Mercados con optimismo recibe informes de resultados del 3T21

Mercados con optimismo recibe informes de resultados del 3T21

Las acciones operan en terreno mixto, ya que los operadores sopesaron los reportes de ganancias del 3T21 y los riesgos de las presiones inflacionarias. Las acciones tecnológicas chinas que cotizan en los EE.UU. repuntaron en el premarket, junto con sus pares de Hong Kong , como Alibaba Group Holding Ltd., con la esperanza de que lo peor de la represión regulatoria de Beijing haya terminado. Tesla Inc. acapara la atención durante la temporada de informes de ganancias. En Europa, Nestlé SA y Deliveroo Plc lideraron un aumento en las empresas de alimentos y bebidas, ya que ambos pronosticaron un crecimiento más rápido, mientras que Kering SA lideró una disminución en los minoristas después de desacelerar las ventas en Gucci. Rio Tinto Group cayó con acciones mineras y metales básicos después que China lanzó una serie de medidas para abordar la crisis energética. La temporada de ganancias ha alejado parte de la atención de las preocupaciones sobre la estanflación, la combinación de un menor crecimiento y una mayor inflación. Aún así, las nubes se están acumulando sobre la recuperación económica de las presiones de precios avivadas por los costos de la energía, los cuellos de botella de la cadena de suministro global y la reducción del apoyo del banco central.

El gobernador Christopher Waller de la Fed aseguró que el banco central debería comenzar a reducir su programa de compra de bonos el próximo mes. Él espera que la inflación se modere y que los aumentos de las tasas de interés probablemente se demore un tiempo. Mientras tanto, el progreso en la agenda económica del presidente Joe Biden parece más cercano, luego de que los demócratas del Congreso lograron avances para romper un estancamiento en el paquete de impuestos y gastos multimillonarios. Los comerciantes continúan monitoreando los problemas de la deuda de los desarrolladores inmobiliarios de China. Sinic Holdings Group Co. se convirtió en la última en incumplir, mientras continúa la espera por los pagos de intereses de Evergrande Group sobre los bonos en dólares. Una recesión inmobiliaria hizo que los precios de las viviendas en China cayeran por primera vez en seis años.

Las ganancias se acumulan, incluidas las de AT&T Inc., Barclays Plc y Tesla Inc. Informe de inventario de petróleo crudo de la EIA (miércoles). Índice líder de la Junta de Conferencias de EE. UU., Ventas de viviendas existentes en EE. UU., Solicitudes de desempleo (jueves). El presidente de la Fed, Jerome Powell, participa en un panel de debate sobre políticas (viernes).

El dólar (USD) avanza +0,09% a las 93,817 unidades.  El euro (EUR) cambia poco -0,02% a US$1,1630. La libra esterlina (GBP) cae -0,30% a US$1,3754. El yen japonés (JPY) cae +0,04% a US$114,40.  Las divisas de mercados emergentes avanzan. El petróleo de referencia WTI cae -1,27% a US$81,39 por barril con la referencia Brent cae -1,22% a US$84,04 pb. Los futuros del oro avanzan +0,55% a US$1.780,15 la onza troy.

En Colombia, el Congreso aprobó el presupuesto del próximo año por COP$350,4 B (US$93.000 millones) con un incremento del 5,3% frente al del año pasado, según un comunicado del ministerio de Hacienda. Este incluye la suspensión de una parte de la ley de garantías que permitirá a entidades públicas ejecutar contratos cuatro meses antes de las elecciones presidenciales de mayo, lo que según el gobierno ayudará en la recuperación de la economía.  Inicia la visita del Secretario de Estado de EE.UU. Antony Blinken al país. También comienza el Colombia Investment Summit organizado por ProColombia que incluye la participación del presidente Iván Duque y del ministro de Hacienda José Manuel Restrepo. La actividad económica creció 13,2% en agosto, menos del 15,5% esperado por economistas. El Índice de actividad económica ISE agosto +13,2% a/a, est. + 15,5%. La contracción de la producción de agosto fue una combinación de fuertes caídas en el sector terciario (-1,5% m/m) y en el sector secundario (-2,7% m/m). Los precios se dispararon repentinamente, pero aún no se ha observado ningún traspaso a los salarios, aunque esperamos que los salarios reales generales se reduzcan este año, lo que limitará el poder de consumo dada la deslucida recuperación del mercado laboral hasta ahora. La recuperación del empleo todavía está por detrás de los niveles de consumo privado, lo que sugiere un débil impulso de crecimiento en el futuro, ya que la economía se enfrentará a la desaparición gradual del estímulo de la política fiscal y monetaria. Tras el informe de la actividad económica en agosto, mantenemos las previsiones de crecimiento del PIB del 9,2% y el 4,6% para 2021 y 2022. 

Atentos

Colombia

Oct. 20-21: Secretario de Estado de EE.UU. Antony Blinken visita Bogotá para reunirse con el presidente Duque * Oct. 20-26: Colombia Investment Summit organizado por ProColombia incluye participaciones de: 9:30am: Ministro de Hacienda José Manuel Restrepo 10:25am: Presidente Duque 11am: Javier Villamizar, Operating Partner, Softbank Investment Advisers * 8:30am: Corficolombiana ofrece COP$500  mil millones de bonos sociales * Subastas: 9:30am: COP$350 mil millones de TES UVR con vencimiento 2029, 2037, 2049 * Operaciones de expansión incluyen repos de 61 días por COP$11B, y de 30 días por COP$1B * Esta semana: Oct. 22: Confianza industrial, confianza minoristas.

Internacional

9:30am: EE.UU. inventarios crudo oct. 15; est. 2m brls, anterior 6,1m brls * 1pm: Fed publica Libro Beige * Agenda Fed:* 11am: Bostic (Atlanta), Kashkari (Minneapolis), Evans (Chicago), Bullard (St. Louis) hablan sobre racismo y la economía * 12pm: Gobernador Quarles habla sobre panorama económico * Esta semana:  Oct. 21-22: Líderes de UE se reúnen en Bruselas sobre la crisis energética, covid-19, migración y otros temas.

Materias Primas

El petróleo de referencia WTI inicia la jornada con un retroceso de  1.07%  a un precio de US $81.56 por barril. El crudo inicia la jornada perdiendo terreno considerablemente luego de las intervenciones por parte de China ante la crisis energética al garantizar que las minas de carbón del país operen al 100% de su capacidad y así reducir los precios del mismo. Claramente esto ha pesado sobre 

las materias primas y en este caso es sobre el crudo que cae desde los USD $85. Por otro lado, los datos del API revelaron que los inventarios en Estados Unidos subieron unos 3.3 millones de barriles durante la semana pasada, lo que genera aún más presiones a la baja sobre el precio del petróleo. En este contexto, esperamos un rango de operación  diario entre US $81.36 y US $82.59 por barril.

Renta Fija

Los bonos globales cambiaron poco, ya que los precios al consumidor del Reino Unido se aceleraron mucho más allá del objetivo del Banco de Inglaterra por segundo mes, el último dato antes de la decisión del banco central sobre las tasas de interés el próximo mes. Los rendimientos de los bonos del Tesoro registran movimientos mixtos, pero se mantienen por debajo de los mínimos alcanzados durante la sesión de Asia después de valorizarse durante la mañana europea liderada por los movimientos de los gilts. El rendimiento de EE.UU. a 10 años tocó el nivel más alto desde mayo. El repunte de los futuros de los bonos del Tesoro se estancó después de una venta en bloque en contratos a 10 años, aparentemente perdiendo fuerza. La sesión de EE.UU. incluye una subasta de bonos a 20 años. La curva del Tesoro gira en torno a un sector de 10 años que ha cambiado poco, con rendimientos iniciales ligeramente más bajos en el día, y a largo plazo ligeramente más altos; los spreads 5s30, son más pronunciado en 2pb, y extiende el rebote desde el mínimo de varios meses del lunes; El rendimiento del Reino Unido a 10 años es más bajo en casi 4pb. Los Futuros de bonos del Tesoro a 10 años caen desde mínimos de la sesión. Antes de la reapertura de US $ 24.000 millones a 20 años a la 1pm ET, el rendimiento de los activos de inversión es de 2,08% y está por encima paradas de la subasta de junio,es  ~ 28,5pb más alto que el mes pasado.La tasa de interes  Libor en dólares a tres meses -0,13pb en 0,12825%. Los oradores de la Fed incluyen a Bostic (12:00 pm) y Quarles (1:00 pm); Waller, Williams, Daly y Powell también llegarán esta semana. La oferta de cupones del Tesoro de esta semana también incluye una nueva emisión de TIPS a 5 años de US $ 19.000 millones el jueves

A los inversionistas les preocupa que las tasas más altas y los precios del petróleo más altos afecten el crecimiento y aumenten el riesgo de estanflación.China redujo sus costos de endeudamiento con una venta de bonos de US $ 4.000 millones en una señal de que las preocupaciones han disminuido sobre los riesgos 

de contagio de una crisis de deuda en un importante desarrollador. Sinic Holdings Group Co. se convirtió en la última firma de bienes raíces china en incumplir mientras los inversionistas esperan para ver si China Evergrande Group Inc. cumplirá con los pagos de intereses vencidos de los bonos en dólares esta semana.En Colombia, La Nación subastó hoy en el mercado local Títulos de Tesorería TES de Corto Plazo denominados en pesos con vencimiento el 6 de septiembre de 2022 por $250 mil millones, Se recibieron posturas de compra por $406 mil millones en valor nominal, 1.6 veces el monto ofrecido, La tasa de interés de corte de la subasta fue de 3,730%. La Plenaria del Senado aprobó el Presupuesto General de la Nación para 2022 por $350,4 billones; eliminó el traslado exprés de pensiones. El texto aprobado cuenta con 138 artículos. Del total del monto del Presupuesto de la Nación para el próximo año, $71,7 billones corresponden al servicio de deuda; $69,6 billones, al presupuesto de inversión y $209,1 billones, al de funcionamiento. Con respecto a su financiación, $170,8 billones tienen que ver con ingresos corrientes; $146,4 billones, con recursos de capital; $12 billones, con fondos especiales; $18,5 billones, con establecimientos públicos; y $2,4 billones de rentas parafiscales. Todavía falta que la Plenaria de la Cámara termine de votar los artículos de este proyecto.  Corficolombiana ofrecerá vender 500.000 millones de pesos (US$133 millones) de sus primeros bonos sociales. Subastará papeles atados a la inflación y que maduran en 5 y 12 años. Esperamos rangos de negociación acotados entre 5.60%-5.71% y 7.50%-7.59% para los TESTF24 y los TESTF30 respectivamente.

Variación diaria de TES

Divisas

El dólar (DXY) registra una leve desvalorización por cerca de -0.01% del valor de cierre previo al inicio de la jornada, lo que obliga al índice a posicionarse sobre las 93.722 unidades. El dólar logró borrar una gran parte de sus pérdidas gracias a la recuperación 

de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense el martes, pero tuvo problemas para encontrar demanda frente a sus rivales sensibles al riesgo. El estado de ánimo del mercado parece haberse vuelto cauteloso el miércoles, ya que los inversores esperan los datos de inflación de la zona del euro y Canadá. Más tarde en el día, la Reserva Federal publicará su Libro Beige. Esperamos un rango de negociación diario acotado entre 93.55 y 94.00.

El euro (EUR) inicia la jornada con un retroceso de 0.07% a un precio de cotización de US $1.1624 por euro. La divisa europea inicia la jornada cediendo terreno luego de que se diera a conocer que Jens Weidman renunciará el próximo 31 de diciembre, es presidente del banco central de Alemania el Bundesbank y hace parte de los miembros del Consejo de Gobierno de formulación de políticas del BCE, en sus declaraciones ha dado advertencias sobre la inflación y las métricas por las que se debería guiar la política monetaria en la región. En la eurozona la lectura final de la inflación se mantuvo con respecto al dato preliminar, el IPC subió 3.4% a.a. y la subyacente un 1.9%.Los próximos datos de los que están pendientes los inversionistas serán de los resultados corporativos y el Libro Beige de la Reserva Federal. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.166 - 1.159

El peso colombiano (COP) cerró con pocos cambios en $3.766,80 por dólar, impulsado por una balanza comercial que sorprendió a la baja debido a un repunte en las importaciones. Las perspectivas son mixtas pero inclinadas a un rendimiento positivo 

para el peso colombiano, acompañado por un avance en los precios del petróleo, un retroceso en los CDS a 5 años de Colombia y unas perspectivas de mayor riesgo en la región. En este contexto, esperamos un rango de operación diaria entre 3,740 y 3,780 pesos por dólar.

Renta Variable

Las acciones de Asia-Pacífico registraron una variación mixta el miércoles, ya que China mantuvo sin cambios su tasa de interés de referencia. El índice Hang Seng en Hong Kong subió un 1.35% para cerrar en 26,136.02, liderando las ganancias entre los principales mercados de la región. Las acciones de las empresas tecnológicas chinas que cotizan en la ciudad subieron, Tencent subió un 2.1%, mientras que Alibaba subió un 6.67% y Meituan un 2.87%. El índice Hang Seng Tech también ganó un 2.65% a 6,691.33. Las ganancias de Alibaba se produjeron en medio de informes de que su fundador, Jack Ma , que ha estado en gran parte fuera de la vista del público durante meses desde que hizo comentarios que parecían criticar a los reguladores chinos, estaba viajando por Europa. Las acciones de China continental cerraron a la baja, con el compuesto de Shanghai cayendo un 0.17% a 3,587 mientras que el componente de Shenzhen bajó un 0.328% a 14,452.25. China mantuvo el miércoles la tasa preferencial de préstamos a un año (LPR) sin cambios en el 3.85%, mientras que la LPR a cinco años también se mantuvo estable en el 4.65%. Las acciones que cotizan en Hong Kong de las firmas inmobiliarias chinas cayeron principalmente el miércoles debido a que los acontecimientos en torno al endeudado Grupo Evergrande de China y las señales de una desaceleración de las ventas de propiedades afectaron la confianza de los inversores. China Vanke cayó un 0.71% mientras que Country Garden bajó un 0.64%. Sunac , por su parte, subió un 0.98%. El índice de propiedades de Hang Seng subió un 0.74% a 30,864.92. Los datos oficiales publicados el miércoles también mostraron que el crecimiento de los precios de las viviendas nuevas en China se estancó en septiembre por primera vez desde febrero de 2020. En Japón, el Nikkei 225 subió un 0.14% para cerrar en 29,255.55, mientras que el índice Topix subió ligeramente a 2,027.67. Las acciones en Australia avanzaron, con el S & P / ASX 200 cerrando un 0.53% más alto a 7,413.70. El Kospi de Corea del Sur perdió un 0.53% en el día a 3,013.13. El índice de acciones de Asia-Pacífico más amplio de MSCI fuera de Japón subió un 0.51%. El Fondo Monetario Internacional recortó el martes su pronóstico de crecimiento económico para 2021 para Asia y ahora espera que la región crezca un 6.5% este año, cifra que está por debajo del pronóstico de abril de una expansión del 7.6%

Las acciones europeas cayeron el miércoles en medio de un sentimiento mixto a nivel mundial durante la noche, ya que los inversores asimilaron una gran cantidad de ganancias corporativas. El Stoxx 600 se mantuvo ligeramente por encima de la línea plana a principios de la tarde, con las existencias de alimentos y bebidas ganando un 1.5% 

mientras que los recursos básicos cayeron un 1.6%. En el frente de los datos en Europa, la inflación británica se desaceleró inesperadamente en septiembre, aumentando un 3.1% en términos anuales después de un aumento del 3.2% en agosto, según lo anunciado por la Oficina de Estadísticas Nacionales. Los precios de producción alemanes subieron un 2.3% intermensual en septiembre para un aumento anual del 14.2%. Esto superó las expectativas de los economistas de un aumento mensual del 1% y del 12.7% anual. En la cima del Stoxx 600, el fabricante sueco de productos eléctricos Husqvarna saltó más del 8% después de superar las expectativas de ganancias del tercer trimestre. Las acciones de Nestlé subieron un 3.1% en las primeras operaciones después de que el gigante suizo de alimentos elevó su perspectiva de crecimiento para todo el año tras el fuerte crecimiento de las ventas en el tercer trimestre. En la parte inferior del índice europeo, el operador de viajes anglo-alemán Tui cayó más de un 5%.

Los futuros de índices bursátiles de EE. UU. cambiaron poco el miércoles, después de que el S&P 500 el martes publicara su quinta sesión ganadora consecutiva, ya que las cifras de ganancias levantaron la confianza. Los contratos de futuros vinculados al Promedio Industrial Dow Jones perdieron 7 puntos. Los futuros del S&P 500 se mantuvieron planos y los futuros del Nasdaq 100 también se mantuvieron prácticamente sin cambios. Netflix publicó su informe de ganancias del tercer trimestre el martes después del cierre del mercado, la compañía de streaming agregó 4.4 millones de suscriptores durante el período. Sin embargo, las acciones, que han subido un 20% en los últimos tres meses, cayeron un 2% en las operaciones previas a la comercialización. United Airlines también publicó resultados trimestrales, la compañía superó las expectativas de los analistas en la línea superior e inferior en medio de un repunte continuo en la demanda de viajes. Las acciones de United subieron aproximadamente un 2% en las operaciones previas a la comercialización. Las acciones de Biogen subieron un 2% en las operaciones de la mañana después de informar sus resultados trimestrales. Más de 70 componentes del S&P 500 reportan ganancias esta semana. Verizon informará las ganancias antes de la campana de apertura el miércoles. IBM, Tesla, CSX y Las Vegas Sands se encuentran entre los nombres establecidos para informar después del cierre del mercado. El martes, el S & P 500 subió un 0.74% el martes, mientras que el Nasdaq Composite avanzó un 0.71%. Ambos vieron su quinto día consecutivo de ganancias, la racha ganadora diaria más larga desde fines de agosto. El Dow avanzó casi 200 puntos, o un 0.56%, en su tercera sesión positiva en los últimos cuatro días. En otras partes del mercado, bitcoin estuvo en foco el martes cuando la criptomoneda se acercó a su máximo histórico. El primer ETF vinculado a bitcoin, el ETF ProShares Bitcoin Strategy, comenzó a cotizar el martes, llevando la criptomoneda a un máximo de sesión de $ 64,350, según la fecha de Coin Metrics, apenas por debajo de su récord del 14 de abril de $ 64,899.

El mercado local culminó la jornada del martes en negativo con los sectores de comunicación y utilities liderando las pérdidas. El índice de referencia más importante a nivel local, MSCI Colcap, registró una caída del 0.68% mayormente impulsada por las acciones

de ETB (-2.3%), Grupo Sura (+1.77%), Canacol (-1.58%), Cementos Argos (-1.56%) y Preferencial Aval (-1.3%). Los precios de Grupo Bolívar y Celsia se mantuvieron alrededor de la línea plana. Entre tanto, las cotizaciones de Preferencial Corficolombiana (+4.2%), BVC (+1.88%), Terpel (+1.16%), Mineros (+0.79%) y Banco de Bogotá (+0.38%) registraron algunas ganancias. El total de compraventas alcanzó COP $98,900 millones, con las acciones de Ecopetrol, Pref. Bancolombia y el fondo IColcap liderando los volúmenes de negociación. Bajo este escenario, esperamos un rango de negociación para Ecopetrol de 2,890 - 2,950.

Emisores

  • Jorge Mario Velázquez, presidente del Grupo Argos, confirmó que en 2022 la compañía realizará una inversión de COP $5 billones en sus diferentes líneas de negocio. Además de este anuncio, Jorge Mario resaltó la entrega de la vía Pacifico 2 a través de Odinsa destacando el esfuerzo de las personas involucradas en el proyecto, pues implicó la colaboración de 3,500 personas para el diseño, construcción, mantenimiento y operación, sumado al esfuerzo de las instituciones que hicieron posible el desarrollo de esta obra de infraestructura para el país.
  • A partir de noviembre, seis empresas colombianas operarán en el mercado chileno, teniendo en cuenta el acuerdo firmado entre la BVC y la Bolsa de Santiago Grupo Argos, Bancolombia, Nutresa, Cementos Argos, Grupo Sura y Davivienda serán las empresas que cotizaran en la Bolsa de Santiago por medio de cotización cruzada, el cual es un mecanismo que permite a las compañías tener un doble listado en las bolsas y así tener acceso a inversiones de uno de los mayores mercados de la región.
  • El presidente de Conconcreto, Juan Luis Aristizábal, confirmó este martes en una reunión con inversionistas que la compañía está en “franca recuperación y no está insolvente”, esto viene luego de que la empresa se acogiera a un proceso de reorganización ante la Superintendencia de Sociedades debido a la sanción por el caso Hidruituango. Aristizábal indicó que, al cierre del tercer trimestre, tienen una utilidad proyectada de más de $70,500 millones, cifra que es superior a los $44,000 millones registrados en 2020 y por encima de los $40,000 millones acumulados al primer semestre de 2021. En cuanto a su patrimonio, al tercer trimestre llegó a $1.6 billones, cifra que ha venido creciendo en los últimos años. Tanto por las decisiones que se han tomado en la asamblea como por la evolución y rentabilidad de los contratos que han ejecutado.
  • Hoy 20 de octubre, Corficolombiana realizará su nueva emisión de bonos sociales por un monto de COP $500,000 millones. Las condiciones para esta emisión serán bajo la modalidad de subasta holandesa con una inversión mínima por bono de COP $10 millones, esta colocación cuenta con una calificación de AAA por Fitch Ratings. Se colocarán por medio de Casa de Bolsa y los plazos y referencias están alineados con el IPC a 5 y 12 años.
  • Grupo de Energía de Bogotá iniciará el pago de dividendo extraordinario y el segundo pago de dividendo ordinario el 29 de octubre de 2021.

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
Gerente de Investigaciones Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Laura Daniela Triana Pulido Analista Renta Variable Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Daniel Herrera Hernandez Analista Renta Fija Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Juan Pablo Bejarano Analista Sector Holding Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Andres Felipe Campos Analista Sector Retail Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.
Daniel Felipe Pardo Analista Sector Energetico Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Juan Felipe Herrera Analista Sector Financiero Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.


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