Con una nota optimista los mercados inician la semana en territorio positivo

Con una nota optimista los mercados inician la semana en territorio positivo

Los futuros de las acciones en NY y las acciones europeas comenzaron la semana de Acción de Gracias con una nota optimista, ya que la actividad de fusiones y adquisiciones aumentó y China señaló posibles medidas de relajación. Los futuros a diciembre de los indicadores S&P500 y Nasdaq 100 aumentan un 0,3% cada uno después de una semana volátil en la que los indicadores de referencia tuvieron un rendimiento inferior. Las acciones de EE.UU. cotizan cerca de niveles récord, superando al resto del mundo, ya que los inversionistas ven pocas alternativas en medio del aumento de la inflación y una pandemia persistente que socava la recuperación mundial. Las preocupaciones sobre las altas valoraciones y el potencial de que la economía se caliente demasiado debido a políticas monetarias y fiscales laxas han interrumpido, pero no detenido, el repunte. En otras palabras, los bajistas están ganando la discusión, los alcistas están ganando en el mercado. Dado que los datos históricos, señalan que la semana de Acción de Gracias es una semana fuerte para las acciones de EE.UU., las ventas del Black Friday serán vigiladas de cerca. La buena noticia es que las personas todavía tienen dinero para gastar, a pesar de que obtienen menos bienes y servicios a cambio de lo que gastan. La dinámica del mercado estadounidense contrasta con las crecientes preocupaciones en Asia y Europa, donde la continua propagación del Covid-19 amenaza con provocar más cierres de la economía y socavan la frágil recuperación. Si bien los mercados globales se mantienen al límite en medio de las expectativas de una reducción más rápida de lo esperado por parte de la FED, el lunes trajo algo de alegría a los operadores, ya que el lenguaje del banco central de China señala menos oposición a una eventual acomodación de política.

Los inversionistas siguen atentos a la decisión del presidente Biden para definir el chairman de la FED que tendrá bastante trabajo dado que la inflación de EE.UU. está aumentando al ritmo más rápido en décadas y las expectativas de crecimiento de los precios son las más altas desde 2013. El EuroStoxx 600 avanzó por primera vez en tres días, ya que la actividad de M&A ayudó a disipar algunas de las preocupaciones en torno a la propagación de Covid-19. Las acciones de telecomunicaciones fueron el grupo con mejor desempeño, y Telecom Italia se benefició de la oferta de US$12.200 millones de la firma de capital privado KKR por la compañía. El forint de Hungría se desplomó a un mínimo histórico frente al euro cuando una pandemia resurgente en Europa y las crecientes tensiones en la frontera de Ucrania superaron los aumentos consecutivos de tasas por parte del banco central.

Eurozona, datos PMI de EE.UU. el martes. Decisión de tasa del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda el miércoles. Actas del FOMC de EE.UU., ingresos del consumidor, inventarios al por mayor, ventas de viviendas nuevas, PIB, solicitudes iniciales de desempleo, bienes duraderos de EE.UU., sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan. Todo el miércoles. Decisión de política del Banco de Corea el jueves. Día de Acción de Gracias de EE.UU.: mercados de renta variable y bonos de EE.UU. cerraron el jueves. El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, habla con Mohamed El Erian en un evento de Cambridge Union. Jueves

El dólar (USD) avanza +0.09% a  las 96.121 unidades. El euro (EUR) retrocede -0,09% a US$1,1280. El yen japonés (JPY) avanza -0,11% a US$114,11. El yuan (CNY) cae +0,09% a US$6,38. La libra esterlina (GBP) cae -0,01% a US$1,3449. Las divisas de mercados emergentes (EMFX) bajan. El petróleo de referencia Brent cae -+0,37% a US$78,57 por barril. La referencia WTI cae -0,13% a US$75,83 pb. El oro retrocede -0,16% a US$1.842,20  la onza troy. 

En la región, las elecciones presidenciales de Chile del domingo se perfilan como una batalla entre dos candidatos de extremos opuestos del espectro político: el conservador José Antonio Kast y el izquierdista Gabriel Boric. Mientras que Kast quiere recortar los impuestos y el gasto público, Boric concibe un Estado más grande para abordar la desigualdad, con mayores impuestos a las empresas. Con el 99,9% de los votos escrutados, Kast y Boric se enfrentarán en la segunda vuelta de elecciones presidenciales el 19 de diciembre tras obtener un 27,9% y 25,8% de los votos respectivamente. El partido socialista gobernante de Venezuela ganó todas menos tres carreras para gobernador en las elecciones regionales del domingo, marcadas por una baja participación en medio de divisiones dentro de la oposición respaldada por EE.UU. y la apatía de los votantes después de siete años de recesión económica. Los candidatos del gobierno tomaron 20 de los 23 estados, según los resultados anunciados por el Consejo Nacional Electoral justo después de la medianoche con más del 90% de los votos contados. La victoria ampliamente esperada para el partido PSUV del presidente autoritario Nicolás Maduro fortalece su control mientras intenta reconstruir la posición del país a nivel internacional.

En Colombia, hoy la acción de Nutresa vuelve a operar en la BVC luego que la superintendencia financiera aprobara la oferta pública de adquisición del grupo Gilinski.  También hoy se publican los resultados de una encuesta que realizó el Centro Democrático para definir quién será el candidato del partido para las elecciones presidenciales de 2022. En una entrevista con El Tiempo, el candidato de izquierda Gustavo Petro quien lidera encuestas tempranas dijo que su primera decisión como presidente sería dejar de otorgar contratos de exploración petrolera.  Esta semana se lleva a cabo la reunión ordinaria de la junta del Banco de la República en donde no se esperan decisiones sobre las tasas de interés.

Atentos

Colombia

 Confianza industrial oct.; sin est., anterior 20,4 * Confianza minoristas oct.; sin est., anterior 40,3 * Acciones de Nutresa vuelven a operar * Subastas: Operaciones de expansión incluyen repos de 28 días por COP$23,2B y de 30 días por COP$1B.

Internacional

10am: EE.UU. ventas viviendas existentes oct.; est. 6,18m, anterior 6,29m * Agenda Fed: No tienen previstos eventos hasta la difusión de minutas nov. 24 * Esta semana: Biden debe nominar su candidato para la presidencia de Fed antes de nov. 25 * Nov. 24: Fed minutas * Nov. 25: Feriado de Acción de Gracias en EE.UU. * Nov. 25: México minutas.

Materias Primas

El petróleo de referencia WTI inicia la jornada con un retroceso de  0.13%  a un precio de US $75.84 por barril. El crudo inicia la jornada con ligeros avances en la sesión asiática, sin embargo, a esta hora pierde terreno por los rumores de una posible liberación de reservas en Japón. Los precios del petróleo continuaron presionados a la baja 

por el aumento en los casos por Covid-19 en Europa y la liberación de reservas por varios países alrededor del mundo. El Gobierno de Japón señaló que hoy contempla hacer uso de sus reservas para combatir la subida en los precios, esto, de manera conjunta con Estados Unidos. En este contexto, esperamos un rango de operación  diario entre US $74.83 y US $76.70 por barril.

Renta Fija

Los rendimientos de los bonos del Tesoro permanecen bajo presión a medida que los futuros de las acciones estadounidenses extienden las ganancias y los rendimientos de los títulos públicos suben. La preparación para las dos subastas de cupones del lunes también es un factor a monitorear, con ventas de bonos programadas a 2 y 5 años. Los rendimientos de los bonos del Tesoro son más altos entre 2pb y 3pb en toda la curva, con un desempeño inferior a los bunds en 1pb. Los Bunds recortan levemente las pérdidas tras las declaraciones de Merkel en torno que la situación alemana de Covid es peor que cualquier otra cosa hasta ahora. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años rondan el 1,58%, más altos en ~ 3pb en el día; la mayoría de los diferenciales de la curva son más pronunciados, pero están a 1pb del cierre del viernes. Las subastas incluyen un bono de US $ 58mm a 2 años, US $ 59mm a 5 años a la 1pm; ciclo concluye el martes con una nota a 7 años de US $ 59mm.  El rendimiento a 2 años en ~ 0,583% está por encima de las cierres de las subastas desde febrero de 2020 y ~ 10pb más alto que el mes pasado; El de 5 años en ~ 1.263% supera los cierres desde enero de 2020, y en comparación con el 1.157% el mes pasado. Los ultimos datos de posicionamiento de la CFTC mostraron a los fondos de cobertura la mayoría de los futuros de bonos ultra cortos netos desde marzo de 2020. La tasa de interés Libor en dólares a 3 meses +0,56pb a 0,16963%, el más alto desde el 5 de mayo. No hay oradores de la Fed programados en lo que va de la semana. El rendimiento de Alemania a 10 años avanza un punto básico a -0,33%. El rendimiento de Gran Bretaña a 10 años avanzó dos puntos básicos a 0,90%.

En Brasil, los datos de la próxima semana probablemente mostrarán que la inflación seguirá avanzando en dos dígitos a mediados de noviembre.En México, es probable que las cifras revisadas del PIB del 3T muestren una caída intertrimestral mayor que en las cifras preliminares.

En Chile, las elecciones generales se celebran el 21 de noviembre y es probable que se celebre una segunda vuelta en diciembre. Mientras en Colombia tendremos pocos datos económicos que generen volatilidad en el mercado a medida que se aproxima el fin del año y los inversionistas comienzan a reducir el volumen de negociación. En Colombia las salidas de capitales se extienden la primera semana del mes de noviembre, donde en tan sólo los primeros cinco días del mes, la Inversión Extranjera de Portafolio mostró una salida de recursos de Colombia por US$311,1 millones. Esperamos rangos de negociación acotados entre 6.47%-6.60% y 7.95%-8.12% para los TESTF24 y los TESTF31 respectivamente.

Variación diaria de TES

Divisas

El dólar (DXY) extendió las ganancias de la semana pasada y gana 0.07% frente al cierre del viernes, lo que permite que el índice se ubique en torno a 96.102 unidades cerca de máximos desde junio del 2020. El índice se mueve lateralmente por encima de 96,00 mientras los inversores esperan el índice de actividad 

nacional del Banco de la Reserva Federal de Chicago y los datos de ventas de viviendas existentes de octubre. El clima de riesgo parece estar mejorando al comienzo de la semana, pero los participantes del mercado siguen preocupados por la posible imposición de confinamientos relacionados con el coronavirus en Europa. Esperamos rangos de negociación acotados entre 96 - 96.4 durante la jornada.

El euro (EUR) inicia la jornada con un retroceso de 0.12% a un precio de cotización de US $1.1275 por euro.La divisa europea inicia la jornada perdiendo terreno frente al dólar a medida que avanzan los casos por Covid-19 en Europa. Las divergencias entre la Fed y el Banco Central Europeo, pues la Fed ha establecido una subida en los tipos de interés para mediados del 2022, mientras que los miembros del BCE han negado conversaciones de una subida de los tipos en cualquier momento del año. La atención de los inversionistas se mantiene en la publicación de las minutas de la Fed durante esta semana para tener claridad sobre el momento exacto de la subida en los tipos de interés. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.133 - 1.123. 

El peso colombiano (COP) registró su tercera semana seguida de depreciaciones al cerrar el viernes en 3,914 por dólar, luego de registrar un techo técnico y recortar las pérdidas registradas de los días anteriores. Las perspectivas son mixtas para el peso colombiano, 

presionado al alza por un retroceso en los precios del petróleo y una mayor demanda por dólar que ha llevado al índice DXY por encima de los 96 puntos, frente a un menor sentimiento de riesgo en la región tras los resultados electorales en Chile. En este contexto, esperamos un rango de operación diaria entre 3,890 y 3,935 pesos por dólar.

Renta Variable

Las acciones de Asia-Pacífico se mantuvieron mixtas el lunes, ya que China mantuvo sin cambios su tasa de interés de referencia. El índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 0.39% y cerró en 24,951.34. Las acciones de JD.com y NetEase que cotizan en Hong Kong subieron un 1.93% y un 3.02%, respectivamente, tras el anuncio del viernes de que las dos acciones se incluirán en el índice de referencia Hang Seng a partir del 6 de diciembre. En China continental, el compuesto de Shanghai subió un 0.61% para cerrar en 3,582.08 mientras que el componente de Shenzhen avanzó un 1.41% a 14,960.66. China mantuvo el lunes la tasa preferencial de préstamos a un año (LPR) sin cambios en el 3.85%. La LPR de cinco años también se mantuvo estable en 4.65%. En Japón, el Nikkei 225 cerró aproximadamente un 0.1% más alto a 29,774.11, mientras que el índice Topix se redujo fraccionalmente a 2,042.82. En Corea del Sur, el Kospi ganó un 1.42% para cerrar en 3,013.25, ya que las acciones de Samsung Electronics se dispararon un 5.2%. Las acciones australianas cayeron en el día ya que el S & P / ASX 200 cayó un 0.59% a 7,353.10. El índice más amplio de acciones de Asia-Pacífico de MSCI fuera de Japón perdió un 0.23%.

Las acciones europeas estuvieron mixtas el lunes, ya que los inversores monitorearon las medidas de restricción de Covid-19 en el continente junto con varios anuncios corporativos. El Stoxx 600 sumó un 0.1% a última hora de la mañana, y las telecomunicaciones subieron un 1.4% para liderar las ganancias, mientras que las acciones tecnológicas perdieron un 0.6%. 

Uno de los eventos que moverán el mercado esta semana será la nominación del presidente Joe Biden para el próximo jefe de la Reserva Federal. En noticias corporativas, las acciones de Telecom Italia subieron más del 27% en las primeras operaciones luego de que la compañía recibió una propuesta de compra de 10.8 mil millones de euros del fondo estadounidense KKR . En la parte inferior del índice europeo, las acciones de Deliveroo cayeron un 4.7%. El banco privado suizo Julius Baer perdió un 3.5% después de su actualización comercial, mientras que la empresa sueca de telecomunicaciones Ericsson cayó un 3.4% después de anunciar un acuerdo para comprar la empresa de comunicaciones en la nube Vonage por 6,200 millones de dólares.

Los futuros de acciones subieron en las primeras operaciones del lunes en la última semana de noviembre, un período históricamente fuerte para Wall Street. Los futuros del Dow Jones Industrial Average ganaron 107 puntos, pero salieron de sus máximos de la mañana después de que la canciller de Alemania, Angela Merkel, advirtiera que se impondrían restricciones más estrictas para los no vacunados. Los futuros del S&P 500 y los futuros del Nasdaq 100 también cotizaron en territorio positivo. Las acciones de Moderna continuaron su impulso, subiendo un 1.8% en las operaciones previas a la comercialización después de que la FDA aprobó la semana pasada la inyección de refuerzo de la compañía para todos los adultos estadounidenses. La acción ha subido un 14.1% en las últimas cinco sesiones. Las acciones tienen un historial de registrar ganancias en la semana de Acción de Gracias, lo que potencialmente preparará el escenario para un rally de Santa de fin de año. Esta semana será la nominación del presidente Joe Biden para el próximo jefe de la Reserva Federal. Se espera que Biden anuncie su elección en los próximos días, y el actual presidente Jerome Powell y el gobernador Lael Brainard se consideran los candidatos más probables. Muchos esperan un banco central más moderado si Brainard prevalece, lo que significa que tomaría más tiempo endurecer las políticas, incluido el aumento de las tasas de interés: el S&P 500 salió de una semana ganadora, con un alza del 0.3%, gracias a una serie de informes de ganancias estelares de los grandes minoristas. El Nasdaq Composite de gran tecnología, subió un 1.2% la semana pasada. Sin embargo, el Dow de primera línea cayó un 1.3% durante el período. Los mercados estadounidenses estarán cerrados el jueves por el Día de Acción de Gracias. El mercado de valores cierra temprano a la 1 pm ET del viernes.

El mercado local culminó la jornada del viernes en territorio negativo. El índice de referencia más importante a nivel local, MSCI Colcap, registró una caída del 2.91%. Preferencial Corficolombiana (+1.64%) y Grupo Sura (+0.37%) fueron las únicas especies al interior del índice que registraron ganancias.

Entre tanto, las cotizaciones de GEB (-7.01%), Mineros (-5.29%), Grupo Argos (-4.17%), Ecopetrol (-4.13%) y Banco Davivienda (-3.76%) lideraron las pérdidas. El total de compraventas alcanzó COP $86,963 millones, con las acciones de  Ecopetrol, Preferencial Bancolombia y Hcolsel liderando los volúmenes de negociación. Bajo este escenario, esperamos un rango de negociación para Ecopetrol de 2,645 - 2,700. A nivel semanal, el Colcap retrocedió un 4.26% con todas las especies, a excepción de ETB que se mantuvo alrededor de la línea plana, en territorio negativo. Las cotizaciones de Banco Davivienda (-7.33%), Ecopetrol (-6.87%) y Bancolombia (-6.72%) registraron las mayores pérdidas.

Emisores

  • ISA cerró primera emisión de bonos por US$330 millones en mercado internacional. La emisión le ayudará a diversificar sus fuentes de financiamiento y aprovechar su atractivo en términos de liquidez, profundidad y diversificación. Adicionalmente, la emisión alcanzó una demanda de más de US$1.4 billones, esto representa 4.3 veces el monto colocado. Por otro lado, se contó con la participación de una base de inversionistas diversificada provenientes de Estados Unidos, Canadá, Europa, Asia y América Latina, fue listada en la Bolsa de Valores de Singapur y recibió una calificación de BBB (estable) por Fitch Ratings y de Baa2 (estable) por Moody’s.
  • La vicepresidente de Gas de Ecopetrol, Yeimy Báez, indicó este jueves que Ecopetrol, por medio de su filial Hocol, operará 9 nuevos pozos exploratorios de gas en el año que viene. “Esta es una actividad exploratoria, en materia de gas, sin precedentes. El número de pozos que Canacol, Hocol y Ecopetrol vamos a estar haciendo, realmente es muy importante. Y creo que eso es lo que hay que hacer”, menciono la ejecutiva de Ecopetrol en su intervención en la IV Cumbre de Petróleo y Gas.
  • Organización Terpel, en el proceso de diversificación de su oferta energética, informó el viernes que llevará a cabo una alianza comercial con Flux Solar SpA. El proyecto tiene como fin liderar la transición hacia la energía solar con innovación y soluciones aplicadas. Según Terpel, la actividad principal de la nueva sociedad será el desarrollo de proyectos de generación de energía a través de paneles solares fotovoltaicos.La compañía aclaró que la presente inversión no generará impactos financieros ni jurídicos materiales. Además, reveló que, en el frente comercial, se espera liderar la transición hacia la energía solar con innovación y soluciones aplicadas para su implementación y operación masiva.

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
Gerente de Investigaciones Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Laura Daniela Triana Pulido Analista Renta Variable Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Daniel Herrera Hernandez Analista Renta Fija Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Juan Pablo Bejarano Analista Sector Holding Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Andres Felipe Campos Analista Sector Retail Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.
Daniel Felipe Pardo Analista Sector Energetico Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Juan Felipe Herrera Analista Sector Financiero Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.


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