Los contratos de energía extendieron un repunte y los compradores apuestan a las tecnologías

Los contratos de energía extendieron un repunte y los compradores apuestan a las tecnologías

Los futuros de las acciones en NY emulan sus pares europeas subiendo a medida que los compradores de caídas regresaron a los emisores de tecnología apostando a que la venta masiva había ido demasiado lejos. Los contratos de energía extendieron un repunte en medio de la crisis de oferta. La calma en los mercados globales se ha visto afectada por diferentes preocupaciones que incluyen una crisis de deuda en China, una inflación elevada debido a los choques de oferta de productos básicos, el desvanecimiento de la recuperación económica y las disputas políticas de Estados Unidos. La turbulencia llega justo cuando los inversores se preparan para una reducción gradual del estímulo por parte de la FED. Los futuros del gas natural en Europa se disparan el martes hasta los $111,70 euros por megavatio-hora, frente a los $15,49 euros de febrero. El continente se está preparando para una crisis invernal en el suministro de energía, con los contratos de energía alemanes del mes anterior también saltando a niveles récord. El presidente de la FED de St. Louis, James Bullard, dijo que las presiones elevadas de los precios pueden afectar la mentalidad de las empresas y los consumidores al acostumbrarlos a una mayor inflación. El banco central de Australia mantuvo su configuración monetaria sin cambios. Hay cada vez más indicios de que los esfuerzos de las autoridades de Pekín para limitar el contagio de China Evergrande Group puede que ya estén fallando. El hecho de que ayer otro promotor inmobiliario, Fantasia Holdings Group Co., no lograra pagar un bono por US$205,7 millones ha reavivado los temores de incumplimientos generalizados entre los promotores chinos. Los bonos en dólares de grado especulativo del país están observando la mayor liquidación en al menos ocho años, mientras que el cierre de los mercados de China continental por un feriado de una semana solo sirvió para exacerbar los problemas de liquidez en el sector.

Decisión de tarifa en Nueva Zelanda (miércoles). Decisión de política monetaria del Banco de la Reserva de la India (viernes). El Departamento de Trabajo de Estados Unidos publica datos de desempleo y creación de empleo (viernes). Los operadores dirigen su atención al mercado laboral para medir el momento de la reducción de la Fed. Un termómetro de la salud de la economía de EE.UU. llegará el martes a través de indicadores de la actividad de servicios. 

El dólar (USD) sube +0,17% a las 93.938 unidades y se recupera de una venta masiva de tres días. El euro (EUR) cae -0,17% hasta US$1,1601. La libra esterlina (GBP) con pocos cambios +0,07% a US$1.3623. El yen japonés (JPY) cae +0,35% a US$111,25. El yuan (CNH) retrocede +0,01% a US$6,4481. Las divisas de mercados emergentes (EMFX) registran pocos cambios. Los contratos europeos de gas natural subieron hasta un 16% y el petróleo de referencia WTI se dirige a un máximo de siete años +1,24% a US$78,58 por barril.  La referencia Brent avanza +1,43% a US$82,42 pb. Los futuros del oro caen -0,6% a US$1.757,05 la onza troy.

En Colombia, el DANE publica los datos de inflación a las 7 p.m. en Acvaeconomía esperamos una inflación anual de 4,54% en septiembre, frente al 4,44% del mes anterior, y de 0,42% en términos mensuales. Las minutas de la reunión de septiembre del Banco de la República revelaron que los miembros de la junta directiva ven que la política monetaria se ha vuelto más expansionista en la medida en que las expectativas de inflación han subido. El grupo que votó por un aumento de 25 pbs argumentó que las expectativas de inflación de mediano plazo continúan ancladas y el mercado laboral aún no ha completado su ajuste. Por su parte, el grupo minoritario que votó por un aumento mayor de 50 pbs de la tasa de interés, dijeron que posponer los ajustes podría hacer necesarios mayores incrementos en el futuro. El ministerio de Hacienda llevó a cabo un canje de deuda local que recortó las amortizaciones de deuda en 2022 en COP$1,5B (US$395 millones). En la operación la nación entregó bonos a tasa fija con vencimiento en 2030, 2031, 2032 y valores atados a la inflación con vencimiento en 2029, 2033, 2035 y 2037 y a cambio recibió bonos a tasa fija con vencimiento en mayo de 2022. En Acvaeconomía esperamos que el Banrep acelere el ritmo de subidas de tasa de interés a un ritmo de 50pb en las dos siguientes reuniones con lo que la tasa terminaría al 3% gestiones que dependen ampliamente de las lecturas de inflación y del éxito que tenga para mantener controladas las expectativas. Aunque la brecha del producto sigue siendo negativa, la demanda agregada avanza a buen ritmo y el mercado laboral sigue registrando ganancias, lo que respalda la necesidad de una postura monetaria menos expansiva en el futuro esperado. Seguimos viendo el 4,5% como el nivel terminal de la tasa de política en este ciclo de normalización.

Atentos

Colombia

 7pm: IPC sept.; m/m est. 0,35%, anterior 0,45%; a/a est. 4,49%, anterior 4,44% * Subastas: 9:30am: COP$250 mil millones de TES de corto plazo * Operaciones de expansión incluyen repos de 62 días por COP$22,7B, y de 30 días por COP$1B * Esta semana: Oct. 6-8: Evento Fasecolda sobre seguros * Oct. 6, 3pm: Participa gerente general de BanRep Leonardo Villar * Oct. 7, 11am: Participa ministro de Hacienda José Manuel Restrepo * Oct. 7: Confianza del consumidor.

Internacional

7:30am: EE.UU. balanza comercial agosto; est. -US$70.800m, anterior -US$70.100m * Agenda Fed:12:15pm: Vicepresidente de supervisión * Quarles habla sobre la transición de Libor * Esta semana: Oct. 7: Perú decisión tasas.

Materias Primas

El petróleo de referencia WTI inicia la jornada con un avance de  1.17% a un precio de US $78.52 por barril. El crudo inicia la jornada con fuertes avances luego de la pérdida de tracción del dólar y la decisión de la OPEP y sus miembros. El impulso se dio principalmente por la decisión de la OPEP+ de mantener los bombeos con el aumento ya establecido de 400,000 barriles 

diarios más pese a las presiones que ejercen algunos países en que se aumentará el suministro. A parte de esto, la crisis energética en Europa aún no se soluciona, una discusión por parte de los líderes de la Unión Europea se llevará a cabo este martes para entender más esta subida en los precios de la energía y buscar soluciones. En este contexto, esperamos un rango de operación diario entre US $78.61 y US $77.47 por barril.

Renta Fija

Los rendimientos de los bonos del Tesoro se mantienen acotados cerca de los niveles de cierre previo mientras se reduce la presión y aleja los rendimientos de los máximos de la sesión a medida que comienza el día en EE.UU., los rendimientos son más baratos hasta en 2,5pb en el vientre de la curva. Los resultados de las subastas de bonos no apoyan el desempeño de los títulos, lo que se suma a la presión alcista sobre los rendimientos, mientras que los futuros del S&P 500 recortan alrededor de un tercio de la caída del 1,3% del lunes. El RBA mantuvo la tasa de  política monetaria  sin cambios como se esperaba. Las pérdidas impulsadas por el vientre incrementan los spreads 2s5s30s casi 3pb en el día, con un rendimiento a 10 años más alto en 2pb a ~ 1,50%, el Reino Unido a 10 años aumenta en 2,3pb; Los futuros de las notas a 10 años encontraron soporte en el mínimo del lunes. La tasa de interés Libor en dólares a tres meses -0,26pb a 0,12400%. Los oradores de la Fed  incluyen Quarles (1:15 pm), Mester y Evans están programados para finales de esta semana.El rendimiento de Alemania a 10 años tuvo pocos cambios en -0.22%. El rendimiento británico a 10 años avanzó dos puntos básicos a 1.02%.

Los rendimientos de mercados emergentes  se incrementan a medida que los rendimientos de mercados desarrollados permanecen acotados. China apalanca fuertemente a firmas inmobiliarias que vieron caer sus acciones y bonos después de que el desarrollador Fantasía Holdings Group Co. 

no pagó sus notas, lo que profundizó las preocupaciones de los inversionistas sobre las perspectivas del sector. Los movimientos recientes al alza de las materias primas permiten que las expectativas inflacionarias a nivel mundial se incrementen y generan preocupaciones en torno a la crisis energética a nivel mundial. En Colombia, el DANE publica los datos de inflación a las 7 p.m. Analistas encuestados por Bloomberg prevén una inflación anual de 4,49% en septiembre, frente al 4,44% del mes anterior, y de 0,35% en términos mensuales, mientras nuestras expectativas sitúan la lectura anual en 4.57%. El dato de inflación será clave para reajustar las expectativas de recuperación de senda repo y continuar evaluando el anclaje de las expectativas de inlfación que recientemente se han desviado de la meta. Esperamos rangos de negociación acotados entre 5.35%-5.45% y 7.35%-7.45% para los TESTF24 y los TESTF30 respectivamente.

Variación diaria de TES

Divisas

El dólar (DXY) revierte las pérdidas al inicio de la jornada y gana 0.16%, lo que permite que el indice se ubique en 93.927. Los mercados se han visto sacudidos por el alza de los precios de la energía y el enorme tiempo de inactividad de Facebook. El dólar de refugio seguro 

está en aumento y ahora espera el PMI de servicios de ISM. También está en foco la incertidumbre sobre el techo de la deuda estadounidense y las cuestiones chinas.Los precios del petróleo se unieron al aumento de los precios de las materias primas después de que los miembros de la OPEP+ decidieron seguir aumentando la producción. Esperamos un rango de negociación comprendido entre 93.7 y 94.15 durante la jornada. 

El euro (EUR) inicia la jornada con un retroceso de 0.16% a un precio de cotización de US $1.1602 por euro. La divisa europea inicia la jornada con leves recuperaciones luego del impulso del dólar en la apertura del martes. El euro está siendo afectado por varias razones, la crisis energética en europa que ya alerta a los líderes de la UE pues inicia el invierno, una de las épocas más pesadas, en cuanto a consumo energético, el tema Evergrande que aún está en la mira de los inversionistas a pesar del apoyo del gobierno y el techo de la deuda en Washington que aún no se resuelve. En el calendario económico, hoy se esperan el PMI de servicios de Alemania y la Eurozona junto con el ISM de servicios de Estados Unidos. En este contexto, esperamos un rango de operación diario entre US $1.1590 y US $1.1623 por euro.

El peso colombiano (COP) inició la semana con una apreciación de 0,01%, cerrando en 3.793.5 pesos por dólar acompañado por un índice del dólar finalizando la primera sesión de la semana a la baja y a la expectativa del dato de inflación en Colombia. 

Las perspectivas son mixtas pero inclinadas a un rendimiento estable para el peso colombiano, acompañado por el incremento en los precios del petróleo, frente a un aumento en los CDS a 5 años en Colombia. En este contexto, esperamos un rango de operación diaria entre 3775 y 3815 pesos por dólar.

Renta Variable

Las acciones de Asia-Pacífico cayeron en gran medida el martes luego de las pérdidas nocturnas en Wall Street, con el Nasdaq Composite de alta tecnología cayendo más del 2%.En Japón, el Nikkei 225 cayó un 2.19% para cerrar en 27,822.12, mientras que las acciones de Fast Retailing cayeron un 6.92%. El índice Topix también bajó un 1.33% para finalizar la jornada de negociación en 1,947.75. Anteriormente, el Nikkei había caído más de un 3% y entró brevemente en territorio de corrección, cayendo más del 10% desde su máximo de mediados de septiembre.En Corea del Sur, el Kospi perdió un 1.89% para cerrar en 2,962.17. El índice Hang Seng en Hong Kong se opuso a la tendencia general a nivel regional, ya que subió alrededor del 0.5%, en su última hora de negociación. Las acciones de las compañías petroleras en Asia-Pacífico subieron el martes, mientras que Beach Energy y Santos en Australia subieron un 0.7% y un 2.54%, respectivamente. El Inpex de Japón subió un 5.6% en el día, mientras que las acciones de PetroChina en Hong Kong subieron un 6.78% en las operaciones de la tarde. Las acciones de Australia cerraron a la baja, con el S & P / ASX 200 cayendo un 0.41% a 7,248.40. El Banco de la Reserva de Australia anunció el martes su decisión de dejar las tasas de interés sin cambios. El índice más amplio de acciones de Asia-Pacífico de MSCI fuera de Japón cayó un 0.28%. Los mercados de China continental permanecieron cerrados el martes.

Las acciones europeas subieron el martes. El Stoxx 600 sumó un 0.8% en las operaciones de la tarde, con los bancos subiendo un 2.2% para liderar las ganancias, mientras que las acciones de construcción y materiales resistieron el impulso alcista para caer un 0.3%. El comienzo positivo para Europa se produce a pesar de las preocupaciones sobre las pérdidas en Wall Street en la sesión de negociación 

anterior en la que el Nasdaq Composite, de gran tecnología, cayó más del 2%. En el frente de los datos económicos, las lecturas finales del índice de gerentes de compras (PMI) de toda la zona euro mostraron que el crecimiento empresarial se vio afectado en septiembre por las presiones inflacionarias y los problemas de la cadena de suministro. El PMI compuesto final de IHS Markit se situó en 56.2 el mes pasado, en comparación con 59.0 en agosto. La economía de Italia creció un poco menos de lo estimado previamente en el segundo trimestre, según cifras revisadas publicadas el martes por la oficina nacional de estadísticas del país. El PIB creció un 17.2% desde el segundo trimestre de 2020, una fracción por debajo del 17.3% reportado anteriormente. En términos del movimiento del precio de las acciones individuales, la cadena de panaderías británica Greggs subió un 10% después de aumentar su pronóstico de ganancias debido a las fuertes ventas. En la parte inferior del Stoxx 600, GN Store Nord de Dinamarca cayó un 6.2% después de recortar el pronóstico de crecimiento de ingresos de 2021 para su unidad de audífonos.

Los futuros de acciones subieron el martes, ya que los principales promedios parecían recuperarse de la venta masiva centrada en la tecnología del lunes. Los futuros del Dow Jones Industrial Average ganaron 151 puntos, o un 0.47%. Los futuros del S&P 500 subieron un 0.44% mientras que los futuros del Nasdaq 100 añadieron un 0.4%. Las acciones de Facebook aumentaron un 1.5% en las operaciones previas a la comercialización luego de una caída del 5% el lunes. Amazon y Apple fueron más altos en el mercado previo después de perder cada uno más del 2% el lunes. Microsoft y Netflix también aumentaron. Las acciones vinculadas a la recuperación económica, como las líneas de cruceros, los minoristas y los bancos, también aumentaron en las operaciones previas a la comercialización. El lunes, el Nasdaq Composite cayó un 2.1% ya que los pesos pesados ​​de la tecnología disminuyeron. El Dow de primera línea perdió más de 300 puntos, mientras que el S&P 500 perdió un 1.3%, arrastrado por las acciones tecnológicas. En Washington, los legisladores todavía están tratando de acordar aumentar o suspender el límite de endeudamiento de Estados Unidos y evitar un peligroso primer incumplimiento de la deuda nacional. El Departamento del Tesoro advirtió la semana pasada que los legisladores deben abordar el límite de la deuda antes del 18 de octubre, cuando los funcionarios estiman que Estados Unidos agotará los esfuerzos de emergencia para cumplir con los pagos de sus bonos. Aún así, algunos creen que las perspectivas para las acciones siguen siendo sólidas después del débil septiembre, ya que la economía continúa recuperándose de la crisis de Covid.

La renta variable local culminó la sesión del lunes al alza. El índice MSCI Colcap registró un aumento del 0.84% donde las acciones con mejor rendimiento fueron las de Canacol (+5.37%), Mineros (+2.63%), Ecopetrol (+2.02%), Preferencial Corficolombiana (+1.77%) y Grupo Argos (+1.32%). Así, los sectores de energía y materiales lideraron los avances de la sesión. 

Las cotizaciones de ETB (-2.5%), Grupo Bolivar (-1.38%), Banco Davivienda (-0.6%) y Banco de Bogotá (-0.37%) se ubicaron al final del índice. Las acciones de Preferencial Cementos Argos, Corficolombiana y la Bolsa de Valores de Colombia se mantuvieron sin registrar cambio alguno. El total de compraventas alcanzó COP $112,820 millones, con las acciones de Ecopetrol, Pref. Bancolombia e ISA liderando los volúmenes de negociación. Bajo este escenario, esperamos un rango de negociación para Ecopetrol de $2,820 – $2,880.

Emisores

  • Canacol Energy Ltd. emitió un anuncio sobre sus ventas de gas natural de septiembre de 2021, el pozo San Marcos 1 y los planes de perforación de exploración restantes para este año. Las ventas contractuales promedio realizadas de gas natural, que corresponden a gas producido, entregado y pagado, fueron de aproximadamente 200 millones de pies cúbicos estándar por día para septiembre de 2021. Sumado a ello, el pozo San Marcos 1 fue perforado el 13 de septiembre de 2021 y alcanzó una profundidad total de 7,317 pies medida el 18 de septiembre de 2021. En cuanto al programa de perforación restante para 2021, el taladro se está movilizando actualmente para perforar el pozo de exploración Corneta 1, que está apuntando a areniscas contenedoras de gas dentro de la Formación Terciaria Tubará, un nuevo play de exploración poco profundo que la Corporación está consolidando en el marco del Contrato de Exploración y Producción VIM 5. 
  • La zona norte del país comenzará a recibir el nuevo cemento verde de Argos, gracias al compromiso de la compañía por emprender acciones que aporten a la mitigación y adaptación al cambio climático. El cemento verde es único en la industria colombiana y, durante su proceso de producción, se reducen hasta un 35% de las emisiones de CO2 lo que lo hace un producto “amigable” con el medio ambiente. Este material hace parte del nuevo portafolio de soluciones verdes que ahora se produce en la planta de Cartagena y se espera, en el corto plazo, iniciar en la planta de Toluviejo.

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
Gerente de Investigaciones Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Laura Daniela Triana Pulido Analista Renta Variable Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Daniel Herrera Hernandez Analista Renta Fija Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Juan Pablo Bejarano Analista Sector Holding Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Andres Felipe Campos Analista Sector Retail Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.
Daniel Felipe Pardo Analista Sector Energetico Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Juan Felipe Herrera Analista Sector Financiero Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.


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