Índices accionarios registraron su peor desempeño trimestral desde los primeros meses de 2020

Índices accionarios registraron su peor desempeño trimestral desde los primeros meses de 2020

Coyuntura

En Estados Unidos las acciones terminaron la sesión en terreno negativo luego de un mes y un trimestre sacudido por preocupaciones sobre el avance de la variante delta, incertidumbre en torno a la inflación y tensiones presupuestarias en Washington. A pesar de que el Senado y la Cámara de Representantes de Estados Unidos aprobaron un proyecto de ley de gastos provisional para mantener al gobierno al alza en la sesión, los principales índices se mantuvieron con tendencia bajista en la mayoría de la jornada, adicionalmente, los índices registraron su peor desempeño trimestral desde los primeros meses de 2020, cuando la pandemia afectó la economía mundial. Las cifras mostraron durante la jornada que las solicitudes de desempleo subieron inesperadamente por tercera semana consecutiva totalizando 362,000. Por ahora, los agentes centran la atención en el gasto de los consumidores, la inflación y los datos de actividad fabril esperados el viernes en busca de signos del comportamiento económico y pistas sobre el cronograma de la Reserva Federal (FED) para el inicio de la reducción de compras de activos. En cuanto a los datos económicos de la jornada, la economía de EE. UU. mostró un crecimiento del 6.7% en el segundo trimestre. La cifra implica un avance con respecto a la previsión de 6.6%. Por otro lado, el PMI de Chicago cayó a 64.7 desde el 66.8 observado en agosto, el dato indica un mayor deterioro en las condiciones de negocios. El mercado accionario en Europa cerró la última jornada del tercer trimestre a la baja debido a que las caídas en el sector de viajes y ocio limitaron las ganancias de las mineras, mientras que las preocupaciones sobre una desaceleración de la economía mundial y una mayor inflación se mantuvieron latentes entre los inversionistas. En términos mensuales septiembre terminó con el índice de referencia de las acciones europeas en pérdidas del 3.4% después de una racha ganadora de siete meses, ya que un aumento en los rendimientos de los bonos gubernamentales llevó a los inversionistas de sectores sensibles a los tipos de interés a mermar las operaciones. Adicionalmente, las contracciones mensuales también son explicadas por un número creciente de riesgos, como las limitaciones de la cadena de suministro y los problemas financieros del gigante inmobiliario chino Evergrande, esto ha pesado sobre la confianza este mes, incluso cuando se esperaba una estabilización de la economía de la zona euro. Respecto a los datos económicos de la jornada se conoció que la inflación minorista en Alemania se mantuvo sin cambios por segundo mes consecutivo en septiembre frente a las expectativas del mercado de una modesta subida del 0.1%. La tasa interanual general subió al 4.1% durante septiembre. El dólar (USD) cerró con una tendencia negativa de 0.08% cotizándose en 94.273. El euro (EUR) se depreció en 0.02% ubicándose en 1.1579. El yen japonés (JPY) cedió terreno con un 0.12%, llegando al nivel de 111.27. La libra británica (GBP) aumentó en 0.01%, negociándose en 1.3474 por dólar. Los hidrocarburos terminaron la jornada en terreno positivo, con un alza del 0.04% en la referencia BRENT el cual se ubicó en 78.50 dólares por barril y una apreciación del 0.33% para la referencia WTI cotizándose en 75.08 dólares por barril. Por otra parte, el oro se valorizó en 2.01% llegando a negociarse en 1,757.50 la onza. En Colombia, La Junta Directiva del Banco de la República anunció hoy en su reunión de septiembre un incremento de 25 puntos básicos en la tasa de intervención, la cual avanza de un 1.75% a un 2%, iniciando un nuevo ciclo alcista en el país. Esta es la primera vez desde julio de 2016 que la Junta del Banco de la República en Colombia decide elevar las tasas de interés. Adicionalmente, el equipo técnico del banco elevó su pronóstico de crecimiento del PIB y de la inflación para 2021 y 2022. En cuanto al Producto Interno Bruto la cifra pasó de 7.5% hasta 8.6% para 2021, en el caso de 2022, la nueva estimación subió a 3.9%. Respecto a la inflación las nuevas estimaciones se ubican en 4.1% y 4.5 para 2021 y 2022 respectivamente. Por otra parte, el Departamento Administrativo Nacional de Estadística (DANE) reveló que la tasa de desempleo de Colombia en agosto de 2021 fue de 12.3%, marcando una reducción respecto al 14.33% registrado en julio. En agosto de 2021 se recuperaron el 82.5 % de los puestos de trabajo que se habían perdido en agosto de 2020. Finalmente, en una reunión de la junta directiva de Promigas, Eric Flesch anunció su decisión de renunciar a su rol como presidente a partir del mes de diciembre. Su reemplazo será anunciado al finalizar el proceso con la firma cazatalentos y definirse la sucesión con el Comité de Compensación y Desarrollo de la Junta.

Renta Fija

El mercado de deuda en los países desarrollados cerró la sesión en terreno mixto, en medio de señales económicas mixtas que revelaron una ralentización en el ritmo de recuperación del mercado laboral en Estados Unidos, mientras las presiones inflacionarias continúan vigentes a lo largo de los países. Igualmente, mientras los debates sobre el techo de deuda en Estados Unidos permanecen, los inversores no piensan que las autoridades del país llegarán a permitir un default. De esta manera, la tasa de los treasuries a 10 años disminuyó 1.7 pbs hasta 1.499%. Por su parte, en medio de datos que argumentan una sólida recuperación económica en Reino Unido, la tasa de los Gilts a 10 años aumentó 3.0 pbs hasta 1.020%. Finalmente, la tasa de los Bunds alemanes a 10 años subió 1.3 pbs hasta -0.201%, después de la revelación de los datos de inflación en el país, que si bien se ubicaron por debajo de la media del consenso de Bloomberg, evidenciaron un avance de 4.0% en términos anuales, su nivel más alto en tres décadas. A la vez, el mercado de deuda en los países de la región presentó un comportamiento negativo, impulsado por el comportamiento de la deuda pública en Europa, el avance de las condiciones macroeconómicas en los países y por perspectivas de condiciones monetarias locales menos acomodaticias. La tasa de los bonos de México a 10 años aumentó 0.6 pbs hasta 7.351%, después de que se conociera que el Banxico aumentó nuevamente su tasa de interés en 25 pbs. En Brasil, los rendimiento de la referencia a 10 años escalaron 12.6 pbs hasta 11.182%, en medio de condiciones más favorables del mercado laboral a la vez que el reporte trimestral de inflación en el país señaló que se espera un crecimiento de 2.1% de la economía del país en 2022 mientras que se indicó que es probable ver una desaceleración en el crecimiento económico en el año en curso por las recientes subidas de tasas. Finalmente, el mercado de deuda pública en Colombia presentó un comportamiento mayoritariamente positivo, en una jornada caracterizada por la primera subida en los tipos de interés por parte del Banco de la República desde 2016. De esta manera, se pudo ver un aplanamiento en la curva de rendimientos, donde la referencia a 1 año subió 11.1 pbs hasta 2.482%, mientras que las demás presentaron reducciones en sus tasas, de 1.7 pbs y de 4.5 pbs para los TESTF24 y los TESTF30 respectivamente, en medio de condiciones de liquidez favorables y mejores perspectivas macroeconómicas para el país.

Renta Variable

El mercado accionario local cerró la sesión al alza continuando con su racha positiva en la semana y finalizando el mes de septiembre en positivo. El índice de referencia MSCI Colcap creció 0.11% cotizando a 1,361.95 puntos. Los valores con mejor rendimiento fueron Davivienda con un aumento de 1.80%, ETB con un crecimiento de 1.11% y Ecopetrol que avanzó 1.03%. Los valores con peor rendimiento fueron ISA que disminuyó 1.26%, seguido por Terpel con una caída de 1.11% y Banco de Bogotá que cayó 1.07%. Los montos negociados en las operaciones de compraventa de acciones fueron de COP $82,186 millones donde las acciones más activas estuvieron a cargo de Ecopetrol con COP $24,731 millones, Pref. Bancolombia con un monto de COP $11,164 millones y por último GEB con COP $7,545 millones. El mercado estadounidense cierra la sesión en terreno negativo registrando su peor mes a los largo del año, luego de un aumento en la volatilidad que incluyó un aumento en la aversión al riesgo debido a al posible impago de Evergrande, el techo de deuda en Estados Unidos y algunos datos económicos que aún no reflejan el avance en la economía. El Dow Jones Industrial Average cayó 1.59% al nivel de los 33,843.92 puntos acompañado por la totalidad de los sectores que componen el índice. Los valores con mejor rendimiento fueron Salesforce.com que aumentó 0.27% y Merck con un crecimiento de 0.03%. Los valores con peor rendimiento fueron Walgreens Boots Alliance que disminuyó 3.41%, 3M con una caída de 3.02% y Caterpillar Inc que retrocedió 2.98%. El S&P 500 disminuyó 1.19% al nivel de los 4,307.54 puntos liderado por el sector industrial que cayó 2.11%. Los valores con mejor rendimiento fueron Paychex Inc con un crecimiento de 4.27%, seguido de Electronic Arts Inc con un aumento en el precio de su acción de 3.12% y Match Group que avanzó 3.03%. Los valores con peor rendimiento fueron CarMax Inc con una caída de 12.63%, seguido por Gap Inc que disminuyó 8.02% y por último Newell Brands que cayó 7.36%. El NASDAQ 100 retrocedió 0.43% al nivel de los 14,689.62 puntos con los inversores vendiendo sus posiciones en las empresas tecnológicas en lo corrido de la semana. Los valores con mejor rendimiento fueron Splunk con un crecimiento de 5.19%, seguido por NetEase con un aumento en el precio de su acción de 4.53% y por último Paychex Inc que aumentó 4.29%. Los valores con peor rendimiento fueron Ross Stores con una caída de 5.29%, seguido por Dollar Tree que disminuyó 4.78% y Walgreens Boots que cayó 3.37%. Las acciones europeas finalizaron la sesión en terreno negativo impulsado por una caída en las compañías de reapertura, junto con las compañías mineras, cerrando así el último día de septiembre en negativo con un balance mensual negativo. El STOXX 600 retrocedió 0.05% al nivel de los 454.81 puntos acompañado por una caída en el sector de utilities y el sector de consumo. Los valores con mejor rendimiento fueron Ageas que aumentó 5.83%, SES SA con un crecimiento de 5.0% y CD Projekt que avanzó 4.18%. Los valores con peor rendimiento fueron, Etablissements Franz Colruyt que disminuyó 9.02%, seguido por Hays con una caída de 6.80% y Kindred Group que retrocedió 6.53%. El DAX alemán disminuyó 0.68% al nivel de los 15,260.69 puntos con el grueso de los sectores que lo componen retrocediendo, liderado por el sector de utilities. Los valores con mejor rendimiento fueron Sartorius que aumentó 1.81%, Merck con un crecimiento de 1.30% y Symrise que avanzó 1.07%. Los valores con peor rendimiento fueron, RWE que disminuyó 2.77%, seguido por Vonovia con un retroceso de 2.22% y Delivery Hero que cayó 2.04%. El FTSE 100 de Londres cayó 0.31% al nivel de los 7,086.42 puntos con el sector de consumo y el sector de utilities perdiendo valor en 1.56% y 1.45% respectivamente. Los valores con mejor rendimiento fueron Evraz que aumentó 3.05%, seguido de Anglo American con un crecimiento de 2.58% y Fresnillo que avanzó 2.21%. Los valores con peor rendimiento fueron, British American Tobacco con una caída de 4.84%, seguido por International Consolidated Air el cual cayó 4.38% y Royal Mail que disminuyó 3.62%.

Índices Accionarios

Divisas

El dólar (USD) termina la jornada mostrando un retroceso del 0.08% con una cotización del índice DXY de 94.26 unidades. La divisa norteamericana finaliza la jornada con una fuerte caída después de haber registrado máximos anuales. El aumento en las solicitudes de subsidios por desempleo desestabilizó la divisa después de que la Cámara de Representantes en Washington aprobara un proyecto para evitar el cierre parcial del gobierno al haber alcanzado el límite de endeudamiento.

El peso colombiano (COP) finaliza la jornada de hoy con una apreciación del 0.67% a un precio de negociación de COP $3,807. El peso colombiano finaliza la jornada con una fuerte valorización luego del aumento en las tasas de interés. La Junta Directiva del Banco de la República anunció hoy en su reunión de septiembre de 2021 un incremento de 25 puntos básicos en la tasa de intervención, la cual se eleva así de un 1.75% (inalterada desde el 28 de septiembre de 2020), a un 2%, iniciando un nuevo ciclo alcista en el país. Esta es la primera vez desde julio de 2016 que la Junta del Banco de la República en Colombia decide elevar las tasas de interés. Desde aquella época cuando subieron de un 7.50% a un 7.75%, no se veían incrementos en su indicador de referencia. En cuanto a los fundamentales del país, el petróleo cierra la jornada a la baja con un 1% en ambas referencias, el café no presentó mayores variaciones y los TES terminaron en su mayoría a la baja. De esta manera, la divisa cierra la jornada con un rango de cotización acotado entre $3,836 y $3,804.

El euro (EUR) termina la jornada con un retroceso de 0,01% a un precio de cotización de US $1,1580. La divisa europea finaliza la jornada registrando nuevos mínimos de 14 meses a medida que los sentimientos de amargura se apoderan del mercado. La subida del dólar hasta máximos anuales junto con los desfavorables datos de la economía europea, han hecho que el euro pierde mucho terreno, las cifras de inflación flash de Alemania suben a niveles muy altos que no se veían desde 1992.

Comportamiento Intradía de Divisas

Commodities

El precio del crudo de referencia WTI presentó un comportamiento mixto en la jornada, cerrando finalmente en US $74.98 por barril, lo cual es equivalente a una valorización de 0.20% en su precio respecto al cierre del miércoles. La estabilidad al final de la jornada en los precios del crudo se da ante perspectivas favorables por la intensión de China de comprar más suministros de energía, según las declaraciones del primer ministro Li Keqiang, al afirmar que el mayor importador de crudo del mundo asegurará sus suministros de energía y mantendrá las operaciones económicas dentro de un rango razonable.

Comportamiento Intradía de Commodities

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
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Laura Daniel Triana Pulido Renta Variable Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Daniel Herrera Hernández Analista Renta Fija Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.
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Juan Felipe Herrera Analista Sector Financiero Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.


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