Mercado aplaza expectativas por el Tapering luego de conocer la salud del mercado laboral en EE.UU.

Mercado aplaza expectativas por el Tapering luego de conocer la salud del mercado laboral en EE.UU.

Los futuros de las acciones en NY se mezclan como sus pares europeas luego que los inversores conocieron el informe clave de empleo de los EE.UU. de septiembre cuando agregaron solo 194 mil trabajos, la impresión más baja de 2021, y reducen la convicción del cronograma de reducción gradual de la Fed, ya que este número es muy malo como para dar paso a la perspectiva de la Fed. Algunas acciones europeas caen tras las pérdidas en las empresas de tecnología y servicios públicos superaron un avance en los fabricantes de automóviles. Las acciones asiáticas recibieron un impulso de las ganancias en China, donde los mercados abrieron después de unas largas vacaciones. Las acciones mundiales están en camino a su mejor semana desde principios de septiembre después que el Senado de Estados Unidos se movió para evitar el riesgo de un incumplimiento inmediato, poniendo fin a semanas de estancamiento político. La crisis energética y las presiones sobre los precios impulsadas por las materias primas siguen siendo motivo de preocupación. El Senado de EE.UU. elevó el límite de la deuda en US$480 mil millones hasta el 3 de diciembre, lo que aleja al país de un default. La Cámara de Representantes probablemente aprobará el proyecto de ley el martes, lo que permitirá que Joe Biden lo firme; en este sentido, Janet Yellen reiteró su llamado a eliminar el límite, al tiempo que afirmó que el límite de la deuda llevó a los estadounidenses y los mercados mundiales a cuestionarse si EE.UU. se toma en serio el pago de sus facturas.

En Colombia, el ministro de Hacienda, José Manuel Restrepo habla al cierre del simposio de mercado de capitales de Asobancaria.  El codirector del Banco de la República Jaime Jaramillo dijo que se siente cómodo con las expectativas de inflación, teniendo en cuenta que las expectativas medidas por la inflación implícita (breakeven) en el largo plazo están ancladas a la meta de 3%.      La confianza del consumidor se recuperó en septiembre a -3 desde el -8 del mes anterior, y frente a la expectativa de -6.2 de economistas. En Acvaeconomía ahora esperamos la inflación de Colombia en 4.95% para finales de este año y en 3,5% en 2022. Aparte de una subida firme en la inflación, los efectos base menos favorables también impulsarán al alza al indicador a partir del próximo mes, con la inflación general promediando 5% a/a en el durante los próximos 6 meses. Por su parte, la inflación básica (sin alimentos y energía) se dirigirá hacia el 3.3% para fin de año. La inflación básica puede desacelerarse en el cuarto trimestre en medio de los días sin IVA y el viernes negro de noviembre. La inflación podría superar el 5% durante el 1T22 debido a los riesgos de indexación.

El dólar (USD) cae levemente -0,03% a las 94.192 unidades. El euro (EUR) cambia poco a US$1,1557. La libra esterlina (GBP) avanza +0,08% a US$1.3628. El yen japonés (JPY) cae +0,14% a US$111,75. Las divisas de mercados emergentes caen. El petróleo extiende un rebote, en camino a su séptima ganancia semanal, a medida que la crisis energética mundial agita los mercados de Europa a Asia. La referencia WTI sube 0.61% a US$78.78 por barril. La referencia Brent avanza +0,51% a US$82,37 pb. Los futuros del oro avanzan +0,16% a US$1761,95 la onza troy. 

Atentos

Colombia

4:40pm: Ministro Restrepo habla en evento de Asobancaria * Subastas: Operaciones de expansión incluyen repos de 9 meses por COP$1B, y de 31 días por igual monto.

Internacional

7:30am: EE.UU. nóminas no agrícolas sept.; est. 500.000, anterior 235.000 * 7:30am: EE.UU. desempleo sept.; est 5,1%, anterior 5,2% * 9am: EE.UU. inventarios al por mayor agosto F; m/m est. 1,2%, anterior 1,2% * Agenda Fed: No tienen previstos eventos públicos hasta oct. 11. 

Materias Primas

El petróleo de referencia WTI inicia la jornada con un avance de  0.65% a un precio de US $78.81 por barril. El crudo inicia la jornada con fuertes avances frente al cierre del jueves debido a que continúa la crisis energética y los inversionistas descartaron la posibilidad de que EE.UU. pudiera hacer uso de sus reservas por el mensaje del Departamento de energía al decir que 

no tenía planes de usarlas. El repunte de los precios del petróleo hizo que los rendimientos de los tesoros bajarán. Estos precios se han duplicado durante el último año y son precios que no se veían desde el 2014. En este contexto, esperamos un rango de operación diario entre US $78.64 y US $79.66 por barril.

Renta Fija

El rendimiento del Tesoro de Estados Unidos a 10 años tras alcanzar el nivel más alto desde junio reduce el impulso luego de las lecturas del mercado laboral. Los futuros de los bonos del Tesoro siguen bajo presión pues elevaron los rendimiento a 10 años hasta 1,5995% durante la mañana europea, el más alto desde el 4 de junio; se cree que la zona de 1,60% tiene potencial para estimular próxima ola de cobertura de convexidad. Los gilts registran un mal desempeño, lo que pesa sobre los bonos del Tesoro a medida que los mercados monetarios continúan adelantando las expectativas de alza de tasas del BOE. Durante la sesión de EE.UU., el informe de empleos de septiembre mostró una recuperación del mercado laboral inferior a la esperada, lo que alejó los rendimientos de niveles cercanos al 1.60%. Los rendimientos de EE.UU. siguen siendo levemente más bajos  desde el vientre hasta el extremo largo luego del dato de nóminas no agrícolas, Reino Unido a 10 años sube 4pb, alemán 2,3pb. La tasa de interés  Libor en dólares a tres meses -0,25pb en 0,12113%. No hay oradores de la fed programados el dia de hoy.

Los títulos de renta fija de mercados en la región y mercados emergentes pierden valor y provocan incrementos en los rendimientos a medida que los tesoros  los mercados desarrollados presionan al alza los rendimientos y a pesar de las ganancias de los títulos desarrollados

generadas por el dato de nóminas no agrícolas que mostraba un incremento menor al esperado. Perú endureció la política monetaria por tercer mes consecutivo después de que la inflación subiera a su tasa más alta en 12 años y la volatilidad política sacudiera la moneda. a inflación anual de Brasil superó en septiembre el 10% por primera vez en más de cinco años en medio de la recuperación de la demanda de los consumidores, en tanto la economía se enfrenta al aumento de los precios de la electricidad y las materias primas.En Colombia, el ministro de Hacienda, José Manuel Restrepo habla en el cierre del simposio de mercado de capitales de Asobancaria.  Esperamos rangos de negociación acotados entre 5.33%-5.40% y 7.33%-7.40% para los TESTF24 y los TESTF30 respectivamente.

Variación diaria de TES

Divisas

El dólar (DXY) pierde valor durante la sesión europea por cerca de -0.18% del cierre previo, lo que obliga al índice a ubicarse en 94.052 unidades. La atmósfera de mercado de apetito de riesgo permitió a las monedas vinculadas a las materias primas reunir fuerza el jueves 

y dificulta que el dólar gane tracción. Sin embargo, el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense ayudó al billete verde a superar al JPY y al CHF, limitando la caída del DXY estadounidense. Los futuros y los mercados sport del dólar se perjudican y caen luego del dato de nóminas no agrícolas. Esperamos un rango de negociación comprendido entre 93.8 y 94.4 durante la jornada.

El euro (EUR) inicia la jornada con un avance de 0.13% a un precio de cotización de US $1.1566 por euro. La divisa europea inicia la jornada ganando terreno frente a la debilidad del dólar y antes de la publicación de los datos de empleo en Estados Unidos, se espera que si este informe de empleo es positivo, la Fed empiece a cimentar el tapering pronto. En la zona euro continúan los mercados aversos al riesgo a pesar de las declaraciones de Putin ante el aumento en los precios del gas y los flujos a Europa, pues las bolsas registran fuertes caídas y los datos de cifras de la balanza comercial de Alemania fueron decepcionantes para los inversionistas. En este contexto, esperamos un rango de operación diario entre US $1.1542 y US $1.1570 por euro.

El peso colombiano (COP) registró un avance de 0.36% el jueves, cerrando en 3,774.50 por dólar y se dirige hacia su segunda apreciación semanal de octubre, acompañado por el anuncio de Moody’s que mejoró la perspectiva en la calificación crediticia colombiana a estable 

desde negativa y mantuvo al país en Baa2. Las perspectivas son mixtas pero inclinadas a un rendimiento positivo para el peso colombiano, acompañado por el retroceso en la fortaleza del dólar luego de la publicación de los datos económicos sobre el empleo, y el avance en la confianza en los mercados globales. En este contexto, esperamos un rango de operación diaria entre 3,750 y 3,790 pesos por dólar.

Renta Variable

Las acciones chinas subieron en el primer día de operaciones después de un feriado de una semana, siguiendo a otros mercados bursátiles en Asia-Pacífico mientras los mercados de Wall Street se recuperaron. Los datos del viernes también mostraron que la actividad de servicios en China volvió a niveles positivos. Las acciones de China continental recortaron las ganancias anteriores, pero aún eran más altas al cierre. El Compuesto de Shanghai subió un 0.67% para cerrar en 3,592.17, mientras que el Componente de Shenzhen subió un 0.74% a 14,414.16. El CSI 300 subió alrededor de un 1.31% para cerrar en 4,929.94. El índice Hang Seng de Hong Kong subió un 0.27% en la última hora de negociación. El Nikkei 225 de Japón subió un 1.34% para cerrar en 28,048.94 y el Topix subió un 1.15% a 1,961.85. El S & P / ASX 200 en Australia subió un 0.87% a 7,320.10. En Corea del Sur, el Kospi cerró un 0.11% al alza hasta los 2,956.30. En sus estimaciones de ganancias del viernes, Samsung dijo que sus ganancias operativas para el trimestre que terminó en septiembre probablemente aumentaron un 28% con respecto al año anterior a 15.8 billones de wones coreanos. El índice de acciones de Asia-Pacífico más amplio de MSCI fuera de Japón se mantuvo plano.

Los mercados europeos retrocedieron levemente el viernes después de una semana de montaña rusa para las acciones mundiales, y el enfoque de los inversores ahora se dirige a un informe clave sobre el empleo en Estados Unidos. El Stoxx 600 bajó un 0.3% a última hora de la mañana, con los automóviles y la energía añadiendo un 1%, mientras que los servicios públicos cayeron un 1% a pérdidas de plomo. 

Los mercados han fluctuado fuertemente durante la semana pasada mientras los inversionistas globales evalúan la posibilidad de una inflación alta persistente, con los rendimientos de los bonos estadounidenses generando nerviosismo para las acciones tecnológicas orientadas al crecimiento. Irlanda renunció a su oposición a las nuevas reglas fiscales corporativas globales el jueves, acordando renunciar a su impuesto del 12.5% para las grandes corporaciones multinacionales en un desarrollo clave para los esfuerzos por instalar una tasa mínima mundial de “al menos” 15%. En noticias corporativas, según los informes , Stellantis está considerando dividir dos de sus plantas de Opel en Alemania, una de las cuales cerrará temporalmente la próxima semana debido a la escasez global de semiconductores. En el frente de los datos, la balanza comercial de Alemania para agosto fue de 13,000 millones de euros positivos sobre una base ajustada estacionalmente, ligeramente por debajo de la previsión de 15,800 millones de euros. En términos de movimiento del precio de las acciones individuales, Netcompany de Dinamarca subió un 6.3% para liderar el Stoxx 600 después de anunciar la adquisición de Intrasoft International de Luxemburgo. En la parte inferior del índice, Tui se desplomó más del 13% a medida que siguieron afectando más cancelaciones de vuelos y vacaciones. El operador de viajes anglo-alemán está planeando un aumento de capital de 1,100 millones de euros para atender un aumento en la demanda de vacaciones.

Los futuros de índices bursátiles estadounidenses cambiaron poco durante las primeras operaciones del viernes, ya que Wall Street espera el informe de empleos de septiembre. Los contratos de futuros vinculados al Promedio Industrial Dow Jones ganaron 11 puntos. Los futuros del S&P 500 se mantuvieron planos. Los futuros del Nasdaq 100 tampoco cambiaron. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años aumentó hasta el 1.59%. Todos los ojos están puestos en el informe de empleo del viernes, que será clave mientras la Reserva Federal se prepara para desacelerar su programa de compra de bonos. El Departamento de Trabajo dijo el jueves que las solicitudes de desempleo de la semana anterior totalizaron 326,000. Eso fue más bajo que los 345,000 economistas que habían estado pidiendo. Las acciones avanzaron durante las operaciones regulares el jueves cuando Washington llegó a un acuerdo para elevar el techo de la deuda hasta diciembre. El Dow Jones ganó alrededor de 340 puntos, o un 0.98%, por tercera sesión positiva consecutiva. El S&P 500 y el Nasdaq Composite también avanzaron por tercer día, ganando 0.83% y 1.05%, respectivamente. Los tres grandes promedios están en camino de terminar la semana en verde. Wall Street también se está preparando para la temporada de ganancias del tercer trimestre, que comienza la próxima semana.

La renta variable local culminó la sesión del jueves al alza. El índice MSCI Colcap registró un aumento 0.84% donde las acciones con mejor rendimiento fueron las de Canacol (+2.47%), Cementos Argos (+2.46%), Terpel (2.44%), Promigas (+2.05%) y Ecopetrol (+1.78%). Así, los sectores financiero y energético lideraron los avances de la sesión. Las cotizaciones de Mineros (-1.28%), ISA (-1.09%), 

Grupo Energía Bogotá (-0.76%) y Grupo Sura (-0.5%) se ubicaron al final del índice. Las acciones de ETB se mantuvieron sin registrar cambio alguno. El total de compraventas alcanzó COP $163,301 millones, con las acciones de Ecopetrol, Pref. Bancolombia y Grupo Argos liderando los volúmenes de negociación. Bajo este escenario, esperamos un rango de negociación para Ecopetrol de $2,840 – $2,890.

Emisores

  • Ecopetrol adjudicó una de las 92 concesiones para explorar y producir petróleo y gas natural en aguas marítimas de Brasil. Las concesiones fueron subastadas el día de ayer por la Agencia Nacional del Petróleo del país. Los ganadores se definieron por el mayor valor por la concesión, criterio que tuvo 80% de peso en el concurso, y que simultáneamente propusieran un programa exploratorio en sus primeros meses de operación (20%).
  • Odinsa sigue avanzando con sus objetivos de sostenibilidad bajo el propósito de disminuir los gases de efecto invernadero y la adaptación al cambio climático, con base en la metodología de objetivos basados en la ciencia, los cuales fueron aprobados por cuatro de las organizaciones ambientales más importantes del mundo que promueven el acuerdo de París. Entre los objetivos que más resaltan de la compañía, se encuentran los de la reducción del 68% de las emisiones de alcance 1 y 2 (consumo de combustible y energía eléctrica) y el 15% para las de alcance 3 (propias de la cadena de valor). Otras de las propuestas retadoras de la compañía son desde la neutralidad de carbono a 2025 para lo que se plantea el objetivo de sembrar en Colombia cerca de 660,000 árboles. De esta forma, Odinsa se convierte en la primera compañía colombiana en validar sus objetivos de desarrollo sostenible para la mitigación del cambio climático.

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
Gerente de Investigaciones Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Laura Daniela Triana Pulido Analista Renta Variable Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Daniel Herrera Hernandez Analista Renta Fija Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Juan Pablo Bejarano Analista Sector Holding Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
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Daniel Felipe Pardo Analista Sector Energetico Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Juan Felipe Herrera Analista Sector Financiero Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.


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