La salud del mercado laboral podrá anticipar la velocidad del Tapering en EE.UU.

La salud del mercado laboral podrá anticipar la velocidad del Tapering en EE.UU.

Los futuros de las acciones en NY y sus pares en Europa operan entre ganancias y pérdidas mientras los operadores esperan un informe de empleo en EE.UU. que podría avivar las expectativas de una reducción más rápida del estímulo por parte de la Reserva Federal. Los futuros del S&P500 y Nasdaq 100 fluctuaron antes de bajar, luego que los compradores de las caídas la jornada anterior impulsaron la mejor escalada del S&P500 desde mediados de octubre, una señal de que algunos de los peores temores sobre la cepa del virus omicron se están disipando.El índice EuroStoxx 600 borró el avance inicial, y las caídas de los mineros y los bancos compensan el rebote de las acciones de energía. La mayoría de los índices de referencia asiáticos subieron, pero en Hong Kong bajó el indice de las empresas tecnológicas chinas. Los inversionistas se asustaron por el plan del gigante de los transportes privados Didi Global Inc. para retirarse de la lista de EE.UU. bajo la presión de Beijing y el creciente escrutinio de las empresas chinas que cotizan en ese mercado.

En los últimos datos de EE. UU., las solicitudes de desempleo se mantuvieron bajas, lo que sugiere un progreso adicional en el mercado laboral. Los operadores esperan hoy las cifras de las nóminas, lo que podría moldear las expectativas sobre el ritmo del endurecimiento de la política de la Fed. La estimación media de los economistas anticipa un aumento de 550k nuevos puestos de trabajo. Suponiendo que las noticias de omicron no sigan afectando el sentimiento, una impresión superior a los 550k trabajos debería hacer que los operadores anticipen una reducción gradual de la Fed, limitando el avance de la renta variable, mientras que los rendimientos del tesoro y el dólar podrían volver a subir. Mientras tanto, las acciones de los mercados emergentes redujeron su primer avance semanal en tres. La volatilidad entre los activos sigue siendo elevada, lo que refleja el cambio de la Fed hacia una configuración monetaria menos generosa y la incertidumbre sobre cómo afectará el brote de ómicron a la reapertura global. La esperanza es que las vacunas sigan siendo efectivas o se puedan ajustar para hacer frente. El estado de Nueva York identificó al menos cinco casos de Omicron, que continúa su propagación mundial, mientras que las últimas investigaciones muestran que el riesgo de reinfección con la nueva variante es tres veces mayor que para otras.

Viernes: Informe de empleos de EE. UU., Pedidos de fábrica y bienes duraderos

El dólar (USD) sin cambios relevantes opera en las 96.16 unidades. El euro (EUR) avanza +0,10% a US$1,1311. La libra británica se debilitó cayó después que el responsable de la política monetaria del Banco de Inglaterra -BoE-, Michael Saunders, instara a la cautela sobre el ajuste monetario debido a los posibles efectos de la variante Omicron en la economía, cae -0,29% a US$1.3268. El yen japonés (JPY)  cae +0,17% a US$113,34. El yuan (CNH) opera sin cambios en US$6,3717. Las divisas de mercados emergentes bajan. La lira turca extendió una caída récord luego que los precios al consumidor subieron más rápido de lo previsto y Fitch Ratings recortó su perspectiva sobre la deuda soberana de la nación, aunque redujo parte de la caída después de que el banco central interviniera en los mercados de divisas por segunda vez esta semana. El petróleo de referencia WTI avanza +2,36% a US$68,36 el barril después que la OPEP+ siguiera con los aumentos de la producción, pero dejó espacio para ajustes rápidos debido a una perspectiva nublada. La referencia Brent avanza +2.77% a US$71,59. Los futuros del oro avanzan  +0,6% a US$1.773,10 la onza troy.

En Colombia, la asamblea de accionistas de Grupo Argos discutirá la autorización requerida frente a posibles conflictos de interés de algunos miembros de su junta para decidir sobre la oferta por Grupo Nutresa. Operadores en el mercado apuestan que el próximo objetivo de Gilinski -luego de haber lanzado ofertas por Nutresa y Grupo Sura- es el Grupo Argos. El ministro de Hacienda participa en el congreso nacional de cafeteros. El DANE publica hoy datos de exportaciones de octubre y el mercado estará atento también al dato de inflación de noviembre que se publica mañana y en donde se espera una aceleración a 4,97% a/a vs 4,58% de octubre. La producción de crudo cae 0,5% m/m a 740.265 b/d en octubre. El déficit de cuenta corriente llegó a -6,4% del PIB en el 3T21, la cifra más alta desde el 1T2015. La balanza comercial de bienes explica -4,8%. Hasta el 3T21 el consumo registra un impulso relevante, que explica el repunte de las importaciones (lo que incluye las compras de vacunas por parte del Gobierno Nacional); mientras que las exportaciones muestran la débil en la producción minera. De otra parte, la renta factorial, presenta un déficit -2,9% del PIB, el mayor deterioro que deja en evidencia las salidas de dividendos y rentabilidades tanto de la inversión extranjera directa (IED) como la de portafolio. 

Atentos

Colombia

10am: Ministro de Hacienda habla en la Federación Nacional de Cafeteros * 10am: Exportaciones FOB oct.; est. US$3.786m, anterior US$3.573m * Subastas: Operaciones de expansión incluyen repos de 9 meses por COP$1B, y de 31 días por igual monto * Esta semana:  Dic. 4: 12pm: IPC nov.; m/m est. 0,22%, anterior 0,01%; a/a est. 4,97%, anterior * 4,58%.

Internacional

10:30 a.m.: EE.UU. nóminas no agrícolas nov.; est. 550K, anterior 531K * 10:30 a.m.: EE.UU. desempleo nov.; est. 4,5%, anterior 4,6%* 12:00 p.m.: EE.UU. órdenes bienes duraderos oct. F; est. -0,5%, anterior -0,5% * 12:00 p.m.: EE.UU. órdenes de fábrica, oct.; est. 0,5%, anterior 0,2% * Agenda Fed: 11:15 a.m.: Bullard habla en Asociación de Banqueros de Misuri.

Materias Primas

El petróleo de referencia WTI inicia la jornada con un avance de  2.75%  a un precio de US $68.34 por barril. El crudo inicia la jornada apoyado en los leves retrocesos del dólar. La volatilidad del petróleo se ha visto altamente afectada por dos factores clave, a la baja, la llegada de Omicron, 

que ha vuelto a sacudir los mercados por el temor a que las vacunas no sean efectivas contra esta variante y la segunda, al alza, las declaraciones de J Powell en pro de un tapering anticipado junto con la reunión de la OPEP el jueves, en la que se habló de mantener los planes si los fundamentales de la economía no cambia de manera agresiva. En este contexto, esperamos un rango de operación  diario entre US $66.44 y US $68.71 por barril.

Renta Fija

Los futuros de los rendimientos de los bonos del Tesoro son en su mayoría más bajos siguiendo el comportamiento de los gilts durante la mañana europea, cuando Saunders del Banco de Inglaterra dijo que la variante omicron es una consideración clave para la decisión del MPC de diciembre. La sesión del viernes en EE.UU. presenta una serie de datos, encabezados por el informe de empleos de noviembre. Los rendimientos de los bonos del Tesoro son más ricos bajos en 1,5pb en el sector a 10 años, que cotiza alrededor de 1,43%; las gilts superan a los tesoros en ~ 1pb, ya que la prima de alza de tasas del BOE para la reunión de diciembre se redujo tras los comentarios de Saunders. Para el informe de empleos a las 8:30 am ET, las nóminas no agrícolas cambian, la estimación promedio es de 550k Número susurrante de Bloomberg es 564k; El cambio de NFP de octubre fue de 531k. La tasa de interes Libor en dólares a 3 meses +0,75pb en 0,18763%, el más alto desde el 16 de abril.  El rendimiento a 10 años de Alemania se modificó poco a -0,37%. El rendimiento británico a 10 años se redujo tres puntos básicos hasta el 0,78%.

Los operadores esperan los números de las nóminas el viernes, lo que podría moldear las expectativas sobre el ritmo del ajuste de la política de la Fed. El rendimiento adicional que los inversionistas exigen para poseer bonos soberanos denominados en dólares en lugar de bonos del Tesoro 

se reduce un punto básico a 379, según un índice de JPMorgan Chase. Gobierno de Polonia podría terminar alimentando la inflación con medidas que apuntan a contenerla, dijo un alto funcionario del gobierno.La economía de Chile es probable que crezca entre un 3% y un 4% el próximo año, según uno de los principales responsables políticos del país. El DANE publica hoy datos de exportaciones de octubre y el mercado estará atento también al dato de inflación de noviembre que se publica mañana. En Colombia, la emisión de bonos sociales de Bogotá fue la primera en cumplir con requisitos de la Asociación Internacional del Mercado de Capitales de una ciudad en América Latina.Al 26 de noviembre, el saldo de los Depósitos del Tesoro cayó en más de $10 billones frente a la semana anterior a $35,3 billones, que coincide con el pago anticipado de TESTF22. Esperamos rangos de negociación acotados entre 6.10%-6.30% y 8.05%-8.20% para los TESTF24 y los TESTF31 respectivamente.

Variación diaria de TES

Divisas

El dólar (DXY) revierte los movimientos de la semana pasada y pierde valor por cerca de 0.03%, lo que permite al índice a cotizar en 96.184 unidades. Los flujos monetarios de riesgo dominaron los mercados financieros el jueves y los principales 

índices de Wall Street lograron registrar ganancias impresionantes. El Senado estadounidense ha votado a fa.vor de aprobar el proyecto de ley para evitar un cierre del gobierno durante el fin de semana, mientras los inversores se preparan para el informe de empleos de noviembre de Estados Unidos Esperamos rangos de negociación acotados entre 96.0 -96.6 durante la jornada

El euro (EUR) inicia la jornada con un avance de 0.11% a un precio de cotización de US $1.1311 por euro. La divisa europea inicia la jornada con nuevos avances y apunta a que en las próximas semanas continúe subiendo por encima de los 1.400. El avance de los contagios en Europa parece haberse controlado en los últimos días, sin embargo, la aparición de 5 nuevos casos de Omicron en la ciudad de Nueva York ha hecho que el temor volviera a los mercados, afectando a las bolsas del mundo. Mientras tanto, los inversionistas están a la espera de los datos de empleo en Estados Unidos esta tarde, pues se darán a conocer las nóminas no agrícolas y la tasa de desempleo. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.136 - 1.127.

El peso colombiano (COP) avanzó 0.8% el jueves y cerró en 3,937 por dólar. La moneda se encamina a una ganancia semanal luego de cuatro semanas de descenso, como resultado de un rebote en los precios del petróleo tras la reunión de la OPEP+. Las perspectivas para el peso colombiano son mixtas, 

impulsado a la baja por un continuo retroceso en los CDS a 5 años y un rebote en los precios del petróleo que alcanzó a  registrar 65.72 dólares por barril. Frente a una posible mayor volatilidad en la cotización del índice DXY a la espera de nuevos datos de empleo. En este contexto, esperamos un rango de operación diaria entre 3,920 y 3,970 pesos por dólar.

Renta Variable

Las acciones de Asia-Pacífico estuvieron mixtas el viernes, luego de días de turbulenta negociación esta semana mientras los inversores continúan monitoreando la situación en torno a la variante omicron Covid. Las acciones tecnológicas chinas en Hong Kong se desplomaron después de que Didi anunció el viernes que comenzará a tomar medidas para salir de la Bolsa de Nueva York , menos de seis meses después de su debut en Estados Unidos . La compañía también dijo en el comunicado que buscará cotizar en Hong Kong. Las acciones de Tencent en Hong Kong cayeron un 2.32%, mientras que Alibaba cayó un 2.61% y Meituan cayó un 2.66%. El índice Hang Seng Tech bajó un 1.53% a 5,925.52. El índice Hang Seng más amplio de Hong Kong cerró la jornada de negociación con una baja de un 0.1% a 23,766.69. Las acciones de China continental cerraron al alza , con el compuesto de Shanghai subiendo un 0.94% a 3,607,43 mientras que el componente de Shenzhen subió un 0.857% a 14,892.05. En Japón, el Nikkei 225 cerró un 1% más alto a 28,029.57 mientras que el índice Topix ganó un 1.63% para finalizar la jornada de negociación en 1,957.86. Las acciones del conglomerado SoftBank Group , que tiene una participación considerable en Didi, perdieron un 0.71%. El Kospi de Corea del Sur subió un 0.78% para cerrar en 2,968.33. Las acciones de Australia también subieron, ya que el S & P / ASX 200 avanzó un 0.22% en el día a 7,241.20. El índice más amplio de acciones de Asia-Pacífico de MSCI fuera de Japón cayó un 0.34%.

Los mercados europeos subieron ligeramente el viernes. El Stoxx 600 subió alrededor de un 0.2% en las primeras operaciones, tras haber abierto más de un 0.6% arriba. Las acciones de viajes y ocio ganaron un 1.7% para liderar las ganancias, mientras que las acciones de minería cayeron un 0.6%. Los temores sobre el impacto potencial de la variante omicron parecieron disminuir 

levemente el viernes después de que científicos en Sudáfrica, donde se descubrió la variante por primera vez, dijeron que las vacunas existentes aún deberían ofrecer protección contra casos severos de Covid-19. Los tres casos detectados en los EE. UU mostraron solo síntomas leves. Por otro lado, los inversores europeos también estaban asimilando las lecturas finales del PMI de noviembre de la zona euro. El PMI compuesto, que captura las manufacturas y los servicios, se situó en 55.4, frente al 54.2 de octubre. La inflación de los precios al consumidor de la zona euro en noviembre alcanzó un máximo histórico del 4.9% anual en noviembre, según mostraron los datos esta semana, mientras que los precios al productor subieron un 5.4% en octubre para un aumento interanual del 21.9%. En términos de movimiento del precio de las acciones individuales, Dassault Aviation saltó más del 9% después de que los Emiratos Árabes Unidos compraran 80 de sus aviones Rafale F4. En la parte inferior del Stoxx 600, las acciones suecas de Orphan Biovitrum se desplomaron más del 23% después de que la firma estadounidense de capital privado Advent y el fondo soberano de Singapur retiraron su oferta de $ 8 mil millones por la farmacéutica sueca.

Los futuros de acciones se mantuvieron en su mayoría sin cambios en las primeras operaciones del viernes antes del informe de empleos de noviembre, ya que el mercado se acerca al final de una semana de montaña rusa impulsada por los desarrollos de variantes de Covid omicron.Los futuros del Promedio Industrial Dow Jones cayeron 12 puntos. El S&P 500 y el Nasdaq 100 también apenas se encontraban en territorio negativo. Las acciones ligadas estrechamente al virus han liderado el mercado en su vaivén de una semana, y eso continuó el viernes. Las empresas que se benefician de la expansión económica, como los hoteles y las aerolíneas, lideraron los perdedores, mientras que el líder en vacunas Moderna estuvo entre los mayores ganadores, con sus acciones subiendo un 3.3% en las operaciones previas a la comercialización. Hilton Worldwide bajó un 1.4% y Delta Air Lines cayó un 1.2% antes de la comercialización. Los inversores esperan ver un sólido crecimiento del empleo el mes pasado, y los economistas encuestados por Dow Jones pronostican la creación de 573,000 puestos de trabajo en noviembre y la tasa de desempleo caerá al 4.5%. Los tres índices principales se recuperaron en la sesión de negociación regular del jueves. El Dow ganó 617 puntos. El S&P 500 subió un 1.4% y el Nasdaq Composite ganó un 0.8%.

El mercado local culminó la jornada del jueves en territorio positivo. El índice de referencia más importante a nivel local, MSCI Colcap, registró un aumentó del 1.61%. Las acciones con mejor rendimiento durante la sesión fueron las de 

Preferencial Grupo Argos (+5.01%), Grupo Argos (+4.11%), Bancolombia (+4.00%), Preferencial Bancolombia (+2.64%) y Preferencial Aval (+2.38%). ETB y Promigas se negociaron en torno a la línea plana. Entre tanto, las cotizaciones de Cementos Argos (-1.99%), Preferencial Grupo Sura (-0.92%), Mineros (-0.52%), Grupo Nutresa (-0.42%) e ISA (-0.14%) registraron algunas pérdidas. El total de compraventas alcanzó COP $148,392 millones, con las acciones de Preferencial Bancolombia, Grupo Argos y Ecopetrol liderando los volúmenes de negociación. Bajo este escenario, esperamos un rango de negociación para Ecopetrol de 2,650 - 2,710.

Emisores

  • Según lo aprobado por la Asamblea General Ordinaria de Accionistas celebrada el pasado 26 de marzo de 2021, la compañía realizará el segundo desembolso de dividendos por un valor total de COP $721,652 millones. El próximo 14 de diciembre, los accionistas de ISA recibirán el segundo pago de dividendos del año de COP $651.5 por acción. El dividendo del año aprobado por la Asamblea tuvo un incremento de 93% con respecto al del 2020, el más alto en la historia de la compañía.  Tendrán derecho a su pago quienes figuren como titulares de sus acciones antes del 7 de diciembre de 2021, fecha en la que comienza el periodo ex dividendo y que se extiende hasta el 13 del mismo mes.

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
Gerente de Investigaciones Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Laura Daniela Triana Pulido Analista Renta Variable Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Daniel Herrera Hernandez Analista Renta Fija Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Juan Pablo Bejarano Analista Sector Holding Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Andres Felipe Campos Analista Sector Retail Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.
Daniel Felipe Pardo Analista Sector Energetico Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Juan Felipe Herrera Analista Sector Financiero Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.


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