Mercados disminuyen volatilidad a medida que mercado laboral en EE.UU. sigue brillando

Agosto 12 de 2021

Mercados disminuyen volatilidad a medida que mercado laboral en EE.UU. sigue brillando

Los mercados bursátiles a nivel global fluctúan, con las acciones europeas tomando una pausa después de un repunte de ocho días tras un lote mixto de ganancias. El EuroStoxx 600 cambió poco, ya que las ganancias en las empresas de seguros y telecomunicaciones compensan las caídas de las mineras. El índice CAC de Francia subió cerca de un 1% a un máximo histórico, lo que marcaría el primer récord en dos décadas. Los futuros de las acciones en NY se mantienen estables, mientras que los precios del cobre subieron después que los trabajadores de una mina en Chile amenazan con huelgas. En EE.UU. las solicitudes de subsidio por desempleo cayeron hasta un total de 375k desde las 385k de la semana anterior.  Las cifras de solicitudes de desempleo se han reducido drásticamente desde la primavera a medida que la economía se ha recuperado y se ha estabilizado cerca del nivel de 400k en las últimas semanas. Los resultados de las ganancias corporativas fueron el mayor impulsor detrás de los movimientos individuales de las acciones. La aseguradora Aegon NV subió un 7%, la principal ganancia en el índice Stoxx 600, después de publicar sólidos resultados del 2T21. Si bien la acción del mercado ha sido moderada, las acciones europeas se han ido abriendo paso constantemente a medida que los inversores ponen su fe en la historia de la reapertura económica.  La mayoría de los mercados asiáticos cayeron después que China publicara un plan quinquenal que pedía mayor regulación de negocios a medida que Beijing intensifica el escrutinio de plataformas tecnológicas de seguros. 

Los inversores continúan evaluando las implicaciones de un probable anuncio de reducción gradual de la FED en los próximos meses, la propagación de la variante del virus delta y la represión regulatoria en China. Las acciones globales han subido alrededor de un 90% desde lo más fuerte de la pandemia en marzo de 2020, lo que ha provocado preguntas sobre cuánto más pueden subir. Si bien las cifras de inflación del miércoles sugieren que la Fed podría tomar un camino más lento hacia la normalización, la presidenta de la Fed de Kansas City, Esther George ha dicho que el banco central necesita seguir adelante con la reducción del estímulo monetario.

El dólar (USD) avanza +0,02% a las 92,942 unidades. El euro (EUR) avanza poco +0,01% a US$1,1738. La libra esterlina (GBP) cae -0,14% a US$1,3852. El yen japonés (JPY) sin cambios relevantes en US$110.41. El petróleo de referencia WTI cae -0.56% a US$68,80 tras el recorte de la Agencia Internacional de Energía -AIE- de sus pronósticos de demanda global "bruscamente" y pronosticó un nuevo superávit en 2022. La referencia Brent retrocede -0,49% a US$71,10. Los futuros del oro cambiaron poco -0,06% a US$1,752.40 la onza troy.

En la región, México y Perú estarían considerando subir las tasas de interés el jueves a medida que los formuladores de políticas de mercados emergentes intentan evitar una inflación más rápida en las economías que se recuperan de la pandemia. El banco central de México aumentará su tasa de política en un cuarto de punto porcentual, según las expectativas de los economistas. En Perú no habría tanto consenso sobre si aumentará la tasa por primera vez en cinco años, o la mantendrá en un mínimo histórico de 0,25%

En Colombia, Ecopetrol anunció que firmó un acuerdo de US$3.600 millones con el ministerio de Hacienda para adquirir una participación de 51,4% en la empresa de transmisión de electricidad Interconexión Eléctrica, o ISA. La petrolera acordó pagar COP$25.000 por acción, una prima de 16% sobre el precio de cierre del miércoles de COP$21.500. Si bien el acuerdo debe ocurrir antes del 6 de diciembre, probablemente ocurrirá en 3 a 4 semanas, dijo el presidente de Ecopetrol, Felipe Bayon. Por su parte, el ministro de Hacienda José Manuel Restrepo reveló que los recursos se utilizarán para el presupuesto de este año. Al gobierno se le pagará en dólares y los convertirá a pesos de manera gradual y responsable para limitar el impacto en el peso, dijo Restrepo. Ecopetrol ofrecerá conferencias telefónicas hoy para proporcionar más información sobre la transacción. Hoy se publican en Colombia datos de producción manufacturera y ventas al por menor de junio, en donde se esperan expansiones superiores al 16% y 20% respectivamente. Bancolombia registró unas utilidades de COP$1,16 billones de pesos en el segundo trimestre, superando las expectativas de COP$891.15 mil millones de pesos.

Atentos

Colombia: 10am: Producción manufacturera junio; a/a est. 16,5, anterior 8,6% * 10am: Ventas minoristas junio; a/a est. 20,6%, anterior 22,8% * 2pm: Producción industrial junio; a/a no est., anterior 6,4% * Ecopetrol conferencia telefónica * 1pm en inglés * 2:30 pm en español * Subastas: Operaciones de 1 a;o por COP$1 billón, y de 32 días por igual monto * Esta semana: Agosto 13: Balanza comercial, BanRep encuesta *

 Internacional: 1pm: México decisión de tasas * 6pm: Perú decisión de tasas * Agenda Fed: No tienen previstos eventos públicos el resto de la semana.

Materias primas

 

COMM 13 07El petróleo de referencia WTI inicia la jornada con un retroceso de 0,52% a un precio de cotización de US $68,89 por barril. Según la OPEP, el precio del petróleo no tendrá afectaciones por el COVID-19 para 2021 y 2022, ya que argumentan que la economía sigue recuperándose y los pronósticos de los analistas no muestran cambios para los próximos meses manteniendo sus proyecciones. Por otro lado, el presidente Joe Biden pidió a los países que conforman a la Organización de Países que Exportan Petróleo y sus aliados, aumentar la producción que se tiene actualmente para combatir la subida de los precios de la gasolina a nivel mundial. En este sentido, esperamos un rango de cotización acotado entre US $68,78 y US $69,61.

Renta Fija

Los rendimientos de los bonos del Tesoro se incrementan, con rendimientos en hasta +4pb del cierre del miércoles, luego de una acción de precios moderada durante la sesión de Asia y primeras sesiones europeas. Los gilts se retrasan tras una serie de datos del Reino Unido, incluidos el PIB y las cifras de producción industrial. El mercado se centrará en la subasta de bonos a 30 años el jueves, tras la fuerte recepción de 10 años de ayer. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años rondan el 1,35% con la curva en general estable; Gilts a 10 años del Reino Unido más altos en 2pb en el día, bunds en 0,5pb.  Las subastas de EE.UU. concluyen con una venta de bonos a 30 años de US $ 27.000 millones a la 1pm ET, tras la estelar subasta de 10 años del miércoles que se negoció a más de 3pb mas bajos que los que registraba el titulo antes de la subasta. Los rendimientos a  30 años a ~ 2,015% es 1,5pb más alto que la tasa de cierre de la subasta del mes de julio. La tasa de interes Libor dólar a tres meses +0,35pb a 0,12475%.  El rendimiento de Alemania a 10 años se modificó poco en -0.46%. El rendimiento británico a 10 años avanzó dos puntos básicos hasta el 0,59%.
TES 13 07
Las decisiones sobre las tasas de interés también se producirán en Filipinas y Serbia; se pronostica que todos permanecerán en espera, según encuestas de Bloomberg.México y Perú están considerando subir las tasas de interés el jueves a medida que los formuladores de políticas de mercados emergentes intentan evitar una inflación más rápida en las economías que se recuperan de la pandemiaEn China el tercer puerto de contenedores más ocupado del mundo permanece parcialmente cerrado  después de que un trabajador se infectara con Covid, lo que amenaza con más daños a las ya frágiles cadenas de suministro y al comercio mundial a medida que se acerca una temporada de compras clave. En Colombia Minhacienda subastó $1,05 billones de TES COP con sólida demanda con vencimientos en 2031 y 2036. Se recibieron demandas por $2,4 billones, 3,4 veces el monto inicialmente ofrecido. La sólida demanda permitió activar cláusulas de sobre adjudicación del 50% del monto inicialmente convocado.Las tasas de interés de corte de la subasta fueron 7,409% para los TES 2031 y 7,826% para los TES 2036. Ecopetrol anunció que firmó un acuerdo de US$ 3.600 millones con el ministerio de Hacienda para adquirir una participación de 51,4% en ISA.  Por su parte, el ministro de Hacienda reveló que los recursos se utilizarán para el presupuesto de este año. Al gobierno se le pagará en dólares y los convertirá a pesos de manera gradual y responsable para limitar el impacto en el peso, dijo Restrepo.Esperamos rangos de negociación acotados entre 4.93%-5.05% y 7.03%-7.09% para los TESTF24 y los TESTF30 respectivamente.

 

Divisas

 

Divisas 8 07El dolar (USD) registra pocas variaciones luego de la revelación del subsidio de desempleo, el indice DXY registra incrementos por 0.02% lo que permite a la cotización a ubicarse en 92.938 puntos.El avance récord en Wall Street no inspiró a los operadores asiáticos, ya que los índices de la región cotizaron en números rojos en medio de la ampliación de los frenos regulatorios de China y la escalada de tensiones por el impacto de la variante Delta en el crecimiento económico. China publicó un plan quinquenal que pedía una mayor regulación de las empresas mientras Pekín persigue una represión, según Bloomberg. Los futuros vinculados al índice S&P 500 también cotizan marginalmente más bajos en la jornada. Esperamos rangos de negociación acotados entre 92.7-93.1 puntos durante la jornada.

El euro (EUR) inicia la jornada con un avance del 0,01% a un precio de cotización de US $1,1739 por euro. Continua subiendo su precio después del cierre positivo de ayer tras haber conocido los nuevos datos de inflación en Estados Unidos. EL dia de hoy se dieron a conocer los datos de la producción industrial en la eurozona de junio, estos mostraron una subida del 9,7% anual por debajo del 10,4% que era el esperado, por otro lado, se espera el dato de las peticiones semanales de subsidio de desempleo en Estados Unidos de la semana del 6 de agosto, para el cual se espera un descenso de 10.000 hasta un total de 375.000. En este sentido, esperamos un rango de cotización acotado entre US $1,1732 y US $1,1749 por euro.

DOL 13 07

El peso colombiano (COP) se apreció 0,7% el miércoles, cerrando en $3.942,20 por dólar. A medida que el sentimiento inversionista permanece apalancado en un saludable mercado laboral en EE.UU. y en una estabilidad relativa en los precios de las materias primas lo que alimenta el optimismo en las bolsas de valores. En este contexto el impacto de los recientes anuncios realizados por el Ministerio de Hacienda en relación con la compra de ISA por parte de Ecopetrol podrían animar el optimismo por la moneda local, por lo que esperamos un rango de negociación comprendido entre $3900 - $3960.

Renta Variable

Las acciones asiáticas finalizaron en terreno negativo, a medida que las monedas de la región avanzan, en medio del debilitamiento del dólar. El índice Hang Seng de Hong Kong perdió casi un 1%. En su debut en Hong Kong, las acciones del fabricante chino de vehículos eléctricos Li Auto cayeron hasta un 1.8% por debajo de su precio de oferta. Posteriormente redujo algunas de esas pérdidas para caer alrededor del 1% por la tarde. En Corea del Sur, el Kospi cayó un 0.38% hasta 3,208.38 puntos. Las acciones chinas cerraron en territorio negativo: el índice compuesto de Shanghai bajó un 0.22% para cerrar en 3,524.74, mientras que, el componente de Shenzhen bajó un 0.79% hasta 14,901.97. El Nikkei 225 en Japón bajó un 0.2% para cerrar en 28,015.02 puntos, mientras que el Topix cerró casi plano en 1,953.55.

FUT 13 07

Las acciones europeas avanzan tímidamente el jueves, ya que las preocupaciones persistentes sobre los casos globales de Covid-19 eclipsaron las ganancias en Wall Street después de la última lectura de inflación en Estados Unidos. El índice Euro Stoxx 600 se mantuvo justo por encima de la línea plana a principios de la tarde, con los recursos básicos cayendo un 1.8% mientras que las acciones de seguros subieron un 1.1%. En el frente de los datos, el PIB del Reino Unido creció un 1% más de lo esperado en junio, pero se mantiene un 2.2% por debajo de su nivel pre pandémico. El índice DAX de Frankfurt (+0.37%) lidera los avances, seguido por el CAC 40 de París (+0.26%) y el FTSE MIB de Italia (+0.24%). Entre tanto, el índice FTSE 100 de Londres resiste la tendencia y retrocede más de 0.2%. Aegon subió un 8% después de superar las expectativas de ganancias del segundo trimestre, mientras que Deliveroo agregó otro 5.5%, y continuó subiendo después de que se reveló la participación de Delivery Hero en la compañía a principios de esta semana. En la parte inferior del índice, la minera británica Evraz cayó un 6.4%, mientras que Delivery Hero cayó un 5.7% después de su informe de ganancias. Las acciones de Rio Tinto cayeron un 5.1% al cotizar sin dividendo.

El miércoles, el Dow Jones ganó un 0.6% para llegar a 35,484.97 y cerrar en un nuevo récord. El S&P 500 subió un 0.2% a un máximo histórico de 4,447.70. El Nasdaq Composite cotizaba aproximadamente un 0,1% a la baja hasta los 14,765.13 puntos. Los futuros de las acciones estadounidenses se mantuvieron prácticamente sin cambios el jueves después de que el mercado se encogiera de hombros ante un aumento en los precios al consumidor y los nuevos datos de solicitudes de desempleo con el Dow Jones Industrial Average y el S&P 500 alcanzando récords. Los futuros del Dow suben menos de 0.1%, los futuros del S&P 500 se mantienen estables (+0.01%) y los futuros del Nasdaq 100 cotizan justo por debajo de la línea plana (-0.03%). Disney, miembro de Dow, informará las ganancias después de la campana de cierre. Las acciones, que bajaron levemente en 2021, se mantuvieron estables en el mercado previo. Las acciones de Micron cayeron un 2% en operaciones extendidas.

ECO 13 07

El mercado accionario local avanzó por tercera sesión consecutiva: el índice MSCI Colcap se valorizó 0.84% hasta el nivel de 1,246 puntos, con los sectores de energía, materiales y servicios públicos liderando las ganancias dentro del índice. Las acciones de Grupo Sura (+2.22%), Pref. Grupo Sura (+1.85%) y Celsia (+1.59%) lideraron los avances. En tanto que, las cotizaciones de BVC (-1.84%), Corficol (-1.77%) y GEB (-1.57%) alcanzaron las mayores caídas de la jornada dentro de la canasta de referencia. El total de compraventas de acciones ascendió a COP $73,627.79 millones, con las acciones de Pref. Bancolombia, (COP $13,516.16 mm) Ecopetrol (COP $11,736.79 mm) y Pref. Aval (COP $11,381.01 mm) liderando los volúmenes de negociación. El sentimiento del mercado internacional se torna mixto, y los precios de las materias primas registran un comportamiento negativo previo a la apertura de las negociaciones, lo que podría ejercer ciertas presiones sobre el mercado local. No obstante, la temporada de resultados podría proporcionar un impulso adicional, especialmente después del reporte positivo de Bancolombia durante 2T21. Con lo anterior, y teniendo en cuenta que Ecopetrol informó de la firma del contrato para la compra del 51.4% de ISA (diríjase a la sección ‘Emisores para conocer más detalles), prevemos un rango de negociación comprendido entre COP $2,565 - $2,700 para la acción en el transcurso de la sesión.

Emisores

  • Bancolombia publicó resultados positivos durante 2T21, donde obtuvo una utilidad neta de COP $1.2 billones, es decir un aumento de 113.2% en términos trimestrales y en contraste con las pérdidas reportadas en 2T20. La cartera bruta creció 3.3% y los cargos por provisiones disminuyeron en 74.3% a/a. 
  • Ecopetrol informó que el 11 de agosto de 2021, suscribió el Contrato Interadministrativo de Compraventa de Acciones con MinHacienda, mediante el cual la Compañía adquiere 569,472,561 ISA, equivalentes al 51.4% de las acciones en circulación de esta compañía, que representan el 100% de propiedad del MHCP en dicha sociedad. El precio acordado por acción es de COP$25,000. A partir de la fecha se adelantarán los trámites necesarios para el cierre de la transacción. Para mayor ilustración sobre la transacción, Ecopetrol ofrecerá dos conferencias telefónicas, una en español y otra en inglés, el 12 de agosto de 2021.
  • Grupo Nutresa anunció la constitución de la sociedad “Basic Kitchen S. A. S.”, una empresa que tendrá como actividad inicial principal la comercialización en Colombia de productos alimenticios, entre ellos, los identificados con la marca “BADIA”. La nueva sociedad está domiciliada en Medellín, Colombia, se constituyó con un capital inicial de COP $10,000,000,000 y pertenecerá en un 80% a Grupo Nutresa, a través de una de sus filiales.

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico

Gerente de Investigaciones Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

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