Junio 01 de 2021

Optimismo en los mercados tras lecturas de actividad económica, petróleo alcanza máximos de 2018

Los futuros de las acciones en NY. suben con sus pares europeas y materias primas, tras una serie de informes económicos positivos que estimulan el optimismo por la recuperación luego de la pandemia. Los futuros del S&P 500 y Nasdaq 100 suben tras un feriado en EE.UU. y antes de los datos de fabricación de mayo que se espera, muestren que continúa el repunte desde los mínimos de Covid. El EuroStoxx 600 ganó cuando las cifras mostraron que las fábricas de la zona euro luchan para mantenerse al día con la creciente demanda. En otros reportes se observa que la fabricación creció en Asia en mayo a pesar de los brotes de Covid-19 lo que permitió que índices de las acciones de Asia-Pacífico alcanzaran su nivel más alto en más de un mes. Las acciones globales están comenzando el nuevo mes cerca de máximos históricos, apuntalados por la recuperación de la crisis de salud y la amplia liquidez. Aun así, el salto en los precios de las materias primas está alimentando las preocupaciones de que las crecientes presiones de precios podrían llevar a los bancos centrales a retirar el apoyo antes de lo previsto. Además de las cifras de fabricación, los operadores están esperando datos clave de empleos estadounidenses más adelante en la semana para ayudar a evaluar el camino del repunte.

La OPEP + se reúne hoy para revisar los niveles de producción de petróleo (martes). El presidente de la Fed de Filadelfia, Patrick Harker, el presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, el presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, y el presidente de la Fed de Dallas, Robert Kaplan, hablan (miércoles). Informe de empleo de EE.UU. para mayo (viernes).

El dólar (USD) cambió poco +0.02% a las 89.844 unidades. El euro (EUR) retrocede -0,03% a US$1.2223. La Libra británica (GBP) se hunde -0,33% a US$1,4166. El yuan (CNH) se debilita +0,18% a US$6,3842. El yen japonés (JPY) cede +0.07 a US$109,65. La recuperación también está ayudando a impulsar los precios de las materias primas, ya que un pronóstico alcista de la OPEP + envió los futuros del petróleo de referencia WTI a su nivel más alto en más de dos años + 3.45% a US$68.61 por barril. La referencia Brent avanza +2.34% a US$70.95 pb. Las materias primas, desde el mineral de hierro hasta el cobre, suben. El oro cambia poco a US$1.908.75 la onza troy.

En Colombia el DANE informó un aumento en la tasa de desempleo nacional durante el mes de abril hasta el 15.1% desde el 14.2% previo, mientras que el desempleo urbano alcanzó un 17.4% superando la expectativa de 16.4% y la lectura anterior de 16.8% de marzo. Aunque vemos un incremento, esta cifra mostró que cerca de cuatro millones de personas se sumaron a la población ocupada, si se compara con las cifras del mismo mes de 2020. Buena parte de los nuevos ocupados en el mercado laboral se presentaron en las 13 principales ciudades y áreas metropolitanas, lo que se entiende por el levantamiento de las medidas de confinamiento en las capitales y la habilitación de más sectores. Comparando las cifras con las de 2019, aún vemos 1,1 millones de personas que se mantienen desocupados. El gobierno anunció la reapertura de las actividades económicas a partir de hoy y que regirá hasta el 1 de septiembre, manteniendo protocolos de bioseguridad. Solo en las ciudades con ocupación de UCI por encima del 85% se prohibirá la apertura de discotecas o aglomeraciones públicas. El ministerio de Hacienda y el Congreso realizan el cuarto y último foro para la construcción del proyecto de reforma tributaria, después de escuchar a gremios, sindicatos y exministros de Hacienda, entre otros. Colombia otorgará préstamos dirigidos a pequeñas y medianas empresas como parte de un paquete que busca impulsar la recuperación económica del país.

Atentos

Colombia: junio 1-3: Congreso de Asofondos; incluye la participación del ministro de Hacienda Restrepo el 3 de junio * 9am: Audiencia de construcción del proyecto de reforma tributaria * 10am: Davivienda PMI manufacturero mayo; sin est., anterior 54 * Cuenta corriente 1T; est. -US$2.914 millones, anterior -US$ 3.114 millones * Subastas: 9:30am: 250.000 millones de TES de corto plazo * Operaciones de expansión incluyen repos de 90 días por COP$16,2 B y de 30 días por COP$1B * Esta semana: junio 5: Inflación (mayo).

Internacional: 8:45am: EE.UU. Markit manufactura PMI mayo F; est. 61,5, anterior 61,5 * 9am: EE.UU. gastos construcción abril; m/m est. 0,5%, anterior 0,2% * 9am: EE.UU. ISM manufactura mayo; est. 61, anterior 60,7 * Reunión OPEP sobre producción * Agenda Fed: 9am: vicepresidente de supervisión Quarles habla en una entrevista * 1pm: Gobernadora Brainard habla sobre la economía y política monetaria * Esta semana: Junio 2: Fed publica Libro Beige.

Materias primas

DIV 07 09El precio del crudo de referencia WTI registró valorizaciones antes de la apertura, valorizandose cerca de 3.36% del valor de cierre previo, lo que permite a la cotización a ubicarse cerca de Us.$68.55 el barril.Los ministros de la OPEP + están celebrando una reunión virtual para discutir el mercado del petróleo hoy. Se espera que el grupo siga adelante con un aumento gradual de la producción ya programado para julio. Los futuros de la materia prima alcanzan su nivel más alto desde octubre de 2018, ya que la OPEP + señala que el mercado está estancado. Esperamos rangos de negociación entre Us.$67.7-Us.$69.1 el barril.

Renta Fija

Los bonos del Tesoro están bajo presión a medida que la oferta de fin de mes se desvanece del mercado y los futuros del S&P 500 superan el máximo de la semana pasada. No hay oferta de titulos del Tesoro esta semana. Los rendimientos de los bonos del Tesoro son más altos en casi 2,5pb a ~ 1,62% en el sector a 10 años, reduciendo los spreads 5s10s30s en 1,7pb y aumentando el de 2s10s en ~ 2pb; bunds superan en 2pb el desempeño de los bonos del Tesoro. Durante la sesión de Asia el sector a 10 años se quedó atrás en materia de volumen, lo que sugiere nuevas presiones de venta. Libor a tres meses -0,29pb a 0,12850%, nuevo récord bajo. Los oradores de la Fed incluyen Quarles (10am) y Brainard (2pm); Harker, Evans, Bostic, Kaplan y Powell aparecen más tarde esta semana. El rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años aumentó un punto básico a 0,15%. El rendimiento de Alemania a 10 años disminuyó un punto básico a -0,19%. El rendimiento de 10 años de Gran Bretaña avanzó un punto básico a 0,802%. El rendimiento de Japón a 10 años disminuyó menos de un punto base a 0,083%.

310801Los mercados emergentes registran movimientos mixtos, sin embargo las variaciones de las curvas son mayoritariamente negativas, sobre todo en los títulos a corto plazo de las curvas, mientras los tesoros abren después del festivo repuntando al alza sobre los rendimientos.En Colombia, el ministerio de hacienda impuso nuevas medidas para jalonar la reactivación del tejido empresarial del país. El paquete de alivios está encaminado a apoyar a las empresas de todos los tamaños, pero en especial a las micro y pequeñas y a las del sector agrícola. Líneas de crédito y extensión de programas de emergencia son algunas de las medidas incluidas. El plan de apoyo se constituye en un impulso necesario para la recuperación económica del país.Las curvas muestran a los TESTF de julio 2024 -6pb a 4,57%, los TESTF de abril 2028 -5pb a 6,6%, los Swaps IBR a 3 meses estable a 1,82%, los CDS Colombia a 5 años estable a 141,82pb. Esperamos rangos de negociación acotados entre 4.52%-4.60% y 7.13%-7.21% para los TESTF24 y los TESTF30 respectivamente.

variacion 05

Divisas

DIV 05 04El dólar (USD) se mantiene bajo presión, mostrando un retroceso del 0.21% hacia una cotización del índice DXY de 89.84 unidades. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a diez años retomaron nuevamente los avances, subiendo 1.47% hacia un nivel de 1.61%, sin brindar respaldo a la demanda por dólares. En el calendario económico se darán a conocer las cifras de ISM Manufacturero de EE. UU y las declaraciones de varios oradores de la Fed. En este contexto, esperamos un rango de negociación acotado entre 89.50 – 90.10 unidades para la jornada.

El euro (EUR) gana terreno frente al dólar, con un avance del 0.04% hacia una cotización del par de US$1.2227. El sentimiento económico está incrementando y los inversionistas se mantienen optimistas tras la reapertura de los mercados de EE. UU y Reino Unido, pesando sobre el desempeño del dólar. Como resultado de la caída de casos por coronavirus, Alemania buscará eliminar las restricciones en breve. De esta manera, esperamos un rango de negociación diario comprendido entre US$1.22 – 1.2250.

dolar 05 04El peso colombiano (COP) cerró la jornada del lunes con una depreciación del 0.1%, hacia una cotización de tasa de cambio de $3,712.90 por dólar. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a diez años abrieron la jornada con un incremento del 1.68% hacia un nivel de 1.62%, lo que podría pesar sobre el desempeño de la moneda local durante la jornada. Por su parte, el optimismo de los inversionistas se mantiene después del festivo para EE. UU y Reino Unido y los precios del petróleo repuntando hasta máximos de 2018, pueden ofrecer estabilidad a la divisa. En este contexto, esperamos un rango de negociación diario acotado entre $3,670 - $3,720 por dólar.

Renta Variable

Las acciones asiáticas terminaron la sesión del martes en terreno positivo con la mayoría de los mercados subiendo sus valores. Las preocupaciones por el repunte de los casos del covid mantiene preocupados a los inversionistas como en el caso de Malasia y Filipinas, que terminaron su jornada en negativo luego de la imposición de bloqueos para controlar el avance del virus. La Fed mantiene cierta estabilidad en el mercado al afirmar que las presiones inflacionarias son transitorias, sin embargo, la fuerte recuperación de la economía estadounidense invita a pensar en una política monetaria menos acomodaticia. El índice MSCI Asia-Pacífico subió en 0.40% al nivel de los 209.03 puntos. Los avances fueron liderados por el mercado de Corea del Sur. El Kospi 50 subió 0.58% mientras que el Kosdaq, con alto componente tecnológico, lo hizo en 0.29%. En China, el Shanghai Composite subió 0.26% al nivel de los 3,624.71 puntos. En Hong Kong, el Hang Seng subió un notable 1.20% al nivel de los 29,493.12 puntos con el gigante tecnológico Alibaba ganando 3.41%. Tanto el Nikkei 225 en Japón como el Nifty 50 en India retrocedieron, el primero en 0.16% mientras que el segundo en 0.05%.

 

FUT 05 04

Las acciones europeas suben en medio de sólidos datos económicos y un cuarto mes consecutivo de ganancias. Las lecturas finales del PMI manufacturero para mayo mostraron que la actividad en la zona euro alcanzó un máximo histórico de 63.1, frente a 62.9 en abril y superando una estimación preliminar inicial de 62.8. El Stoxx 600 sube un 1.28% para marcar un nuevo máximo histórico, y los recursos básicos agregan un 2.9% para liderar las ganancias, ya que todos los sectores y las principales bolsas se negociaron firmemente en territorio positivo. En cuanto al movimiento del precio de las acciones individuales, el servicio de reserva de viajes británico Trainline gana un 4.8%, mientras que la empresa de telecomunicaciones luxemburguesa SES cae un 2.6%. El fabricante de automóviles alemán Daimler sube un 2.7% después de que acordó pagar a Nokia por usar sus patentes, poniendo fin a una disputa por las regalías por tecnologías clave. Las mineras como Anglo American, BHP Group y Glencore aumentan casi un 4% cada una, lo que dio el mayor impulso al STOXX 600 a medida que suben los precios del cobre y otros metales, además las grandes petroleras BP, Royal Dutch Shell y Total ganan poco a poco cuando los futuros del crudo Brent superaron los 70 dólares por barril para cotizar a su nivel más alto desde marzo debido al optimismo sobre las perspectivas de la demanda de combustible. Por otro lado, el DAX alemán gana un 1.69%, el CAC 40 de Francia aumenta un 1.15% y el FTSE de Gran Bretaña, sube un 1.21%.

En el mercado estadounidense los principales futuros presentan un desempeño positivo luego del lunes festivo, a medida que los agentes del mercado se preparan para una semana de datos económicos clave con el fin de buscar señales que puedan justificar si la presión inflacionaria es transitoria. Adicional a ello, las acciones del sector de energía aumentan tras el incremento de los precios del crudo. En línea con lo anterior, los futuros del Dow Jones, el S&P 500 y el Nasdaq aumentan 0.71%, 0.53%, y 0.42% respectivamente. Por su parte, Chevron y Exxon Mobil Corp fueron los principales beneficiados por el aumento de los precios del petróleo en las negociaciones previas a la comercialización, subiendo entre un 1.5% y un 2%. Además, las acciones de Exxon lideraron las ganancias también porque se dio a conocer que la compañía firmó un acuerdo con Equinor y Petrogal Brasil para desarrollar un campo petrolero de $8 mil millones en Brasil. Por otro lado, la firma de análisis de datos Cloudera Inc aumentó cerca de un 25.7% luego de que las firmas de capital privado KKR & Clayton Dubilier & Rice llC acordaron llevar la firma a la bolsa en un acuerdo de $5.3 millones de dólares.

 

ecopetrol 05 04

Las acciones en el mercado local terminaron en terreno negativo perdiendo así el impulso brindado por la entrada del nuevo MSCI Colcap en reemplazo por el Colcap de la BVC. El índice MSCI Colcap retrocedió 0.47% al nivel de los 1,200.90 puntos. Los peores valores de la sesión fueron para Grupo Argos (-1.68%), Grupo Sura (-1.62%) y Corficolombiana (-1.22%) mientras que los valores que lideraron las ganancias fueron Pref. Cementos Argos (3.68%), Mineros (3.03%) y Nutresa (2.76%). Los montos transados en las negociaciones de compraventa de acciones fueron muy bajos coincidiendo con el feriado en EE.UU y se ubicaron en COP 36,690 millones siendo las especies más activas Ecopetrol (COP 8,159 mm), Bancolombia (COP 6,991 mm) y Pref. Bancolombia (COP 5,400 mm). Ante la mejora del sentimiento de los operadores del mercado a nivel global, acompañada de una dinámica positiva de las materias primas, especialmente de los precios del crudo, prevemos un rango de negociación comprendido entre COP $2,180 - $2,245 para la acción de Ecopetrol a lo largo de la sesión.

Emisores

• El presidente de ISA (INTERCONEXIÓN ELÉCTRICA S.A E.S.P) con previa aprobación de la Junta Directiva en reunión del 28 de mayo de 2021, convoca a la reunión extraordinaria no presencial de la Asamblea General de Accionistas que se realizará el día martes 15 de junio de 2021 a las 8:00 a.m. La reunión se hará de manera no presencial a través de una sala virtual disponible en el sitio web www.isa.co, con dos accesos, uno para accionistas y personas de la administración y otro para público en general. Para mayor información acceda a este enlace.

Global Disclaimer

Estamos convencidos que todo inversionista debe diversificar sus inversiones en una variedad de clases de activos, en cualquier entorno o tendencia de mercado, así como colaborar permanente y estrechamente con su asesor financiero, para asegurar que su cartera esté adecuadamente diversificada y que su plan financiero respalde sus objetivos a largo plazo, su horizonte temporal y tolerancia al riesgo, aunque, la diversificación no garantiza ganancias ni protege contra las pérdidas. La información que precede, así como las empresas y/o valores individuales mencionados, no deben interpretarse como un consejo de inversión, una recomendación de compra o venta, ni como una indicación de la intención de comercializar en nombre de cualquier producto de Acciones & Valores S.A.. Los valores que se mencionan pueden o no ser parte de los fondos de Acciones & Valores S.A. Para obtener una lista completa de las tenencias de cualquier cartera de Acciones & Valores S.A., consulte el informe anual, semestral o trimestral más reciente en nuestra página web. Este documento es de carácter informativo. Acciones y Valores, no se hace responsable de la interpretación de dicha información, dado que la misma, no comprende la totalidad de aspectos que un inversionista pudiera considerar necesaria o deseable para analizar su decisión de participar en alguna transacción, dado que se presenta de manera abreviada. Es necesario que los inversionistas para efectos de contar con la total y absoluta precisión, consulten todos los documentos suministrados a través de la página web. Igualmente, los inversionistas deberán adelantar, por su cuenta, el análisis financiero y legal para efectos de tomar cualquier decisión de inversión. Los valores y números aquí consignados son obtenidos de fuentes de mercado que se presumen confiables tales como Bloomberg, Reuters y los Emisores. Las calificaciones hechas en el informe no deben considerarse como recomendaciones de inversión ni tampoco como sustitutos a las calificaciones dadas por agencias de crédito certificadas tales como Moody’s o Standard & Poor’s. Estas calificaciones son únicamente cuantitativas, no incluyen factores cualitativos y dependen de la información financiera disponible en el mercado en el momento de ser preparadas. Las opiniones, estimaciones y proyecciones en este reporte reflejan el juicio actual del autor a la fecha del reporte, y se aclara que el contenido de la información aquí contenida puede ser objeto de cambios sin previo aviso. La remuneración de los autores no está asociada a los resultados del reporte ni a las recomendaciones realizadas. La presentación y cualquier documento preliminar sobre los productos aquí mencionados no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto la presentación como cualquier otro documento pueden ser complementados o corregidos.

 

Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico

Gerente de Investigaciones Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Lina María Uribe Analista de Divisas Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Laura López Merchán Analista Renta Variable Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Daniel Herrera Hernández Analista Renta Fija daniel.herrera @accivalores.com

Ángeles Sánchez Analista Sector Retail Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.

Nicolás Caicedo Analista Sector Energético Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Daniela Sarta Analista Sector Financiero Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.


Imprimir   Correo electrónico