La inflación y la confianza del consumidor aumentan el nerviosismo en los mercados al cierre de la semana

La inflación y la confianza del consumidor aumentan el nerviosismo en los mercados al cierre de la semana

Coyuntura

En Estados Unidos la semana terminó a la baja después del informe de inflación más preocupante en 30 años. El índice de precios al consumidor de octubre publicado mostró que la inflación alcanzó su ritmo más rápido en más de 30 años, esta nueva lectura elevó los rendimientos de los bonos y afectó a los focos de crecimiento del mercado de valores. Mientras tanto, los datos en septiembre mostraron que 4.43 millones de personas dejaron de trabajar, según el Departamento de Trabajo. Adicionalmente, los datos preliminares de la confianza del consumidor de la Universidad de Michigan para noviembre cayeron inesperadamente a un mínimo de 10 años. A pesar de las pérdidas de la semana, los tres principales índices se encuentran a una distancia sorprendente de sus máximos históricos. El S&P 500 ha subido más del 24% en 2021. En Europa los mercados accionarios terminaron la semana en positivo ya que los sólidos resultados del propietario de Cartier, Richemont, completaron una sólida temporada de ganancias. Adicionalmente, los inversionistas evaluaron las recientes impresiones de los altos niveles de inflación. El índice de referencia de Europa ha experimentado varios máximos históricos en noviembre, principalmente explicado por los mensajes moderados del banco central, los informes de ganancias trimestrales y los signos de reactivación económica. Por otro lado, el Banco Central Europeo (BCE) señaló que la inflación de la zona euro podría disminuir más lento de lo que se pensaba, debido a los cuellos de botella de la cadena de suministro. Finalmente, durante la jornada se conoció que Europa se ha convertido nuevamente en el epicentro de COVID-19, con Alemania, Francia y los Países Bajos experimentando un aumento en las infecciones, esto ha llevado a algunos gobiernos a considerar la posibilidad de volver a interponer bloqueos. El dólar (USD) cerró con una tendencia negativa de 0.06% cotizándose en 95,123. El euro (EUR) se depreció en 0.07% ubicándose en 1.1442. El yen japonés (JPY) cedió terreno con un 0.12%, llegando a niveles de 113.92 por dólar. La libra británica (GBP) aumentó en 0.34%, negociándose en 1.3415 por dólar. Los hidrocarburos terminaron la jornada en terreno negativo, con una baja del 0.88% en la referencia BRENT el cual se ubicó en 82.14 dólares por barril y una depreciación del 0.89% para la referencia WTI cotizándose en 80.86 dólares por barril. Por otra parte, el oro se valorizó en 0.17% llegando a negociarse en 1,867.05 la onza. En Colombia, Mineros informó que su junta directiva aprobó el prospecto de información final respecto a la oferta pública en Canadá en el marco de su emisión simultánea en Colombia. El valor de la acción será de USD$0.90. Por otro lado, Bancolombia suscribió un acuerdo para la adquisición del 52.3% de las acciones de Vlipco S.A.S. El precio de la adquisición es de $10.520 millones, especificó Bancolombia. Finalmente se conocieron los resultados trimestrales de Grupo Argos donde se destaca un aumento del 19.2% en los ingresos operacionales, un avance del 381.4% en la utilidad neta y un alza del 35.2% en el EBITDA.

Renta Fija

El mercado de deuda en los países desarrollados cerró la sesión en terreno mixto, en una jornada caracterizada por expectativas de inflación altas y temores de desaceleración económica. En Estados Unidos, se revelaron los datos preliminares de la confianza del consumidor de Michigan, los cuales señalaron una reducción en la lectura tanto de la situación actual como de las expectativas de crecimiento. A su vez, las expectativas de inflación a un año se situaron en 4.9%, lo cual se encuentra bastante por encima de la meta de 2% de la Reserva Federal, avivando así los temores sobre expectativas desancladas. De esta forma, la curva de los tesoros se desvalorizó en todos sus nodos y los rendimientos a 10 años presentaron un aumento de 2.9 pbs hasta 1.578%. Por su parte, la tasa de los Bunds Alemanes a 10 años disminuyó 2.7 pbs hasta -0.262% en medio de reducciones desde el mercado monetario en las apuestas sobre el timing de subidas de tasas por parte del BCE, desde julio hasta noviembre del siguiente año en una proporción de 10 pbs. Siguiendo el comportamiento de los Bunds y en ausencia de catalizadores económicos locales, la tasa de los Gilts a 10 años bajó 0.9 pbs hasta 0.909%. A su vez, el mercado de deuda pública en los países emergentes presentó un comportamiento negativo, en línea con el comportamiento de los tesoros. La tasa de los bonos de Brasil a 10 años presentó un robusto aumento de 16.7 pbs hasta 11.636% en medio de preocupaciones frente a una posible ralentización de la actividad económica en medio de unos tipos de interés al alza siguiendo las declaraciones al respecto de Paulo Guedes, Ministro de Economía del país. Por su parte, la tasa de los bonos de México a 10 años presentó una subida de 10.6 pbs hasta 7.338%, en medio de sólidos datos de creación de empleo formal a octubre en el país. El gobernador del Banxico, Alejandro Díaz de León, afirmó que la entidad está presentando una fuerte disyuntiva en sus próximas decisiones de política monetaria teniendo en cuenta los últimos datos que revelan una desaceleración económica en el país versus las vigentes presiones inflacionarias. Finalmente, en Colombia la deuda pública tuvo un comportamiento negativo, en línea con constantes presiones en los niveles de precios. Hoy se reveló la encuesta de expectativas del Banco de la República, desde la cual se señaló un incrementó de 10 pbs en la inflación al cierre de 2021 hasta 4.8%. La próxima semana serán revelados los datos de PIB para el tercer trimestre, clave para que los inversores continúan formando sus expectativas frente al ritmo de recuperación económica que atraviesa Colombia. Así, la tasa de los TESTF24 aumentó 19.30 pbs mientras que la tasa de los TESTF30 subió 12.90 pbs.

Renta Variable

El mercado accionario local cerró la sesión a la baja acompañado por gran parte de los emisores que componen la canasta, finalizando la semana en terreno negativo. El índice de referencia MSCI Colcap retrocedió 0.68% cotizando a 1,356.48 puntos con toda la canasta finalizando en negativo. Los valores con mejor rendimiento fueron Canacol que aumentó 1.64% seguido por Celsia con un crecimiento de 0.12% y Banco de Bogotá que avanzó 0.11%. Los valores con peor rendimiento fueron Mineros que disminuyó 4.57%, Davivienda con una caída de 2.88% y Pref. Cementos Argos con un retroceso de 2.33%. Los montos negociados en las operaciones de compraventa de acciones fueron de COP $79,437 millones donde las acciones más activas estuvieron a cargo de Grupo Sura con COP $22,754 millones, Pref. Bancolombia con un monto de COP $15,593 millones y por último Ecopetrol con COP $11,223 millones.

El mercado estadounidense cierra la sesión en terreno positivo, impulsado por las acciones de crecimiento que fueron las preferidas por los inversores durante la jornada. El Dow Jones Industrial avanzó 0.50% al nivel de los 36,100.31 puntos acompañado por la gran mayoría de sectores que componen el índice. Los valores con mejor rendimiento fueron 3M Co que aumentó 1.91%, seguido por Apple Inc con un crecimiento de 1.43% y Home Depot Inc que avanzó 1.36%. Los valores con peor rendimiento fueron Walt Disney que disminuyó 1.53%, IBM con una caída de 1.09% y Walgreens Boots Alliance Inc que retrocedió 0.80%. El S&P 500 aumentó 0.72% al nivel de los 4,682.85 puntos liderado por el sector de comunicaciones que creció 1.68% durante la jornada. Los valores con mejor rendimiento fueron Etsy Inc con un crecimiento de 7.42%, seguido de Caesars Entertainment Inc con un aumento en el precio de su acción de 4.03% y por último Meta Platforms Inc que avanzó 4.01%. Los valores con peor rendimiento fueron Home Depot Inc con una caída de 8.16%, seguido por American Airlines Group que disminuyó 4.88% y por último United Airlines Holdings que cayó 2.94%. El NASDAQ 100 creció 1.04% al nivel de los 16,199.89 puntos impulsado por gran parte de los valores que componen el índice. Los valores con mejor rendimiento fueron Meta Platforms Inc con un crecimiento de 4.01%, seguido por DocuSign con un aumento en el precio de su acción de 3.97% y por último Netflix Inc que aumentó 3.81%. Los valores con peor rendimiento fueron Tesla Inc con una caída de 2.83%, seguido por Peloton Interactive Inc que disminuyó 2.57% y Match Group que cayó 1.87%.

Las acciones europeas finalizaron la sesión en terreno mixto, finalizando por sexta semana en terreno positivo, acompañado por sólidos resultados de las empresas. El STOXX 600 avanzó 0.30% al nivel de los 486.75 puntos acompañado por un índice mixto durante la sesión, liderado al alza por el sector de productos de consumo. Los valores con mejor rendimiento fueron Cie Financiere Richemont que aumentó 10.88%, Adecco Group con un crecimiento de 6.44% y Millicom International Cellula que avanzó 5.19%. Los valores con peor rendimiento fueron, AstraZeneca que disminuyó 6.81%, seguido por CTS Eventim con una caída de 5.20% y SimCorp que retrocedió 4.86%. El DAX alemán aumentó 0.07% al nivel de los 16,094.07 puntos liderado por el sector de comunicaciones. Los valores con mejor rendimiento fueron Delivery Hero que aumentó 4.63%, Merck con un crecimiento de 4.39% y Continental que avanzó 2.70%. Los valores con peor rendimiento fueron, Airbus que disminuyó 2.01%, seguido por Siemens con un retroceso de 1.83% y RWE que cayó 1.62%. El FTSE 100 retrocedió 0.49% al nivel de los 7,347.91 puntos con un índice liderado por el sector de la salud con una caída de 4.02%. Los valores con mejor rendimiento fueron Burberry Group que aumentó 4.03%, seguido de Ocado Group con un crecimiento de 2.67% y Rightmove que avanzó 2.23%. Los valores con peor rendimiento fueron, AstraZeneca con una caída de 6.81%, seguido por Darktrace el cual cayó 4.43% e International Consolidated Air que disminuyó 2.86%.

Índices Accionarios

Divisas

El dólar (USD) termina la jornada mostrando un retroceso del 0.06% con una cotización del índice DXY de 95.12 unidades. La divisa norteamericana finaliza la jornada cediendo terreno frente a las demás divisas. La encuesta de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan mostró resultados decepcionantes, pues cayó a 66.8. A pesar de esto, la aversión al riesgo en los mercados generada por la inflación ha amortiguado la caída de la divisa. Los inversionistas están a la expectativa de la Fed ante los posibles anuncios frente a la inflación y la aceleración de la subida de las tasas de interés.

El peso colombiano (COP) finaliza la jornada de hoy con una depreciación del 0.21% a un precio de negociación de COP $3,884. El peso colombiano finaliza la jornada continuando con la racha a la baja frente al dólar. Durante la semana la divisa se vio afectada por los problemas de inflación evidenciados en Estados Unidos y los confinamientos en algunas potencias a causa de las nuevas olas de contagio por COVID-19. En Colombia, el Banco de la República publica la encuesta de expectativas económicas de noviembre y durante el mes de noviembre no se tienen planeadas reuniones de política monetaria para tomar decisiones sobre una subida en la tasa de interés. En cuanto a los fundamentales del país, el crudo termina a la baja en ambas referencias, retrocediendo más de 1.13%, el café no presenta mayores variaciones y los TES finalizan al alza. De esta manera, la divisa cierra la jornada con un rango de cotización acotado entre $3,877 y $3,887.

El euro (EUR) termina la jornada con un retroceso de 0.07% a un precio de cotización de US $1.1442. La divisa europea finaliza la jornada perdiendo terreno frente al dólar gracias a los decepcionantes datos de la confianza del consumidor en la Universidad de Michigan para la economía Estadounidense. El sentimiento del consumidor de Michigan cae en noviembre a 66.8. En la Eurozona, la producción industrial cayó un 0.2% en el mes de septiembre, lo que es un claro indicador de los problemas en la cadena de suministro.

Comportamiento Intradía de Divisas

Commodities

El precio del crudo de referencia WTI presentó un comportamiento negativo en la jornada, cerrando finalmente en US $80.80 por barril, lo cual equivale a una desvalorización de 0.97% respecto al cierre del jueves. El petróleo se encaminó de esta forma a su racha de pérdidas semanales más larga desde marzo, en medio de perspectivas mixtas frente a una liberación de las reservas de Estados Unidos para controlar sus precios y con ello los altos niveles de inflación, un suavizado aumento en la oferta por parte de la OPEP e informes mixtos de inventarios desde la Administración de Información Energética y del Instituto Americano de Petróleo. La curva de futuros del WTI continúa presentando un comportamiento en backwardation, y frente a hace una semana, presentó un desplazamiento hacia abajo en medio de las presiones a la baja para el precio del commoditie.

Comportamiento Intradía de Commodities

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
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