Omicron será la nueva fuente de incertidumbre en los mercados

Omicron será la nueva fuente de incertidumbre en los mercados

Los futuros de las acciones en NY avanzan en verde junto a sus pares en Europa y los rendimientos del Tesoro suben levemente a medida que una aparente calma regresa a los mercados globales, mientras que los inversionistas reconsideraron sus peores escenarios debido a la cepa de coronavirus omicron. Los futuros del S&P500 y Nasdaq 100 suben, con Moderna Inc. aumentando más del 9% en el premarket después de decir que una nueva vacuna para combatir la cepa omicron podría estar lista a principios del próximo año, si es necesario. Los inversionistas están tratando de hacer ejercicio si el brote de omicron será un susto relativamente breve del que los mercados se recuperen, o un golpe mayor para la recuperación económica mundial. Aunque queda mucho por responder sobre la nueva cepa, los científicos sudafricanos han advertido que presenta síntomas leves, aunque parece ser más transmisible, pero la Organización Mundial de la Salud -OMS- advirtió que podría alimentar oleadas futuras de Covid-19 con graves consecuencias. Indudablemente podría haber una atractiva compensación al comprar las caídas del cierre de la semana pero hay poca información sobre omicron, y bastaría con un sólo titular negativo para volver a caer. El EuroStoxx 600 se recupera luego de su peor caída en más de un año el viernes, con las acciones de viajes y energía liderando el avance. Con los nuevos temores, los operadores comienzan a aplazar las expectativas de la primera subida de tasas de 25 puntos básicos por parte de la FED de junio para julio. El presidente de la Fed de Atlanta, Raphael Bostic, habría minimizado recientemente los riesgos económicos de una nueva variante, diciendo que está abierto a una reducción más rápida de las compras de activos para frenar la inflación. Japón lideró las caídas en la sesión de renta variable asiática después que el gobierno cerrara las fronteras a los visitantes. Las acciones beneficiadas de la reapertura de la región, como restaurantes, grandes almacenes, operadores de trenes y viajes, también sufrieron algunas pérdidas.

El Rand de Sudáfrica (ZAR), recupera lentamente las graves pérdidas de noviembre frente al dólar, aunque la mayoría de los pares de mercados emergentes disminuyeron junto con las acciones de los países emergentes. La Lira Turca (TRY) retomó la racha perdedora cayendo más del 2% después de un informe el fin de semana donde se sugiere que el presidente Recep Tayyip Erdogan ordenó una investigación sobre el comercio de divisas. El oro cayó por debajo de los US$1.800 la onza troy.

Lunes: El presidente de la Fed, Jerome Powell, y el presidente de la Fed de Nueva York, John Williams, hablan en un evento virtual. El gobernador del Banco de Japón, Haruhiko Kuroda, habla en Tokio. Martes: Powell y la secretaría del Tesoro, Janet Yellen, hablan en el Senado de EE.UU. IPC de la zona euro. PMI de China. En Colombia el DANE publicará su informe de mercado laboral de octubre. Miércoles: continúan en el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes. PMI manufacturero de la zona euro. PMI manufacturero de China Caixin. Jueves: OPEP y aliados podrían reevaluar planes para reactivar suministros de petróleo. Mary Daly de la Fed de San Francisco y Tom Barkin de la Fed de Richmond discuten el mercado laboral y las presiones inflacionarias en un evento virtual. Viernes: Informe de empleos de noviembre en EE.UU.

En la región la candidata hondureña izquierdista de la oposición, Xiomara Castro, se proclamó vencedora de las elecciones presidenciales, después que los resultados preliminares le dieran una aplastante victoria sobre el partido gobernante. Nasry Asfura, del partido oficialista, no había admitido su derrota y dijo que todos los votos debían ser contados. Una victoria de Castro la convertiría en la primera presidenta del país y pondría fin a 12 años de Gobierno conservador.

En Colombia, Grupo Argos dijo que no decidirá sobre la oferta pública de adquisición de Nutresa por parte de Nugil en la junta extraordinaria de accionistas del 3 de diciembre. La empresa dijo en una comunicación a la Superintendencia Financiera que la junta directiva tomará la decisión de si aceptar o no la oferta y en la reunión se discutirá posibles conflictos de intereses de miembros de la junta directiva. El mercado estará pendiente esta semana del dato de inflación de noviembre que el DANE publicará el sábado. En promedio se estima que el IPC suba 0.20% m/m por lo cual llevaría el indicador anualizado a 4,96%, con lo que se alejaría aún más de la meta del banco central de 3%. El ministerio de Hacienda informó que finalizó su programa de subastas de bonos en pesos TES luego de haber emitido COP$42,4B (US$10.560 millones) en 2021.

Atentos

Colombia

Subastas: Operaciones de expansión incluyen repos de 28 días por COP$21,7B y 30 días por COP$1B * Esta semana: Nov. 30: Desempleo urbano, nacional * Davivienda PMI manufacturero * Dic. 3: Exportaciones * Dic. 5: Inflación.

Internacional

No se publican datos relevantes hasta el 30 de nov. * Agenda Fed: 3pm: Williams habla en Centro Innovación NY * 3:05pm: Powell habla en Centro Innovación NY * 3:15pm: Hassan modera panel en Centro Innovación NY * 5:05pm: Bowman habla sobre banco central y economía indígenas.

Materias Primas

El petróleo de referencia WTI inicia la jornada con un avance de  4.96%  a un precio de US $71.56 por barril. El crudo inicia la jornada recuperándose a buen ritmo luego de que la OMS dijera que la nueva variante del Covid-19 no debería ser un problema 

mayor para el sector de la salud. Según declaraciones de médicos sudafricanos, los síntomas de la variante hasta el momento han estado moderados dentro de los que ya se habían presentado por las demás variantes. La caída del petróleo había sido exagerada desde la semana pasada a causa de los temores por Ómicron; el petróleo repuntó casi por encima de un 5% en la apertura del mercado local y al cierre de la sesión asiática. Mientras tanto, los inversionistas están al pendiente de la reunión de la OPEP y sus miembros esta semana. En este contexto, esperamos un rango de operación  diario entre US $69.50 y US $72.14 por barril.

Renta Fija

Los rendimientos de los bonos del Tesoro son 4pb-7pb más altos en la curva, con movimientos liderados por el belly, revirtiendo una parte de la fuerte caída de las tasas del viernes a medida que se sigue evaluando el posible impacto económico de la cepa del coronavirus omicron. Los puntos focales incluyen el martes de fin de mes, el informe de empleos de noviembre el viernes y el presidente de la Fed, Powell, hablará el lunes por la tarde. Los bonos del Tesoro se mantienen estables desde que los rendimientos aumentaron cuando comenzó la sesión de Asia, quedando en torno a 1,54% a 10 años , casi 7pb más altos en el día; los diferenciales 2s10s aumentan  en ~ 3pb.  A largo plazo el rebalanceo de compra de fin de mes podría apoyar a los títulos; Se proyectó que el reequilibrio del índice del Tesoro de Bloomberg extendería la duración en 0,11 año al 22 de noviembre. La tasa de interés Libor en dólares a 3 meses -0,45pb a 0,17088%. El rendimiento de Alemania a 10 años avanzó dos puntos básicos a -0,31%, el rendimiento británico a 10 años avanzó cuatro puntos básicos a 0,86%.

Las preocupaciones sobre la aparición de la variante omicron Covid-19 hicieron que los activos de riesgo cayeran en picada el viernes. Los operadores monitorearán el informe trimestral de inflación del banco central mexicano el miércoles en busca de pistas sobre el camino de la política monetaria. 

Brasil también ofrecerá una gran cantidad de datos económicos, con las cifras de desempleo de septiembre programadas para el martes, el PIB del tercer trimestre el jueves y la producción industrial de octubre el viernes. Si los bancos centrales de los mercados emergentes estaban teniendo dificultades para proteger sus monedas a medida que la Reserva Federal intensifica su reducción del estímulo monetario, su tarea acaba de terminar mucho más difícil, lo que provoca que el panorama de la renta fija en moneda local también se deteriore. En Colombia en los primeros 12 días de noviembre, la Inversión Extranjera de Portafolio mostró una salida de recursos de Colombia por US$558,1 millones. Colombia culminó con éxito su programa de subastas en el mercado local en línea con las metas del MFMP21.  En 2021 se realizaron 45 subastas alcanzando un total emitido de $42.4 billones de los cuales 63% corresponde a TES en Pesos, 33% TES en UVR y 3% TES Verdes. La demanda, medida por el bid to cover, en promedio en el año fue de 2.96x. El año finaliza con las condiciones del portafolio de deuda local que a la fecha presenta el mayor plazo promedio de su historia, con cerca de 8 años, y costos competitivos en términos de cupones promedio contratados del 7.4%.Esperamos rangos de negociación acotados entre 6.65%-6.75% y 8.35%-8.50% para los TESTF24 y los TESTF31 respectivamente.

Variación diaria de TES

Divisas

El dólar (DXY) extiende los movimientos de la semana pasada a pesar de alejarse de máximos de la semana, el índice gana 0.11% y se ubica en 96.192 puntos.La intensa huida hacia el refugio seguro el viernes desencadenó una fuerte caída 

en los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos y provocó que los índices bursátiles globales sufrieran fuertes pérdidas. El dólar estadounidense se debilitó frente a las monedas de refugio seguro, como el CHF y JPY, pero superó a las monedas de mayor riesgo percibido. A pesar de las noticias en torno a la nueva variante de coronavirus Omicron, el sentimiento del mercado parece haber mejorado modestamente a primera hora del lunes. Esperamos rangos de negociación acotados entre 96.0 -96.6 durante la jornada.

El euro (EUR) inicia la jornada con un retroceso de 0.30% a un precio de cotización de US $1.1284 por euro. La divisa europea inicia la jornada cediendo terreno a medida que los temores por Ómicron disminuyen por las declaraciones de la OMS. A medida que continúen desapareciendo dichos temores, la divisa podría recuperar el rumbo al alza, sin embargo, si estos no desaparecen en el corto plazo, obligará al activo a continuar por una senda a la baja. Por otro lado, algunos miembros del BCE han dicho que esperan que la inflación pierda tracción y vuelva a los niveles objetivo del Banco durante el próximo año. Mientras tanto, los inversionistas están al pendiente del indicador de confianza del consumidor para el mes de noviembre en la eurozona, las cifras preliminares de inflación para Alemania y el discurso de Lagarde en Turín. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.126 - 1.131 por dólar.

El peso colombiano (COP) superó la barrera psicológica de los $4.000 por dólar, en un descenso exacerbado por la baja liquidez en los mercados globales el viernes después del feriado en Estados Unidos. La moneda cayó 0,8% y cerró la semana en 4.007, su nivel más débil desde finales de abril de 2020. 

Las perspectivas para el peso colombiano son mixtas, impulsado por un renovado sentimiento de riesgo, luego de que los inversionistas reevaluaran el impacto de la nueva variante de virus. Por otra parte, el petróleo de referencia brent ligado al peso colombiano se recupera 4.76%. En este contexto, esperamos un rango de operación diaria entre 3,990 y 4,050 pesos por dólar.

Renta Variable

Los principales mercados de Asia-Pacífico cayeron en gran medida el lunes, ya que los inversores continúan monitoreando los desarrollos que rodean a la variante omicron Covid recientemente descubierta. El índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 0.95% para cerrar en 23,852.24. Las acciones del gigante tecnológico chino Meituan que cotizan en Hong Kong perdieron un 7% después de que la firma registró el viernes una pérdida de alrededor de 10 mil millones de yuanes chinos durante los tres meses que terminaron el 30 de septiembre. Las acciones de Sun Entertainment Group en Hong Kong se hundieron un 30,97% después de que el South China Morning Post informara que el accionista mayoritario Alvin Chau Cheok-wa estaba entre un grupo de personas arrestadas por presuntos delitos de juego. Las acciones de Suncity Group , donde Chau es CEO, fueron suspendidas el lunes “en espera de la publicación de un anuncio en relación con la cobertura de noticias” sobre Chau. Las acciones de China continental cerraron de forma mixta, con el compuesto de Shanghai cayendo fraccionalmente a 3,562.70 y el componente de Shenzhen subiendo un 0.223% a 14,810.20. En Japón, el Nikkei 225 bajó un 1.63% para cerrar en 28,283.92 mientras que el índice Topix cayó un 1.84% a 1,948.48. El Kospi de Corea del Sur perdió un 0.92% y cerró en 2,909.32. Las acciones en Australia también cayeron cuando el S & P / ASX 200 cayó un 0.54% en el día a 7,239.80. El índice más amplio de acciones de Asia-Pacífico de MSCI fuera de Japón perdió un 0.41%.

Las acciones europeas comenzaron la nueva semana de negociación al alza, a pesar de las grandes preocupaciones sobre la variante de omicron Covid recién descubierta. El Stoxx 600 subió un 0.9% en las primeras operaciones, y las acciones de viajes y ocio subieron un 3% para liderar las ganancias, mientras que los automóviles cayeron un 0.2%. Casi todos los sectores y las principales bolsas cotizaron 

en territorio positivo, y las acciones buscan recuperarse de la liquidación del viernes. La Organización Mundial de la Salud etiquetó la nueva cepa omicron como una ” variante de preocupación ” el viernes. Mientras los científicos continúan investigando la variante, la gran cantidad de mutaciones de omicron ha provocado alarma. La evidencia preliminar sugiere que la cepa tiene un mayor riesgo de reinfección, según la OMS. La variante se  ha encontrado  en el  Reino Unido , Israel,  Bélgica ,  los Países Bajos ,  Alemania , Italia, Australia y Hong Kong, pero aún no en los EE. UU. Muchos países, incluido EE. UU., se movieron para  restringir los viajes  desde el sur de África. Los fabricantes de vacunas han anunciado medidas para investigar omicron con  pruebas que ya están en marcha . Si bien queda por ver cómo responde omicron a las vacunas actuales o si se requieren nuevas formulaciones, el director médico de Moderna ,  Paul Burton, dijo el domingo que el fabricante de vacunas  podría lanzar una vacuna reformulada  contra la variante omicron a principios del próximo año. En el frente de los datos, el clima empresarial de la zona euro y los datos sobre la confianza económica se relajaron en noviembre como se esperaba. El indicador de sentimiento económico de la Comisión Europea cayó a 117.5 puntos desde 118.6 en octubre, mientras que las expectativas de inflación también retrocedieron ligeramente. En términos del movimiento del precio de las acciones individuales, el operador de cruceros Carnival subió un 6.9%, comenzando a recuperarse de la caída del viernes. BT subió un 4.8% después de que un informe sugiriera que el conglomerado indio de petróleo y telecomunicaciones Reliance está considerando una oferta por la compañía británica. En la parte inferior del índice europeo, el grupo francés de repuestos para automóviles Faurecia cayó un 5.8% después de recortar su guía para todo el año.

Los futuros de acciones apuntaban a un repunte luego de la gran liquidación del viernes, ya que los inversores monitorean los últimos desarrollos relacionados con la variante Covid omicron y evalúan su impacto potencial en el mercado. Los futuros del Dow Jones Industrial Average ganaron 210 puntos, o un 0.6%. Los futuros del S&P 500 aumentaron un 0.8% y los futuros del Nasdaq 100 subieron un 0.9%. Las acciones están saliendo de una sesión acortada por festivos el viernes en la que el Dow registró su peor día desde octubre de 2020 . El Dow Jones bajó 905 puntos o un 2.5%. El S&P 500 cayó un 2.3% y el Nasdaq Composite cayó un 2.2%. Los tres índices principales fueron negativos durante la semana. Las acciones relacionadas con viajes aumentaron en todos los ámbitos. Las líneas de cruceros Carnival y Norwegian aumentaron más del 4% cada una en las operaciones previas a la comercialización. Las aerolíneas American, Delta y United aumentaron más del 2% cada una. Booking Holdings subió un 2%. Boeing subió un 1.7%. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años se recuperó por encima del 1.5% después de que un vuelo hacia la seguridad el viernes hizo que los inversores se apresuraran a comprar bonos y bajar las tasas (los precios se mueven inversamente a los rendimientos). Bank of America, American Express y otras entidades financieras se beneficiaron del repunte de los rendimientos. Una acción que continuó su tendencia del viernes fue Moderna. Las acciones del fabricante de vacunas subieron otro 10% en las operaciones previas a la comercialización después de subir un 20% el viernes. El indicador de miedo de Wall Street, el índice de volatilidad CBOE , estaba retrocediendo nuevamente el lunes después de un aumento de 10 puntos el viernes. UBS analizó las últimas 17 veces desde 1990, cuando el VIX subió 10 puntos en un solo día y descubrió que los mercados tendían a retroceder en los días de negociación posteriores. El S&P 500 subió un 2.5%, en promedio, el siguiente día de negociación y un 1.6% más alto, en promedio, durante la próxima semana, encontró UBS. Además de los desarrollos de Covid, los inversores también anticipan datos económicos clave publicados esta semana. Se espera que el informe de empleo de noviembre del viernes muestre un sólido crecimiento del empleo. Los economistas encuestados por Dow Jones esperan que se agreguen 581,000 puestos de trabajo en noviembre. La encuesta de fabricación del Instituto de Gestión de Suministros se publica el miércoles y los economistas también esperan buenos resultados.

El mercado local culminó la jornada del viernes en territorio negativo. El índice de referencia más importante a nivel local, MSCI Colcap, registró una caída del -1.53%. Las acciones con mejor rendimiento durante la sesión fueron las de

Grupo Sura (+4.87%), Preferencial Grupo Sura (+1.84%), GEB (+1.20%), ETB (+0.21%) y Grupo Nutresa (+0.04%). Grupo Bolívar y Corficolombiana se negociaron alrededor de la línea plana. Entre tanto, las cotizaciones de ISA (-5.63%), Ecopetrol (-5.02%), Canacol (-3,51%), Mineros (-2.63%) y Preferencial Corficolombiana (-2.47%) registraron algunas pérdidas. El total de compraventas alcanzó COP $111,668 millones, con las acciones de  Ecopetrol, Preferencial Bancolombia y Grupo Argos liderando los volúmenes de negociación. Bajo este escenario, esperamos un rango de negociación para Ecopetrol de 2,520 - 2,580.

A nivel semanal, el Colcap registró un avance del 1.51% mayormente impulsado por las acciones de Grupo Nutresa (+29.94%), Grupo Sura (+10.54%) y Grupo Argos (+7.99%). En contraste, las acciones de ISA (-8.22%), Ecopetrol (-4.12%) y Preferencial Corficolombiana (-4.04%) se ubicaron al final del índice.

Emisores

  • Grupo Sura explicó que, con ayuda de asesores externos, evalúan los efectos que puede tener la OPA con respecto a sus intereses, empleados, clientes y accionistas. De esta forma, además de evaluar la oferta realizada por Nugil S.A., “se considerará el precio, tanto en el contexto de un mercado afectado coyunturalmente por las condiciones de la pandemia, como en los aspectos relacionados con el valor fundamental de la compañía”, anunció el Grupo a través de un comunicado. También destacaron los aspectos positivos de Nutresa y las características que lo han llevado a ser una empresa tan importante, en palabra de los miembros: “la trayectoria y las perspectivas de expansión y crecimiento, que le han permitido a Grupo Nutresa ser una compañía global, con marcas presentes en 78 países, y con un potencial de continuar entregando dividendos crecientes a sus accionistas como lo ha hecho históricamente”.

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
Gerente de Investigaciones Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Laura Daniela Triana Pulido Analista Renta Variable Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Daniel Herrera Hernandez Analista Renta Fija Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Juan Pablo Bejarano Analista Sector Holding Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Andres Felipe Campos Analista Sector Retail Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.
Daniel Felipe Pardo Analista Sector Energetico Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Juan Felipe Herrera Analista Sector Financiero Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.


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