China respaldando crecimiento permite recuperar optimismo por activos de riesgo

China respaldando crecimiento permite recuperar optimismo por activos de riesgo

Los futuros de las acciones en NY suben junto a sus pares en Europa a medida disminuyen las preocupaciones sobre la gravedad de la variante del virus omicron y China promete medidas para respaldar el crecimiento económico.  Las acciones tecnológicas lideran las ganancias en el EuroStoxx 600, con los futuros del Nasdaq 100 avanzando. Las acciones tecnológicas chinas también se recuperaron de la caída de la semana pasada, con Alibaba Group alcanzando máximos de 2019 en Hong Kong.  Los activos de riesgo se recuperan luego que el aumento de casos Omicron no han saturado los hospitales al tiempo que las medidas de política en China soportan el sentimiento. Las acciones tecnológicas se habrían afectado la semana anterior tras las preocupaciones por la variante y la inclinación agresiva del presidente Powell de la FED. Intel Corp. repunta en el premarket luego que el fabricante de chips dijera que planea cotizar acciones de su negocio de automóviles autónomos Mobileye a mediados del próximo año. Apple también avanza cuando Morgan Stanley dijo que se beneficiará de nuevas categorías de productos en realidad virtual y vehículos autónomos. GlaxoSmithKline Plc aseguró que su tratamiento con anticuerpos Covid-19 es efectivo contra la combinación completa de mutaciones en la nueva variante. 

En adelante serán relevantes las tensiones geopolíticas, a medida que los aliados de EE.UU. y Europa están sopesando sanciones bancarias si Rusia invade Ucrania. Adicionalmente, China ha amenazado a EE.UU. con represalias contra su decisión de declarar un boicot diplomático a los Juegos Olímpicos de Invierno, advirtiendo que los lazos entre las dos economías pueden sufrir. En China las exportaciones crecieron más rápido de lo esperado en noviembre para atender un récord de demanda externa y una disminución de la crisis energética, mientras la crisis de deuda inmobiliaria en ese país sigue siendo un lastre para la economía por lo que continúa siendo monitoreada de cerca, ya que el período de gracia de Evergrande Group para algunos cupones terminó con algunos tenedores de bonos sin recibir el pago y S&P asegurando que un default parece inevitable. Mientras tanto, un grupo de tenedores de bonos de Kaisa Group Holdings Ltd. envió a la compañía una propuesta formal de indulgencia, diseñada para ganar tiempo y evitar un incumplimiento. 

Martes: PIB Eurozona. Miércoles: Decisión de tipos del Banco de la Reserva de India. Olaf Scholz sustituirá a Angela Merkel como canciller. La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, habla en conferencia. Jueves: Habla el presidente del Banco de la Reserva Federal de Minneapolis, Neel Kashkari. Habla el gobernador del Banco de la Reserva de Australia, Philip Lowe. China CPI, PPI, oferta monetaria, nuevos préstamos en yuanes, financiamiento agregado. Viernes: IPC de EE. UU. 

El dólar (USD) avanza +0,02% a las 96.350 unidades. El euro (EUR) cae -0,21% a US$1,1261. El yen japonés (JPY) cae +0,07% a US$113,55 por dólar. El yuan (CNH) avanza -0.05% a US$6,3703. La libra esterlina (GBP) cae -0.08% a US$1.3253. El petróleo de referencia Brent avanza +1,83% a US$74,91 el barril, la referencia WTI avanza +3,05% a US$71,60 pb. El oro avanza +0,16% a US$1,782.45 la onza troy.

En Colombia, Grupo Argos tomó medidas para evitar una posible oferta de adquisición y dificultar que el multimillonario Jaime Gilinski logre obtener el control de algunos de los conglomerados más grandes del país. Argos decidió acelerar procesos estratégicos que venía adelantando y analizando, como la vinculación de socios internacionales, la revisión de su política de dividendos y la cotización de algunos de sus activos en la bolsa de Nueva York incluyendo los negocios que Cementos Argos tiene en Estados Unidos.  Por ahora, Gilinski —quien ha ofrecido comprar participaciones significativas en Grupo Nutresa y Grupo Sura— no planea lanzar una oferta por el Grupo Argos, según una persona con conocimiento de su estrategia.

Atentos

Colombia

Confianza del consumidor nov.; est. -1,0, anterior - 1,3 * Subastas: Operaciones de expansión incluyen repos de 28 días por COP$11B y de 30 días por COP$1B * Esta semana: Dic. 8: Festivo * Dic.9: Asamblea Grupo Sura para evaluar conflictos de interés * Dic. 10: Exportaciones.

Internacional

8:30am: EE.UU. balanza comercial oct. est. -US$66.800m, anterior - US$80.900m.

Materias Primas

El petróleo de referencia WTI inicia la jornada con un avance de  3.17%  a un precio de US $71.69 por barril. El crudo inicia la jornada con una nueva racha de avances, más temprano y durante la sesión asiática, el petróleo avanzaba casi un 5%, esto, gracias a que el impacto de Omicron 

sobre la demanda del combustible ha disminuido. Por otro lado, el principal exportador de petróleo, Arabia Saudi, elevó los precios del petróleo el domingo por las clara señales de confianza, al mismo tiempo que la OPEP declaró que desde enero continuarán con los aumento de 400,000 barriles diarios de petróleo a pesar de la liberación de reservas por parte de Estados Unidos. En este contexto, esperamos un rango de operación  diario entre US $69.67 y US $71.93 por barril.

Renta Fija

Los rendimientos de los bonos del Tesoro registran movimientos mixtos, con el front-end rezagado antes de la subasta de bonos a 3 años. Las acciones reanudan el repunte, manteniendo los futuros del Tesoro cerca de la parte inferior del rango del lunes desde el belly hacia el extremo largo de la curva.  Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 2 años bajan 2,2pb en el día, aplanando el diferencial de 2s10 en 1,8pb y deshaciendo parte del movimiento de empinamiento del lunes; los rendimientos a 10 años alrededor de 1,436%, ligeramente más baratos en el día. Los bunds se retrasan 1,3pb después de que Holzmann del BCE dice que es posible subir las tasas mientras se sigue comprando deuda: los BTP pierden 2,5pb frente a los bonos del Tesoro en el sector a 10 años. Los futuros de acciones suben en la sesión europea temprana, lo que agrega presión a la baja sobre los bonos. Las subastas de EE.UU. se reanudan con una venta de bonos a 3 años de US $ 54.000 millones, antes de US $ 36.000 millones a 10 y US $ 22.000 millones a 30 años el miércoles y jueves.  La participación activa a 3 años en torno a 0,973% está por encima de los cierres de la subasta desde febrero de 2020 y ~ 22pb más alto que la venta de noviembre. La tasa de interés Libor dólar a tres meses +0,83pb en 0,12825%. Oradores de la Fed en período de bloqueo para hablar antes del 15 de diciembre FOMC. El rendimiento a 10 años de Alemania avanzó dos puntos básicos hasta el -0,37%.El rendimiento británico a 10 años avanzó dos puntos básicos hasta el 0,76%.

El rendimiento adicional que los inversionistas exigen para mantener la deuda en dólares de las naciones en desarrollo sobre los bonos del Tesoro se redujo 2 puntos básicos, según un índice de JPMorgan Chase. Algunos tenedores de bonos del Grupo Evergrande de China aún no habían recibido 

los pagos de cupones vencidos al final de un período de gracia de un mes posible incumplimiento por el desarrollador mientras se prepara para una de las reestructuraciones de deuda más grandes de China. Los activos rusos están en el foco de los informes de que EE.UU. y sus aliados están considerando sanciones dirigidas a los bancos más grandes de Rusia y otras sanciones en caso de que el presidente Vladimir Putin invada Ucrania.En el frente de los datos, Colombia publicará su medida de confianza del consumidor. México, publicará cifras sobre inversión fija bruta y reservas internacionales. Este martes, el Ministerio de Hacienda girará $2,92 billones al mercado por vencimientos de TES de corto plazo colocados al siete de diciembre de 2021 y que tienen una tasa de valoración de 2,930%. Hay que tener en cuenta que no hay más vencimientos de bonos corto plazo por este año, pues el siguiente está para el ocho de marzo de 2022 por $3,87 billones.Tenencias de TES habrían crecido 1,5% en noviembre de 2021 frente a octubre a $404,6 billones. En Colombia el recaudo tributario en el acumulado del año con corte a noviembre, el recaudo tributario bruto sumó $160,2 billones, un 17,5% más que en igual periodo de 2020. Esperamos rangos de negociación acotados entre 6.35%-6.55% y 8.10%-8.25% para los TESTF24 y los TESTF31 respectivamente.

Variación diaria de TES

Divisas

El dólar (DXY) comienza la semana al alza y revierte parte de los movimientos de la semana pasada, se incrementa  0.05%, lo que permite al índice a cotizar en 96.167 unidades. El sentimiento de riesgo sigue mejorando de cara a la apertura 

de la sesión europea, reflejado en las ganancias de los futuros del S&P 500. Los mercados bursátiles asiáticos repuntaron con la promesa de China de proporcionar medidas de apoyo para aumentar el crecimiento económico.Los responsables políticos de todo el mundo también están restando importancia al impacto de la nueva variante en la recuperación económica. Esperamos rangos de negociación acotados entre 96.1 -96.6 durante la jornada.

El euro (EUR) inicia la jornada con un retroceso de 0.24% a un precio de cotización de US $1.1258 por euro. La divisa europea inicia la jornada continuando con su racha bajista gracias a la fortaleza del dólar; el euro ya lleva cuatro días de constantes bajadas en la apertura. Los operadores fijan sus expectativas en un eventual despegue de la Fed en mayo de 2022 en medio de las preocupaciones por la inflación. En la eurozona, los mercados de renta variable se recuperan y los datos de producción industrial de Alemania mostraron un fuerte crecimiento, subiendo un 2.8% en octubre. Mientras tanto, los inversionistas analizan qué puede pasar el proximo 16 de diciembre en la reunion del BCE. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.13 - 1.122.

El peso colombiano (COP) cerró el lunes en 3,932.50 por dólar, logrando un fortalecimiento del 0.9%, como resultado de un repunte en los precios del petróleo y menor riesgo reflejado en una caída de los CDS a 5 años en Colombia. Las perspectivas para el peso colombiano son mixtas,

impulsado a la baja por avance en los precios del petróleo por encima de los 75 dólares por barril, frente a mayor demanda por dólar en el mercado. En este contexto, esperamos un rango de operación diaria entre 3,920 y 3,970 pesos por dólar.

Renta Variable

Las acciones en Asia-Pacífico subieron el martes, recuperándose de las pérdidas del lunes cuando Wall Street se recuperó con el optimismo de que el riesgo de la variante Omicron podría no ser tan malo como se temía. Hang Seng de Hong Kong subió un 2.72% para cerrar en 23,983.66, ya que las acciones de casinos y propiedades subieron. Las acciones tecnológicas también se recuperaron de la sesión anterior. Tencent subió un 3.57% y Alibaba se disparó un 12.24% después de perder casi un 6% el lunes. El índice Hang Seng Tech se disparó un 4.21%. Sin embargo, las acciones de China continental se mantuvieron moderadas, con el compuesto de Shanghai subiendo un 0.16% para cerrar en 3,595.03 y el componente de Shenzhen bajó un 0.38% a 14,697.17. Los datos comerciales de China para noviembre mostraron que las importaciones superaron las expectativas, aumentando un 31.7% en noviembre. Pero las exportaciones estuvieron por debajo de las expectativas, aumentando un 22%. El Nikkei 225 de Japón subió un 1.89% para cerrar en 28,455.60, mientras que el Topix subió un 2.17% a 1,989.85. Las acciones de SoftBank se recuperaron casi un 8% después de caer más del 8% el lunes, ya que rastreaba las pérdidas de los gigantes tecnológicos Alibaba y Didi. En Australia, el S & P / ASX 200 subió casi un 1% para cerrar en 7,313.90. El Kospi de Corea del Sur subió un 0.62% a 2,991.72. El índice de acciones de Asia-Pacífico más amplio de MSCI fuera de Japón subió un 1.72%.

Las acciones europeas subieron el martes debido a que los inversores reaccionaron a los nuevos desarrollos relacionados con la variante Omicron. El Stoxx 600 sumó un 1.9% a media mañana, y las acciones tecnológicas subieron un 4% para liderar las ganancias, ya que todos los sectores y las principales bolsas cotizaron con firmeza en territorio positivo. La sesión fuerte para las acciones europeas 

se produce después de que la región subió el lunes y los mercados mundiales se recuperaron, con menores preocupaciones sobre la posible gravedad de la variante Omicron. En el frente de los datos europeos, la producción industrial alemana sorprendió en octubre al crecer un 2.8% con respecto al mes anterior, dijo el martes la Oficina Federal de Estadísticas, después de una contracción revisada del 0.5% en septiembre. En términos de movimiento del precio de las acciones individuales, la firma sueca de capital privado EQT subió un 6.8% a media mañana para liderar el Stoxx 600. En la parte inferior del índice, la compañía británica de polímeros Victrex cayó un 2.5%, lo que devolvió algunas de las ganancias del lunes derivadas de su informe de ganancias.

Los futuros de las acciones subieron el martes por la mañana. Los futuros del Promedio Industrial Dow Jones subieron 345 puntos. Los futuros del S&P 500 subieron un 1.3% y los futuros del Nasdaq 100 subieron un 1.8%. Las acciones de los fabricantes de chips fueron las primeras ganadoras, con Intel saltando un 8.4% y NVIDIA un 3.7%, tras la noticia de que Intel planeaba sacar a bolsa su unidad de vehículos autónomos, Mobileye, a mediados de 2022. Las líneas de cruceros también se beneficiaron del entusiasmo de que Omicron podría representar una amenaza menor de lo que se temía. Carnival y Norwegian Cruise Line Holdings aumentaron aproximadamente un 3.5% cada una. Las acciones de GlaxoSmithKline fueron aproximadamente un 1% más altas tras la noticia de que el tratamiento con anticuerpos monoclonales del fabricante de medicamentos había demostrado ser eficaz en el tratamiento de Omicron. En otros lugares, las acciones de Tesla subieron casi un 4% a pesar de las noticias de que la compañía tuvo que reemplazar las cámaras en tres de sus modelos. UBS dijo que el fabricante de automóviles eléctricos será la fuerza dominante en la industria y elevó su precio objetivo. La sesión nocturna siguió a un regreso en Wall Street que vio al Dow ganar casi 650 puntos. El S&P 500 subió un 1.1% el lunes y los 11 sectores registraron ganancias. El Nasdaq Composite se revirtió al alza para terminar el día con un alza del 0.9%. El repunte fue liderado por acciones relacionadas con viajes como aerolíneas y operadores de cruceros.Los inversores apuestan a que la nueva cepa Covid-19 puede causar una enfermedad más leve de lo que se temía. El asesor médico en jefe de la Casa Blanca, el Dr. Anthony Fauci, dijo el domingo que los datos iniciales sobre la variante son “alentadores ”, aunque advirtió que se necesitaba más información para comprenderla por completo. Mientras tanto, el mercado también está sopesando la posibilidad de que la Reserva Federal comience a eliminar sus políticas masivas de flexibilización pandémica y aumente las tasas antes de lo esperado.

El mercado local culminó la jornada del lunes en territorio negativo. El índice de referencia más importante a nivel local, MSCI Colcap, registró una caída del 0.09%. Las acciones con mejor rendimiento durante la sesión fueron las de 

Preferencial Cementos Argos (+4.39%), Canacol (+1.91%), Preferencial Grupo Aval (+1.86%), ISA (+1.36%) y Grupo Nutresa (+1.09%). Entre tanto, las cotizaciones de Preferencial Grupo Argos (-2.63%), Preferencial Corficolombiana (-2.09%),  Preferencial Bancolombia (-1.59%), Grupo Argos (-1.43%) y Bancolombia (-1.40%) registraron algunas pérdidas. El total de compraventas alcanzó COP $74,101 millones, con las acciones de Preferencial Bancolombia, Grupo Argos y Nutresa liderando los volúmenes de negociación. Bajo este escenario, esperamos un rango de negociación para Ecopetrol de 2,690 - 2,740.

Emisores

  • Grupo Argos no participará en la OPA por Grupo Nutresa. Según el análisis técnico de la junta directiva, que ha contado con la asesoría de JP Morgan y la Consultora EY, el precio de la acción se encuentra por debajo del nivel fundamental del negocio de alimentos. En el análisis que hicieron, llegaron a varias conclusiones, como la ya mencionada y que el precio de USD $7.71 no tiene en cuenta el liderazgo de Nutresa en el mercado de alimentos, su trayectoria y la presencia en más de 78 países, por otro lado, según los analistas de EY, la oferta no es clara con las intenciones frente a modelos de sostenibilidad e impacto hacia los grupos de interés de la compañía. La justificación se evidencia en el planteamiento de modelos de flujo de caja libre descontado, flujo de caja por dividendos y múltiplos de transacciones a nivel regional e internacional.
  • Consorcio en el que participa ISA en Chile, construirá y operará el proyecto de transmisión de energía a alta tensión más grande del continente. La línea es la primera en Chile con la tecnología de corriente directa, la cual permite avanzar de forma contundente en la descarbonización de la matriz energética de este país. El Consorcio Yallique, conformado por Transelec, ISA Inversiones Chile y China Southern Power Grid International (CSG), presentó la mejor oferta para la construcción y operación del proyecto Kimal – Lo Aguirre, por un valor de remuneración anual de USD $116.3 millones, en valores del 2021.
  • Canacol proporciona actualización de ventas y operaciones. Las ventas contractuales realizadas de gas natural fueron de 182 millones de pies cúbicos estándar por día (MMscfpd) para noviembre de 2021. El pozo de exploración Siku 1 fue perforado el 12 de noviembre de 2021 y alcanzó una profundidad total de 8,825 pies de profundidad medida el 20 de noviembre de 2021. El pozo encontró una profundidad vertical verdadera de 33 pies de espesor neto contenedor de gas con una porosidad promedio del 20%, dentro del objetivo primario del reservorio de arenisca de Ciénaga de Oro. La Corporación revistió el pozo y regresará a principios de 2022 con un taladro de workover a completar el pozo y ponerlo en producción permanente.

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
Gerente de Investigaciones Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Laura Daniela Triana Pulido Analista Renta Variable Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Daniel Herrera Hernandez Analista Renta Fija Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Juan Pablo Bejarano Analista Sector Holding Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Andres Felipe Campos Analista Sector Retail Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.
Daniel Felipe Pardo Analista Sector Energetico Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Juan Felipe Herrera Analista Sector Financiero Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.


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