Mercados reaccionan al nombramiento de Powell, se anticipa volatilidad en diciembre

Mercados reaccionan al nombramiento de Powell, se anticipa volatilidad en diciembre

Las acciones a nivel global cayeron a un mínimo de tres semanas, arrastrando consigo los futuros de los índices estadounidenses y los bonos del Tesoro, ya que los operadores dejaron las apuestas por una postura monetaria moderada de la FED luego de la ratificación de Jerome Powell, quien habría asegurado que el banco central usaría las herramientas a su disposición para respaldar la economía y evitar que la inflación se arraigara.  El próximo gran dilema que enfrenta el banco central es cómo normalizar la política monetaria sin alterar los mercados. En este sentido, el presidente de Fed Bank of Atlanta, Raphael Bostic, aseguró que la FED podría necesitar acelerar la eliminación del estímulo monetario en respuesta a las fuertes ganancias del empleo y al aumento de la inflación, lo que permitirá un aumento de las tasas de interés antes de lo planeado. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos suben con la tasa a dos años aumentando cinco puntos básicos.  El índice de referencia de renta variable global de MSCI Inc. cayó por tercer día, su racha más larga en seis semanas. Los futuros del S&P 500 y Nasdaq 100 caen al menos un 0,4% después de la liquidación de acciones tecnológicas de última hora del lunes. En Asia, un indicador de Hong Kong de las acciones tecnológicas chinas cayó debido a la especulación sobre regulaciones más estrictas. El EuroStoxx600 cae a mínimos luego que un informe mostró al Banco Central Europeo -BCE- considerando en serio el fin del apoyo de emergencia en marzo y puede que no necesite expandir las compras regulares de activos para cubrir el déficit.  Es posible que la volatilidad se vea incrementada en diciembre si las condiciones financieras se endurecen.

Eurozona, datos del PMI de EE. UU. Martes. Decisión de tipos del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda el miércoles. Actas del FOMC de EE. UU., Ingresos del consumidor, inventarios al por mayor, ventas de viviendas nuevas, PIB, solicitudes iniciales de desempleo, bienes duraderos de EE. UU., Sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan. Todo el miércoles. Decisión política del Banco de Corea el jueves. Día de Acción de Gracias de EE. UU .: Los mercados de acciones y bonos de EE. UU. Cerraron el jueves. El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, habla con Mohamed El Erian en un evento de Cambridge Union. jueves

El dólar (USD) se mantiene estable cerca de su nivel más alto desde septiembre de 2020. La lira turca (TRY) alcanza otro mínimo histórico un día después de que el presidente Erdogan defendiera su búsqueda de tasas de interés más bajas para impulsar el crecimiento económico y la creación de empleo. Su visión poco ortodoxa de que las tasas más altas alimentan la inflación ha hecho caer la moneda durante nueve años consecutivos, lo que provocó una caída del 39% solo en 2021. El euro (EUR) sube un 0,3% a US$1,1273 dólares. El yen japonés cae a más de US$115 por primera vez desde 2017, antes de revertir las pérdidas, a la hora cae +0,2% a US$114,68 por dólar. El yuan (CNY) con pocos cambios en US$6,3861. La libra esterlina (GBP) cambia poco a US$1,3391. El precio del petróleo cae luego que diferentes países desde EE. UU. hasta la India buscan aprovechar sus reservas estratégicas.  El crudo Brent cayó un 1,1% a 78,84 dólares el barril. El oro al contado cayó un 0,1% a 1.802,39 dólares la onza troy. El mineral de hierro se recuperó desde un mínimo de 18 meses debido a las apuestas de recortes de producción de acero más fuertes de lo esperado en lo que va del año, lo que significa que las acerías de China están preparadas para aumentar los volúmenes el próximo mes.

En Colombia, Grupo Sura convocó una asamblea extraordinaria de accionistas el 9 de diciembre evaluar conflictos de interés de miembros de la junta directiva ante la OPA de Nutresa. La acción el dia de ayer subió 23% luego de volver a negociarse tras la oferta de US$2.200 millones lanzada por Nugil del multimillonario Jaime Gilinski. En materia electoral el exministro de Hacienda y ex-candidato presidencial, Oscar Iván Zuluaga, ganó la consulta interna del partido de gobierno Centro Democrático, venciendo a otros 4 candidatos y lo que significa que será el candidato del centro democratico en las elecciones presidenciales de mayo de 2022. La confianza industrial cayó a 12,2 en octubre frente al 20,4 del mes anterior mientras que la confianza minorista avanzó a 41,7 vs 40,3. 

Los futuros del S&P 500 cambiaron poco , Futuros en Nasdaq 100 caen 0,3%, el Stoxx Europe 600 cae un 0,8%, el índice MSCI World cayó 0,2%. El índice dólar (DXY) subió 0,2%, El euro (EUR) registró pocos cambios a US $ 1,1245, la libra esterlina (GBP) cayó un 0,3% a US $ 1,3352, el yen japonés (JPY) cayó un 0,1% a 115,00 por dólar, el peso mexicano (MXN) -0,9% a 21,0853, el real brasileño (BRL) -0,7% vs USD a 5,5969, los futuros de crudo WTI -0,2% a $76,61. 

Atentos

Colombia

No se publican más datos claves esta semana* Subastas: 9:30am: COP250.000 millones de TES de corto plazo * Operaciones de expansión incluyen repos de 28 días por COP23,2 billones y de 30 días por COP1 billón.

Internacional

11:45am: EE.UU. PMI Markit manufacturero nov. P; est. 59,1, anterior 58,4 * Agenda Fed:* No tienen previstos eventos hasta la difusión de minutas nov. 24 * Esta semana:* Nov. 24: Minutas de la Fed * Nov. 25: Feriado de Acción de Gracias en EE.UU.* Nov. 25: Minutas en México.

Materias Primas

El petróleo de referencia WTI inicia la jornada con un retroceso de  1.77%  a un precio de US $75.42 por barril. El crudo inicia la jornada con fuertes retrocesos antes de la liberación de reservas por parte de Estados Unidos para enfriar los precios del crudo aún más. La liberación de reservas estratégicas es parte de un plan del gobierno estadounidense 

en conjunto con los gobiernos de China, India y Japón para bajar los precios del petróleo en los mercados. Además de esto, los precios del petróleo se ven lastrados por el aumento en los contagios en Europa del este, en donde luchan por detener el avance y evitar las restricciones similares a los cierres y confinaientos obligatorios. En este contexto, esperamos un rango de operación  diario entre US $75.31 y US $76.60 por barril.

Renta Fija

Los bonos del Tesoro extienden pérdidas en la primera sesión de EE.UU. después de la venta masiva liderada por bunds y gilts después de la revelación de cifras de PMI más sólidas de lo previsto. Los puntos focales para la sesión en EE.UU. incluyen los PMI de Markit y la subasta de bonos a 7 años, el tercer y último evento del calendario de subastas de cupones reducidos; Las ventas de notas a 2 y 5 años del lunes fueron bajas. El rendimiento a 10 años de alrededor de 1,65% es más barato en ~ 3pb en el día, detrás de un aumento de ~ 6pb para Alemania a 10 años, ~ 5pb para el Reino Unido. Italia lidera la venta masiva del mercado de bonos europeo después de que los números de PMI de Alemania y Francia superaron las estimaciones medias.  La venta de bonos a 7 años de US $ 59.000 millones del día de hoy se produce luego de la venta masiva en los nodos a 2 y 5 años, impulsada por el anuncio de que el presidente de la Fed, Powell, será nominado para un segundo mandato.  El rendimiento a 7 años cercano a 1,60% está por encima de los cierres de subastas desde diciembre de 2019 y ~ 12,7pb más alto que el mes pasado. La tasa de interés Libor en dólares a 3 meses +0,84pb en 0,17800%, el más alto desde el 28 de abril. No hay oradores de la Fed programados en lo que va de la semana. El rendimiento a 10 años de Alemania avanzó cinco puntos básicos hasta el -0,25%. El rendimiento británico a 10 años avanzó tres puntos básicos hasta el 0,96%.

Los Mercados emergentes están subiendo las tasas de interés más rápido que la Reserva Federal, avivando oportunidades en sus bonos en moneda local, según BlackRock .La presión sobre la lira turca aumentó después de que el presidente Recep Erdogan utilizara un discurso 

televisado el lunes por la noche para defender su apoyo a tasas de interés más bajas para impulsar el crecimiento económico y la creación de empleos. El petróleo pierde valor antes del anuncio esperado por parte de EE.UU. y otros consumidores importantes sobre la liberación de reservas de emergencia en un intento por controlar los altos precios del combustible y la inflación desenfrenada lo que en general resulta desfavorable en Colombia. El mercado no evalúa cambios de política monetaria en la decisión del mes de noviembre debido a que no será una reunión de decisión de tasas de interés. Esperamos rangos de negociación acotados entre 6.50%-6.65% y 8.15%-8.25% para los TESTF24 y los TESTF31 respectivamente.

Variación diaria de TES

Divisas

El dólar (DXY) extendió las ganancias de la semana pasada y ganó 0.03% frente al cierre del lunes, lo que permite que el índice se ubique en torno a 96.58 unidades cerca de máximos desde junio del 2020. El dólar es impulsado por el aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense 

tras la decisión del presidente estadounidense Joe Biden de nombrar a Jerome Powell para un segundo mandato como presidente de la Fed. Es probable que parte de esos movimientos sean sopesados por la mejor recuperación de datos de PMI en la zona euro antes de la revelación de informes paralelos en EE.UU. Esperamos rangos de negociación acotados entre 96.3 - 96.8 durante la jornada.

El euro (EUR) inicia la jornada con un avance de 0.11% a un precio de cotización de US $1.1246 por euro.La divisa europea inicia la jornada recuperando algo de terreno, luego de que en la sesión asiática tocara un nuevo mínimo de 2021 y los últimos 16 meses en 1.1226. Mientras tanto, el dólar continúa subiendo luego de la reelección de Jerome Powell como presidente de la Fed y los crecientes contagios de por Covid-19 en Europa fortalecen al billete verde ante el nerviosismo en los mercados; de esta manera, el euro pierde por los principales cierres y confinamientos en países como Austria y posiblemente Alemania. Mientras tanto, los inversionistas están al pendiente de la publicación de los PMI’s preliminares de noviembre de Alemania, la Eurozona y Estados Unidos. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.131 - 1.12.

El peso colombiano (COP) cerró el lunes con una depreciación de 0.38% cerrando a 3,928.75 pesos por dólar, tras la reelección de Jerome Powell como presidente de la FED, lo cual provocó mayor volatilidad en la fortaleza del dólar afectando así las monedas de los mercados emergentes. 

Las perspectivas son mixtas para el peso colombiano, presionado al alza, tras el anuncio de Joe Biden donde menciona que Estados Unidos liberará 50 millones de barriles de petróleo para reducir los precios, al igual que una mayor demanda por dólar y un sentimiento de riesgo fuerte tras el continuo aumento en los CDS de Colombia. En este contexto, esperamos un rango de operación diaria entre 3,905 y 3,955 pesos por dólar.

Renta Variable

Las acciones en Asia-Pacífico estuvieron mixtas el martes mientras los inversores observaban la reacción del mercado cuando el presidente de Estados Unidos, Joe Biden, eligió a Jerome Powell para un segundo mandato como presidente de la Reserva Federal. El índice Hang Seng de Hong Kong cayó más de un 1% en su última hora de negociación. Las acciones de China continental cerraron de forma mixta, con el compuesto de Shanghai subiendo un 0.2% a 3,589.09 mientras que el componente de Shenzhen cayó un 0.371% a 14,905.13. Las acciones del gigante tecnológico chino Tencent que cotizan en Hong Kong cayeron un 2.22%, mientras que Alibaba cayó un 2.55% y Meituan se desplomó un 2.48%. El índice Hang Seng Tech se redujo en aproximadamente un 1.3%. LG Electronics de Corea del Sur perdió un 4.48% y Kakao cayó un 3.11%. El Kospi de Corea del Sur cayó un 0.53% para cerrar en 2,997.33, y las acciones de la firma biofarmacéutica Celltrion cayeron un 6%. El S & P / ASX 200 en Australia cerró un 0.78% más alto a 7,410.60. El índice más amplio de acciones de Asia-Pacífico de MSCI fuera de Japón cayó un 0.53%. Los mercados en Japón estuvieron cerrados el martes por feriado.

Las acciones europeas retrocedieron el martes debido a que los mercados monitorearon un aumento de Covid-19, la perspectiva de alzas de tasas en Estados Unidos y los últimos datos del índice de gerentes de compras (PMI) para la zona euro. El Stoxx 600 cayó un 1% a media mañana, y las acciones tecnológicas cayeron un 1.9% para liderar las pérdidas, 

ya que todos los sectores cayeron en números rojos, excepto los recursos básicos, que ganaron un 0.3%. El crecimiento de la actividad empresarial de la zona euro se disparó inesperadamente en noviembre, pero una nueva ola de infecciones por Covid-19 en todo el bloque y el aumento de los precios deterioraron las perspectivas para diciembre. Los PMI de Francia y Alemania fueron más fuertes de lo esperado en noviembre, mientras que los cuellos de botella de la oferta manufacturera continuaron arrastrando la producción de las fábricas y aumentaron las presiones inflacionarias. El lunes, el ministro de Salud de Alemania, Jens Spahn, advirtió que “probablemente para fines de este invierno, casi todos en Alemania estarán vacunados, recuperados o muertos ... Esa es la realidad”, dijo en una conferencia de prensa. Alemania está considerando la posibilidad de implementar medidas Covid más estrictas y quizás un cierre parcial como su vecino, Países Bajos. En cuanto al movimiento del precio de las acciones individuales, el conglomerado alemán Thyssenkrupp cayó un 7.6% después de un informe de que el fondo activista sueco Cevian colocará una participación del 6.9% en la empresa. En la cima del índice europeo, la minera anglo-australiana Rio Tinto sumó un 2.4%.

Los futuros de las acciones estadounidenses cayeron levemente en las operaciones de la mañana del martes después de una venta masiva centrada en la tecnología impulsada por el aumento de los rendimientos de los bonos que hizo que el Nasdaq Composite cayera más del 1%. Los futuros de Dow perdieron 33 puntos. Los futuros del S&P 500 y los futuros del Nasdaq 100 cotizaban por debajo de la línea plana. El S&P 500 y el Nasdaq Composite cayeron el lunes debido a que los focos de crecimiento del mercado reaccionaron ante un salto en los rendimientos de los bonos. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subió 9 puntos básicos hasta por encima del 1.62% el lunes. Las acciones inicialmente reaccionaron positivamente al anuncio de que el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, fue nominado para un segundo mandato de cuatro años por el presidente Joe Biden, lo que generó expectativas de que el banco central se mantendrá en su camino monetario a medida que la economía se recupere de la pandemia e intente combatir la inflación. Sin embargo, los mercados cambiaron de rumbo hacia el final de la sesión y los rendimientos continuaron aumentando. El lunes , el Promedio Industrial Dow Jones subió 17 puntos, luego de haber subido más de 300 puntos en un momento de la sesión. El S&P 500 cayó un 0.32% después de alcanzar un máximo intradiario durante las operaciones regulares. El Nasdaq Composite cayó un 1.26% a pesar de haber alcanzado un récord intradiario a principios de la sesión. Si bien es probable que las operaciones se desaceleren porque es la semana de Acción de Gracias y la decisión principal de la Fed está detrás del mercado, los inversores estarán atentos a algunos datos económicos que se publicarán el martes, incluida la Fed de Filadelfia. Los datos adicionales que se publicarán más adelante en la semana incluyen reclamos de desempleo semanales, una actualización del PIB, ingresos personales y lecturas de confianza del consumidor.

El mercado local culminó la jornada del lunes en territorio positivo mayormente impulsado por las ganancias asociadas con el regreso de Nutresa al mercado de valores. El índice de referencia más importante a nivel local, MSCI Colcap, registró un aumento del 1.04%. Las acciones con mejor rendimiento durante la sesión fueron las de 

Nutresa (+23.18%), Terpel (+3.49%), Banco Davivienda (+2.02%), Grupo Bol´var (1.60%) y Grupo Argos (1.54%). Entre tanto, las cotizaciones de Grupo Aval (-1.90%), ISA (-1.64%), BVC (-1.51%), Ecopetrol (-0.95%) y Preferencial Corficolombiana (-0.85%). El total de compraventas alcanzó COP $82,942 millones, con las acciones de  Nutresa, Ecopetrol y Hcolsel liderando los volúmenes de negociación. Bajo este escenario, esperamos un rango de negociación para Ecopetrol de 2,630 - 2,690.

Emisores

  • Nugil S.A, continúa con el proceso de la Oferta Pública de Adquisición (OPA) de las acciones del Grupo Nutresa y se establecieron los plazos para aceptarla.Los accionistas del Grupo Nutresa que deseen vender sus participaciones en la compañía de alimentos tendrán plazo de 14 días hábiles (entre el 29 de noviembre y el 17 de diciembre) para aceptar la oferta de USD $7.71 por acción que el pasado 10 de noviembre lanzó la familia Gilinski y su socio, el Royal Group de Abu Dabi, para quedarse hasta con el 62.62% de la compañía.

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
Gerente de Investigaciones Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Laura Daniela Triana Pulido Analista Renta Variable Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Daniel Herrera Hernandez Analista Renta Fija Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Juan Pablo Bejarano Analista Sector Holding Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Andres Felipe Campos Analista Sector Retail Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.
Daniel Felipe Pardo Analista Sector Energetico Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Juan Felipe Herrera Analista Sector Financiero Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.


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