Un mercado laboral fortalecido en EE.UU. daría más presión a la FED

Un mercado laboral fortalecido en EE.UU. daría más presión a la FED

Los futuros de las acciones en NY suben  junto a algunos de sus pares en Europa a medida que el apetito por riesgos de los inversionistas regresó a los mercados al final de una semana turbulenta, cuando sopesan las ganancias del mercado laboral en EE.UU. vs los planes de ajuste de la FED. Los futuros del Nasdaq 100 y S&P500 subieron un 0,2% y 0,3% respectivamente. La contratación en EE.UU. podría haberse disparado en diciembre respecto al mes anterior a 447 mil nuevos. La publicación seguiría los datos del Instituto ADP que mostró que las compañías agregaron la mayor cantidad de empleos  en siete meses. Con los funcionarios de la Fed preparándose para alzas agresivas de tasas y una contracción de la hoja de balance, los mercados no esperan un cambio de opinión, incluso si las cifras estuvieron por debajo de las expectativas, en todo caso, una fuerte contratación y una mejora en la tasa de desempleo, tendrían el poder de impulsar a la Fed, con la idea de que el mercado laboral ya no necesita de su apoyo. El Eurostoxx 600 revirtió pérdidas de hasta 0,6% el viernes, ya que las compañías de materias primas y tecnología se recuperaron. Además de observar a la Fed los inversionistas de la región están monitoreando los desarrollos del Covid-19, mientras Alemania se prepara restablecer restricciones de acceso a restaurantes y cafés.

En medio de una postura agresiva de la Fed que ha afectado a los mercados financieros al comienzo del nuevo año, los inversionistas están reevaluando cómo valorar los activos en un entorno de tasas de interés en aumento. Los comentarios de los presidentes regionales de la Fed proporcionaron información adicional el jueves, ya que los operadores intentaron predecir un posible calendario de ajuste. El presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard, un formulador de políticas más agresivo, dijo en su discurso que el banco central podría aumentar su tasa de interés en marzo. Mientras tanto, la presidenta de la Fed de San Francisco, Mary Daly, en un evento virtual aseguró que el recorte del balance de la Fed vendría después de haber normalizando la tasa de interés.

Viernes: Datos de empleo de EE.UU. Daly de la Fed discute política monetaria en un panel. Sábado: Schnabel del BCE habla en un panel 

El dólar (USD) cae 0,08% a 96,169 unidades. El euro (EUR) avanza +0,07% a US$1.1303 a medida que el IPC en la zona del euro subió un 5% a/a en diciembre, lo que agregó presión al BCE para unirse a una creciente legión de bancos centrales, desde la Fed hasta el Banco de Inglaterra -BoE-, para fijar condiciones monetarias más estrictas. La libra esterlina (GBP) avanza +0,11% a US$1,3547. El yen japonés (JPY) avanza -0,25% a US$115,82. El yuan offshore (CNH) se fortalece -0,17% a US$6,3864. El petróleo de referencia WTI Texas sube +0,69% a US$80 por barril. La referencia Brent avanza +0,87% a US$82,62 pb. Los futuros del oro suben +0,1% a US$1.792,39 la onza troy. 

En Colombia, a sólo unos días para que finalicen, las ofertas públicas de adquisición (opa) del Grupo Gilinski por Nutresa y Sura las aceptaciones siguen bajas. En el caso de Nutresa, el total de aceptaciones que se han recibido han sido 1.629 por 23'333.435 de acciones, lo que equivale a 8,14 % de la meta que buscan los Gilinski. El objetivo por la empresa de alimentos es adquirir, como mínimo, 229'455.976 acciones ordinarias, el 50,1 %, y, como máximo, 286'819.970 títulos, el 62,625 %. Por cada acción se ofrece 7,71 dólares y la opa estará abierta hasta el próximo 12 de enero del 2022. En el caso de Sura, se han recibido un total de 1.116 aceptaciones por 5'357.335 de acciones, lo que equivale a 3,61 % de la meta. La meta por el 'holding' financiero es quedarse con una participación no controlante: una cantidad de acciones mínima equivalente al 25,344 % y una cantidad máxima equivalente al 31,68 %. El precio por acción es de 8,01 dólares y esta opa estará abierta hasta el 11 de enero. Finalmente, la otra opa que se está moviendo por estos días es la de Acerías Paz del Río. En esta operación se han recibido 16 aceptaciones por 3'763.589 acciones. El objetivo, mínimo, es adquirir 20.499'067.131 acciones y, máximo, 24.870'647.495 acciones, la totalidad de ellas.

Atentos

Colombia

Banrep subastas de expansión a 31 días COP$1B * 4 días COP$8.1B

Internacional

EE.UU. 10:30am: Cambios nóminas de empleo EE.UU. dic.; est. 440.000, anterior 210.000 * 10:30am: Tasa de desempleo EE.UU. dic.; est. 4,1%, anterior 4,2% * Agenda Fed:12pm: Daly habla sobre política monetaria en panel AEA * 2:15pm: Bostic participa en panel AEA * 

Materias Primas

El petróleo de referencia WTI inicia la jornada cotizando alrededor de los US $80,10 por barril, con un aumento de 0.8% respecto a la anterior sesión y entrando al terreno de los 80 dólares.

Los precios del crudo se encuentran al alza impulsados por la preocupación de la oferta por el lado de la OPEP y sus aliados, debido a la incapacidad que poseen para llevar a cabo su plan de aumento de producción en 400.000 barriles diarios para febrero por la falta de inversión previa en las refinerías y los crecientes disturbios en Kazajstán, que con la llegada de paracaidistas rusos buscan estabilizar la situación en el país también perteneciente a la OPEP+. El importante oleoducto de Libia volvió a su funcionamiento, lo que genera alivio en los mercados y el dato sobre los inventarios globales se encuentra por debajo de los promedios históricos, incluso con la caída reciente en la demanda por la cancelación de miles de vuelos debido a la variante Omicrón. Se espera un rango de cotización durante el dia entre US $82,20 y US $78,85.

Renta Fija

Los bonos del Tesoro se mantuvieron estables, con el rendimiento a dos años rumbo al mayor repunte semanal desde octubre de 2019, antes del informe de empleos de diciembre, con rendimientos ligeramente más altos en toda la curva, pero dentro del rango de la sesión del jueves. Los bonos y gilts superan ligeramente el desempeño de los bonos del Tesoro, y las acciones europeas se mantienen cerca de los mínimos semanales. Los rendimientos del Tesoro son más altos hasta en 1pb en el extremo largo de la curva con diferenciales ligeramente más pronunciados; los rendimientos a 10 años en torno al 1,725%, permanecen cerca de la parte superior del rango semanal.La tasa de interes Libor dólar a tres meses +0,48pb a 0,23614%. Los oradores de la Fed incluyen a Daly (10 a.m.) y Bostic (12:15 p.m.). No habrá subastas de cupones en EE.UU. hasta la próxima semana, cuando están programadas las ventas a 3, 10 y 30 años.El rendimiento de Alemania a 10 años tuvo pocos cambios en -0,06%. El rendimiento a 10 años de Gran Bretaña cambió poco a 1,15%.

La mayoría de los mercados emergentes repuntó a medida que los rendimientos del Tesoro se estabilizan antes de un informe de empleos de EE.UU. que puede ofrecer pistas sobre el ritmo de ajuste de la política este año por parte de la Reserva Federal.

El rendimiento adicional que los inversionistas exigen para mantener la deuda en dólares de los países en desarrollo sobre los bonos del Tesoro cambió poco, según un índice de JPMorgan Chase. La política monetaria agresiva de Rusia continuará apoyando la moneda e incrementando los rendimientos de los bonos. Aún así, los participantes del mercado están cada vez más preocupados por la crisis. charlas entre Occidente y Rusia centrada en Ucrania.México, probablemente dirá que la inflación al consumidor se aceleró año con año en diciembre. En Colombia En noviembre de 2021, la participación de los TES dentro de la deuda total del Gobierno bajó a 54,94% desde el 56,33% de octubre. En 2022, Hacienda deberá girar al mercado cerca de $21,6 billones por vencimientos de TES a corto y a largo plazo, Esperamos rangos de negociación acotados entre 6.95%-7.20% y 8.50%-8.75% para los TESTF24 y TESTF31 respectivamente.

Variación diaria de TES

Divisas

El dólar (DXY) permanece estable frente al valor de cierre previo, con una variación de -0.12%, lo que le permite cotizar sobre los 96.2 unidades,Después de superar a sus rivales en las primeras horas del jueves por la inclinación agresiva del FOMC, 

el dólar parece haber entrado en una fase de consolidación el viernes a medida que los inversores se preparan para el informe de empleo de diciembre de Estados Unidos.  En este contexto, prevemos un rango de operación diario acotado entre 95.90 - 96.50.

El euro (EUR) inicia la jornada con un avance del 0.07% a un precio de cotización de US $1.1300 por euro. La divisa europea inicia la jornada con leves avances mientras se recupera de la caída de ayer debido a la fortaleza del dólar. Los analistas continúan con la mira puesta en la Fed y muchos están de acuerdo que la fortaleza la tendrá el dólar durante la primera parte del 2022 mientras que la Fed se prepara para apretar el gatillo y el mercado retoma la confianza con un alza en los tipos de interés en Estados Unidos Unidos. Mientras tanto, los inversionistas están al pendiente de los próximos datos de inflación en los países de la Eurozona, los cuales van en línea con las expectativas de una nueva subida para el cierre del 2021.  En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.135 - 1.126.

El peso colombiano (COP) se depreció 0.22% el jueves finalizando la jornada a $4,034.50 pesos por dólar, como consecuencia de mayor demanda por dólar tras conocerse en las minutas de la Reserva Federal 

nuevas expectativas en el avance de la política monetaria en Estados Unidos. Las perspectivas para el peso colombiano son mixtas, impulsado a la baja por un crecimiento en los precios del petróleo, continuando la tendencia del día anterior, de la mano de un retroceso en los CDS de Colombia y una cotización estable en la fortaleza del dólar. En este contexto, esperamos un rango de operación diaria entre 4,010 y 4,060 pesos por dólar.

Renta Variable

Las acciones en Asia-Pacífico se mezclaron el viernes luego de fuertes pérdidas para algunos mercados regionales en el día de negociación anterior, ya que los inversores continuaron evaluando el impacto de un endurecimiento de la política potencialmente más rápido de lo esperado por parte de la Reserva Federal. El índice Hang Seng en Hong Kong subió un 1.82% para cerrar en 23,493.38, liderando las ganancias entre los principales mercados. Las acciones de Shimao Group que cotizan en Hong Kong cayeron un 5.43%. Sin embargo, las acciones de otras empresas inmobiliarias chinas que cotizan en la ciudad registraron ganancias: China Evergrande Group subió un 4.85% y Sunac subió un 4.08%. El índice Hang Seng Properties ganó un 2.54%. En otros lugares, las acciones de China continental cerraron a la baja. El compuesto de Shanghai cayó un 0.18% a 3,579.54 mientras que el componente de Shenzhen bajó un 0.595% a 14,343.65. El Nikkei 225 en Japón arrojó ganancias anteriores y cerró marginalmente a la baja en 28,478.56, sumándose a las pérdidas después de una caída de casi un 3% el jueves. El índice Topix también terminó el día de negociación con una baja fraccional en 1,995.68. El Kospi de Corea del Sur ganó un 1.18%, cerrando en 2,954.89. Las acciones de Australia subieron en el día, con el S & P / ASX 200 subiendo un 1.29% a 7,774.40. El índice más amplio de acciones de Asia-Pacífico de MSCI fuera de Japón subió un 0.75%.

Las acciones europeas bajaron el viernes debido a que los inversores asimilaron los datos de inflación de la zona euro y esperaron cifras clave de empleos fuera de EE. UU. El Stoxx 600 bajó un 0.3% en las operaciones de la mañana. 

Se produce después de que la inflación en la zona euro alcanzara un nuevo récord en diciembre, lo que generó más preguntas sobre la  política del Banco Central Europeo. Los datos preliminares mostraron el viernes que la inflación general llegó al 5% en el mes, en comparación con el mismo mes del año pasado. La cifra representa la más alta jamás registrada y sigue al máximo histórico de noviembre de 4.9%. Los viajes y el ocio fue el sector con peor comportamiento, con un descenso del 1.5%. Los recursos básicos, por otro lado, fueron los que más ganaron. En cuanto a las acciones individuales, ST Micro estuvo entre las de mejor desempeño, con un aumento del 5.6%, después de reportar ventas superiores a las esperadas en el cuarto trimestre. Deutsche Bank también estuvo en el centro de atención el viernes después de declaraciones positivas de que el banco está en camino de alcanzar objetivos clave de ganancias.

Los futuros de los índices bursátiles estadounidenses subieron ligeramente durante la madrugada del viernes, antes de la publicación de un informe de empleo clave que proporcionará algunas pistas sobre el estado de la economía y podría influir en la política. Los contratos de futuros vinculados al Promedio Industrial Dow Jones ganaron 9 puntos, o un 0.02%. Los futuros del S&P 500 avanzaron un 0.1%, mientras que los futuros del Nasdaq 100 añadieron un 0.3%. Durante las operaciones regulares del jueves, el Dow Jones cayó 170 puntos, o un 0.47%, mientras que el S&P bajó un 0.1%. El Nasdaq Composite cayó un 0.13% en su séptima sesión negativa en las últimas ocho. Todos los ojos están puestos en el informe de nóminas no agrícolas del viernes. Los economistas esperan un crecimiento de la nómina de 422,000 en diciembre. Se prevé que la tasa de desempleo sea del 4.1%. En las primeras operaciones del viernes, las acciones de GameStop se dispararon más del 17% antes de la comercialización tras la noticia de que la compañía se está aventurando en el mundo de las criptomonedas con inversiones en un mercado de tokens no fungibles y asociaciones de moneda digital para crear juegos y otros artículos. En otros lugares, las acciones de Starbucks cayeron casi un 2% ya que las acciones podrían haber alcanzado su punto máximo en el corto plazo y tendrían dificultades para aumentar las ganancias en el futuro. Las caídas de las acciones en los últimos dos días siguen a la publicación del miércoles de las actas de la reunión de diciembre de la Reserva Federal. El banco central está dispuesto a reducir su ayuda económica a un ritmo más rápido de lo que algunos habían anticipado.

El mercado accionario local finalizó la jornada a la baja acompañado por gran parte de los emisores que componen la canasta, acercándose la fecha límite de las OPA’S por algunas de las empresas del GEA. El índice de referencia MSCI Colcap retrocedió 1.47% cotizando a 1,381.74 puntos. 

Los valores con mejor rendimiento fueron Nutresa que aumentó 0.71%, Terpel con un crecimiento de 0.68% y Pref. Grupo Argos con un incremento de 0.53%. Los valores con peor rendimiento fueron Pref. Grupo Sura que disminuyó -4.13%, Grupo Argos que retrocedió -3.52% y GEB con una caída de -3.41%. Los montos negociados en las operaciones de compraventa de acciones fueron de COP $72,812 millones donde las acciones más activas estuvieron a cargo de Grupo Sura con COP $22,048 millones, Pref. Bancolombia con un monto de COP $13,698 millones y por último Ecopetrol con COP $7,686 millones. Bajo este escenario, esperamos un rango para Ecopetrol de 2,630 - 2,680.

Emisores

  • Grupo Nutresa decidió no aceptar la OPA de JGDB Holdings S.A.S. por acciones de Grupo Sura. En la misma línea, la Junta Directiva de Grupo Argos también optó por rechazar la oferta ya que consideran que el precio de USD 8.01 por acción ordinaria de Grupo Sura no reconoce el valor fundamental de sus compañías operativas ni el de sus inversiones de portafolio.

Global Disclaimer

Estamos convencidos que todo inversionista debe diversificar sus inversiones en una variedad de clases de activos, en cualquier entorno o tendencia de mercado, así como colaborar permanente y estrechamente con su asesor financiero, para asegurar que su cartera esté adecuadamente diversificada y que su plan financiero respalde sus objetivos a largo plazo, su horizonte temporal y tolerancia al riesgo, aunque, la diversificación no garantiza ganancias ni protege contra las pérdidas. La información que precede, así como las empresas y/o valores individuales mencionados, no deben interpretarse como un consejo de inversión, una recomendación de compra o venta, ni como una indicación de la intención de comercializar en nombre de cualquier producto de Acciones & Valores S.A.. Los valores que se mencionan pueden o no ser parte de los fondos de Acciones & Valores S.A. Para obtener una lista completa de las tenencias de cualquier cartera de Acciones & Valores S.A., consulte el informe anual, semestral o trimestral más reciente en nuestra página web. Este documento es de carácter informativo. Acciones y Valores, no se hace responsable de la interpretación de dicha información, dado que la misma, no comprende la totalidad de aspectos que un inversionista pudiera considerar necesaria o deseable para analizar su decisión de participar en alguna transacción, dado que se presenta de manera abreviada. Es necesario que los inversionistas para efectos de contar con la total y absoluta precisión, consulten todos los documentos suministrados a través de la página web. Igualmente, los inversionistas deberán adelantar, por su cuenta, el análisis financiero y legal para efectos de tomar cualquier decisión de inversión. Los valores y números aquí consignados son obtenidos de fuentes de mercado que se presumen confiables tales como Bloomberg, Reuters y los Emisores. Las calificaciones hechas en el informe no deben considerarse como recomendaciones de inversión ni tampoco como sustitutos a las calificaciones dadas por agencias de crédito certificadas tales como Moody’s o Standard & Poor’s. Estas calificaciones son únicamente cuantitativas, no incluyen factores cualitativos y dependen de la información financiera disponible en el mercado en el momento de ser preparadas. Las opiniones, estimaciones y proyecciones en este reporte reflejan el juicio actual del autor a la fecha del reporte, y se aclara que el contenido de la información aquí contenida puede ser objeto de cambios sin previo aviso. La remuneración de los autores no está asociada a los resultados del reporte ni a las recomendaciones realizadas. La presentación y cualquier documento preliminar sobre los productos aquí mencionados no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto la presentación como cualquier otro documento pueden ser complementados o corregidos.

Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
Gerente de Investigaciones Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Laura Daniela Triana Pulido Analista Renta Variable Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Daniel Herrera Hernandez Analista Renta Fija Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Juan Pablo Bejarano Analista Sector Holding Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Andres Felipe Campos Analista Sector Retail Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.
Daniel Felipe Pardo Analista Sector Energetico Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Juan Felipe Herrera Analista Sector Financiero Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.


Imprimir   Correo electrónico