Presiones inflacionarias nuevamente al alza tras los resultados de inflación en EE.UU

Presiones inflacionarias nuevamente al alza tras los resultados de inflación en EE.UU

Los futuros de acciones de EE.UU. repuntaron antes de los datos de inflación que, junto con los informes de ganancias, brindarán información clave sobre la salud corporativa en una era de costos crecientes. Tanto los contratos del S&P 500 como el Nasdaq 100 subieron antes del informe del consumidor de EE.UU., el Nasdaq registra un buen desempeño especialmente las empresas tecnológicas. La noticia de que la escasez de chips puede afectar la producción de Apple. El Tesoro de EE.UU. a 10 años mantiene un rendimiento por debajo de 1,60% mientras el dólar marcó a la baja.El rally del petróleo se frena pero el crudo se mantuvo en torno a los US $ 80 por barril en medio de una crisis energética mundial. Los futuros de carbón térmico chino tocan otro récord. Apple cayó en el mercado previo debido a un probable recorte en la producción de iPhone 13 para 2021 debido a la escasez de chips, lo que pone el foco en los problemas de la cadena de suministro relacionados con la pandemia a medida que comienza la temporada de ganancias.

La próxima ola de publicaciones de ganancias corporativas ofrecerá información sobre si las empresas esperan que las presiones sobre los precios perjudiquen las ganancias en un momento en que el crecimiento económico se está desacelerando y los bancos centrales comienzan a reducir el estímulo pandémico. JPMorgan Chase & Co. y BlackRock se encuentran entre las compañías que informaron ganancias el miércoles. Las acciones europeas subieron alrededor de 0,5%, ya que la noticia de que el gigante alemán de software SAP aumentó su pronóstico de ingresos llevó a las acciones tecnológicas al alza. La mayoría de los mercados bursátiles asiáticos subieron, pero las ganancias regionales fueron limitadas por un pequeño movimiento a la baja en Japón y la cancelación del comercio en Hong Kong debido al tifón Kompasu.

En Colombia, Wall Street Journal reportó que Estados Unidos investiga varios casos de la misteriosa enfermedad neurológica conocida como síndrome de La Habana sufrido por su personal en la embajada de Bogotá. Los casos se dan días antes de la visita del secretario de Estado, Antony Blinken al país. Por su parte, el presidente Iván Duque dijo que dejará en manos de autoridades estadounidenses el esclarecimiento del caso.  El peso avanzó 1,2% a 3.721,50, el mejor desempeño entre las principales monedas de la región impulsado en parte por los mayores precios del petróleo. El banco central de Chile probablemente acelerará el ritmo de aumentos en su tasa de intervención con una apuesta por incrementos de 150pbs lo que se constituye como un evento importante a monitorear durante la jornada.

El índice Bloomberg Dollar Spot cayó 0,2%, El euro (EUR) sube un 0,3% a US $ 1,1564, La libra esterlina (GBP) subió un 0,4% a US $ 1,3636, El yen japonés (JPY) registró pocos cambios a 113,55 por dólar.Los futuros del S&P 500 subieron 0,2%, los Futuros en Nasdaq 100 suben 0,5%, Los futuros en el Dow Jones Industrial Average cambiaron poco, El Stoxx Europe 600 sube un 0,5%. El índice MSCI World subió un 0,1% El crudo West Texas Intermediate cayó un 0,8% a US $ 80,03 por barril. Los futuros del oro subieron un 0,6% a US $ 1.770,60 la onza.En monedas de la región MXN +0,3%  a 20,7108, BRL +0,3% a 5,5385

Atentos

Colombia

Subastas : Operaciones de expansión incluyen repos de 61 días por COP16 billones, y de 30 días por COP1 billón, Esta semana: Oct. 15: Producción manufacturera, ventas minoristas, producción industrial, BanRep encuesta.

Internacional

El miércoles: Las actas de IPC del FOMC de EE.UU se revelan. El Jueves: el IPP de China e IPC, solicitudes iniciales de desempleo en EE.UU. y PPI. En Colombia

Materias Primas

El petróleo de referencia WTI inicia la jornada con un avance de  0.83% a un precio de US $79.97 por barril. El crudo inicia la jornada cediendo terreno mientras la OPEP reduce sus pronósticos de demanda global sobre el crudo. La organización dio a conocer sus proyecciones este miércoles, reduciendo el pronóstico para 2021 y manteniéndolo para 2022; también dijo que el precio no se vería afectado

 por el impulso que le dan los precios del gas natural. Mientras tanto China ha dado a conocer el miércoles que sus importaciones petroleras se han reducido un 15.3% anual gracias al aumento en los precios, pues el país ha tenido que hacer un mayor uso de sus reservas para abastecer la demanda del primer comprador de crudo del mundo. En este contexto, esperamos un rango de operación  diario entre US $79.80 y US $80.76 por barril.

Renta Fija

Los bonos del Tesoro en el extremo largo de la curva mantuvieron ganancias después de una fuerte subasta de notas a 10 años, luego de un resultado sólido similar anterior de una venta de notas a 3 años. Las buenas estadísticas de la subasta impulsaron las expectativas para la oferta a 30 años del miércoles, ya que la curva terminó cerca de los niveles más planos del día, ya que el extremo largo tuvo un desempeño superior. La curva de los bonos del Tesoro terminó mucho más plana en el día, con rendimientos a largo plazo más bajos en 6pb, mientras que los rendimientos a 2 años fueron 2,5pb más altos; Los diferenciales se ajustaron hasta 7pb en 5s30s y 6pb en 2s10s, que se redujeron a nuevos mínimos de sesión después de la subasta de 10 años.  Las subastas de esta semana concluyen el miércoles con una reapertura de US $24.000 millones a 30 años; la sesión también trae las minutas de la reunión del FOMC y el IPC de septiembre. Si bien el segmento largo se recuperó, los rendimientos de corto plazo se incrementaron a medida que la prima de aumento de tasas continuó acumulándose en el extremo frontal de la curva de bonos del Tesoro y el aumentó más amplio en las expectativas de alza en los bancos centrales mundiales.El rendimiento de Alemania a 10 años cayó cuatro puntos básicos a -0,13%. El rendimiento de Gran Bretaña a 10 años cayó cuatro puntos básicos a 1,10%.

Los rendimientos de los países de la región registran reducciones y los títulos ganan valor a medida que los rendimientos de países de mercados desarrollados también se reducen. Los formuladores de políticas chilenos podrían aumentar la tasa de interés clave a su máximo en dos décadas el miércoles, pero incluso eso es poco probable 

que apuntale el peso. Los rendimientos en máximos de 17 meses no fueron suficientes para estimular las compras en la subasta semanal de bonos del gobierno de Sudáfrica, con la demanda en el nivel más bajo en siete meses.En Colombia, el Ministerio de Hacienda y Crédito Público intercambió bonos de su portafolio de deuda pública por $1,5 billones. Se sustituyeron Títulos TES denominados en pesos con vencimientos en 2022 por Títulos TES en pesos y UVR con vencimientos entre 2029 y 2037. La operación de canje contribuyó a mejorar el perfil de la deuda pública interna. La vida media del portafolio se extendió de 8.81 años a 8.85 años, mientras que el cupón promedio se mantuvo en 7.59%. La Nación subastó hoy en el mercado local Títulos de Tesorería TES de Corto Plazo denominados en pesos con vencimiento el 6 de septiembre de 2022 por $250 mil millones. Se recibieron posturas de compra por $481 mil millones en valor nominal, 1.9 veces el monto ofrecido. La tasa de interés de corte de la subasta fue de 3,600%. Esperamos rangos de negociación acotados entre 5.34%-5.41% y 7.36%-7.44% para los TESTF24 y los TESTF30 respectivamente.

Variación diaria de TES

Divisas

El dólar (DXY) registra una desvalorización de 0.15% al inicio de la jornada, lo que posiciona al índice sobre las 94.479. Mientras que el sentimiento de riesgo se encuentra contenido en medio de la crisis energética y la presiones en las cadenas de suministros, el mercado está a la espera 

de la revelación de los resultados corporativos para evaluar el desempeño de las empresas estadounidenses en medio de un trimestre caracterizado por la propagación de la variante Delta y datos económicos mixtos. Por su parte, los datos de inflación, levemente superiores a lo esperado, cambian la tendencia a la baja del DXY, impulsando las perspectivas de tapering antes de lo anteriormente anticipado. Esperamos de esta manera un rango de negociación diario acotado entre 94.10 y 94.80.

El euro (EUR) inicia la jornada con un avance de 0.28% a un precio de cotización de US $1.1561 por euro. La divisa europea inicia la jornada ganando terreno antes de los datos del IPC en EE.UU. y el tono suave del dólar en los mercados. En cuanto a la Eurozona la producción industrial se contrajo un 1.6% en agosto y creció un 5.1% respecto al mismo periodo del año anterior. Mientras tanto los inversionistas están a la espera de las cifras de inflación ante las fuertes presiones que genera la crisis energética en el territorio y la publicación de las minutas del FOMC. En este contexto, esperamos un rango de operación diario entre US $1.1527 y US $1.1567 por euro.

El peso colombiano (COP) registró un avance de 1.15% el martes, cerrando en 3,721.5 pesos por dólar, impulsado por el buen desempeño en los precios del petróleo y un mayor ingreso de dólares al país. Las perspectivas son mixtas pero inclinadas a un rendimiento negativo 

para el peso colombiano, acompañado por la estabilización de los precios del petróleo, frente a una fortaleza del dólar que afecta a los pares en la región. En este contexto, esperamos un rango de operación diaria entre 3,695 y 3,745 pesos por dólar.

Renta Variable

Las acciones de China continental cerraron al alza el miércoles, ya que los inversores reaccionaron a la publicación de los datos comerciales chinos de septiembre. El compuesto de Shanghai ganó un 0.42% a 3,561.76 mientras que el componente de Shenzhen subió un 1.54% a 14,353.08. Las importaciones de China aumentaron un 17.6% respecto al año anterior en septiembre, según mostraron los datos de aduanas el miércoles, sin alcanzar las expectativas de una expansión del 20%. En contraste, las exportaciones en septiembre aumentaron un 28.1% respecto al año anterior en septiembre, superando las previsiones de los analistas. El comercio en Hong Kong se canceló todo el día el miércoles debido a una alerta de advertencia de tifón, dijo la bolsa de Hong Kong en un comunicado al mediodía. En Japón, el Nikkei 225 cayó un 0.32% para cerrar en 28,140.28 mientras que el índice Topix bajó un 0.45% para finalizar la jornada de negociación en 1.973,83. Por otra parte, el Kospi de Corea del Sur avanzó un 0.96% para cerrar en 2,944.41. El S & P / ASX 200 en Australia cerró un 0.11% a la baja a 7,272.50. El índice más amplio de acciones de Asia-Pacífico de MSCI fuera de Japón subió un 0.26%.

El Stoxx 600 se mantuvo en torno a la línea plana en las primeras operaciones, con las acciones de viajes y ocio perdiendo un 1.1% mientras que los recursos básicos ganaron un 1.4%. En materia económica, tres legisladores del Banco Central Europeo discutieron el viernes la posibilidad de salir de las medidas de apoyo monetario y fiscal de la era pandémica, incluso si esto hace que algunos 

Las acciones europeas se volvieron positivas el miércoles, ya que las preocupaciones sobre el crecimiento mundial y la inflación se vieron contrarrestadas por un fuerte comienzo de la temporada de ganancias. El Stoxx 600 subió un 0.5% a primera hora de la tarde, después de abrir en números rojos. Las acciones de tecnología se recuperaron un 2.5%, mientras que las acciones de petróleo y gas cayeron un 1.1%. En el frente de los datos, el PIB del Reino Unido fue un 6.9% más alto en agosto 

que en el mismo período del año pasado, superando ligeramente el pronóstico de consenso del 6.7%. La economía británica está ahora un 0.8% por debajo de su nivel anterior al Covid, según la Oficina de Estadísticas Nacionales. Además, el miércoles se publicó el informe World Energy Outlook 2021 de la AIE y advirtió que el progreso de la energía limpia sigue siendo “demasiado lento para que las emisiones globales caigan en un descenso sostenido hacia cero”. En cuanto al movimiento del precio de las acciones individuales, el Banco de Sabadell de España y el Commerzbank de Alemania cayeron más de un 4% para liderar una caída generalizada para el sector bancario. Las acciones de Just Eat Takeaway cayeron un 2.6% después de su informe de ganancias. Las acciones de THG cayeron un 2.7% en los acuerdos de la tarde, después de caer brevemente más del 10% en las primeras operaciones. En la parte superior del Stoxx 600, la firma de inversión británica Man Group saltó un 7.7% después de un sólido informe de ganancias. La empresa francesa de energía Spie subió un 7.4% después de retirarse de una carrera para comprar la unidad de servicios de la empresa de servicios públicos Engie. SAP y LVMH también proporcionaron sólidos informes de ganancias.

Los futuros de las acciones estadounidenses subieron ligeramente el miércoles, ya que los inversores anticipan el inicio de la temporada de ganancias y una nueva lectura de inflación. Los futuros del promedio industrial Dow Jones aumentaron 32 puntos, mientras que los futuros del S&P 500 ganaron un 0.2% y los futuros del Nasdaq 100 subieron un 0.4%. Delta Air Lines informó los resultados financieros antes de la campana de apertura el miércoles. La aerolínea registró ingresos más altos de lo esperado y su primer beneficio trimestral sin contar la ayuda federal desde el inicio de la pandemia. Sin embargo, las acciones de Delta cayeron levemente en el mercado previo, ya que la compañía dijo que los mayores costos del combustible y otros gastos presionarán su resultado final del cuarto trimestre. Las acciones de Apple cayeron ligeramente en las operaciones previas a la comercialización después de un informe que decía que es probable que reduzca la producción del iPhone 13 debido a la escasez de chips. Los fabricantes de chips, incluidos Skyworks y Broadcom, también registraron un descenso en las operaciones previas a la comercialización. El Comité Federal de Mercado Abierto publicará el acta de su reunión de septiembre a las 2 pm de hoy. Los inversores buscarán pistas sobre los plazos que rodean la reducción prevista del banco central para su programa de compra de bonos. El martes, los principales promedios cayeron por tercera sesión consecutiva. El Promedio Industrial Dow Jones perdió 117 puntos, arrastrado por una caída del 1.3% en las acciones de Boeing. El S&P 500 cayó un 0.24%. El Nasdaq Composite centrado en la tecnología terminó con una baja de solo un 0.14%. Mientras tanto, las acciones de pequeña capitalización superaron el martes con el Russell 2000 ganando un 0.6%.

El mercado local perdió terreno el día de ayer para romper con la racha positiva observada en las sesiones pasadas. El índice de referencia más importante a nivel local, MSCI Colcap, registró una reducción del 1.41% mayormente impulsada por las acciones de Bancolombia (-2.43%), Banco Davivienda (-2.19%), Grupo Sura (-2.14%), Preferencial Bancolombia (-2.1%) y Cementos Argos (-2.04%).

 En ese sentido, el sector financiero lideró las pérdidas del mercado con una reducción del 1.78%. Entre tanto, las cotizaciones de Grupo Bolívar y Promigas se mantuvieron alrededor de la línea plana, y Grupo Energía de Bogotá destacó positivamente al ser el único emisor al interior del Colcap que culminó la jornada en positivo con un ligero avance del 0.31%. No obstante, a pesar de los descensos de la sesión de hoy, los indicadores técnicos diarios se mantienen mayormente en región de compra con posibilidad de traslado hacia una zona neutra en algunos de los activos. El total de compraventas alcanzó COP $62,749 millones, con las acciones de Ecopetrol, Pref. Bancolombia y el fondo IColcap  liderando los volúmenes de negociación. Bajo este escenario, esperamos un rango de negociación para Ecopetrol de $2,850 – $2,910.

Emisores

  • Moody’s Investors Service afirmó las calificaciones de emisor y deuda de Baa2 asignadas a Grupo Energía Bogotá (GEB). Sumado a ello, cambió la perspectiva de las calificaciones de negativa a estable. La perspectiva estable refleja la expectativa de que GEB continuará registrando métricas crediticias clave que se mantengan acordes con la calificación. Adicionalmente, Moody’s apuntó que las calificaciones del GEB podrían mejorar según el comportamiento de las revisiones a Colombia y el Distrito de Bogotá.
  • La Agencia Nacional de Hidrocarburos de Colombia (ANH) reveló que Canacol Energy quedó habilitada para participar en el nuevo ciclo de la Ronda Colombia 2021. Este es el cuarto ciclo del proceso de la Ronda Colombia este año, que busca subastar bloques petroleros con potencial para la exploración y la explotación. El pasado 30 de septiembre, la ANH decidió modificar el cronograma de la Ronda dejando como nueva fecha para la subasta el próximo primero de diciembre.

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
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Laura Daniela Triana Pulido Analista Renta Variable Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Daniel Herrera Hernandez Analista Renta Fija Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
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Andres Felipe Campos Analista Sector Retail Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.
Daniel Felipe Pardo Analista Sector Energetico Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Juan Felipe Herrera Analista Sector Financiero Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.


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