Nuevos confinamientos en Europa restan ímpetu a los mercados

Nuevos confinamientos en Europa restan ímpetu a los mercados

Los futuros de las acciones en NY flaquean junto a sus pares en Europa a medida que los inversores sopesaron el impacto de los bloqueos económicos en medio de una brutal cuarta ola de la pandemia en Europa. El índice EuroStoxx600 borró ganancias después que el ministro de Salud de Alemania dijo que no podía descartar un confinamiento por infecciones, en la economía más grande de la región. Austria anunció anteriormente un confinamiento nacional a partir del lunes. Los contratos del Nasdaq 100 mantuvieron una ganancia después que el indicador subyacente ayudó a impulsar a Wall Street a otro máximo histórico el jueves. Los futuros del S&P500 se recuperaron de una pérdida anterior para operar con pocos cambios. Las acciones mundiales continúan rondando cerca de máximos históricos, apuntaladas por el sólido crecimiento de las ganancias corporativas de EE.UU. Si bien, muchos de los principales gestores de activos esperan que los mercados continúen subiendo hasta el próximo año, aunque a un ritmo menos entusiasta y más volátil, a medida que las presiones inflacionarias disminuyan gradualmente. Un resurgimiento de la pandemia, sin embargo, podría detener la recuperación económica. Las estimaciones europeas de crecimiento de las ganancias relativas apuntan a un rendimiento superior en el futuro. Mientras tanto, los demócratas de la Cámara postergaron la esperada aprobación del plan económico de Joe Biden de US$1,64 billones para hoy, ya que el líder republicano Kevin McCarthy retrasó una votación con un largo discurso que duró hasta las primeras horas de la mañana. El destino del proyecto de ley en el Senado aún es incierto. Los operadores también están esperando la elección del presidente de la Fed por parte del presidente Biden.

Richard Clarida y Mary Daly de la Fed hablan en la Conferencia de Política Económica de Asia. 

El dólar (USD) avanza +0,48% a las 96.005 unidades, cerca del nivel más alto en más de un año a medida que los operadores se preparan para una mayor volatilidad después de la agitada sesión del jueves, con el vencimiento de las opciones pronosticado para ser el segundo más grande en la historia reciente. El euro (EUR) cae -0,69% a los US$1,1291. La libra esterlina (GBP) cae -0,29% a US$1,3449. El yen japonés (JPY) avanza -0,36% a US$113,82. El yuan (CNH) cae +0.18% a US$6,3907. Las divisas de mercados emergentes (EMFX) caen. El petróleo de referencia Brent cae -3.30% a US$78.56 por barril después de sumar anteriormente hasta un 1,2%.  La referencia WTI cae -3.15% a US$75,94 pb a la espera de las reservas estratégicas de los EE.UU. Los futuros del oro avanzan + 0,17% a US$1.864,65 la onza troy.

En la región, Chile, políticamente polarizado, celebrará elecciones presidenciales el domingo, con votantes dispuestos a derrocar un modelo económico instalado durante la dictadura de Augusto Pinochet, o bien decididos a redoblar su espíritu de libre mercado. 

En Colombia, la codirectora del Banco de la República, Bibiana Taboada habla sobre economía colombiana en un evento organizado por Andicom.  Hoy se lleva a cabo el segundo día sin IVA del año en el cual los compradores pueden adquirir productos como vestuario y electrodomésticos. El gobierno busca promover el consumo con dicha medida.   A medida que nos acercamos al cierre del año, el proceso electoral que se debe surtir en 2022 empieza incorporarse en el discurso de los mercados generando los primeros brotes de volatilidad como históricamente ha sucedido.

Atentos

Colombia

11:15am: Codirectora de BanRep Bibiana Taboada participa en evento organizado por Andicom * Subastas: Operaciones de expansión incluye repos de 9 meses por COP$1B y de 31 días por igual monto.

Internacional

No publican datos macro relevantes en EE.UU. hasta noviembre 22 * Agenda Fed: 10:45am: Gobernador Waller habla sobre el panorama económico * 12:15pm: Vicepresidente Clarida habla sobre la coordinación global de política monetaria.

Materias Primas

El petróleo de referencia WTI inicia la jornada con un retroceso de  3.30%  a un precio de US $75.82 por barril. El crudo inicia la jornada perdiendo fuertemente frente al dólar por el avance de los contagios por Covid-19 en Europa. Austria ha sido el primer país europeo en imponer nuevos confinamientos obligatorios durante el otoño boreal 

para tratar de frenar la nueva ola de infecciones. Por otro lado, la bolsa de Alemania cae debido a los contagios y no descarta un cierre total, la situación es tan grave que los confinamientos podrían incluir a las personas ya vacunadas. Los países europeos aceleran sus programas de vacunación e imponen nuevas medidas reactivas para evitar un freno total para la economía. En este contexto, esperamos un rango de operación  diario entre US $75.70 y US $79.32 por barril.

Renta Fija

Los rendimientos de los bonos del Tesoro se reducen a lo largo de la curva, tras ganancias más amplias en los mercados de EGB y gilts a medida que los inversionistas sopesan el impacto de más cierres europeos en la cuarta ola de Covid-19. La demanda por activos refugio impulsó los rendimientos del Tesoro a la baja hasta en 5 puntos básicos en la parte delantera y trasera de la curva. Las acciones europeas caen, arrastrando los futuros de S&P a la baja. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años caen 6 pb en el día en torno a 1,51% y hacia los mínimos del rango semanal: los bunds y los gilts superan el desempeño de los bonos del Tesoro en 1pb y 1,5pb en el sector de 10 años, a medida que los operadores evalúan el impacto de futuras subidas de tipos del BCE.  Se espera que Austria entre en bloqueo nacional mientras que Alemania ya no descarta un movimiento similar. La tasa de interés Libor en dólares a 3 meses +0,44pb a 0,16400%.El rendimiento de Alemania a 10 años disminuyó 7 básicos a -0.345%.  El rendimiento británico a 10 años bajó 6.7 puntos básicos a 0.85%.

Incluso mientras los operadores se preparan para la reducción de la Reserva Federal, siguen preocupados por la desaceleración del crecimiento, el aumento de la inflación y una pandemia persistente en los países más pobres. El costo promedio de cobertura contra el impago de la deuda 

por parte de los gobiernos de mercados emergentes a través de swaps de incumplimiento crediticio aumentó por quinto día, la racha más larga en tres meses. Sudáfrica renueva el compromiso  con la consolidación fiscal. En Colombia ISA colocó US$330 millones de bonos en el mercado internacional. Los papeles de 12 años se colocaron a una tasa de 3,825% y la demanda alcanzó a más de cuatro veces el monto emitido, según la empresa los recursos serán utilizados para una operación de sustitución de deuda interna y externa. Hoy se lleva a cabo el segundo día sin IVA del año en el cual los compradores pueden adquirir productos como vestuario y electrodomésticos sin el Impuesto al Valor Agregado. El gobierno busca promover el consumo con dicha medida.Los títulos TES registran valorizaciones a medida que las tasas, que habían registrado sobrerreacción en las ventas comienzan a reducirse  Esperamos rangos de negociación acotados entre 6.35%-6.60% y 7.95%-8.12% para los TESTF24 y los TESTF31 respectivamente.

Variación diaria de TES

Divisas

El dólar (DXY) gana fuertemente cerca de 0.56% y extiende las ganancias semanales antes del inicio de la jornada en EE.UU,al tiempo que nuevamente trata de buscar el límite superior del rango semanal y cotiza sobre las 96.1 unidades. Con los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos 

quitando de encima la presión bajista, el DXY parece haberse impulsado por encima de 96 el viernes. Los inversores esperan los datos de ventas minoristas de octubre del Reino Unido, los precios de producción alemanes, el discurso de la presidenta del Banco Central Europeo (BCE), Christine Lagarde, y los de los miembros de la Fed Waller y Clarida. Esperamos rangos de negociación acotados entre 95.4 - 96.4 durante la jornada.

El euro (EUR) inicia la jornada con un retroceso de 0.64% a un precio de cotización de US $1.1295 por euro.La divisa europea inicia la jornada sumando un día más a la racha de descensos y se acerca rápidamente a mínimos anuales. La nueva ola de contagios ha implantado nuevamente el nerviosismo en los mercados; Austria entra en confinamiento general el lunes y durante 10 días la próxima semana para tratar de frenar la propagación en este país, Alemania podría implementar cierres para toda la población incluyendo la vacunada, esto junto con la caída de la bolsa de este país junto con la de España. La tendencia del euro continuará siendo bajista de acuerdo a estas últimas noticias, mientras que los activos refugio suben, como el dólar, el yen y el franco suizo. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.1259 – 1.1301.

El peso colombiano (COP) continuó con su racha de pérdidas y el jueves cayó por cuarta jornada seguida cerrando en 3.927 por dólar, a medida que los precios del petróleo retroceden y un mayor sentimiento de aversión al riesgo se concentra en la región. 

Las perspectivas son mixtas para el peso colombiano, presionado al alza por un retroceso en los precios del petróleo, mayor sentimiento de riesgo por un incremento en los CDS y una mayor demanda por dólar que ha llevado al índice DXY por encima de los 96 puntos. En este contexto, esperamos un rango de operación diaria entre 3,915 y 3,955 pesos por dólar.

Renta Variable

Las acciones de Hong Kong cayeron el viernes, extendiendo las pérdidas de la sesión anterior, ya que algunos de los nombres tecnológicos más importantes de China permanecieron bajo presión. El índice de referencia Hang Seng cayó un 1.07% a 25,049.97. Las acciones de Alibaba que cotizan en Hong Kong cayeron más del 10% después de que la compañía tecnológica no cumpliera con las expectativas de ingresos y ganancias para el trimestre de septiembre, ya que la desaceleración del crecimiento económico en China pesó sobre los resultados. La compañía reportó ingresos de 200.69 mil millones de yuanes, menos que los 204.93 mil millones de yuanes estimados, pero aún así un aumento interanual del 29%. La compañía informó ganancias por acción de 11.20 yuanes, menos de una estimación de 12.36 yuanes y una caída interanual del 38%. Las acciones de Alibaba que cotizan en EE . UU. cayeron un 11.1% el jueves. Las acciones de Meituan bajaron un 1.61%, las de Baidu bajaron un 3.26% y las de Tencent perdieron un 0.16%. El rival de Alibaba, JD, se opuso a la tendencia a la baja y ganó un 9.1%. En términos generales, las acciones se negociaron de forma mixta en Asia-Pacífico. Las acciones de China continental subieron: el compuesto de Shanghai agregó un 1.13% a 3,560.37, mientras que el componente de Shenzhen subió un 1.19% a 14,752.49. En Japón, el índice de referencia Nikkei 225 subió un 0.5% a 29,745.87, mientras que el Topix subió un 0.44% a 2,044.53. Los inversores están atentos a un anuncio esperado de un paquete de estímulo récord de 488,000 millones de dólares en Japón más tarde el viernes. El ASX 200 de Australia subió un 0.23% a 7,396.50. Las acciones de Crown Resorts se dispararon más del 16.57% después de una oferta de compra de 6,200 millones de dólares de la firma de inversiones Blackstone. El Kospi de Corea del Sur sumó un 0.8% a 2,971.02. Los mercados de la India están cerrados por feriado el viernes.

Los mercados europeos estuvieron a la baja el viernes, ya que los inversores monitorearon las perspectivas de inflación y los comentarios del banco central, junto con un resurgimiento de Covid-19 en el continente. El Stoxx 600 bajó un 0.3% a principios de la tarde, tras haber comenzado el día con una nota positiva. Las acciones de atención médica aumentaron un 0.9%, 

mientras que los bancos se desplomaron un 2.7% para liderar las pérdidas tras los comentarios de la presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde. La rápida propagación de Covid en Europa está una vez más al frente y al centro, con varios países experimentando un número récord de casos diarios, imponiendo cierres parciales y reglas más estrictas para los no vacunados. Alemania anunció el jueves más restricciones para las personas no vacunadas, ya que una cuarta ola envió los casos a un récord, antes de que Austria anunciara el viernes que volverá a entrar en un bloqueo nacional completo. En el frente de los datos, las ventas minoristas del Reino Unido aumentaron un 0.8% intermensual en octubre, superando ligeramente el 0.5% esperado por los economistas. Excluyendo el combustible, las ventas crecieron un 1.6% en el mes frente a un pronóstico de 0.6%, y el país se enfrenta a un repunte de los precios de la energía. Los inversores también estaban monitoreando las últimas etapas de la temporada de ganancias corporativas, con Kingfisher entre los que informaron el viernes. En la cima del Stoxx 600, la empresa británica de comercio electrónico THG saltó más del 10%.

Los futuros de acciones fueron mixtos el viernes temprano debido a que las preocupaciones sobre un resurgimiento de Covid-19 pesaron en los mercados globales, aunque las acciones tecnológicas subieron. Los futuros del Promedio Industrial Dow Jones cayeron 202 puntos, o un 0.5%, revirtiendo el rumbo de haber estado anteriormente en territorio positivo. Los futuros del S&P 500 cayeron un 0.2% y los futuros del Nasdaq 100 ganaron un 0.4%. El rally del mercado pareció haberse desacelerado un poco cerca de niveles récord, incluso en medio de fuertes ganancias corporativas. Macy's y Kohl's superaron las estimaciones de los analistas en sus informes de ganancias trimestrales el jueves. Las acciones de Intuit subieron casi un 10% antes de la comercialización después de que las ganancias de la plataforma tecnológica superaron las estimaciones y la compañía aumentó la guía de ingresos para todo el año. NVIDIA continuó su fuerte racha, con acciones subiendo un 1.8% en el impulso continuo de sus ganancias a principios de esta semana. En el lado negativo, las grandes empresas de energía fueron en su mayoría más bajas ya que los precios del petróleo continuaron su reciente caída, con West Texas Intermediate cayendo alrededor de un 2.5%. Occidental Petroleum lideró las caídas, cayendo un 3% en las operaciones previas a la comercialización el viernes. En lo que va de la semana, el Dow Blue Chip ha bajado un 0.6%, en camino de su segunda semana negativa. El S&P 500 y el Nasdaq Composite de alta tecnología se encaminan a ganancias modestas, un 0.5% y un 0.8% esta semana, respectivamente. El jueves, los inversores asimilaron los datos de las solicitudes de desempleo en Estados Unidos que más o menos coincidían con las expectativas. Las solicitudes iniciales de seguro de desempleo cayeron ligeramente a 268,000 para la semana que finalizó el 13 de noviembre, el nivel más bajo desde marzo de 2020, y el séptimo descenso semanal consecutivo. Los inversores también están atentos a la elección del presidente Joe Biden para el próximo presidente de la Reserva Federal, que se espera que dé a conocer el fin de semana. Muchos esperan una Fed aún más moderada si Lael Brainard es nombrado jefe del banco central, lo que significa que llevaría más tiempo subir las tasas de interés o endurecer la política que con Jerome Powell.

El mercado local culminó la jornada del jueves en territorio positivo para recortar algunas de las pérdidas registradas en las últimas sesiones. El índice de referencia más importante a nivel local, MSCI Colcap, registró un aumento del 0.52%. Las acciones con mejor rendimiento fueron las de 

Grupo Energía Bogotá (+5.04%), Cementos Argos (+2.87%), Grupo Sura (+1.96%), Grupo Bolívar (+1.75%) y Preferencial Grupo Argos (+1.63%). Entre tanto, las cotizaciones de Preferencial Grupo Aval (-2.52%), Canacol (-1.59%), Corficolombiana (-1.03%), Ecopetrol (-0.40%) y Preferencial Bancolombia (-0.23%) lideraron las pérdidas al interior del índice. El total de compraventas alcanzó COP $89,380 millones, con las acciones de  Ecopetrol, Preferencial Bancolombia y Preferencial Aval liderando los volúmenes de negociación. Bajo este escenario, esperamos un rango de negociación para Ecopetrol de 2,640 - 2,710.

Emisores

  • Mineros S.A. adjudicó $44,566 millones durante la emisión de acciones. La sobredemanda se ubica 3.03 veces por encima del monto de la oferta. La compañía usará los recursos para reembolsar crédito. Se conoce que Mineros otorgará a los colocadores una opción de sobreasignación, que podrá ser ejercida por un período de 30 días a partir de la fecha de cierre de la oferta, con el objetivo de comprar hasta 15% adicional del número total de acciones ordinarias disponibles inicialmente.
  • La oferta pública de adquisición de Nutresa dirige el foco hacia un administrador de fondo de pensiones. Protección SA, que administra fondos de pensiones que tienen una participación del 5.2% en el productor de alimentos con sede en Medellín, está estrechamente asociada con los dos mayores tenedores de Nutresa: Grupo de Inversiones Suramericana SA, o Sura, y Grupo Argos. Esto significa que Protección podría inclinar la balanza si los inversionistas minoritarios deciden aceptar con la prima del 38% que se brinda. Es poco probable que Sura y Argos acepten y cedan el control, pero necesitarán que Protección u otros accionistas minoritarios también lo rechacen para bloquear el acuerdo. Si Protección, la segunda administradora de fondos de pensiones más grande de Colombia, rechaza la oferta, tendría que justificar públicamente la decisión dado su deber de maximizar los retornos de los inversionistas.

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
Gerente de Investigaciones Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Laura Daniela Triana Pulido Analista Renta Variable Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Daniel Herrera Hernandez Analista Renta Fija Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Juan Pablo Bejarano Analista Sector Holding Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Andres Felipe Campos Analista Sector Retail Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.
Daniel Felipe Pardo Analista Sector Energetico Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Juan Felipe Herrera Analista Sector Financiero Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.


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