Mercados toman un respiro en medio del festivo de acción de gracias en EE.UU.

Mercados toman un respiro en medio del festivo de acción de gracias en EE.UU.

Los futuros de las acciones en NY avanzan con las acciones a nivel global, luego que el optimismo por una sólida recuperación en la economía de EE.UU. superan los nervios por la inflación y una reducción más rápida del estímulo de la Reserva Federal. Los futuros a diciembre del S&P500 y Nasdaq 100 suben 0,2%, en un día que los mercados estadounidenses permanecen cerrados por el Día de Acción de Gracias. Las apuestas crecientes no solo para una reducción más rápida, sino también para un despegue más temprano de las tasas de interés, sugieren que la precaución puede volver después del día festivo. Las minutas de la FED mostraron un banco central a favor de tener flexibilidad en el ritmo de reducción de su programa de compra de bonos, así como en el calendario de aumentos de las tasas de interés. Los miembros de la FED enfatizaron que mantener la flexibilidad para implementar ajustes de política apropiados sobre la base de consideraciones de gestión de riesgos debe ser un principio rector en la conducción de la política. 

El EuroStoxx 600 es impulsado por empresas de servicios públicos y financieras. El índice de referencia de acciones globales de MSCI se encaminó hacia el mayor avance desde el 16 de noviembre, ya que los operadores europeos hicieron caso omiso del empeoramiento de la situación de Covid-19 en el continente. El índice de acciones de Asia-Pacífico de MSCI Inc. rompió una caída de tres días. China instó a los gobiernos locales a impulsar la inversión para contrarrestar la desaceleración del crecimiento, mientras que la ciudad china de Chengdu buscó aliviar la escasez de efectivo de los promotores inmobiliarios. Corea del Sur siguió a Nueva Zelanda en el aumento de tasas de interés para contener la inflación. 

El gobernador del Banco de Inglaterra, Andrew Bailey, habla con Mohamed El Erian en un evento de Cambridge Union. jueves. 

El dólar (USD) retrocede -0.14% a las 96,727 unidades y se mantiene cerca de un máximo de 16 meses. El euro (EUR) sube +0,22% a US$1,1222. El yen japonés (JPY) se modificó poco a US$115,34. El yuan (CNY) cambia poco a US$6,3870. La libra esterlina (GBP) se modificó poco a U$1.3325. Las divisas de mercados emergentes (EMFX) presentan pocos cambios. El petróleo de referencia Brent cae -0,02% a US$82,24 el barril. La referencia WTI cae -0.26% a US$78,17 pb. todo esto después que la OPEP dijera que una liberación coordinada y planificada de reservas por parte de los principales países consumidores podría aumentar un superávit de crudo esperado para principios del próximo año. El oro al contado subió un 0,1% a US$1.790,56 la onza troy. Los metales básicos extendieron un aumento, con el níquel cerca del nivel más alto en casi una década. El níquel subió en Londres hacia el nivel más alto desde febrero de 2012 al cierre, ya que la contracción de los inventarios apuntaba a una escasez de oferta. El aluminio y el cobre extendieron su aumento de dos días a aproximadamente un 2% cada uno.

En Colombia, hoy el ministro de Hacienda, José Manuel Restrepo, hablará en el Congreso de Infraestructura y se llevará a cabo un panel con candidatos presidenciales. La fortaleza de la demanda agregada se ha visto reflejada en el aumento reciente de las importaciones en medio de un modesto repunte de las exportaciones, generando un déficit comercial que se amplía y se acerca al máximo registrado en marzo de 2016, lo que explica en parte el llamativo repunte de la tasa de cambio local. Es posible que la caída de los precios del petróleo mantenga la presión sobre la moneda en los próximos meses.

Atentos

Colombia

8am: Congreso de infraestructura: Restrepo habla * No se publican más datos claves esta semana * Subastas: Operaciones de expansión incluyen repos de 6 meses por COP$1B y de 28 días por COP$23,2B

Internacional

Feriado de Acción de Gracias en EE.UU. * 10am: México minutas.

Materias Primas

El petróleo de referencia WTI inicia la jornada con un retroceso de  0.32%  a un precio de US $78.14 por barril. El crudo inicia la jornada retrocediendo luego de las ganancias capitalizadas ayer ante la incertidumbre de la liberación de reservas. 

La Junta de Comisión Económica, un grupo de expertos de la OPEP se reunió esta semana antes de la reunión que tendrá la OPEP el 2 de diciembre para tomar decisiones en cuanto a un aumento en los bombeos de petróleo. Las declaraciones en dicha reunión fueron que las liberaciones de reservas causaron un superávit de 1.1 millones de barriles por día en 2022. Mientras tanto, China ha anunciado que no se compromete con la liberación de reservas de crudo propuesta por Estados Unidos, al mismo tiempo, la OPEP ha dicho que las declaraciones de Biden en cuento a la liberación han hecho cambiar sus planes. En este contexto, esperamos un rango de operación  diario entre US $77.78 y US $78.65 por barril.

Renta Fija

Los bonos del Tesoro terminaron mixtos el miércoles con la curva de rendimiento más plana después de una serie de datos económicos de EE.UU. y las minutas de la reunión del FOMC de noviembre reforzaron las expectativas de un inicio más temprano de los aumentos de tasas de la Fed. Los rendimientos a dos y 5 años alcanzaron máximos del año a la fecha, y el diferencial de 5s30 alcanzó su nivel más estrecho desde marzo de 2020. Los rendimientos terminaron más bajos en ~ 6pb en el extremo largo de la curva, mientras que el front-end subió casi 3pb; 2s10s aplanaron más de 5pb, 5s30s más de 6pb; Rendimientos a 10 años caen ~ 3pb a ~ 1,635%. La publicación de las actas de la reunión del FOMC del 2 y 3 de noviembre provocó una reacción mínima del mercado, ya que la curva es más plana y mantuvo su forma. El día de hoy, el mercado de EE.UU. no opera por el día festivo de acción de gracias.El rendimiento a 10 años de Alemania cambió poco a -0,24%. El rendimiento a 10 años de Gran Bretaña cambió poco a 0,99%.

El gobernador del Banco de Corea, Lee Ju-yeol, dijo que las tasas de interés siguen siendo acomodaticias después de dos aumentos desde agosto.El aumento de los rendimientos de los bonos tailandeses, impulsada por las apuestas cada vez más agresivas del mercado 

sobre la política monetaria del Banco de Tailandia, parece demasiado optimista y está en desacuerdo con las expectativas de los economistas.El jefe del banco central de Brasil está preocupado expectativas de inflación por encima de la meta para el próximo año, pero advirtió contra las perspectivas de crecimiento al aumentar las tasas de interés demasiado rápido.  En Colombia minhacienda subastó $455 mil millones en Títulos de Tesorería (TES) denominados en UVR con vencimiento a ocho, 16 y 28 años.  Se recibieron ofertas de compra por $842 mil millones, 2.4 veces el monto convocado. La demanda permitió activar cláusulas de sobre adjudicación del 30% del monto inicialmente subastado. Las tasas de interés de corte de la subasta fueron: 3,297% para vencimiento 2029, 4,100% para vencimiento 2037, y 4,190% para vencimiento 2049. Las tasas continúan al alza a medida que se aproximan más incrementos de tasa repo, sin embargo en la reunión de esta semana de la junta del banrep no esperamos cambios de política dado que no es una reunión de decisión de tasas de interés. Esperamos rangos de negociación acotados entre 6.70%-6.85% y 8.35%-8.50% para los TESTF24 y los TESTF31 respectivamente.

Variación diaria de TES

Divisas

El dólar (DXY) revierte parte de las ganancias de la semana y frena la fuerte tendencia al alza en las jornadas recientes, el índice pierde -0.19% frente al cierre previo y se ubica en 96.69. El dólar se estancó, aún dirigiéndose a su quinto repunte semanal. Múltiples patrones técnicos, incluido 

el retroceso de Fibonacci, respaldan los factores fundamentales que ayudan a la moneda, como la reducción del exceso de liquidez en los mercados globales y la preocupación por una pandemia persistente. Los datos de Estados Unidos revelaron el miércoles que el índice de precios de gastos de consumo personal PCE subyacente subió al 4.1% anual como se esperaba. Creemos que durante lo juranda existirá un retroceso en la tendencia y esperamos rangos de negociación acotados entre 96.4 -96.8 durante la jornada.

El euro (EUR) inicia la jornada con un avance de 0.24% a un precio de cotización de US $1.1223 por euro. La divisa europea inicia la jornada recuperando terreno ante la debilidad del dólar en la apertura del jueves, dia de Acción de Gracias en Estados Unidos. En Europa la nueva ola de contagios continúa afectando a los mercados y la economía, en Alemania, los integrante del nuevo gobierno han tumbado la medida que había propuesto la canciller Angela Merkel de un cierre de dos semanas, pues según ellos, es mejor esperar a ver como continúan los contagios y si las medidas estrictas implementadas ayudan a disminuirlos. Una de las nuevas medidas que proponen en la Unión Europea, es la de recibir recomendar un límite de 9 meses para la validez de las vacunas para los viajeros que deseen ir al bloque. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.127 - 1.118.

El peso colombiano (COP) se depreció de nuevo el miércoles al bajar 0.6% a 3,974.50 por dólar, su cierre más débil desde el 9 de agosto, como resultado de myor demanda por dólar que provocó un máximo de 96.96 puntos en el índice DXY. Recientemente el COP ha ratificado su condición de beta alto 

al depreciarse más que otros pares a medida que el USD se ha fortalecido. Tras las caídas recientes, la moneda luce sobrevalorada y es susceptible a valorizaciones siempre que veamos una reversión en el USD. La moneda opera hoy en el mercado next day por festivo en EE.UU, con posibilidades de valorización a medida que retrocede la fortaleza del dólar y los precios del petróleo se mantienen por encima de los 82 dólares por barril. En este contexto, esperamos un rango de operación diaria entre 3,960 y 3,990 pesos por dólar.

Renta Variable

Las acciones de Asia-Pacífico se mezclaron el jueves debido a que los inversores reaccionaron a la decisión de tipos del Banco de Corea. El Kospi de Corea del Sur cayó un 0.47% para cerrar en 2,980.27 después de que el Banco de Corea elevó su tasa de política en 25 puntos básicos hasta el 1%, un movimiento que los analistas esperaban en gran medida. La decisión del banco central de Corea del Sur siguió a un movimiento similar del Banco de la Reserva de Nueva Zelanda el miércoles. En Hong Kong, el índice Hang Seng cerró un 0.22% más alto a 24,740.16. Las acciones del desarrollador Kaisa Group se dispararon un 13.86% a medida que regresaban de una interrupción comercial. Kaisa anunció el jueves una oferta a los tenedores de bonos para intercambiar sus bonos existentes por bonos nuevos que tienen un vencimiento extendido . Las acciones de China continental cerraron a la baja, con el compuesto de Shanghai perdiendo un 0.24% a 3,584.18 y el componente de Shenzhen cayendo un 0.401% a 14,827.95. En Japón, el Nikkei 225 ganó un 0.67% para cerrar en 29,499.28 mientras que el índice Topix avanzó un 0.33% a 2,025.69. Las acciones australianas subieron un poco más en el día, con el S & P / ASX 200 subiendo un 0.11% a 7,407.30. El índice más amplio de acciones de Asia-Pacífico de MSCI fuera de Japón subió un 0.05%.

Las acciones europeas subieron el jueves, ya que los inversores continuaron monitoreando la crisis de Covid en la región y los desarrollos políticos en Alemania. El Stoxx 600 subió un 0.2% a última hora de la mañana, más de la mitad de sus ganancias iniciales, con los servicios públicos subiendo un 1.4% mientras que las acciones de viajes y ocio cayeron un 1.7%. 

Los inversores están asimilando las últimas noticias de Alemania, donde el miércoles se anunció un nuevo acuerdo de gobierno de coalición entre los socialdemócratas, los verdes y los demócratas libres. El acuerdo hará que Olaf Scholz, exministro de Finanzas de Alemania, se convierta en el nuevo canciller de Alemania cuando Angela Merkel deje el cargo a principios de diciembre. Los inversores europeos continúan monitoreando la aguda crisis de Covid en la región esta semana en medio de crecientes infecciones que han llevado a un puñado de países a introducir nuevas restricciones de Covid. Italia anunció el miércoles por la noche que introducirá medidas Covid más estrictas y Alemania ha evitado por poco otro bloqueo con la coalición entrante que supuestamente quiere esperar y ver si las reglas de pasaporte Covid más estrictas ayudan a aliviar el aumento de casos allí. No obstante, el líder alemán entrante Olaf Scholz dijo el miércoles que las vacunas serán obligatorias para los grupos objetivo. En el frente de los datos, el producto interno bruto (PIB) del tercer trimestre de Alemania creció un 1.7% intertrimestral, una fracción por debajo de las expectativas, revelaron las estadísticas oficiales el jueves. El barómetro de la confianza del consumidor GfK de Alemania mostró que el aumento de la inflación y el aumento de los casos de Covid-19 están afectando la moral del consumidor de cara a diciembre. La encuesta cayó a -1.6 puntos desde un 1.0 revisado en noviembre. En el frente de los datos, el producto interno bruto (PIB) del tercer trimestre de Alemania creció un 1.7% intertrimestral, una fracción por debajo de las expectativas, revelaron las estadísticas oficiales el jueves. El barómetro de la confianza del consumidor GfK de Alemania mostró que el aumento de la inflación y el aumento de los casos de Covid-19 están afectando la moral del consumidor de cara a diciembre. La encuesta cayó a -1,6 puntos desde un 1,0 revisado en noviembre. En términos de movimiento del precio de las acciones individuales, Remy Cointreau subió más del 11% para liderar el Stoxx 600, luego de que el grupo francés de bebidas superó las expectativas de ganancias del primer semestre y elevó su perspectiva para todo el año. En la parte inferior del índice europeo, la empresa sueca de juegos de azar en línea Evolution se desplomó más del 14% después de lanzar una revisión interna sobre las acusaciones de realizar negocios de juegos de azar en países prohibidos.

Las acciones estadounidenses subieron modestamente el miércoles debido a que el reciente salto en los rendimientos de los bonos tomó un respiro, lo que permitió que las acciones tecnológicas se recuperaran. El S&P 500 subió un 0.23% para cerrar en 4,701.46, mientras que el Nasdaq Composite, de gran tecnología, añadió un 0.44% para cerrar en 15,845.23. El Promedio Industrial Dow Jones perdió solo 9.42 puntos y se ubicó en 35,804.38. Las acciones de Meta, empresa matriz de Facebook, subieron un 1.1% para reforzar el Nasdaq, mientras que Roku y Peloton se sacudieron de los malos comienzos de la semana para subir más de un 2% cada uno. Las acciones de la empresa de hardware informático HP obtuvieron un alza del 10.1% después de reportar ganancias que superaron en la línea superior e inferior y emitir una guía de ganancias más alta para el primer trimestre. El mercado dividido ha dejado al Dow en verde durante la semana hasta ahora, el S&P 500 subió gradualmente y el Nasdaq Composite bajó un 1.3%, incluso con el movimiento del miércoles. Las reuniones de la última reunión de la Fed, publicadas el miércoles, mostraron que los banqueros centrales estaban listos para acelerar el cronograma para desacelerar las compras de activos y aumentar la tasa de referencia de los fondos si la inflación se mantiene alta. Las acciones bajaron después de que se publicaron las actas.El mercado recibió algunas noticias alcistas en el frente económico. Las solicitudes iniciales de desempleo para la semana anterior llegaron a 199.000, el nivel más bajo en más de 50 años. El crecimiento del PIB para el tercer trimestre se revisó levemente al 2.1%, aunque los economistas esperaban que aumentara al 2.2%. El ingreso personal y el gasto de los consumidores aumentaron más de lo esperado en octubre. Sin embargo, los datos no fueron uniformemente positivos, ya que los pedidos de bienes duraderos mostraron una caída inesperada en octubre, según la Oficina del Censo. Los gastos básicos de consumo personal , la medida de inflación preferida por la Fed, subieron un 4.1% interanual en octubre, coincidiendo con las estimaciones. Tras la publicación de esos datos, el rastreador GDPNow de la Fed de Atlanta para el crecimiento del cuarto trimestre subió a 8.6% desde 8.2%. Los informes de ganancias impulsaron algunos de los movimientos individuales más importantes el miércoles, ya que las acciones minoristas tradicionales se vieron afectadas por los malos resultados trimestrales. Gap perdió un 24% y Nordstrom cayó un 29%. Ambas empresas informaron pérdidas de ganancias para el trimestre más reciente. En otros lugares, las acciones de software de Autodesk cayeron un 15.4% después de que la compañía emitiera una guía decepcionante para el cuarto trimestre. El aumento de casos de Covid en Europa siguió preocupando a los inversores. Los mercados estadounidenses estarán cerrados hoy por Acción de Gracias y cerrarán temprano el viernes en una sesión abreviada.

El mercado local culminó la jornada del miércoles en territorio positivo con la mayoría de los activos en cifras verdes. El índice de referencia más importante a nivel local, MSCI Colcap, registró un aumento del 1.04%. Las acciones con mejor rendimiento durante la sesión fueron las de 

Grupo Argos (+4.46%), Grupo Nutresa (3.48%), Promigas (2.64%), Grupo Energía Bogotá (+2.36%) y Grupo Sura (+2.31%). Grupo Bolívar y Corficolombiana se negociaron alrededor de la línea plana. Entre tanto, las cotizaciones de Banco Davivienda (-1.58%), ISA (-0.93%), Terpel (-0.70%), Cementos Argos (-0.49%) y Banco de Bogotá (-0.14%) registraron algunas pérdidas. El total de compraventas alcanzó COP $69,187 millones, con las acciones de  Preferencial Bancolombia, Nutresa y el Fondo IColcap liderando los volúmenes de negociación. Bajo este escenario, esperamos un rango de negociación para Ecopetrol de 2,655 - 2,690.

Emisores

  • Celsia Colombia S.A. E.S.P. (“Celsia Colombia” o la “Compañía”) informó que registró ante la Cámara de Comercio de Medellín la constitución de la sociedad enerBit S.A.S., domiciliada en la capital antioqueña y que tendrá por objeto ser un vehículo de inversión. 
  • Interconexión Eléctrica S.A. (ISA) y tres de sus empresas filiales, recibieron el “Sello Equipares”, por promover la diversidad e inclusión laboral. ISA, ISA Intercolombia, ISA Transelca y XM, tienen una participación femenina en su planta de personal del 37%, por encima del promedio del sector minero energético. La participación de la mujer es del 45% en ISA, 34% en XM, 28% en ISA Intercolombia y 24% en ISA Transelca.
  • Canacol Energy Ltd. anunció el cierre de la Oferta Privada de Notas Senior del 5.75% por $500 millones. La compañía tiene la intención de utilizar los fondos de la Oferta para (i) refinanciar sus Notas Senior emitidas con vencimiento en 2025 del 7.250% (las "Notas 2025") de conformidad con la Oferta de Adquisición y la Solicitud de Consentimiento descritas en los comunicados de prensa de Canacol de fechas 8 de noviembre de 2021 y 22 de noviembre de 2021, (ii) pagar los honorarios y gastos de la Oferta de Adquisición, (iii) refinanciar otros ciertos endeudamientos existentes de Canacol, y (iv) para fines corporativos generales, incluidos los gastos de capital.

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
Gerente de Investigaciones Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Laura Daniela Triana Pulido Analista Renta Variable Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Daniel Herrera Hernandez Analista Renta Fija Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Juan Pablo Bejarano Analista Sector Holding Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Andres Felipe Campos Analista Sector Retail Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.
Daniel Felipe Pardo Analista Sector Energetico Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Juan Felipe Herrera Analista Sector Financiero Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.


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