Vuelven preocupaciones por la subida de materias primas y cadena de suministro a nivel mundial

Vuelven preocupaciones por la subida de materias primas y cadena de suministro a nivel mundial

Los futuros de las acciones en NY fluctúan y las acciones en Europa retroceden desde niveles récord en medio de informes de ganancias mixtos, una caída en los precios de las materias primas y renovadas preocupaciones sobre el crecimiento económico. Los futuros del S&P500 cambiaron poco y los futuros del Nasdaq 100 cayeron en respuesta a las ganancias de las grandes tecnologías publicadas al cierre de la sesión estadounidense del martes. Las acciones mineras lideraron un retroceso en el EuroStoxx 600 debido a que los precios de las materias primas, como el aluminio y el mineral de hierro, cayeron junto con el petróleo crudo. El DAX de Alemania tuvo un rendimiento inferior después que la mayor economía de Europa recortara su pronóstico de crecimiento para 2021, citando los efectos persistentes de la pandemia y la reducción de la oferta. Las acciones cayeron en Japón y las acciones tecnológicas chinas se deslizaron ante las preocupaciones sobre un mayor escrutinio de Washington después que EE.UU. prohibiera el negocio estadounidense de China Telecom. Si bien algunas pérdidas importantes han empañado el panorama, la realidad es que, en conjunto, la temporada de informes hasta ahora ha sido muy sólida. Aún así, persiste la preocupación de que, con el tiempo, el aumento de los costos de las materias primas y los salarios y los enredos de la cadena de suministro puedan debilitar los márgenes y afectar la recuperación de la economía mundial. La crisis de la deuda en el sector inmobiliario de China sigue pesando sobre el mercado cuando las autoridades le dijeron al multimillonario Hui Ka Yan que usara su riqueza personal para aliviar los problemas de China Evergrande Group. Mientras tanto, un importante regulador chino pidió a las empresas que realicen preparativos para cumplir con los pagos de los bonos extraterritoriales.

Resultados esperados Amazon, Apple, Samsung Electronics, China Vanke, PetroChina, Ping An Insurance Group. Australia IPC (miércoles). Inventarios mayoristas de EE. UU., Bienes duraderos de EE. UU. (miércoles). Decisión de política monetaria del Banco de Japón, sesión informativa  (jueves). Decisión de tipos del BCE, reunión informativa de la presidenta Christine Lagarde (jueves). PIB de EE. UU., Solicitudes iniciales de desempleo (jueves). Los ministros conjuntos de finanzas y salud del G-20 se reúnen antes de la cumbre de líderes del fin de semana (viernes). 

El dólar (USD) con pocos cambios -0,04% a las 93,903 unidades. El euro (EUR) avanza +0,08% a US$1,1604. La libra esterlina (GBP) cae -0,35% a US$1,3722. El yen japonés (JPY) avanza -0,35% a US$113,74.  El petróleo de referencia WTI retrocede -1,22% a US$83.62 por barril. La referencia Brent cae -1,14% a US$84,66 pb. El oro retrocedió por debajo de los US$1,800 la onza troy.  El crudo West Texas Intermediate cayó un 1,2% a 83,60 dólares el barril. Los futuros del oro cayeron un -0.3% a U$1,787.70 la onza troy.

En la región, la Comisión de Constitución del Senado de Chile aprobó una propuesta para una cuarta ronda de retiros anticipados de pensiones que inyectarían hasta US$20.000 millones en una de las economías de más rápido crecimiento del mundo. El proyecto de ley ahora se dirige al Senado, donde enfrenta mayor resistencia para ser aprobado. Tres rondas anteriores de retiros han inyectado unos US$49.000 millones a la economía, impulsando el consumo y la inflación en medio del brote de coronavirus. No obstante, los inversionistas advierten que más retiros aumentarían los riesgos para el sistema financiero. Esta semana, algunos senadores de la oposición dijeron que no respaldarían el proyecto de ley. 

En Colombia el Ministerio de Hacienda lleva a cabo la segunda y última colocación de TES verdes de 2021 por un monto inicial de COP$650 mil millones. El ministerio ofrecerá hasta COP$975 mil millones de pesos de los papeles que vencerán en 2031.  ANIF organiza una conferencia sobre infraestructura que contará con la participación de los ministros de Transporte y vivienda y representantes constructoras y financiadores. En la audiencia de bancarrota de Avianca, la aerolínea pidió a un juez permiso para salir de la bancarrota bajo un plan que, según la aerolínea, eliminará alrededor de USD3.000 millones en deuda y preservará más de 10,000 empleos. Adicionalmente si se aprueban que la aerolínea salga del Capítulo 11, se convertirá en una empresa registrada en el Reino Unido, una medida que sorprendió al juez federal que supervisa la reorganización de la aerolínea en Nueva York.

Atentos

Colombia

Subastas: 9:30am: COP 650.000 millones de TES verdes * Operaciones de expansión incluyen repos de 61 días por COP17,8 billones, y de 30 días por COP1 billón * Esta semana: Oct. 29: BanRep decisión tasas; 14 analistas encuestados por Bloomberg prevén un aumento de 25pbs a 2,25% y 6 esperan +50pbs a 2,50% * Desempleo urbano y nacional

Internacional

6am: EE.UU. solicitudes de hipotecas MBA oct. 22; sin est., anterior -6,3% * 7:30am: EE.UU. inventarios al por mayor sept. P; m/m est. 1%, anterior 1,2% * 7:30am: EE.UU. órdenes bienes duraderos sept. P; est. -1,1%, anterior 1,8% * 9am: Decisión tasas Canadá * 9:30am: EE.UU. inventarios crudo oct. 22; est. 2m brls, anterior -431.000 brls * 4:30pm: Decisión tasas Brasil * Agenda Fed: No tienen previstos eventos públicos en la semana * Esta semana: Oct. 28: Decisión tasas BCE, Japón.

Materias Primas

El petróleo de referencia WTI inicia la jornada con un retroceso de  1.10%  a un precio de US $83.72 por barril. El crudo inicia la jornada con grandes pérdidas mientras la demanda de crudo aumenta. El precio del crudo se ha visto afectado por las protestas sociales que se han dado en Sudán a causa de un golpe militar, los trabajadores de la petrolera estatal Sudapet se han unido 

a las protestas de manera indefinida en símbolo de apoyo a la revolución. Por otro lado, la demanda de crudo en Estados Unidos sube y las reservas de los tanques de Oklahoma disminuyen, esto gracias a la recuperación económica que ha reactivado varios sectores de la economía a nivel mundial; este descenso puede impulsar aún más los precios del petróleo durante el día. En este contexto, esperamos un rango de operación  diario entre US $83.11 y US $84.50 por barril.

Renta Fija

Los rendimientos de los bonos del Tesoro a largo plazo continúan reduciéndose antes de las subastas a 5 y 7 años del miércoles y el jueves, y se espera que el rebalanceo de fin de mes favorezca a los bonos sobre las acciones. Los rendimientos a largo plazo son más bajos en el día en ~ 2pb, los rendimientos de apertura subían en cantidades similares, luego de la venta masiva en de títulos en Australia tras fuertes cifras de IPC del 3T. Los spreads 5s30s rompieron los 82pb por primera vez en un año. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años registran una caída de 2.6pb a 1,581%, por otro lado siguen las caídas más pronunciadas para las títulos del Reino Unido y Alemania, que superan a los tesoros en ~ 3pb, mientras los mercados monetarios recortan expectativas para las subidas de tasas del BOE y del BCE.  La curva 5s30s de EE.UU. tocó 81,8pb, la más plana desde abril de 2020 y ~ 3pb más ajustada en el día. El ciclo de subastas de EE.UU. continúa con una venta a 5 años de US $ 61.000 millones a la 1pm ET; La subasta a 2 años del martes cerro en 0,481%, pero subió a 0,507% durante la mañana europea antes de retirarse. El rendimiento a 5 años de los bonos en ~ 1,195% está por encima de los cortes de subastas desde enero de 2020 y ~ 20,5pb alto que el de septiembre; el ciclo de subastas concluye el jueves con US $ 62mm a 7 años. La tasa de interés Libor en dólares a tres meses -0,73pb en 0,12863%. No hay oradores de la Fed programados antes de la decisión de tasas del FOMC del 3 de noviembre. El rendimiento a 10 años de Alemania disminuyó 5 puntos básicos hasta el -0,16%.. El rendimiento británico a 10 años se redujo 5 puntos básicos hasta el 1,07%.

Los rendimientos de la deuda genérica en moneda local a 10 años de Sudáfrica están subiendo y han aumentado por encima del 10% por primera vez desde mayo de 2020. cierre más bajo en dos semanas. Las Tasas swap están aumentando en India en una señal de que los operadores 

esperan que el banco central reduzca el estímulo monetario más rápido de lo esperado a pesar de sus garantías.Comerciantes brasileños ahora están apostando a que un aumento de la tasa de interés del 1,5% por parte del banco central el miércoles es el caso base después de que los datos mostraron que un repunte de la inflación este mes fue mayor de lo esperado.En Colombia, Minhacienda colocó bonos de corto plazo con vencimiento en septiembre de 2022, ese adjudicaron $450 mil millones, es decir, 1,8 veces el monto ofertado inicialmente de $250 mil millones. La tasa de corte de la subasta fue de 4,050%, 32 básicos por encima del tipo de la semana anterior, que fue de 3,730%. En septiembre de 2021, la deuda en moneda extranjera del Gobierno subió al 37,96% del total desde el 37,23% del mismo mes de 2020, si se compara con diciembre del año pasado, cuando se ubicó en 36,19%, se observa un incremento de 1,77 puntos porcentuales en lo corrido de 2021. Entretanto, el porcentaje de deuda en moneda local subió al 62,04% en septiembre desde el 61,47% de agosto. Esperamos rangos de negociación acotados entre 5.95%-6.10% y 7.95%-8.08% para los TESTF24 y los TESTF31 respectivamente.

Variación diaria de TES

Divisas

El dólar (DXY) extiende las pérdidas de la semana pasada, con lo que el índice pierde -0.16% del valor de cierre previo al inicio de la semana, lo que obliga al índice a posicionarse sobre las 93.799 unidades, luego de que se recuperara 

en la tarde de la sesión del martes. El dólar cobró fuerza frente a sus rivales por segundo día consecutivo el martes, pero la acción en los principales pares de divisas sigue siendo moderada, ya que los inversores se preparan para los eventos clave. Que a esta hora superan las expectativas del mercado, mostrando una recuperación más amplia en la economía.  Esperamos un rango de negociación diario acotado entre 93.67 y 94.15.

El euro (EUR) inicia la jornada con un avance de 0.09% a un precio de cotización de US $1.1604 por euro. La divisa europea inicia la jornada recuperándose gracias a las pérdidas del dólar y la estabilización de los commodities. El desempeño de la divisa es el mejor en la región de Europa manteniéndose en terreno positivo, mientras que el Franco y la Libra pierden terreno a medida que aumenta el apetito por el riesgo en los mercados. Mientras tanto, los inversionistas están esperando la reunión del jueves del BCE y esperan los datos de pedidos de bienes duraderos de septiembre para Estados Unidos. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.164 - 1.158.

El peso colombiano (COP) cerró el martes con una depreciación de 0.12% cotizando a 3.771.5 por dólar,  impulsado por una mayor demanda por dólar lo que provocó un aumento en el índice DXY y una devaluación 

en los pares de la región. Las perspectivas son mixtas para el peso colombiano, a medida que se acerca la subida de tasas el día viernes y aumenta el apetito por riesgo en la región, frente a mayor incertidumbre global sobre el avance de la economía para el tercer y cuarto trimestre del año. En este contexto, esperamos un rango de operación diaria entre 3,750 y 3790, pesos por dólar.

Renta Variable

Las acciones en Asia-Pacífico bajaron el miércoles, y las acciones tecnológicas chinas en Hong Kong registraron grandes pérdidas. Las acciones de Tencent que cotizan en Hong Kong cayeron un 2.99%, mientras que Alibaba cayó un 2.95% y Meituan se desplomó un 5.9%. El índice Hang Seng Tech cayó un 3.19% a 6,441.62. El índice Hang Seng más amplio en Hong Kong lideró las pérdidas entre los principales mercados de la región, cayendo un 1.57% para cerrar en 25,628.74. Las acciones de China continental cayeron en el día, con el compuesto de Shanghai perdiendo un 0.98% a 3,562.31 y el componente de Shenzhen cayendo un 1.095% a 14,393.51. Las ganancias industriales en China aumentaron un 16.3% interanual en septiembre, según datos publicados el jueves por la Oficina Nacional de Estadísticas de China. En Japón, el Nikkei 225 cerró levemente a la baja en 29,098.24 mientras que el índice Topix perdió un 0.23% para finalizar la jornada de negociación en 2,013.81. El Kospi de Corea del Sur también cayó un 0.77%, cerrando en 3,025.49. Las acciones en Australia cerraron al alza ya que el S & P / ASX 200 subió fraccionalmente a 7,448.70. El índice más amplio de acciones de Asia-Pacífico de MSCI fuera de Japón cayó un 0.73%.

Las acciones europeas cayeron ligeramente el miércoles por la mañana, ya que los inversores asimilaron las ganancias corporativas, los nuevos datos económicos y una actualización presupuestaria del ministro de Finanzas del Reino Unido. El índice Stoxx 600 bajó un 0.1% en las primeras operaciones: 

las acciones mineras lideraron las pérdidas con una caída del 1.2%. Deutsche Bank informó de una caída en los ingresos de su unidad de banca de inversión el miércoles, pero aún así logró superar las expectativas y publicar su quinto trimestre consecutivo de ganancias. El banco reportó un beneficio neto de 194 millones de euros en los tres meses hasta septiembre. Pese a los buenos resultados, las acciones se hundieron un 2.7% en las operaciones matutinas del miércoles. En el frente en el Reino Unido, el ministro de Finanzas, Rishi Sunak, entregará su presupuesto más adelante en la sesión. Se espera que la actualización semestral sobre las finanzas públicas del país traiga consigo un aumento del gasto en atención médica, transporte y un aumento en los sueldos del sector público.

Los futuros de los índices bursátiles estadounidenses subieron ligeramente durante las primeras horas de la mañana del miércoles después de que el Dow y el S&P cerraran en máximos históricos a medida que continúa la temporada de ganancias. Los contratos de futuros vinculados al Promedio Industrial Dow Jones subieron 33 puntos. Los futuros del S&P 500 estuvieron alrededor de la línea plana, mientras que los futuros del Nasdaq 100 cayeron 20 puntos. Durante las operaciones regulares del martes, el Dow avanzó aproximadamente 15 puntos para finalizar el día en un máximo histórico. Fue el tercer día consecutivo de ganancias del índice de referencia de 30 acciones y la quinta sesión positiva en los últimos seis. Al principio de la sesión, el Dow Jones había subido unos 150 puntos para alcanzar también un récord intradiario. El S&P ganó un 0.18% para su novena sesión positiva en las últimas diez, también alcanzó un récord intradiario y un máximo de cierre. El Nasdaq Composite ganó un 0.06% en su tercera sesión positiva. Facebook pesó sobre el índice de tecnología, con las acciones de la empresa de redes sociales cayendo un 3.9%. Microsoft y Alphabet estuvieron entre los informes principales del martes después del cierre del mercado, y ambos superaron las expectativas de ingresos. Las acciones de Microsoft subieron un 2.3% en las operaciones previas a la comercialización. Las acciones de Texas Instruments cayeron un 4% antes de la comercialización después de que la compañía no cumpliera con las estimaciones de ingresos, mientras que Visa caía un 2.5% a pesar de batir los resultados. Enphase Energy saltó un 12.7% después de reportar ingresos récord frente a los vientos en contra de la cadena de suministro. Coca-Cola subió un 2.6% antes de la comercialización después de que la compañía elevó su perspectiva, diciendo que el negocio se estaba fortaleciendo, particularmente en áreas donde la recuperación de Covid ha sido la mejor. Las acciones de Robinhood se estaban golpeando, con una caída del 11% el día después de que la aplicación comercial informara ingresos muy por debajo de las expectativas, principalmente debido a la debilidad en el comercio de criptomonedas. Hoy continúa una ajetreada semana de ganancias con Coca-Cola, McDonald’s, Bristol-Myers, Boeing, General Motors y Harley-Davidson entre los nombres en cubierta antes de la apertura del mercado. Ford, eBay y Yum China proporcionarán actualizaciones trimestrales después del cierre del mercado.

El mercado local culminó la jornada del martes en verde con los sectores de energía y financiero liderando las ganancias. El índice de referencia más importante a nivel local, MSCI Colcap, registró un aumento del 0.8% mayormente impulsado por las acciones de 

Preferencial Bancolombia (+1.65%), Corficolombiana (+1.64%), Grupo Aval (+1.4%), Ecopetrol (+1.38%) y Gupo Argos (+1.17%). Los precios de Canacol y Grupo Bolívar se mantuvieron alrededor de la línea plana. Entre tanto, las cotizaciones de GEB (-0.68%) y Grupo Sura registraron algunas pérdidas. El total de compraventas alcanzó COP $121,014 millones, marcando una recuperación en el apetito por riesgo de los inversores. Las acciones de Pref. Bancolombia, Ecopetrol y Corficolombiana liderando los volúmenes de negociación. Bajo este escenario, esperamos un rango de negociación para Ecopetrol de 2,850 - 2,910.

Emisores

  • La Junta Directiva de Promigas, nombró a Juan Manuel Rojas Payán como el nuevo presidente de la sociedad. Rojas es un reconocido ejecutivo, con más de veinte años de experiencia en el sector energético, en los sectores público y privado, en varios países de Latinoamérica. Según lo informado por la compañía, ocupará el cargo a partir del primero de diciembre.
  • En octubre, los resultados de la EOF mostraron que la acción ordinaria de Ecopetrol se ubicó en el primer lugar del ranking por segundo mes consecutivo, le siguieron la acción del Grupo Argos, la acción ordinaria del Grupo Sura, la acción de Mineros y la acción preferencial del Grupo Bancolombia. Respecto al mes anterior, en octubre, hubo un mayor apetito de los encuestados por acciones del sector petrolero.
  • S&P cambió de estable a negativa perspectiva de Banco Agrícola, filial de Bancolombia en El Salvador. La principal razón del cambio en la perspectiva se debe al cambio en el panorama del soberano, también de estable a negativa, teniendo en cuenta sus crecientes necesidades de financiamiento para los siguientes 18 meses. Con lo anterior, la agencia calificadora de riesgo considera que riesgos a la baja para el desempeño de la filial podrían materializarse en el sector bancario en medio de mayores desequilibrios económicos si el gobierno no logra remediar esta situación, teniendo en cuenta que los fundamentales del sector financiero están fuertemente correlacionados con la calidad crediticia del país.

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
Gerente de Investigaciones Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Laura Daniela Triana Pulido Analista Renta Variable Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Daniel Herrera Hernandez Analista Renta Fija Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Juan Pablo Bejarano Analista Sector Holding Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Andres Felipe Campos Analista Sector Retail Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.
Daniel Felipe Pardo Analista Sector Energetico Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Juan Felipe Herrera Analista Sector Financiero Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.


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