Junio 18 de 2021

Bolsas terminan jornada negativa en medio de nuevas declaraciones de funcionarios de la Fed y un sentimiento de preocupación

Coyuntura

En EE.UU, el mercado accionario cerró sesión en terreno negativo, con algunos índices registrando los peores rendimiento semanales en meses, luego de que el funcionario de la Fed, James Bullard, dijera que la Reserva Federal podría comenzar a ajustar las tasas a finales del 2022, calificandolo como una respuesta natural al crecimiento económico y la inflación que se mueve más rápido de lo esperado. Adicional a ello, los precios del crudo estadounidense disminuyeron a inicios de la sesión del viernes, no obstante, se recuperaron luego de que fuentes de la OPEP mencionaron que el grupo de productores esperaban un crecimiento limitado de la producción de petróleo de Estados Unidos este año. Sin embargo, el aumento de los precios de las materias primas no se tradujo en un sentimiento positivo para las acciones del sector energético.

En Europa, las acciones bursátiles culminaron en terreno mayormente negativo a medida que los comentarios de la Reserva Federal profundizaban mucho más en el sentimiento de los inversionistas los cuales retoman preocupaciones acerca de un endurecimiento prematuro de la política estadounidense. Adicional a ello, el sentimiento también se vio afectado por la pérdida de las esperanzas sobre una entrega más rápida de la vacuna COVID-19 de la farmacéutica británica AstraZeneca en la Unión Europea, por lo que se podría volver más lento el programa de vacunación constante. De forma análoga, el sector bancario cayó aproximadamente un 3% debido a que los temores acerca de una eventual reducción de la liquidez hicieron que los inversores aseguraran las ganancias recientes. Por otro lado, en su Encuesta de analistas monetarios publicada el viernes, el BCE señaló que espera poner fin al Programa de Compras de Emergencia Pandémica (PEPP) en el mes de marzo de 2022 como estaba planeado originalmente. Por último, el ministro de Economía de Alemania, Peter Altmaier, señaló que la economía está repuntando más rápido de lo que muchos esperaban.

El dólar (USD) culmina en terreno positivo (0.47%) hasta las 92.32 unidades. El Euro (EUR) subió 0.36% con una cotización de 1.1863. El yen japonés (JPY) aumentó 0.03% hasta el nivel de 110.23 por dólar. La libra británica (GBP) cedió terreno en 0.79% hasta el nivel de US$1.3809.

Los Hidrocarburos el día de hoy cerraron en terreno positivo, donde la referencia WTI presentó un aumento de 0.51 % a US$71.40 dólares por barril, el Brent acaparó terreno en 0.15% y registró una cotización de US$73.19 por barril. Por su parte, el Oro retrocedió 0.59% ubicándose en 1764.30 dólares por onza.

En Colombia, el Departamento Administrativo Nacional de Estadística (Dane) reportó que la actividad económica en el país creció 28.7% durante el mes de abril, explicado básicamente porque las actividades primarias (agropecuarias y minas) se incrementaron 12.2% en su variación anual. Al mismo tiempo, el Banco de la República dio a conocer que la inversión extranjera directa del país cerró en US $2,752 millones en mayo. Por otro lado, en la Encuesta Empresarial de Fedesarrollo se evidenció que pese al paro el índice de Confianza Comercial (ICCO) aumentó 6.9 puntos porcentuales frente al mes pasado ubicándose en 32.5%. Por último, la Asopartes en la reunión con gremios organizada por el presidente del país le solicitó al Ministerio de Transporte y al Ministerio de Comercio, Industria y Turismo intermediar para buscar una solución a los sobrecostos en la cadena logística que ya alcanzan incrementos de hasta el 500%. 

Renta Fija

El mercado de bonos en los países desarrollados finalizó la sesión en un terreno mixto. En medio de un sentimiento afectado por comentarios de la Fed.  En Estados Unidos los rendimientos de los tesoros a 10 años disminuyeron 7.1 pbs a 1.440% ya que los participantes del mercado apuestan a que la Reserva Federal actuará antes de tomar medidas drásticas contra las presiones inflacionarias si persisten, además La Fed sorprendió a los mercados el miércoles cuando dijo que los responsables de la formulación de políticas pronostican dos subidas de tipos de interés en 2023, aun así se prometió mantener un fuerte apoyo monetario mientras la economía se recupera. Los bund ́s alemanes presentaron un comportamiento diferente a los bonos estadounidenses con el rendimiento a 10 años aumentando 0.05 pbs a una tasa de -0.204% recuperando algunas pérdidas, mientras que los costos de los préstamos periféricos se dispararon, siguiendo un movimiento alcista de los bonos del Tesoro estadounidense tras los comentarios sobre la inflación estadounidense de un funcionario de la Reserva Federal. Así mismo, el rendimiento de los Gilts a 10 años de Reino Unido aumentó 0.3 pbs a 0.757% mientras se espera que los responsables de la formulación de políticas del Banco Central Europeo se reúnen este fin de semana para poner en marcha una revisión de la estrategia general que redefinirá los objetivos del banco y puede establecer otros nuevos en las áreas de cambio climático y empleo.

El mercado de deuda en los países emergentes se posicionó en un terreno negativo. En Brasil el rendimiento de los títulos a 10 años aumentó 38.1 pbs a 9.161% después de que el banco central de Brasil envió esta semana un fuerte mensaje, por lo cual también empujo el real a máximos de un año. En México el rendimiento de los bonos a 10 años aumentó 19,9 pbs a 6.944% tras una jornada donde se espera que se publiquen datos no muy alentadores catalogándose como la peor semana en nueve meses, además de que la caída en los precios del petróleo esta semana también pesara. En Colombia los Bonos protagonizaron una jornada negativa, donde los TESTF24 aumentaron 7.00 pbs con un nominal de COP$248,500 millones, al igual que los rendimientos a 10 años que también aumentaron 8.00 pbs con un nominal transado en la rueda spot de COP$162,500 millones en el mercado SEN, en medio de una jornada donde RCI Colombia adjudicó bonos ordinarios por $151,096 millones, aunque tenía un monto de sobre adjudicación de hasta $300,000 millones. Por otro lado, el banco de la república de Colombia dio a conocer que la inversión extranjera directa a Colombia cerró, a mayo de 2021, en US$2,752 millones, dato que cayó 28 % frente a mayo de 2020, En ese sentido, los ingresos por hidrocarburos se registraron US$1,891.6 millones, dato que cae frente a los US$2,228.3 millones que se reportaron en mismo periodo de 2020 y otros sectores, registraron US$861.2 millones, resultado que también es menor frente a los US$1,597.8 millones que se informaron a mayo de 2020.

Renta Variable

Las acciones estadounidenses terminaron la última sesión de la semana con fuertes retrocesos en sus índices, cayendo así por cuarto día consecutivo. Los comentarios de la FED colocaron en jaque al comercio de reflación que, en teoría, lideraría este año a causa de la recuperación económica. El Nasdaq 100 retrocedió desde los máximos históricos alcanzados el día de ayer. Cayó 0.81% al nivel de los 14,049.58 puntos con la mayoría de las grandes tecnológicas cayendo; Apple (-1.01%), Intel (-2.64%), Micron (-4.58%) y Microsoft (-0.56%). Las grandes empresas de refugio no lograron contener el sentimiento de aversión al riesgo de los inversionistas. El mejor valor fue para DocuSign (5.30%) mientras que el peor estuvo a cargo de Micron. El S&P 500 se desplomó en 1.31% al nivel de los 4,166.45 puntos con el sector de las materias primas cayendo con fuerza. Los peores valores de la sesión fueron para Globe Life (-5.97%), Baker Hughes (-5.46%) y FMC (-5.05%). Las acciones que limitaron el retroceso de la canasta fueron Lennar (3.72%), Adobe (2.58%) y ABIOMED (1.91%). El Dow Jones Industrial Average cerró la jornada a la baja en 1.58% al nivel de los 33,290.08 puntos donde los retrocesos más fuertes fueron para los sectores de petróleo y gas, servicios públicos y finanzas. Ninguna acción logró generar ganancias en la jornada. El peor valor fue para Chevron (-3.77%) junto a Walgreens Boots (-3.73%) y Goldman Sachs (-3.50%).

Las acciones europeas cerraron la última sesión de la semana en terreno negativo con el sentimiento afectado aún por los comentarios de la Reserva Federal el miércoles. Esta vez el sector energético y el bancario perdieron con fuerza valor. Además, la pérdida de vacunas por parte de la Unión Europea por parte de la farmacéutica AstraZeneca afectó el sentimiento de los inversionistas impulsando aún más a la baja a la renta variable europea. El STOXX 600 se desplomó en 1.58% al nivel de los 452.04 puntos estando en valores negativos por segunda sesión consecutiva, luego de una racha ganadora de nueve días. Los peores valores fueron para Bank Ireland (-6.67%), Melrose Industries (-5.67%) y Aegon NV (-5.38%). Por el lado de las ganancias los mejores valores fueron para Voestalpine (4.13%), Valmet (4.13%) y Sofina (3.59%). El FTSE 100 de Londres cayó 1.90% al nivel de los 7,017.47 puntos. Lloyds Banking cayó junto a Barclays en 3.17% y 3.89% respectivamente. Los sectores que se benefician de la recuperación económica cayeron en la sesión. La acción líder de las pérdidas fue Melrose Industries, seguido de la minera Anglo American (-5.07%) y la contenedora Mondi PLC ( -4.70%). Los mejores valores vinieron por parte de Fresnillo (2.26%), Pershing Square (0.78%) y Auto Trader (0.45%). El DAX 30 alemán retrocedió 1.78% al nivel de los 15,448.04 puntos. La mayoría de las acciones cayeron siendo los sectores líderes de estas el de tecnología. Seguros y bienes de consumo cíclico. Las dos únicas acciones que se valoraron fueron Vonovia (0.3%) y Fresenius Medical Care (0.03%). Por el lado de las pérdidas Deutsche Bank cayó 3.49% siendo uno de los líderes de las acciones a la baja. El peor valor fue para Henkel (-5.19%) seguido de Infineon (-4.40%9 y Covestro (-3.61%).

sdfghjk99999En el mercado local las acciones cotizaron al alza alejándose del pesimismo en los mercados internacionales a causa de las declaraciones de la Reserva Federal. Las subida estuvo enfocada en la revisión de Moody’s que realizará luego de la reforma tributaria, con la esperanza de poder mantener la calificación del país. Fitch Ratings realizará su revisión en un mes. Además, los datos mostraron que la economía colombiana se expandió a una tasa anual del 28.7% en abril, el anterior mes había sido de 11.8%. El MSCI Colcap subió 0.68% al nivel de los 1,257.29 puntos con las especies de Grupo Sura (3.79%), Grupo Argos (3.04%) y Cementos Argos (2.96%) liderando los avances del índice mientras que las acciones que limitaron las ganancias fueron Davivienda (-1.93%), ETB (-1.53%) y Celsia (-1.48%). Los montos transado en las operaciones de compraventa de acciones fueron de COP $147,186 mm donde las especies más activas fueron Ecopetrol (COP $32,298 mm), Pref. Bancolombia (COP $23,198 mm) e ISA (COP $16,338 mm).

Divisas

khkjgjnEl dólar (USD) culminó en terreno positivo (0.47%) en una cotización del índice DXY de 92.32 unidades, a pesar de que los rendimientos permanecieron estables. Adicional a ello, el dólar intensificó el rally luego de que la Fed de St. Louis, J. Bullard, dijera que la Reserva Federal podría comenzar a ajustar las tasas a finales del 2022, y favoreciera terminar con las compras de MBS. 

El peso colombiano (COP) cerró la sesión con una depreciación del 0.8% al nivel de los $3,759.79 pesos por dólar, en una jornada donde se transaron US$792 millones en 946 operaciones. El par cierra la sesión con pérdidas gracias a la fortaleza que ha adquirido el dólar luego de las declaraciones de la FED el miércoles en donde dejó ver una posible subida de tasas en un periodo más corto de tiempo del esperado. Esto continúa disparando al dólar como refugio seguro y hace retroceder a las monedas de riesgo. El buen comportamiento de los precios del petróleo ayudó un poco a limitar las pérdidas. La moneda fluctuó en un máximo de $3,765.85 y un mínimo de $3,730.00

El euro (EUR) finaliza la sesión perdiendo terreno frente al dólar, con un incremento del 0.36% hacia una cotización del par de US$1.1863 gracias a que La Reserva Federal de EE. UU. impulsó la demanda de la moneda estadounidense. Por otro lado, el banco central cambió su tono cauteloso sin mucha advertencia, adelantando posibilidades de subidas de tipos. El diagrama de puntos mostró que la mayoría de los funcionarios de la Fed esperan subir las tasas en 2023 dos veces desde una postura anterior de no subir hasta 2024. La política monetaria actual se mantuvo sin cambios como se esperaba.

Commodities

vhwjhsxjhwhsEl precio del crudo de referencia WTI cierra la jornada al alza, ganando 0.51%, cotizando el barril sobre los Us.$71.40. Los precios del petróleo suben, revirtiendo las pérdidas iniciales y apuntando a una cuarta semana de ganancias después de que fuentes de la OPEP dijeron que el grupo de productores esperaba un crecimiento limitado de la producción de petróleo de Estados Unidos este año a pesar del aumento de los precios, sin embargo el jueves, el principal negociador de Irán indicó que un acuerdo estaba cerca en las conversaciones entre Teherán y Washington sobre la reactivación del acuerdo nuclear de Irán de 2015.

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico

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