Fuertes presiones inflacionarias resultan en mercados a la baja

Fuertes presiones inflacionarias resultan en mercados a la baja

Coyuntura

En Estados Unidos la sesión terminó a la baja ya que el sentimiento de riesgo de los inversionistas se vio afectado por el avance en los precios al consumidor, esto avivó las preocupaciones de una prolongada inflación. El último dato del índice de precios al consumidor (IPC) del Departamento de Trabajo tuvo un alza del 0.9% más alto de lo esperado. Así mismo, el aumento interanual es el más alto en 31 años. El informe también señalaba que la cadena de suministro podría hacer que la actual ola de inflación demore más en disminuir de lo que todos esperan. Tras conocerse los datos de la jornada, los inversionistas ahora centran su atención en cuando la Reserva Federal (FED) intervendrá en los tipos de interés.

En Europa los mercados accionarios terminaron la jornada en máximos históricos gracias a de las fuertes ganancias de los sectores de medios y energía, mientras que las acciones de tecnología cayeron debido a que los temores de una mayor competencia. Las ganancias sólidas han impulsado los repuntes en las últimas semanas. No obstante. existen preocupaciones sobre el desempeño de las empresas hacia finales de año. Con el avance de la temporada de resultados durante la jornada las empresas encargadas de divulgar sus estados financieros fueron Credit Agricole, Engie, Alstom, EDF, Allianz, Continental, Dialog, ABN Amro, Thomas Cook y Marks & Spencer, entre otros. Adicionalmente, se espera que las ganancias de las empresas que cotizan en el índice de referencia de Europa aumenten un 60.7% en el tercer trimestre a 104,400 millones de euros. En el frente de datos económicos, el índice de precios al consumidor (IPC) alemán se situó en un 4.5% interanual en octubre y un 0.5% mensual.

El dólar (USD) cerró con una tendencia positiva de 0.98% cotizándose en 94,880. El euro (EUR) se depreció en 0.95% ubicándose en 1.1479. El yen japonés (JPY) acaparó terreno con un 0.95%, llegando a niveles de 113.93 por dólar. La libra británica (GBP) disminuyó en 1.09%, negociándose en 1.3406 por dólar.

Los hidrocarburos terminaron la jornada en terreno negativo, con una baja del 2.58% en la referencia BRENT el cual se ubicó en 82.58 dólares por barril y una depreciación del 3.45% para la referencia WTI cotizándose en 81.25 dólares por barril. Por otra parte, el oro se valorizó en 1.25% llegando a negociarse en 1,819.95 la onza.

En Colombia, El Banco de la República reveló que en agosto la deuda externa llegó a 52,3% del PIB, esta lectura representa un incremento de 2.1 puntos porcentuales frente al mes anterior, cuando llegó a 50.1%, pero manteniendo su tendencia descendente con respecto al 2020, la deuda externa nacional totalizó US $165,168 millones, un incremento de US $6,777 millones con respecto al reporte de julio del mismo año. Por otro lado, La Dirección de Impuestos y Aduanas Nacionales (DIAN) dio a conocer que el recaudo tributario de Colombia a octubre sumó $142.09 billones. El resultado deja ver un crecimiento del 17 % en comparación con el mismo periodo de 2020. Ecopetrol actualizó su meta de producción para 2021, esta cifra evidencia un recorte frente a las estimaciones del trimestre pasado cuando se esperaba que la producción se moviera entre el rango de los 700 kbped y los 690 kbped.

Renta Fija

El mercado de deuda en los países desarrollados cerró la sesión presentando un comportamiento negativo, en una jornada caracterizada por renovadas presiones inflacionarias a lo largo del mundo. En Estados Unidos, la inflación mensual se ubicó en 0.9%, superior a la cifra de 0.4% del mes anterior y a la previsión del consenso de analistas de Bloomberg, de 0.6%. Esta lectura resultó en un avance anual de 6.2% en los precios, mientras que también se evidenció una inflación subyacente de 4.6%. A su vez, los breakevens a 10 años del país presentaron aumentos y las tasas reales mínimos records. Finalmente, las subastas primarias de los tesoros a 30 años presentaron una baja demanda. De esta forma, la tasa de los tesoros a 10 años aumentó 10.4 pbs hasta 1.554%. A su vez, en Reino Unido los mercados monetarios aumentaron las apuestas de alzas de tasas del BoE, fijando una tasa terminal más alta con 18 meses de antelación. En este sentido, la tasa de los Gilts a 10 años subió 9.8 pbs hasta 1.078%. Finalmente, los rendimientos a 10 años de los Bunds alemanes aumentaron 4.9 pbs hasta -0.252% en medio de lecturas de inflación en el país de 0.5% m/m y de 4.5% a/a, manteniéndose sin cambios frente a la lectura del mes anterior.  

Por su parte, el mercado de deuda pública en los países emergentes presentó un comportamiento mixto, siguiendo catalizadores idiosincráticos de cada país. En Brasil, la tasa de los bonos a 10 años disminuyó  26.4 pbs hasta 11.260%, después de que la Cámara de Diputados aprobó una propuesta para aumentar el gasto fiscal, lo que si bien aumenta las preocupaciones sobre la estabilidad económica del país, representa reglas fiscales más laxas en medio de las necesidades de financiamiento. En México, la tasa de los bonos a 10 años aumentó  5.9 pbs hasta 7.319%, después de que los salarios nominales aumentaron 4.1% a octubre y los reales disminuyeron 2.05%. En Colombia, la deuda pública presentó un comportamiento positivo, mientras las perspectivas de una subida suavizada en los tipos de interés siguen aumentando tras las declaraciones de José Manuel Restrepo, Ministro de Hacienda, al afirmar que Colombia debe ser prudente al subir las tasas de interés para no sofocar las pymes que tienen altos niveles de deuda. Como aspecto negativo, hoy el Banco de la República reveló que a agosto, la deuda externa del país continuó subiendo y superó la barrera de los US $160.000 millones, pesando 52.3% del PIB. Dichas cifras se posicionan como las más altas de 2021. De esta forma, la tasa de los TESTF24 disminuyó 3.90 pbs mientras que la tasa de los TESTF30 bajó 1.50 pbs.

Renta Variable

El mercado accionario local cerró la sesión a la baja por mayores presiones globales frente al desempeño en la inflación. El índice de referencia MSCI Colcap retrocedió 1.36% cotizando a 1,365.65 puntos con toda la canasta finalizando en negativo. Los valores con peor rendimiento fueron Grupo Bolívar que disminuyó 4.69%, Terpel con una caída de 2.86% y Pref. Grupo con un retroceso de 2.85%. Los montos negociados en las operaciones de compraventa de acciones fueron de COP $126,037 millones donde las acciones más activas estuvieron a cargo de Ecopetrol con COP $35,039 millones, Pref. Bancolombia con un monto de COP $18,430 millones y por último Celsia con COP $13,204 millones. 

El mercado estadounidense cierra la sesión en terreno negativo, luego de que el dato de inflación impactó negativamente a los mercados, específicamente al sector de la tecnología que tuvo el mayor retroceso en la sesión. El Dow Jones Industrial retrocedió 0.66% al nivel de los 36,079.94 puntos acompañado gran parte de los sectores que componen el índice. Los valores  con mejor rendimiento fueron Merck & Co que aumentó 1.56%, seguido por Johnson & Johnson con un crecimiento de 1.08% y Visa Inc que avanzó 1.02%. Los valores con peor rendimiento fueron salesforce.com que disminuyó 3.24%, Nike Inc con una caída de 3.20% y Apple Inc que retrocedió 1.92%. El S&P 500 disminuyó 0.82% al nivel de los 4,646.71 puntos liderado por el sector de productos de energía que cayó 2.97% durante la jornada. Los valores con mejor rendimiento fueron Tesla Inc con un crecimiento de 4.34%, seguido de Mastercard Inc con un aumento en el precio de su acción de 3.86% y por último Ventas Inc que avanzó 3.65%. Los valores con peor rendimiento fueron AMD con una caída de 6.08%, seguido por Occidental Petroleum Corp que disminuyó 5.96% y por último Hess Corp que cayó 5.21%.  El NASDAQ 100 cayó 1.44% al nivel de los 15,985.57 puntos con algunas debilidades en las grandes empresas de tecnología. Los valores con mejor rendimiento fueron Tesla Inc con un crecimiento de 4.34%, seguido por Pinduoduo con un aumento en el precio de su acción de 3.93% y por último NetEase Inc que aumentó 2.33%. Los valores con peor rendimiento fueron DocuSign con una caída de 7.09%, seguido por Mercado Libre que disminuyó 6.89% y AMD que cayó 6.08%.

Las acciones europeas finalizaron la sesión en terreno mixto, acompañado de fuertes reportes de ganancia del sector energético, mientras que las acciones de tecnología se debilitaron durante la sesión. El STOXX 600 avanzó 0.22% al nivel de los 482.71 puntos acompañado por un índice mixto durante la sesión, liderado al alza por el sector de comunicaciones. Los valores con mejor rendimiento fueron Marks & Spencer Group que aumentó 16.48%, ITV con un crecimiento de 15.14% e ICA Gruppen que avanzó 11.13%. Los valores con peor rendimiento fueron, S4 Capital que disminuyó 10.34%, seguido por TeamViewer con una caída de 7.12% y Vitrolife que retrocedió 6.10%. El DAX alemán aumentó 0.17% al nivel de los 16,067.83 puntos liderado por el sector de servicios públicos. Los valores con mejor rendimiento fueron Siemens Energy que aumentó 3.54%, Brenntag con un crecimiento de 2.15% y Delivery Hero que avanzó 1.96%. Los valores con peor rendimiento fueron, Adidas que disminuyó 3.72%, seguido por Sartorius con un retroceso de 3.01% y Zalando que cayó 1.65%. El FTSE 100 creció 0.91% al nivel de los 7,340.15 puntos con un índice liderado por el sector de servicios públicos con una crecimiento de 2.36%. Los valores con mejor rendimiento fueron ITV que aumentó 15.14%, seguido de Pearson con un crecimiento de 3.56% y Fresnillo que avanzó 3.54%. Los valores con peor rendimiento fueron, AVEVA Group con una caída de 3.59%, seguido por DarkTrace el cual cayó 1.72% e Intercontinental Hotels Group que disminuyó 1.26%.

Índices Accionarios

Divisas

El dólar (USD) termina la jornada mostrando un avance del 1.00% con una cotización del índice DXY de 94.89 unidades. La divisa norteamericana finaliza la jornada repuntando en los mercados frente a los demás pares que se ven afectados por el crecimiento de la inflación en Estado Unidos. El IPC anual se encontró en 6.2% desde el 5.4% previo y por encima del estimado de 5.8%. Gracias a los nuevos temores por la inflación el dólar gana terreno,  esto sumado al aumento en las reservas de petróleo fortalecieron a la moneda norteamericana. Mientras tanto, los inversionistas están digiriendo el nuevo dato de inflación y esperan las declaraciones de la Fed al respecto.

El peso colombiano (COP) finaliza la jornada de hoy con una depreciación del 0.34% a un precio de negociación de COP $3,877. El peso colombiano finaliza la jornada perdiendo terreno contra el dólar, gracias al repunte impulsado por el temor en los mercados que provocó el dato de inflación publicado durante la mañana de hoy. El IPC sorprendió a los analistas con la subida que experimentó durante el mes de octubre, además de esto, las bolsas en América Latina cierran a la baja nuevamente tras la publicación de este dato. Mientras tanto en colombia, el Ministro de Hacienda Jose Manuel Restrepo, dijo que el Banrep debe ser prudente al momento de subir las tasas para no ahogar la recuperación de las pequeñas y medianas empresas, por su parte, Leinardo Villar, afirmó que la economía está creciendo más de lo esperado y que la brecha del producto podría cerrarse por completo en 2022. En cuanto a los fundamentales del país, el crudo termina a al alza en ambas referencias, retrocediendo más de 0.30%, el café no presenta mayores variaciones y los TES finalizan a la baja. De esta manera, la divisa cierra la jornada con un rango de cotización acotado entre $3,862 y $3,884.

El euro (EUR) termina la jornada con un retroceso de 0.98% a un precio de cotización de US $1.1477. La divisa europea finaliza la jornada perdiendo terreno frente al dólar y cae por debajo del nivel de los 1.500, niveles no vistos desde el verano del 2020. El euro pierde tracción gracias a que vuelven a surgir los temores por la inflación, pues en la mañana del jueves, se dio a conocer el dato de inflación, el cual estuvo muy por encima de las expectativas de los inversionistas y podría dar señales a la Fed de no ser un efecto transitorio.

Comportamiento Intradía de Divisas

Commodities

El precio del crudo de referencia WTI presentó un comportamiento negativo en la jornada, cerrando en US $81.60 por barril, lo cual equivale a una desvalorización de 3.39% respecto al cierre del martes. El comportamiento del commoditie en la jornada estuvo principalmente explicado por un aumento notable de 1 millones de barriles en los inventarios de crudo en Estados Unidos la semana pasada desde el informe semanal de la Administración de Información Energética de Estados Unidos.

Comportamiento Intradía de Commodities

Global Disclaimer

Estamos convencidos que todo inversionista debe diversificar sus inversiones en una variedad de clases de activos, en cualquier entorno o tendencia de mercado, así como colaborar permanente y estrechamente con su asesor financiero, para asegurar que su cartera esté adecuadamente diversificada y que su plan financiero respalde sus objetivos a largo plazo, su horizonte temporal y tolerancia al riesgo, aunque, la diversificación no garantiza ganancias ni protege contra las pérdidas. La información que precede, así como las empresas y/o valores individuales mencionados, no deben interpretarse como un consejo de inversión, una recomendación de compra o venta, ni como una indicación de la intención de comercializar en nombre de cualquier producto de Acciones & Valores S.A.. Los valores que se mencionan pueden o no ser parte de los fondos de Acciones & Valores S.A. Para obtener una lista completa de las tenencias de cualquier cartera de Acciones & Valores S.A., consulte el informe anual, semestral o trimestral más reciente en nuestra página web. Este documento es de carácter informativo. Acciones y Valores, no se hace responsable de la interpretación de dicha información, dado que la misma, no comprende la totalidad de aspectos que un inversionista pudiera considerar necesaria o deseable para analizar su decisión de participar en alguna transacción, dado que se presenta de manera abreviada. Es necesario que los inversionistas para efectos de contar con la total y absoluta precisión, consulten todos los documentos suministrados a través de la página web. Igualmente, los inversionistas deberán adelantar, por su cuenta, el análisis financiero y legal para efectos de tomar cualquier decisión de inversión. Los valores y números aquí consignados son obtenidos de fuentes de mercado que se presumen confiables tales como Bloomberg, Reuters y los Emisores. Las calificaciones hechas en el informe no deben considerarse como recomendaciones de inversión ni tampoco como sustitutos a las calificaciones dadas por agencias de crédito certificadas tales como Moody’s o Standard & Poor’s. Estas calificaciones son únicamente cuantitativas, no incluyen factores cualitativos y dependen de la información financiera disponible en el mercado en el momento de ser preparadas. Las opiniones, estimaciones y proyecciones en este reporte reflejan el juicio actual del autor a la fecha del reporte, y se aclara que el contenido de la información aquí contenida puede ser objeto de cambios sin previo aviso. La remuneración de los autores no está asociada a los resultados del reporte ni a las recomendaciones realizadas. La presentación y cualquier documento preliminar sobre los productos aquí mencionados no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto la presentación como cualquier otro documento pueden ser complementados o corregidos.

Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
Gerente de Investigaciones Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.
Laura Daniel Triana Pulido Renta Variable Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Daniel Herrera Hernández Analista Renta Fija Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.
    Andres Felipe Campos Analista Sector Energetico Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.
                       Daniel Felipe Pardo Analista Sector Energético Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.                             Juan Pablo Bejarano Analista Sector Holdings Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.
Juan Felipe Herrera Analista Sector Financiero Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.


Imprimir   Correo electrónico