Repunte de las acciones pierde impulso ante preocupación por variante Delta

Agosto 24 de 2021

Repunte de las acciones pierde impulso ante preocupación por variante Delta

Los futuros de las acciones en NY. reducen el avance mientras que las acciones europeas ceden terreno mientras los inversionistas esperan información sobre la trayectoria de la FED en medio de las preocupaciones persistentes sobre la amenaza del Covid-19 para la economía mundial. Los futuros del Nasdaq 100 y S&P500 mantienen ganancias modestas después que el repunte de las acciones tecnológicas chinas fue transmitido a las compañías chinas que cotizan en EE.UU. en el premarket. Sin embargo, el repunte tecnológico chino no logró impulsar a las acciones europeas, ya que el índice EuroStoxx 600 borró su avance, luego que las caídas en los activos de atención médica y servicios públicos compensan los aumentos de las acciones cíclicas, incluidos los viajes y los automóviles. Las materias primas obtuvieron un rendimiento superior a medida que el petróleo avanzó y el mineral de hierro aumentó más del 10%. Si bien los mercados comenzaron la semana con un fuerte repunte global, las ganancias en Europa y EE.UU. parecen estar disminuyendo debido a la preocupación por la propagación de la variante del virus delta y una política monetaria más estricta. Los datos económicos de esta semana mostraron un panorama mixto, con los índices de gerentes de compras de manufactura en Europa y EE.UU. mostrando un crecimiento continuo, aunque desacelerándose respecto a los niveles del mes pasado. El índice Hang Seng Tech avanzó más de 7%, sumándose a una ganancia de 2% el lunes, después de una caída de cinco semanas que llevó el indicador al nivel más bajo desde su inicio el año pasado. 

Decisión política monetaria del Banco de Corea; reunión informativa del gobernador Lee Ju-yeol (jueves). Funcionarios de la Fed asisten al Simposio de Política Económica de Jackson Hole de jueves a sábado. PIB de EE.UU. y solicitudes iniciales de desempleo el jueves. Ingresos y gastos personales de julio en EE.UU. (viernes). Los inversores analizarán el índice de precios de los gastos de consumo personal, una medida de inflación observada de cerca por la Fed.

El dólar (USD) avanza +0,04% a las 92.994 unidades . El euro (EUR) con pocos cambios -0,04% a US$1.1742. La libra esterlina (GBP) avanza +0,03% US$1,3723. El yen japonés (JPY) registra pocos cambios -0,05% a US$109,65. Las monedas emergentes avanzan (EMFX). El petróleo de referencia WTI avanza +1,53% a US$66.72 tras un salto de más del 5%, la referencia Brent avanza +1,53% a US$69.79 pb y el mineral de hierro ha subido ante las expectativas de que un apoyo adicional del gobierno chino impulsará la demanda de acero. Los futuros del oro cambiaron un poco -0,12% a US$1803.07 la onza troy.

En Colombia, el ministro de Hacienda José Manuel Restrepo realiza la presentación del proyecto de ley de reforma tributaria ante las comisiones económicas del Congreso. En la más reciente Encuesta de Opinión Financiera de Fedesarrollo analistas encuestados por la entidad esperan que la inflación se ubique en 4,2% a fin de año, superando el rango meta de 2% a 4% del banco central. Consideran también que la política fiscal es el aspecto más importante a la hora de invertir. Las condiciones sociopolíticas y la política monetaria se ubicaron en el segundo y tercer lugar, respectivamente.

En la región, la economía de Perú se recuperó en el 2T21, haciendo caso omiso de la volatilidad política y financiera mientras se recuperaba de una de las caídas más profundas del mundo el año pasado. El PIB creció 41,9% a/a, dijo el lunes el instituto nacional de estadísticas. El resultado supero las estimaciones de los economistas.

Atentos

Colombia:  Ministro de Hacienda Restrepo presenta la reforma tributaria ante comisiones económicas * Agosto 24-26: Presidente Duque en visita oficial a Corea del Sur * Subastas: 9:30am: COP$250 mil millones de TES de corto plazo * Operaciones de expansión incluyen repos de 90 días por COP15,5B, y de 30 días por COP$1B * Esta semana: Agosto 26: Planean nuevas marchas en contra de la reforma tributaria.

Internacional: 9am: EE.UU. ventas viviendas nuevas julio; est. 697.000, anterior 676.000 * Agenda Fed: No tienen previstos eventos públicos hasta 26 de agosto * Esta semana: Agosto 26: Evento Fed de Jackson Hole hasta agosto 28, México minutas.

Materias primas

 

COMM 18 08El petróleo de referencia WTI inicia la jornada con un avance de 1.57% a un precio de US $66.67 por barril. El crudo continúa al alza por segundo día consecutivo gracias a los nuevos datos acerca de los contagios y la recuperación de la economía en China, también ha sido impulsado por la baja en el precio del dólar a causa del avance de Delta en EE.UU. y por otro lado los inversionistas se encuentran con la mira puesta en la próxima reunión de la Fed que se llevará a cabo durante esta semana y se hablará del posible tapering que podría volver a fortalecer el precio del dólar. En este contexto, esperamos un rango de operación diario entre US $66.89 y US $65.42 por barril.

Renta Fija

Los rendimientos de los bonos del Tesoro son ligeramente más altos con la curva más pronunciada en medio de las pérdidas lideradas por los títulos a largo plazo y mientras los futuros de las acciones estadounidenses se mantienen elevados, alrededor de los máximos del lunes. En Asia y las primeras operaciones en la sesión europea mostraron movimientos reducidos debido a la escasez de volúmenes a medida que la actividad se recuperaba. Los rendimientos bajan hasta 2pb en el extremo largo de la curva, aumentando los diferenciales de 2s10s, 5s30s en 0,7pb y 1pb en el día; Rendimientos a 10 años en torno a 1,265%, cotizando 1,5pb más alto frente a bunds y gilts. Las subastas comienzan con una venta de bonos a 2 años por US $ 60.000 millones a la 1pm ET seguida por la de títulos a 5 y 7 años el miércoles y jueves. El índice de interés a 2 años a ~ 0,253% es 4 pb más alto que las tasas de corte de julio; el nivel de interés actual es más alto que en comparación de las tasas de corte de febrero de 2020. La tasa de interés Libor en dólares a tres meses -0,75pb en 0,12175%.No hay oradores de la Fed programados antes del retiro de la política de Jackson Hole, donde el presidente de la Fed, Powell programado para hablar el 27 de agosto sobre las perspectivas económicas a través de una transmisión en vivo. El rendimiento de Alemania a 10 años tuvo pocos cambios en -0,48%. El rendimiento a 10 años de Gran Bretaña cambió poco a 0,53%.
TES 13 07El rendimiento adicional que los inversionistas exigen para mantener la deuda en dólares de los países en desarrollo sobre los bonos del Tesoro se redujo cuatro puntos básicos, según un índice de JPMorgan Chase & Co. Los economistas esperan que el banco central de Hungría eleve su tasa de política clave el martes, mientras que es probable que México informe que la inflación anual se desaceleró durante la primera quincena de agosto. Jefe del banco central de China prometió estabilizar la oferta de crédito e impulsar la cantidad de dinero que respalda a las empresas más pequeñas y la economía real, después de que tanto el crédito como el crecimiento económico se desaceleraron en julio. En Colombia la reforma tributaria que presentará el gobierno mantendrá el impuesto de 5% a los tenedores de TES. La curva soberana de Colombia varió poco en las operaciones del lunes por la tarde. El rendimiento a 1 año cayó 15pb a 2.001%, a 5 años cayó 9,2pb a 6,088%, a 10 años cayó 2.7pbs a 7.363%. El diferencial de rendimiento a 1 año a 10 años fue 536,2 puntos básicos, vs cierre anterior 523,9pb. Los CDS a 5 años de Colombia ajustó 1.5bps a 144.6bps. El índice Bloomberg Colombia de bonos del gobierno cayó 1,3% en el último año. Esperamos rangos de negociación acotados entre 4.81%-4.87% y 6.97%-7.04% para los TESTF24 y los TESTF30 respectivamente.

 

Divisas

 

DIV 23 08El dólar (USD)  registra valorizaciones leves la segunda jornada de la semana por valor de 0.01%, mientras la cotización del índice DXY se aproxima a los 92.965 puntos.Los mercados siguen siendo optimistas después de que la FDA aprobara por completo la vacuna para el covid de Pfizer y a medida que las expectativas de tapering de la Fed disminuyen. Las preocupaciones sobre Afganistán y el virus se alejan, enviando el dólar de refugio seguro hacia abajo y al oro hacia arriba. Esperamos rangos de negociación acotados entre 92.7-93.2 durante la jornada.

El euro (EUR) inicia la jornada con un retroceso de 0.05% a un precio de cotización de US $1.1738 por euro. La divisa europea inicia la jornada por debajo del nivel de los US $1.1740 después de haberse apreciado el día de ayer en casi un 0.04%. El euro a la baja se debe a la buena noticia para EE.UU. de la aprobación total a Pfizer para la vacuna contra el Covid-19, de esta forma el dólar recupera el terreno perdido y se posiciona por encima de sus principales pares. El dólar se vio afectado por la pasividad de los mercados ante el simposio que se llevará a cabo en Jackson Hole esta semana en el que la Fed dará pistas sobre el tan esperado tapering. En este contexto, esperamos un rango de operación diario entre US $1.749 y US $1.727 por euro.

DOL 13 07

El peso colombiano (COP) empezó la semana con una caída de 0,3%, cerrando en $3.881,95 por dólar. En medio de la cautela con la que inicia la jornada bursátil global, acompañada con un limitado repunte del rendimiento del tesoro limitan los avances de la moneda local, a pesar del importante repunte que registra el petróleo. Esperamos un rango de negociación comprendido entre $3830 - $3880

Renta Variable

Las acciones de Asia-Pacífico subieron en la negociación del martes, y las acciones de Hong Kong lideraron las ganancias entre los principales mercados de la región. Lo anterior, como consecuencia de que el Nasdaq Composite de alta tecnología saltó a un récord de cierre durante la noche después de la aprobación total de la vacuna Covid-19 de Pfizer. El índice Hang Seng de Hong Kong cerró un 2.46% más alto a 25,727.92, y las acciones de las empresas tecnológicas chinas que cotizan en la ciudad registraron resultados sumamente favorables: el titán de Internet Tencent subió un 8.81%, mientras que Meituan se disparó un 13.51% y Alibaba avanzó un 9.47%. El índice Hang Seng Tech ganó un 7.06%. Mientras tanto, el negocio de semiconductores del fabricante de automóviles BYD se encontraba entre las 40 OPI que fueron suspendidas debido a que las bolsas de China investigan a los intermediarios en esos acuerdos. Aún así, las acciones de BYD en Hong Kong subieron un 1.6% el martes. En China continental, las acciones cerraron al alza ya que el compuesto de Shanghai subió un 1.07% a 3,514.47 mientras que el componente de Shenzhen avanzó un 0.878% a 14,663.55. El Nikkei 225 en Japón ganó un 0.87% para cerrar en 27,732.10, ya que las acciones del conglomerado Softbank Group subieron alrededor de un 2%. El índice Topix avanzó un 1% para cerrar la jornada de negociación en 1,934.20. Por otro lado, el Kospi de Corea del Sur aumentó un 1.56% y el S & P / ASX 200 de Australia subió un 0.17%. Finalmente, el índice más amplio de acciones de Asia-Pacífico de MSCI fuera de Japón ganó un 1.82%.

FUT 13 08Los mercados europeos subieron ligeramente el martes, ya que los inversores se animaron con la aprobación total por parte de la Administración de Drogas y Alimentos de los Estados Unidos de la vacuna Pfizer / BioNTech y calmaron las preocupaciones sobre la inminente reducción de la Reserva Federal. El Stoxx 600 subió un 0.1% con las acciones de viajes y ocio creciendo un 1.5% para liderar las ganancias, mientras que los bancos cayeron un 0.5%. En materia económica,  el PIB de Alemania creció un 1.6% en el segundo trimestre según lo revelado por la Oficina Federal de Estadísticas del país. En noticias corporativas, Rival Sainsbury’s es fuente de especulación ya que las acciones de la compañía se dispararon el lunes luego de un informe de que las firmas de capital privado podrían lanzar ofertas de más de $9.6 mil millones. Las acciones de Sainsbury’s cayeron un 1.6% en las primeras operaciones del martes, ya que algunos inversores aparentemente sacaron provecho del aumento del 14% del lunes. En el índice europeo de primera línea, la empresa sueca de tecnología médica Getinge cayó un 2.5% mientras que el minorista británico Marks & Spencer subió un 4.9% después de los aumentos de precio objetivo de Credit Suisse y Berenberg.

En Estados Unidos, los futuros de las acciones subieron ligeramente en las operaciones matutinas del martes luego de un repunte generalizado tras la noticia de la aprobación total para la vacuna Pfizer-BioNTech. Los futuros del Promedio Industrial Dow Jones subieron 65 puntos. Los futuros del S&P 500 y los futuros del Nasdaq 100 también se negocian en territorio positivo así, el mercado comenzó la semana con una nota alta ya que las acciones sensibles a una recuperación económica saltaron al optimismo. El S&P 500 cerró la sesión del lunes con un alza de 0.8% luego de tocar un récord intradiario. El Nasdaq Composite, de gran tecnología, subió alrededor de un 1.5% para alcanzar un máximo histórico de cierre. El promedio industrial Dow Jones ganó más de 200 puntos el lunes. Los inversores están atentos al simposio de Jackson Hole a finales de esta semana, que se espera sea un evento de movimiento del mercado en el que los banqueros centrales podrían detallar sus planes para reducir el estímulo monetario. Por último, la temporada de resultados del segundo trimestre está llegando a su fin con más del 90% de las empresas del S&P 500 con sus informes publicados.

ECO 13 07

La renta variable local cerró al alza el lunes, recuperándose de la caída vista en la jornada anterior del viernes. En primer lugar, el índice MSCI Colcap registró un aumento del 0.57% volviendo a los registros positivos. Las acciones con mejor rendimiento fueron las de Ecopetrol (+4.26%), Canacol (+1.95%), Banco Davivienda (+1.72%), Pref. Cementos Argos (+1.46%) y ETB (+1.27%). Así, los sectores energéticos y de servicios de comunicación lideraron los avances de la jornada. Entre tanto, las cotizaciones de Corficolombiana (-4.35%), Pref. Corficolombiana (-3.40%), ISA (-1.54%), Promigas (-1.35%) y Terpel (-1.30%) lideraron las caídas. Por otro lado, tanto Grupo Bolívar como Grupo Energía Bogotá se mantuvieron sin registrar cambio alguno. El total de compraventas alcanzó COP $97,235.16 millones, con las acciones de Ecopetrol, Pref. Bancolombia y Pref. Grupo Aval liderando los volúmenes de negociación. Bajo este contexto, esperamos una tendencia alcista para la acción de Ecopetrol con un rango de negociación aproximado de $2,630 - $2,680.

Emisores

  • Corficolombiana y ETB serán excluidas de índices Ftse de acciones. La firma Ftse Russell informó que para el 17 de septiembre se hará un rebalanceo de sus índices accionarios globales en los que decidió que la acción de la Corporación financiera Colombiana no hará más parte del índice MidCap debido a que no cumplió con los requerimientos de liquidez. Mientras que la acción de ETB se ve excluida del índice MicroCap debido a que la firma Ftse Russell concluyó en su informe que ETB no logró cumplir los requisitos de capitalización para mantenerse en dicho índice. 
  • Bancolombia y Aval, las acciones preferidas del mercado en Colombia. La Encuesta de Opinión Financiera de agosto, elaborada por Fedesarrollo y la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) detalló que, en el octavo mes del año, el 83,8 % de los analistas espera una valorización del índice Mcsi Colcap en los próximos tres meses. Cuando se entra a ver las preferencias por las principales acciones, en agosto, la acción preferencial del Grupo Bancolombia se ubicó en el primer lugar del ranking, con el 36,4 % de las participaciones de los analistas. En la medición anterior fue del 33,3%, le siguen la acción preferencial del Grupo Aval, pasando del 4,8 % en julio a 36,4 % en agosto

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico

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