Gilts a 10 años de Reino Unido disminuyó 0.3 pbs a 0.865%, los datos que mostraron que la tasa de desempleo de Gran Bretaña cayó más de lo esperado a 4.8% en el primer trimestre cuando el país estaba bajo un estricto bloqueo, mientras que las contrataciones aumentaron aún más en abril.

El mercado de deuda en los países emergentes se posicionó en un terreno mixto. En Brasil el rendimiento de los títulos a 10 años disminuyó 0.9 pbs a 9.343% después de las políticas de endurecimiento del banco central, por otro lado, el gobierno elevó sus perspectivas de inflación y crecimiento económico. En México el rendimiento de los bonos a 10 años aumentó 19.0 pbs a 7.015% tras una jornada que enmarcó el inicio de las conversaciones sobre un acuerdo de comercio entre Estados Unidos, Canadá y México. En Colombia los Bonos protagonizaron una jornada mixta, donde los TESTF24 disminuyeron 0.90 pbs con un nominal de COP$104,500 millones, por el contrario, los rendimientos a 10 años aumentaron 1.90 pbs con un nominal transado en la rueda spot de COP$148,000 millones en el mercado SEN. El sector industrial generó $25.97 billones durante los primeros tres meses de este año siendo el sector que jalonó la economía en términos anuales, aunque comparada con el trimestre pasado la industria se contrajo 5%, así mismo la inversión extranjera en Colombia disminuyó más de 34% durante abril, ya que la inversión en combustibles cayó 21.3% a US$1,526.8 millones comparado con 2020 cuando la inversión fue de US$1,941.9 millones. Las negociaciones entre el Gobierno y Comité del Paró continuarán el próximo jueves, tras no llegar a un acuerdo puntual este fin de semana, el comité convoca nuevas manifestaciones el día de mañana.

Renta Variable

Imagen1rdtctr567yEn el mercado estadounidense, las acciones bursátiles culminaron sesión a la baja por segundo día consecutivo, liderado por pérdidas en el sector de telecomunicaciones a pesar de los optimistas resultados corporativos que fueron contrarrestados en gran parte por los débiles datos de vivienda, que podrían atribuirse a los altos precios de los materiales. Adicional a ello, los inversionistas evaluaron la rápida reapertura económica frente a las presiones inflacionarias, por lo que se terminó agravando las pérdidas en las últimas horas antes del cierre. De esta forma, AT&T Inc perdió cerca de un 5.8%, siendo estas unas de las mayores caídas de los componentes del S&P 500, ya que la firma mencionó que reduciría su índice de pago de dividendos como resultado de activos de medios de 43,000 millones de dólares con Discovery Inc. Al mismo tiempo, las acciones de T-Mobile y Verizon Communications también se redujeron cerca de un 3.71% y 1.31% respectivamente. Por su parte, las acciones de Home Depot disminuyeron un 1.02%, a pesar de sus sólidos resultados trimestrales, debido a una falta de perspectiva fuerte y los ya mencionados datos de vivienda.  Finalmente, el Dow Jones Industrial Average, el S&P 500 y el Nasdaq Composite se redujeron en 0.78%, 0.85% y 0.56% respectivamente. 

En Europa, el mercado bursátil culminó en terreno mixto con las acciones alemanas llegando a niveles récord durante la jornada en medio de un renovado optimismo en el bloque, a medida que se van relajando las restricciones económicas en ciertos países. Adicional a ello, el mercado también reaccionó a la tasa de desempleo del Reino Unido, la cual se redujo inesperadamente. De esta forma, el índice paneuropeo STOXX 600 aumentó un 0.2% con el índice de viajes y ocio liderando las ganancias, mientras que las acciones de tecnología incrementaron cerca de un 0.6% Por su parte, el DAX alemán alcanzó un nivel récord y el FTSE MIB de Italia aumentó cerca de un 0.1%. De forma análoga, el mayor fabricante mundial de audífonos, Sonova Holdings, incrementó un 11.5% tras prever un fuerte crecimiento este año por la recuperación del mercado y los nuevos productos. Por último, las acciones del sector telecomunicaciones se vieron afectadas cuando el operador móvil, Vodafone, se redujo cerca de un 8.9% luego de anunciar una caída del 1.2% en las ganancias ajustadas de todo el año. Mientras que, el grupo francés de telecomunicaciones Iliad bajó un 10.2% luego de revisar a la baja un objetivo clave de flujo de efectivo por mayores gastos en redes 5G.

Las acciones en Colombia cierran la sesión del martes en terreno negativo donde los inversionistas se mantienen preocupados por la situación de orden público en el país luego de más de dos semanas de protestas que muy probablemente afectarán en la reactivación económica del país. El índice Colcap retrocedió 1.68% al nivel de los 1,268.14 puntos. Las peores acciones dentro del índice fueron para Davivienda (-3.53%), ISA (-3.16%) y Pref. Bancolombia (-3.07%). Por el lado de las subidas únicamente BVC (0.43%) pudo ganar en la jornada, teniendo a Terpel, ETB, Pref. Cementos Argos, entre otras, planas. Fuera del índice el peor valor fue Enka (-6.17%) mientras que el mejor fue para Fabricato (20.73%). Los montos transados para las operaciones de compraventa de acciones fueron de COP $93,317 millones siendo las especies de Pref. Bancolombia (COP 22.003 millones), Ecopetrol (COP 15,264 millones) y Grupo Sura (COP 4,097 millones) las más activas de la jornada.

Divisas

gcfderdrd5678El dólar (USD) finalizó la jornada con la misma tendencia que llevaba desde la semana pasada, con un retroceso del 0.42% hacia una cotización del índice DXY de 89.79 unidades. Las expectativas de que la política monetaria sea mantenida por un tiempo más prolongado por la Fed tras asegurar que las presiones inflacionarias son temporales, continúan presionando el dólar a la baja.

El peso colombiano (COP) cerró la jornada con una apreciación del 0.62% hacia una cotización de tasa de cambio de $3,660.01 por dólar. El sentimiento de mercado entre los inversores, el repunte del apetito por el riesgo, y las expectativas de que la Fed mantendrá su política monetaria sin cambios por más tiempo, favoreció el desempeño de la moneda local en medio de movilizaciones más pacíficas al interior del país. El petróleo eliminó las ganancias consolidadas durante la mañana, presentando un retroceso del 1.28%, lo que pudo haber limitado el avance del peso colombiano durante la jornada. Durante la sesión, se transaron US$1,223 millones, con un precio mínimo de $3,643.35 y un precio máximo de $3,676 por dólar.

El euro (EUR) cierra la sesión al alza, con incremento del 0.04% hacia una cotización del par de US$1.2224, aprovechando la debilidad generalizada del dólar a partir de la espera por las actas de la última reunión de la Fed y el repunte en el apetito por el riesgo que beneficia a los activos vinculados con betas cíclicos.

Commodities

Imagen3dcfghjk45El precio del crudo de referencia WTI cierra la jornada a la baja perdiendo 1.01%, cotizando el barril sobre los Us.$65.61. Los precios del petróleo cayeron desde un máximo de dos meses después de que informes de los medios de comunicación dijeron que Estados Unidos e Irán han avanzado en la reactivación de un acuerdo que restringe el desarrollo de armas nucleares del país de la OPEP, que impulsaría el suministro de crudo. A principios de la sesión, el petróleo Brent de referencia mundial alcanzó los 70 dólares el barril por primera vez desde marzo, impulsado por las expectativas de recuperación de la demanda.

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico

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