Menor letalidad de Omicron recupera optimismo en el mercado accionario global

Menor letalidad de Omicron recupera optimismo en el mercado accionario global

Los futuros de las acciones en NY y sus pares en Europa suben al inicio de la semana, mientras que en Asia las acciones operaron en terreno mixto luego que los inversionistas sopesaron el impacto de la variante omicron y las perspectivas regulatorias para las compañías tecnológicas chinas. Las compañías de energía y financieras impulsan el EuroStoxx 600, mientras que las acciones de tecnología cayeron y el índice de China acciones tecnológicas cotizadas en Hong Kong cayó por tercer día. El banco central Chino -PBoC- redujo los encajes de los bancos para dar un aumento de liquidez a una economía en desaceleración que enfrenta un empeoramiento de la crisis inmobiliaria. En China el domingo, el regulador de valores intentó minimizar los temores sobre el deslistamiento de las compañías chinas de las bolsas estadounidenses. El plan de Didi Global Inc. de cambiar su cotización a Hong Kong desde NY hizo caer las acciones en EE.UU. y provocó temores de que otros pudieran seguir. Evergrande Group planea incluir sus bonos públicos offshore y obligaciones de deuda privada en una reestructuración que podría figurar entre las más grandes de la nación.

Sudáfrica informó que la variante Omicron no está impulsando las hospitalizaciones y el asesor médico estadounidense Anthony Fauci aseguró que no parecía haber un gran grado de gravedad para esta variante, aunque advirtió que es demasiado pronto para estar seguro. La atención se dirige en la semana al anuncio del IPC de EE.UU., que se espera muestre el mayor avance anual en décadas, manteniendo la presión sobre la FED para que aplique un ajuste de política más rápido. Los mercados se están viendo afectados por vientos en contra como el giro agresivo del presidente de la Fed, para abordar la elevada inflación. Es poco probable que esa evaluación cambie después que en EE.UU. el más reciente informe del mercado laboral tuvo la ganancia más pequeña del 2021, por lo que seguimos viendo que las tasas de interés subirán a un lento ritmo, permitiendo nuevas ganancias en el mercado de renta variable en medio de una valoración menos pesimista sobre la variante omicron.

Martes: Decisión política del Banco de la Reserva de Australia. PIB zona euro. Miércoles : Decisión de tasa del Banco de la Reserva de India. Olaf Scholz reemplazará a Angela Merkel como canciller. La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, habla en una conferencia. Jueves: El presidente del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari. El gobernador del Banco de la Reserva de Australia, Philip Lowe. China IPC, IPP, oferta monetaria, nuevos préstamos en yuanes, financiamiento agregado. Viernes: IPC EE.UU.

El dólar (USD) avanza +0,10% a las 96,217 unidades. El euro (EUR) cae -0,15% a US$1,1298. El yen japonés (JPY) avanza -0,29% a US$113,13. El yuan (CNY) avanza -0,04% a US$6,38. La libra esterlina (GBP) sube +0,29% a US$1,3274. El petróleo de referencia WTI sube +3,22% a US$68,37 por barril luego que Arabia Saudita aumentó los precios de su crudo. La referencia Brent avanza +3,25% a US$72,15 pb. El oro al contado cae -0,24% a US$1.778,62 la onza troy.

En Colombia el fin de semana el DANE dió a conocer la inflación del mes de noviembre, la cual sorprendió a los economistas cuando avanzó +0.50% m/m a 5.26% a/a su mayor nivel desde enero 2017, en un periodo donde el rubro de alimentos, servicios públicos y arrendamientos mayoritariamente impulsaron el curso de los precios. El curso de la inflación podría estar reflejando el impacto de la tasa de cambio “pass through” a medida que el ritmo de las importaciones desde el mes de julio muestra una fortaleza importante de la demanda agregada, con un choque de oferta local de productos como la carne que siguen presionados por los choques de la cadena de abastecimiento global. Esperamos que la nueva cifra impacte las expectativas no solo de la variable al cierre de 2022 sino que tenga la capacidad de anticipar nuevos incrementos de 50 puntos básicos en el 1T22 como el que hemos anticipado para el presente mes de diciembre por parte del Banco de la República. la Junta Directiva de Grupo Argos, con el acompañamiento de un grupo de asesores independientes entre los que se encuentran JP Morgan y la consultora EY, decidió no aceptar la oferta del Grupo Gilinski por las acciones del Grupo Nutresa. El senador y candidato de izquierda Gustavo Petro continúa liderando en las encuestas tempranas. El senador Petro, popular entre los colombianos más pobres y estudiantes y temido por muchos inversionistas, lidera con un apoyo del 42,1% ante la votación del próximo mes de mayo, en una encuesta realizada por la firma Invamer y publicada por Caracol Noticias. Sergio Fajardo, un exprofesor de matemáticas que fue alcalde de Medellín quedó en segundo lugar, con el 18,9% de las intenciones de voto, según la encuesta.

Atentos

Colombia

Banco de la República cupo de subastas de liquidez 30 días por COP$1B 28 días COP$13.9B Subasta de Contracción Ilimitado- Martes: Confianza del Consumidor Exp Nov -1.4 Ant -1.3 Viernes: Exportaciones Octubre Exp Us$3.780 mll vs ant US$3.572 mll.

Internacional

Martes productividad no agrícola 3T21 Exp -4.9% vs -5.0% ant. * Balanza Comercial Oct Exp -$US67B ant -US$80.9B. Miércoles: Jolts Oct Exp 10.4 mll  vs ant 10.4 mll. Jueves: Peticiones Iniciales de Desempleo Dic 4 Exp 225k vs ant 222k viernes: IPC Nov Exp 0.7% m/m vs 0.9% ant. IPC a/a Exp 6.8% vs 6.2% ant.

Materias Primas

El petróleo de referencia WTI inicia la jornada con un avance de  3.17%  a un precio de US $68.36 por barril. El crudo inicia la jornada con fuertes aumentos a medida que disminuyen los temores por Omicron en los mercados. Luego de que en varios reportes en Sudáfrica de los síntomas por 

la nueva variante, estos, han sido en su mayoría muy leves y no han representado mayores riesgos para los contagiados, por lo que el apetito por el riesgo ha crecido en los mercados. Otro de los impulsores del petróleo ha sido la disminución en las perspectivas frente a un aumento de las exportaciones por parte de Irán, mientras tanto, los inversionistas están al pendiente de la reunión que se lleva a cabo en Houston, Texas, donde se lleva a cabo un encuentro de los grandes productores de energía del mundo. En este contexto, esperamos un rango de operación  diario entre US $66.44 y US $68.71 por barril.

Renta Fija

Los rendimientos de los bonos del Tesoro se dispararon al alza al comienzo del día y los futuros de los rendimientos se mantienen cerca de los máximos en las primeras negociaciones de la sesión de EE.UU., lo que hace que los rendimientos sean más altos entre 4pb y 5pb en toda la curva. Las acciones europeas y los futuros de EE.UU. suben, con un ligero contexto de riesgo que se desvanece desde el viernes. La atención esta semana se centra en subastas de EE.UU. y datos del IPC, mientras que los oradores de la Fed entran en un silencio antes del FOMC de la próxima semana. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años rondan el 1,395%, 5pb más altos frente al cierre del viernes, mientras que la curva 2s10s se empina casi 2pb con un rendimiento ligeramente superior; bunds cotizan 4pb más bajos frente a los bonos del Tesoro en sector a 10 años. Los datos de posicionamiento de la CFTC muestran que los fondos de cobertura recortaron US $ 47,3m/DV01 en duración neta durante la semana. La tasa de interes Libor dólar a 3 meses +0,24pb a 0,19000%. Las subastas de EE.UU. se reanudan el martes con una venta de bonos a 3 años de US $ 36.000 millones, seguidas de US $ 36.000 millones a 10 y US $ 22.000 millones a 30 años el miércoles y jueves.Rendimiento de Alemania a 10 años avanza un punto básico a -0,37%. El rendimiento a 10 años de Gran Bretaña cambió poco a 0,75%.

La Directora gerente del Fondo Monetario Internacional, Kristalina Georgieva espera que la organización reduzca sus expectativas para el repunte económico mundial a medida que aumenta el número de casos de Covid-19 atribuibles a la nueva cepa omicron. China Evergrande Group es planea

 incluir todos sus bonos públicos en el extranjero y obligaciones de deuda privada en una reestructuración que podría figurar entre las más grandes del país. En Brasil, el banco central se vuelve a reunir para debatir una nueva subida de tasas en medio de una serie de noticias negativas. En Perú, es probable que el banco central continúe aumentando las tasas de interés con un alza de 50 puntos básicos a 2,5%.En Colombia, este tres de diciembre, la Dian cumplió la meta de recaudo tributario neto de 2021 de $150 billones. Luego de los datos de inflación las curvas en Colombia deberían a empezar a reaccionar, donde la curva de TES en pesos debería consensuar un incremento de 50pbs para la reunión del mes de diciembre, en línea con nuestras expectativas, y la curva de TES en uvr podria ampliar las inflaciones implícitas luego del dato de inflación sorpresivo al alza. Esperamos rangos de negociación acotados entre 6.20%-6.40% y 8.05%-8.20% para los TESTF24 y los TESTF31 respectivamente.

Variación diaria de TES

Divisas

El dólar (DXY) revierte los movimientos de la semana pasada y pierde valor por cerca de 0.03%, lo que permite al índice a cotizar en 96.184 unidades. Los flujos monetarios de riesgo dominaron los mercados financieros el jueves y los principales 

índices de Wall Street lograron registrar ganancias impresionantes. El Senado estadounidense ha votado a fa.vor de aprobar el proyecto de ley para evitar un cierre del gobierno durante el fin de semana, mientras los inversores se preparan para el informe de empleos de noviembre de Estados Unidos Esperamos rangos de negociación acotados entre 96.0 -96.6 durante la jornada

El euro (EUR) inicia la jornada con un retroceso de 0.16% a un precio de cotización de US $1.1295 por euro. La divisa europea inicia la jornada con leves retrocesos principalmente por la fortaleza del dólar en todos los frentes. El sentimiento en los mercados ha mejorado notablemente gracias a los reportes positivos sobre Omicron en Sudáfrica, los síntomas que genera la nueva variante han resultado ser leves y no representan mayores problemas para el sector de la salud. Mientras tanto, el dato de pedidos de fábrica en Alemania ha resultado ser más débil de lo esperado, cayendo un 6.9%. Los inversionistas están al pendiente del índice de confianza Sentrix de diciembre de la zona euro. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.134 - 1.125.

El peso colombiano (COP) se depreció 0.74% el viernes y cerró en 3,966.20 por dólar, como resultado de mayor volatilidad en la fortaleza del dólar tras los datos de empleo, lo que genera incertidumbre sobre el actuar de la Reserva Federal, frente a sus anuncios anteriores de un posible aceleramiento 

del recorte en la compra de activos. Las perspectivas para el peso colombiano son mixtas, impulsado a la baja por avance en los precios del petróleo y un retroceso en el índice DXY, frente a menores atractivos en la región luego de que los pares iniciaran la jornada depreciandose. En este contexto, esperamos un rango de operación diaria entre 3,940 y 3,990 pesos por dólar.

Renta Variable

Las acciones chinas cayeron en las operaciones de la tarde del lunes, mientras que los inversores monitoreaban los precios de bitcoin después de que cayeron drásticamente durante el fin de semana . Los precios del petróleo se dispararon durante el comercio de Asia. El índice Hang Seng de Hong Kong cayó un 1.76% para cerrar en 23,349.38, debido a la caída de las acciones tecnológicas. JD cayó un 4.85% y Tencent un 3.2%. Las acciones de Alibaba en Hong Kong cayeron casi un 8% en las primeras operaciones, pero luego se recuperaron ligeramente para cerrar un 5.61%. La compañía anunció que Toby Xu, su subdirector financiero, sucederá a Maggie Wu como director financiero. Ese cambio entrará en vigencia el 1 de abril. Se agregaron cuatro nuevas acciones, incluidos JD y Netease , al índice de referencia Hang Seng . La última actualización aumenta el número de acciones en el índice principal a 64, desde las 60 acciones actuales. Al mismo tiempo, la promotora inmobiliaria Evergrande será eliminada del índice de Empresas de China. Evergrande, envuelto en problemas de deuda, advirtió el viernes en una presentación ante la bolsa de Hong Kong que recibió una demanda para reembolsar alrededor de $260 millones. Después de cumplir con los últimos pagos de intereses a última hora, la empresa se enfrenta a otro plazo de período de gracia para los pagos de deuda de 82.5 millones de dólares. Las acciones de Evergrande cayeron casi un 20% el lunes. Las acciones de China continental también cayeron después de haber subido antes. El compuesto de Shanghai cerró con una caída del 0.5% a 3,589.31, mientras que el componente de Shenzhen bajó casi un 1% a 14,752.96. El Nikkei 225 de Japón recortó las pérdidas anteriores, cayendo un 0.36% para cerrar en 27,927.37, mientras que el Topix bajó un 0.53% a 1,947.54. El Kospi de Corea del Sur subió un 0.17% para cerrar en 2,973.25, dando la vuelta desde un descenso del 1% anterior. El S & P / ASX 200 de Australia cerró cerca de la línea plana a 7,245.10, recuperándose también de las leves pérdidas anteriores. El índice más amplio de acciones de Asia-Pacífico de MSCI fuera de Japón cayó un 0.83%.

Las acciones europeas subieron el lunes a medida que los inversores continuaron monitoreando los desarrollos en torno a la variante omicron Covid y la volatilidad de bitcoin. El Stoxx 600 sumó un 0.5% a finales de la mañana, y las acciones de petróleo y gas subieron un 1.9% para liderar las ganancias, mientras que las acciones tecnológicas se resistieron a la amplia tendencia alcista y cayeron un 0.6%. 

En el frente de los datos en Europa, los pedidos industriales alemanes se desplomaron un 6.9% intermensual en octubre, muy por debajo del pronóstico de consenso de una caída del 0.5%, ya que la débil demanda externa pesó mucho. El índice Sentix de la zona euro para diciembre cayó a 13.5 desde 18.3 en noviembre, ya que la renovada incertidumbre sobre el diferencial de Covid-19 y las restricciones asociadas pesaron sobre la confianza de los inversores en todo el bloque. Hubo pocos movimientos significativos en el precio de las acciones en las primeras operaciones. La compañía británica de polímeros Victrex sumó un 3.3% para liderar el Stoxx 600 después de su informe de ganancias de todo el año. En la parte inferior del índice europeo, las acciones de Deliveroo cayeron más del 7% por temor a que la Comisión Europea pueda imponer regulaciones laborales más estrictas en la economía de los gig.

Los futuros del promedio industrial Dow Jones subieron y los futuros del Nasdaq-100 quedaron rezagados mientras los inversores miraban más allá de la amenaza emergente de la variante omicron Covid-19, pasando de acciones tecnológicas de alto precio a nombres vinculados a la economía en recuperación. Los futuros de Dow ganaron 259 puntos, o un 0.8%, mientras que los futuros de Nasdaq-100 perdieron un 0.2% en las primeras operaciones del lunes. Los futuros del S&P 500 subieron un 0.4%. . Las acciones tecnológicas de alto precio fueron más bajas en las operaciones previas a la comercialización, continuando con un tema de reducción de riesgos en los mercados. Nvidia perdió un 4% en las operaciones previas a la comercialización. Tesla también estaba en números rojos. El viernes, el Nasdaq Composite cayó un 1.92% con las acciones de Tesla como el mayor lastre. El buque Ark Innovation Fund de Cathie Wood cayó más del 5% el viernes, y todas las tenencias del fondo se encuentran ahora en un mercado bajista, excepto dos acciones . Teladoc Health, Zoom Video, Roku, Palantir y Twilio son algunos de los nombres que han registrado fuertes pérdidas. Ark Innovation bajó otro 2% en las operaciones previas a la comercialización el lunes. Los tres principales promedios terminaron la semana en números rojos, con el Dow registrando una cuarta semana negativa consecutiva por primera vez desde septiembre de 2020. El S&P y el Nasdaq Composite bajaron por segunda semana consecutiva. Los nombres de pequeña capitalización se vieron especialmente afectados, con el Russell 2000 cayendo un 3.86% durante la semana.

El mercado local culminó la jornada del viernes en territorio negativo. El índice de referencia más importante a nivel local, MSCI Colcap, registró una caída del 0.62%. Las acciones con mejor rendimiento durante la sesión fueron las de 

Cementos Argos (+3.33%), Terpel (+3.29%), Preferencial Corficolombiana (+1.96%), Corficolombiana (+0.91%) y Davivienda (+0.43%). Entre tanto, las cotizaciones de Promigas (-2.50%), Bancolombia (-2.45%), Preferencial Grupo Sura (-1.93%), Grupo Argos (-1.91%) y Canacol (-1.37%) registraron algunas pérdidas. El total de compraventas alcanzó COP $119,205 millones, con las acciones de Preferencial Bancolombia, Ecopetrol y el Fondo IColcap liderando los volúmenes de negociación. Bajo este escenario, esperamos un rango de negociación para Ecopetrol de 2,660 - 2,720.

A nivel semanal, el índice Colcap registró un avance del 8.62% mayormente impulsado por las ganancias de Grupo Argos (+29.58%), Grupo Sura (+20.21%) y Preferencial Grupo Agros (+19.14%). EN contraste, los valores de Canacol (-1.87%), ETB (-1.25%) y Mineros (-1.22%) se ubicaron al final del índice para liderar las pérdidas.

Emisores

  • Después de un análisis técnico, la Junta Directiva de Grupo Argos, con el acompañamiento de un grupo de asesores independientes entre los que se encuentran JP Morgan y la consultora EY, decidió no aceptar la OPA del Grupo Gilinski por Nutresa por varias razones. De acuerdo con el estudio de valoración realizado por JP Morgan, la Junta Directiva consideró que la oferta económica presentada de US$7.71 por acción de Grupo Nutresa no refleja un precio justo, dado que no reconoce el valor fundamental del negocio de alimentos ni de su portafolio de inversiones.
  • Cementos Argos listará a Argos USA en la Bolsa de Valores de Nueva York para lograr una transferencia de valor a los accionistas, incluyendo al Grupo Argos.

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
Gerente de Investigaciones Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Laura Daniela Triana Pulido Analista Renta Variable Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Daniel Herrera Hernandez Analista Renta Fija Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Juan Pablo Bejarano Analista Sector Holding Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Andres Felipe Campos Analista Sector Retail Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.
Daniel Felipe Pardo Analista Sector Energetico Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Juan Felipe Herrera Analista Sector Financiero Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.


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