Inversores a la espera de los datos de empleo reaccionan a la creciente inflación

Inversores a la espera de los datos de empleo reaccionan a la creciente inflación

Los futuros de las acciones en NY caen con las acciones, ya que el aumento de los precios de la energía avivaron las presiones inflacionarias previo al informe de empleo en EE.UU. Los futuros del S&P500 y el Nasdaq 100 disminuyen, con los  gigantes tecnológicos como Apple Inc. y Facebook Inc. a la baja en el premarket. Las acciones europeas caen a un mínimo de dos meses, con los precios del gas natural disparándose incluso cuando la Unión Europea ha prometido una acción rápida para garantizar que los crecientes costos no sofoquen la economía. El índice MSCI de Asia-Pacífico también cayó. Los mercados se han vuelto más volátiles desde que las acciones alcanzaron un récord el mes pasado, con la crisis del suministro de energía que se suma a las preocupaciones de los inversores sobre la inflación, la desaceleración del crecimiento y la perspectiva de un estímulo reducido de la FED. Un informe privado de nóminas de EE.UU. más tarde hoy puede ofrecer pistas sobre la salud del mercado laboral del país previo al informe del gobierno el viernes. La actividad del sector de servicios de EE.UU. más rápida de lo esperado y las presiones sobre los precios de los costos en espiral del petróleo y el gas natural se suman a la reducción de la compra de bonos de la Fed. En el Reino Unido, la llamada tasa de equilibrio a 10 años subió hasta 10 puntos básicos a 4.08%, impulsada por un aumento en los costos de la energía que puede aumentar los precios al consumidor. En respuesta, el mercado monetario ha descontado casi por completo una subida de tipos del Banco de Inglaterra tan pronto como en diciembre, en lo que sería su primer aumento en más de tres años.

Decisión de política monetaria del Banco de la Reserva de la India (viernes). El Departamento de Trabajo de Estados Unidos publica datos de desempleo y creación de empleo (viernes ). 

El dólar (USD) sube 0,4% a las 94.352 unidades. El euro (EUR) cae -0,47% hasta US$1,1543. La libra esterlina (GBP) cae -0,33% a US$1,3584 cuando una medida de inflación implícita de los mercados de bonos apuntando a máximos en el horizonte. El yen japonés (JPY) con pocos cambios +0,08% a US$111.38. El petróleo de referencia WTI cae -0.91% a US$78.17 por barril. La referencia Brent cae 0.78% a US$81.93 pb. Los futuros del oro caen -0,16% a US$1.757,15 la onza troy.

En Colombia, la inflación anual se aceleró a 4,51% ligeramente ajustado a nuestras expectativas (4.54%) y alejándose de la meta del Banco de la República de 3% lo que incrementa los argumentos para aumentos de la tasa de interés más agresivos. El gerente del Banco de la República Leonardo Villar habla en la convención de seguros de Fasecolda desde las 3 p.m.

Atentos

Colombia

El Gerente General de BanRep Leonardo Villar habla en evento de Fasecolda * Subastas: 9:30am: COP$350 mil millones de TES UVR con vencimiento en 2029, 2037 * Operaciones de expansión incluyen repos de 61 días por COP20 billones, y de 30 días por COP$1 B * Esta semana: Oct. 6-8: Evento Fasecolda sobre seguros * Oct. 7, 11am: Participa ministro de Hacienda José Manuel Restrepo * Oct. 7-8: Congreso de Tesorería Asobancaria * Oct. 7, 8am: Hablan gerente BanRep Leonardo Villar, director de Crédito Público César Arias * Oct. 8, 4:40pm: Habla ministro de Hacienda José Manuel Restrepo * Oct. 7: Confianza del consumidor.

Internacional

 7:15am: EE.UU. ADP cambio de empleo sept.; est. 430k, anterior 374k * 9:30am: EE.UU. inventarios crudo oct. 1; est. 1m brls, anterior 4,58 mll brls * Agenda Fed: No tienen previstos eventos públicos hasta oct. 7 * Esta semana: Oct. 7: Perú decisión tasas 

Materias Primas

El petróleo de referencia WTI inicia la jornada con un retroceso de  1.25% a un precio de US $77.92 por barril. El crudo inicia la jornada con leves retrocesos gracias a la fortaleza del dólar que se da antes del dato de la ADP y por el aumento en los rendimientos de los bonos a 10 años. La crisis energética tiene en jaque a Europa y preocupa a los inversionistas que esta se contagie 

con la inflación actual por lo que prefieren acudir a mandar refugio como el dólar. Mientras tanto, las tensiones aumentan entre Rusia y Europa por el aumento en los precios del gas. Sin embargo, los precios se mantienen a flote gracias a la decisión de la OPEP y a pesar del aumento en los inventarios en menor medida en Estados Unidos según el API. En este contexto, esperamos un rango de operación diario entre US $78.00 y US $79.78 por barril.

Renta Fija

Los rendimientos de los bonos del Tesoro siguen siendo más altos en más de 1pb en el extremo largo de la curva después de retroceder desde los máximos de la sesión, incluidos los rendimientos más altos de titulos a 10 y 30 años  que alcanzan máximos no vistos desde junio, a medida que los precios de la energía continúan alimentando las presiones inflacionarias. Los guilts continúan pesando sobre los bonos del Tesoro, los breakeven de la curva de Reino Unido supera el 4% a 10 años, el doble del objetivo del Banco de Inglaterra. La actividad de opciones a un día incluyó apuestas de rendimientos al alza, con un objetivo de rendimiento a 10 años del 1,73%, cerca de su máximo de 2021. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años rondan el 1,55% tras alcanzar el 1,571%, el más alto desde el 17 de junio; Reino Unido a 10 años se abarata más 1,8pb frente a EE.UU., Alemania a 10 años en 0.5pb. La tasa de interés Libor en dólares a tres meses sin cambios en 0,12400%. No hay oradores programados de la Fed.

Los bonos indios y la rupia cayeron a medida que los precios del petróleo se mantenían cerca de un máximo de siete años y un salto nocturno en los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE.UU. pesaron sobre la confianza de la deuda de mercados emergentes. Los rendimientos de los bonos 

a 10 años de Malasia se dirigen a su cierre más alto en casi siete meses. Es demasiado pronto para decir ciclo de subida de tasas ha terminado y el Banco de Rusia está listo para considerar bajar las tasas de interés, dijo el jefe del departamento de política monetaria del banco central ruso, Inflación anual de Brasil probablemente haya alcanzado su punto máximo en septiembre y ahora se desacelerará a la estimación del 8,5% a final de 2021 según empleando del banco de brasil. En Colombia Corficolombiana ofrecerá 500.000 millones de pesos en bonos sociales, probablemente en la tercera semana del mes, ofreciendo papeles a tasa fija y atados a la inflación con vencimiento en 5 y 12 años. La Nación subastó hoy en el mercado local Títulos de Tesorería TES de Corto Plazo denominados en pesos con vencimiento el 6 de septiembre de 2022 por $250 mil millones. Se recibieron posturas de compra por $460 mil millones en valor nominal, 1.8 veces el monto ofrecido.  La tasa de interés de corte de la subasta fue de 3,547%. Colombia realizó cuarto canje de deuda pública local, reduciendo amortizaciones por $1,5 billones en 2022, se sustituyeron Títulos TES denominados en pesos con vencimientos en 2022 por Títulos TES en pesos y UVR con vencimientos entre 2029 y 2037. El canje contribuyó a mejorar el perfil de la deuda pública interna. La vida media del portafolio se extendió de 8.77 años a 8.81 años, mientras que el cupón promedio se mantuvo en 7.59%..  Esperamos rangos de negociación acotados entre 5.40%-5.50% y 7.40%-7.48% para los TESTF24 y los TESTF30 respectivamente.

Variación diaria de TES

Divisas

El dólar (DXY) revierte las pérdidas al inicio de la semana y se incrementa la cotización del índice de manera fuerte, el índice gana 0.34% lo que permite que el índice cotice en 94.295 unidades.

 El estado de ánimo del mercado se ha agriado el miércoles después de un martes positivo. El aumento de los costos de la energía y una ruptura al alza en los rendimientos estadounidenses están golpeando a las acciones ofertando el dólar, incluso contra el kiwi, al que la subida de tipos no ayudó. Los datos de empleo de ADP están en foco después del optimista PMI de servicios de ISM. El techo de la deuda y los titulares de estímulo también están en el punto de mira. Esperamos un rango de negociación comprendido entre 94.0 y 94.5 durante la jornada.

El euro (EUR) inicia la jornada con un retroceso de 0.50% a un precio de cotización de US $1.1538 por euro. La divisa europea inicia la jornada con nuevas pérdidas luego del nuevo impulso del dólar y se acerca a mínimos del año. por otro lado, varios miembros de la UE alertan que uno de los culpables de la subida en los precios del gas sería Rusia, pues estaría aprovechando su posición de importante proveedor de gas para reducir los flujos de energía y así impulsar los precios al alza mientras que la Unión Europea espera “un invierno frío y nevado”. En cuanto a los datos macro de la zona euro, las ventas minoristas crecieron 0.3% mensual en agosto, cinco décimas por debajo de lo que esperaban los inversionistas. En este contexto, esperamos un rango de operación diario entre US $1.1530 y US $1.1604 por euro.

El peso colombiano (COP) avanzó 0,26%, cerrando el martes en 3.783,50 por dólar acompañado por un acumulado anual en la estructura de tenedores de TES positiva destacando los fondos extranjeros, imponiendo mayores presiones bajistas al peso colombiano.

 Las perspectivas son mixtas pero inclinadas a un rendimiento negativo para el peso colombiano, acompañado por un aumento en la aversión al riesgo, reflejada en el índice del dólar DXY que cotiza cerca de máximos año corrido y las preocupaciones de una mayor inflación en la región. En este contexto, esperamos un rango de operación diaria entre 3770 y 3820 pesos por dólar.

Renta Variable

Las acciones de Asia-Pacífico bajaron en su mayoría el miércoles, con los principales índices de Japón y Corea del Sur liderando las pérdidas a nivel regional. El Nikkei 225 de Japón perdió ganancias anteriores, cayendo un 1.05% para cerrar en 27,528.87, mientras que el índice Topix cayó un 0.3% en el día a 1,941.91. El Kospi de Corea del Sur cayó un 1.82%, cerrando en 2,908.31. El índice Hang Seng de Hong Kong bajó un 0.6% en su última hora de negociación. Las acciones en Australia también cayeron, con el S & P / ASX 200 cayendo un 0.58% para cerrar en 7,206.50. En el sudeste asiático, el índice Straits Times de Singapur rompió la tendencia, avanzando un 0.45% a las 3:20 pm HK / SIN. El Banco de la Reserva de Nueva Zelanda (RBNZ) elevó el miércoles su tasa de efectivo oficial al 0.5%, uniéndose a Corea del Sur y Noruega como uno de los primeros países en subir las tasas en la era de la pandemia.Tras el anuncio de la subida de tipos, el dólar de Nueva Zelanda saltó brevemente por encima de $0.697, antes de retirarse de esos niveles y cotizar por última vez a $0.6904. En general, el índice más amplio de acciones de Asia-Pacífico de MSCI fuera de Japón cayó un 0.7%. Los mercados de China continental permanecieron cerrados el miércoles.

Las acciones europeas cayeron bruscamente el miércoles debido a que los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. se dispararon, y las preocupaciones sobre la inflación continuaron pesando en los mercados globales. El Stoxx 600 cayó un 2.1% a última hora de la mañana, y las acciones de viajes y ocio cayeron un 3.1% para liderar las pérdidas, ya que todos los sectores y las principales bolsas 

se deslizaron hacia territorio negativo. En el frente de los datos, los pedidos industriales alemanes cayeron más drásticamente de lo esperado en agosto debido a que la demanda exterior se debilitó. La producción industrial española subió un 1.8% interanual en agosto, muy por debajo del 3.5% previsto. Los inversores en la región podrían estar atentos a los datos de Estados Unidos el miércoles para obtener más indicaciones sobre la salud económica del país con el informe de nóminas privadas de ADP para septiembre que se publicará el miércoles.

Los futuros de las acciones estadounidenses apuntaban a una gran caída el miércoles, ya que octubre continuó siendo volátil en medio de preocupaciones sobre el aumento de las tasas, la inflación más alta, el estado de la reapertura y el límite de la deuda. Los futuros del Promedio Industrial Dow Jones cayeron 365 puntos, o un 1%. Los futuros del S&P 500 perdieron un 1.3% y los futuros del Nasdaq 100 perdieron un 1.5%. Fue una gran liquidación en las operaciones previas a la comercialización. American Airlines y JetBlue lideraron las operaciones de reapertura a la baja, cayendo un 3% cada una en el pre-market. Los activos vinculados a la recuperación económica mundial disminuyeron. Las acciones de Boeing, General Electric y Ford bajaron todas en las operaciones previas a la comercialización. Las acciones tecnológicas también estaban recibiendo golpes con Facebook, Amazon, Apple y Microsoft, todas a la baja en más de un 1%. Los recientes aumentos en los precios de la energía y las tasas de interés están generando preocupaciones sobre los costos más altos para los consumidores y las empresas. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años volvió a subir el miércoles por encima del 1.55%, tras superar el 1.56% la semana pasada. Los precios del petróleo alcanzaron el nivel más alto desde 2014 esta semana con el petróleo crudo WTI casi superando los USD $80 por barril. Los inversores también continúan monitoreando el progreso en Washington sobre el techo de la deuda. La secretaria del Tesoro, Janet Yellen, dijo que Estados Unidos entraría en recesión si el Congreso no elevaba el techo de la deuda antes de la fecha límite del 18 de octubre.

La renta variable local culminó la sesión del lunes al alza. El índice MSCI Colcap registró un aumento del 0.11% donde las acciones con mejor rendimiento fueron las de Canacol (+4.64%), Grupo Sura (+2.39%), Preferencial Grupo Sura (+1.34%), Corficolombiana (+1.1%) y Cementos Argos (+0.92%). Así, los sectores de consumo esencial y financiero lideraron los avances de la sesión. 

Las cotizaciones de Promigas (-3.99%), Grupo ISA (-1.26%), Banco de Bogotá (-0.83%), Grupo Argos (-0.78%) y Mineros (-0.76%) se ubicaron al final del índice. Las acciones de Grupo Bolívar se mantuvieron sin registrar cambio alguno. El total de compraventas alcanzó COP $188,815 millones, con las acciones de Ecopetrol, Pref. Bancolombia y Preferencial Aval liderando los volúmenes de negociación. Bajo este escenario, esperamos un rango de negociación para Ecopetrol de $2,780 – $2,840.

Emisores

  • Odinsa publica el informe del emisor, tanto de Fiducentral como de Alianza como representantes legales de los tenedores de bonos, de las emisiones de 2020 y 2017. En los informes se encuentra la información acerca de las nuevas normas en materia del sector asegurador, financiero y del mercado de valores para los tenedores de bonos y emisores por la absorción de Odinsa S.A. a la compañía Odinsa Holding Inc. Así mismo, se encuentra la calificación de Fitch Ratings y los modelos de poderes para el conocimiento de los inversionistas antes de las asambleas.
  • Bernardo Vargas Gibsone, presidente de Interconexión Eléctrica (ISA) convocó a la reunión extraordinaria de la Asamblea General de Accionistas que se realizará el viernes 22 de octubre de 2021 a las 9:00 a.m. El objetivo de la Asamblea es recomponer la Junta Directiva por el tiempo que queda restando del periodo estatutario.

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
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Laura Daniela Triana Pulido Analista Renta Variable Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Daniel Herrera Hernandez Analista Renta Fija Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Juan Pablo Bejarano Analista Sector Holding Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Andres Felipe Campos Analista Sector Retail Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.
Daniel Felipe Pardo Analista Sector Energetico Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Juan Felipe Herrera Analista Sector Financiero Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.


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