Julio 01 de 2021

Bolsas terminan jornada positiva debido a que el cierre del segundo semestre del año enmarco cifras positivas

Coyuntura

En EE.UU., el mercado accionario cerró la sesión al alza, con el S&P 500 alcanzando niveles récord por sexta vez consecutiva, luego de que el segundo semestre del año inició con cifras económicas positivas y un rally generalizado. Adicional a ello, los agentes del mercado siguen a la espera del informe de empleo que será dado a conocer el día viernes con el fin de analizar la salud del mercado laboral. En cuanto a los pedidos iniciales de subsidios de desempleo el Departamento del trabajo reportó que estos disminuyeron en 51,000 hasta 364.00, el nivel más bajo desde el 14 de marzo del año pasado. Al mismo tiempo, un informe de Challenger, Gray & Christmas evidenció que los despidos planificados por empresas estadounidenses disminuyeron cerca del 88% en comparación al año pasado. Por otro lado, el índice del ISM manufacturero registró en el mes de junio una caída desde el nivel de 61.2 a 60.6, siendo este descenso mayor al esperado. Además, el índice de empleo pasó de 50.9 a 49.9.

En Europa, las acciones bursátiles culminaron en terreno positivo en la sesión del jueves impulsadas principalmente por un aumento en los precios del crudo beneficiando al sector energético. Adicional a ello, algunos informes de ganancias corporativos ayudaron a contrarrestar los temores acerca de la variante Delta del Covid-19.  En línea con lo anterior, los precios del petróleo incrementaron casi 2 dólares antes de la perspectiva de un aumento en la demanda mundial a medida que las existencias de crudo disminuyen. No obstante, se espera que la OPEP suba la producción menos de lo esperado, por lo que en conjunto con una escasez de suministros se respaldarían los precios a finales de este año. Por otro lado, se dio a conocer que los funcionarios del BCE realizarán una reunión especial en Frankfurt la próxima semana por tomar una decisión acerca de una nueva definición de estabilidad de precios. En cuanto a datos económicos, el Reino Unido el índice de gerentes de compras de PMI manufacturero de IHS Markit/CIPS ajustado estacionalmente fue revisado a la baja a 63.9 en el mes de junio frente al 64.2 esperado. Por último, en Alemania, las ventas minoristas aumentan 4.2% en el mes de mayo frente al 5.0% previsto.

El dólar (USD) culmina en terreno positivo (0.11%) hasta las 92.54 unidades. El Euro (EUR) subió 0.01% con una cotización de 1.1850. El yen japonés (JPY) aumentó en 0.03% al nivel de 111.53 por dólar. La libra británica (GBP) cedió terreno en 0.04% hasta el nivel de US$1.3761.

Los Hidrocarburos el día de hoy cerraron en terreno positivo, donde la referencia WTI presentó un incrementó de 2.03 % a US$74.96 dólares por barril, el Brent acaparó terreno en 0.04% y registró una cotización de US$75.59 por barril. Por su parte, el Oro ganó 0.32% ubicándose en 1777.25 dólares por onza. 

En Colombia, según cifras de la superintendencia financiera en abril se mostró que la cartera bruta crece a tasas negativas desde marzo del año pasado. Además, el aumento real anual de las provisiones totales del sistema financiero culminó en 19.1%, lo que significa que dichas provisiones alcanzaron los $39.29 billones, cifra que es menor a la alcanzada en mayo de 2020. También, se dio a conocer que las ganancias del sistema financiero volvieron a aumentar después de haberse presentado un incremento entre febrero y marzo de 2021, de esta manera, las ganancias del todo el sistema pasaron de $81 mil millones hasta $9.55 billones, en donde los establecimientos de crédito (EC) subieron 21.8%. Por último, el índice de gestión de compras del sector industrial se ubicó en 48.3 puntos en el mes de junio, siendo este el segundo mes consecutivo que presenta un deterioro. 

Renta Fija

El mercado de bonos en los países desarrollados finalizó la sesión en un terreno mixto. En medio de un sentimiento afectado por el informe federal de empleos de junio que se publicará el viernes por la mañana.  En Estados Unidos los rendimientos de los tesoros a 10 años aumentaron 1.5 pbs a 1.460% mientras el mercado espera el gobierno informe de empleo de junio para obtener pistas sobre cómo podría influir la política monetaria de la Reserva Federal. El informe del viernes del Departamento de Trabajo de EE. UU. espera que muestre que las nóminas no agrícolas aumentaron en 700,000 en junio, después de aumentar en 559,000 en mayo. La Fed se ha centrado en la recuperación del mercado laboral, así como de la inflación, ya que contempla cuándo y cómo retroceder medidas implementadas el año pasado para ayudar a los afectados por el coronavirus economía. Los bund ́s alemanes presentaron un comportamiento diferente a los bonos estadounidenses con el rendimiento a 10 años disminuyendo 0.4 pbs a una tasa de -0.202% después de que los costos de los préstamos periféricos cayeron, la medida careció de un impulsor claro, ya que los inversores esperan los datos de empleo del viernes para aportar claridad y la reacción de los mercados a estas lecturas podría determinar el comportamiento de las tasas durante el verano, sin embargo la actividad manufacturera de la zona se expandió a su ritmo más rápido registrado en junio y los datos de inflación del miércoles mostraron que la inflación disminuyó el mismo mes. Así mismo, el rendimiento de los Gilts a 10 años de Reino Unido disminuyó 0.3 pbs a 0.728% ya que la temporada turística de verano es vital para la mayoría de las economías de Europa, y la alta propagación de la variante Delta del covid19 genera obstáculos en los viajeros y para los países.

El mercado de deuda en los países emergentes también se posicionó en un terreno mixto. En Brasil el rendimiento de los títulos a 10 años disminuyó 4.2 pbs a 9.073% después de que el país registró un superávit comercial de 10,400 millones de dólares en junio, según mostraron las cifras, cerca del pronóstico de consenso de un superávit de 10,700 millones de dólares y un fuerte aumento desde un superávit de 6,500 millones de dólares en el mismo mes el año pasado. En México el rendimiento de los bonos a 10 años aumentó 27,3 pbs a 7.243%, Si bien los casos han disminuido en México, los casos relacionados con COVID-19 y las muertes probablemente superan el número confirmado en aproximadamente un 60%, según los datos del Ministerio de Salud del país publicados el miércoles. En Colombia los Bonos protagonizaron una jornada mixta, donde los TESTF24 no registraron cambio, con un nominal de COP$125,500 millones, y los rendimientos a 10 años disminuyeron 2.40 pbs con un nominal transado en la rueda spot de COP$62,000 millones en el mercado SEN, después de que el Dane dio a conocer que, en mayo, hubo 3.79 millones de personas desocupadas, 902,000 menos que en mayo de 2020, Si bien la tasa de desempleo cayó de 21.4% a 15.6% en los últimos 12 meses, las cifras del último informe muestran que, de las personas ocupadas, 48.3% trabajan en empleos informales, lo que significó un aumento de 1.5 puntos porcentuales frente a la cifra que se reportó en mayo de 2020 (46.8%). Por otro lado, los precios al consumidor habrían caído un 0.08% en junio, aliviados principalmente por la normalización del abastecimiento de alimentos tras una prolongada ola de protestas y bloqueos de carreteras en varias regiones del país.

Renta Variable

tfvbgyhLas acciones estadounidenses cierran la sesión en terreno positivo gracias a los buenos datos macroeconómicos que permiten seguir creyendo que la recuperación se encuentra por un buen curso y manteniendo las perspectivas de crecimiento. Las buenas perspectivas de crecimiento mantienen a raya las preocupaciones por inflación y por la nueva variante de Covid, DELTA, la cual JPMorgan restó importancia de un impacto en los mercados de valores. El Nasdaq 100 con alto componente tecnológico avanzó levemente en 0.04% al nivel de los 14,560.05 puntos. Las grandes tecnológicas retrocedieron; AMD (-0.66%), Micron (-5.73%) e Intel (-0.23%). Apple ganó 0.23%. Los mejores valores de la sesión fueron para Regeneron Pharmaceuticals (2.88%), Marriott Int (1.99%) y Copart (1.96%). Los valores que limitaron las ganancias de la canasta fueron Walgreen Boots (-7.41%), Micron (-5.73%) y Pinduoduo (-4.08%). El S&P 500 subió 0.52% al nivel de los 4,319.94 puntos con las acciones tecnológicas limitando las ganancias del índice. Los mejores valores fueron para Diamondback (6.08%), Ccidental (5.08%) y Marathon Oil (4.04%). Los retrocesos estuvieron del lado de Walgreens Boots (-7.41%), Micron (-5.73%) y KLA-Tencor (-3.85%). El Dow Jones Industrial Average avanzó 0.38% al nivel de los 34,633.53 puntos con la revalorización de los sectores de petróleo y gas, servicios públicos y salud. Los primeros gracias al fuerte repunte de los futuros de petróleo ante las expectativas de crecimiento de la demanda y déficit de oferta. Los mejores valores fueron para Nike (2.27%), The Travelers (1.42%) y Chevron (1.4%)

Las acciones en Europa cierran la sesión en positivo gracias al fuerte repunte de los precios del petróleo que ayudó a las acciones energéticas a subir más de un 2%. Esto debido a que los inversionistas mantienen una perspectiva de crecimiento de la demanda de crudo mundial. Además, la OPEP estaría pensando en aumentar la producción menos de lo previsto con lo cual ocurriría un déficit de oferta y así se daría un repunte en los precios del petróleo. Por tanto, las petroleras estarán beneficiadas gracias a ello. La variante DELTA continúa generando preocupación ante un posible ralentizamiento de la recuperación, pero esta vez, los inversionistas sobrellevaron mejor el buen curso de las economías europeas. El STOXX 600 subió 0.62% al nivel de los 455.64 puntos. Destaca la recuperación del sector de viajes y ocio, luego de cuatro días consecutivos retrocediendo por los temores de nuevos bloqueos. Los mejores valores fueron para ISS A/S (6.56%), Cineworld (6.3%) y JD Sports Fashion (5.44%). Los valores que más pérdidas generaron en la sesión fueron A SM International (-3.47%), Knorr-Bremse (-3.13%) y AAK (-3.02%). El DAX 30 alemán ganó 0.47% al nivel de los 15,603.81 puntos teniendo a los sectores de comunicación, seguros y químicos revalorizándose, siendo las acciones líderes de los avances Covestro (1.87%), Delivery Hero (1.8%) y Siemens Energy (1.77%). Los peores valores fueron para Infineon (-1.99%), SAP (-0.47%) y Deutsche Borse (-0.34%). Además, los sectores que más redujeron su valor fueron el tecnológico, software y de recursos básicos. El FTSE 100 de Londres avanzó 1.25% cotizando en los 7,125.16 puntos. Los bancos tuvieron una fuerte apreciación, siendo unos de los líderes Lloyds Banking (1.99%) y Barclays (2.44%). El mejor valor fue para JD Sports Fashion seguido de Associated British Food (4.83%) y IAG (3.89%). Los peores valores de la jornada fueron para Morrison Supermarkets (-2.31%), London Stock (-1.15%) y B&M European (-1.05%).

En el mercado local, las acciones corrigieron al alza y cerraron la primera sesión del mes de julio en terreno positivo siendo el sector de energía el más beneficiado debido al repunte de los precios del crudo. En el mes de mayo la tasa de desempleo disminuyó a 15.6% aunque con un alto componente de informalidad, siendo esta de 48.3% del total de las personas ocupadas. Esto preocupa pues el gobierno dejaría de estar recibiendo impuestos necesarios para aliviar las finanzas del estado. El MSCI Colcap subió 0.93% al nivel de los 1,260.42 puntos siendo los mejores valores Ecopetrol (3.56%) que se benefició de los precios del crudo y de la nueva alianza en Singapur para entrar en el mercado asiático, Promigas (3.48%) y Pref. Cementos Argos (3.45%). Los peores valores estuvieron a cargo de Celsia (-1.98%), Bancolombia (-1.21%) y Grupo Sura (-1.08%). Los montos transados en las operaciones de compraventa de acciones fueron de COP $72,477 mm siendo las especies más activas Ecopetrol ($20,349 mm), Pref. Bancolombia ($8,406 mm) e ISA ($6,895 mm).

Divisas

rtfbgyhunEl dólar (USD) cierra la jornada con un avance del 0.11% hacia una cotización máxima de 92.54 unidades, luego de que las solicitudes iniciales de desempleo alcanzaron un récord de mínimos de pandemia. Por su parte, el PMI manufacturero de ISM sorprendió negativamente al mercado, por lo que el dólar encontró algo de debilidad momentánea en medio de su rally y luego buscó recuperarse nuevamente, cuando el estímulo fiscal de infraestructura fue aprobado por US$715 billones.

El peso colombiano (COP) volvió a depreciarse una vez más 0.83% durante la jornada, hacia una cotización de tasa de cambio de $3,778. La fortaleza del dólar ante la espera por la publicación de nóminas no agrícolas en Estados Unidos ha generado grandes retrocesos en las divisas de riesgo y aquellas vinculadas a las materias primas. Por su parte, los temores inflacionarios parecen estar contenidos, reflejados en la estabilidad de los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años, ubicados en el nivel de 1.46%. Durante la sesión, se negociaron US$989 millones, con un precio mínimo de $3,725.50 y un precio máximo de $3,793 por dólar.

El euro (EUR) finaliza con un ligero avance del 0.02% hacia una cotización del par de US$1.1850, después de alcanzar mínimos de dos meses y recuperando tono, mostrando una alta volatilidad durante la jornada antes de la publicación de datos de empleo para Estados Unidos. En caso de que el euro lograra romper la resistencia de 1.1840 nuevamente, la presión bajista podría ganar mayor impulso.

Commodities

yuhjEl precio del crudo de referencia WTI cierra la jornada al alza ganando 2.03%, cotizando el barril sobre los Us.$74.96. Los precios del petróleo subieron el jueves ante indicios de que los productores de la OPEP + podrían aumentar la producción más lentamente de lo esperado en los próximos meses, mientras que la creciente demanda mundial de combustible hace que la oferta se contraiga y Algunos participantes del mercado se mostraron escépticos sobre la proyección de la demanda.

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico

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