Inflación de EE.UU. acapara la atención de la semana en los mercados

Inflación de EE.UU. acapara la atención de la semana en los mercados

Las acciones en Europa se recuperan de su mayor caída en seis semanas, ya que los rendimientos de los bonos del Tesoro se estabilizaron cerca de 1,75% un día antes de una lectura clave de inflación de diciembre de los EE.UU. En los futuros de EE.UU., los contratos del Nasdaq de alto contenido tecnológico suben más que los del S&P500. Los movimientos revirtieron los días de venta de tecnología y acciones de alto crecimiento impulsadas por las apuestas de que la FED acelerará el despegue de las tasas. Con una política más estricta, los inversionistas ahora se están enfocando en las próximas ganancias y las perspectivas de compra de las caídas recientes a medida que la recuperación mundial sigue siendo resistente, gracias a un mercado laboral fuerte y dado que la demanda acumulada de servicios y balances corporativos lucen saludables. El informe del IPC del miércoles en EE.UU. se convertirá en un nuevo llamado a la acción para los formuladores de políticas, y se anticipa que la tasa habrá aumentado aún más en diciembre a 7,1%, el ritmo más rápido en casi cuatro décadas. La curva swap incorpora ya 88 puntos básicos de incrementos por parte de la FED para finales de este año.

El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell aseguró que la economía de EE.UU. se estaba expandiendo a un ritmo rápido y el banco central evitará que la inflación se afiance. En comentarios para su audiencia de confirmación en el Senado, también advirtió que la economía posterior a la pandemia podría verse diferente a la expansión anterior. En relación con el Covid-19 se están introduciendo nuevas restricciones en China y Hong Kong, mientras que Japón extiende sus medidas en la frontera hasta finales de febrero. 

Martes: Audiencia de confirmación del presidente de la Fed, Jerome Powell, en el Comité Bancario del Senado. Discurso de la presidenta de la Fed de Kansas City, Esther George, y el presidente de la Fed de St. Louis, James Bullard. Miércoles: Informe de inventario de petróleo crudo de la EIA. IPP e IPC de China. IPC de EE.UU., Libro beige de la Fed. Jueves: Solicitudes iniciales de desempleo en EE.UU., PPI. Audiencia del Comité Bancario del Senado de EE.UU. para Lael Brainard, nominado como vicepresidente de la Fed. Thomas Barkin, presidente de la Fed de Richmond; Patrick Harker, presidente de la Fed de Filadelfia. Discurso del presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans. Viernes: Decisión política e información del Banco de Corea. Wells Fargo, Citigroup y JPMorgan informarán sus ganancias. Inventarios comerciales de EE.UU., producción industrial, sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan, ventas minoristas. Discurso del presidente de la Fed de Nueva York, John Williams

El dólar (USD) retrocede levemente -0.08% a las 95,910 unidades. El euro (EUR) avanza +0.09% a  US$1,1335. El yen japonés (JPY) cae +0,22% a US$115,45. El yuan (CNH) cede +0.02% a US$6,3807. La libra esterlina (GBP) avanza +0,03% a US$1,3582. El petróleo de referencia Brent subió un 1,4% a US $ 81,97 por barril. El oro al contado subió 0,2% a US $ 1.805,28 la onza.

Atentos

Colombia

1pm: Finaliza el plazo para presentar aceptaciones en OPA Sura * Confianza del consumidor dic.; est. -1,6, anterior -1,4 * Subastas: 9:30am: COP$250 mm de TES de corto plazo * Operaciones de expansión incluyen repos de 30 días por COP$1B * Esta semana: Enero 12: Finaliza el plazo para presentar aceptaciones en OPA de Nutresa * Enero 14: BanRep encuesta *

Internacional

No se publican datos macro de alta relevancia en EE.UU. hasta enero 12 * Agenda Fed: 9:12am: Mester (Cleveland) hable en Bloomberg TV * 9:30am: George (Kansas City) habla sobre economía y política monetaria * 10am: Comisión bancaria del Senado sostiene audiencia por nominación de Powell a segundo término como presidente de Fed

Materias Primas

El petróleo de referencia WTI inicia la jornada cotizando alrededor de los 79,50 por barril, con un aumento de 1.6% respecto a la sesión anterior.  

El comportamiento del crudo se encuentra respaldado por la escasez de oferta, debido a la falta de capacidad de algunos países, incluidos los de la OPEP al producir las adiciones de suministro, sumado a los recortes de producción en Libia por el cierre de una terminal para exportación y la esperanza de que el aumento de casos por la variante Omicrón no impidan la recuperación de la demanda mundial. El mercado se encuentra a la espera de los datos de inventario de petróleo de EE.UU de la semana anterior. Se espera un rango de cotización durante el día entre US $77,95 a US $81,30.

Renta Fija

Los rendimientos de los bonos del Tesoro son más altos en la parte delantera de la curva, mientras que los de largo plazo se reducen levemente a medida que los participantes se preparan para la primera de las subastas de esta semana, la venta de notas a 3 años a la 1pm. La audiencia de confirmación del Senado de Powell para el segundo mandato como presidente de la Fed también está en foco. Los rendimientos de los bonos del Tesoro suben 2,4pb en el sector a 2 años, aplanando el diferencial de 2s10, ya que los 10s cambian poco a 1,76%; los rendimientos a largo plazo son ~ 1pb más bajos en el día, aplanando el diferencial de 5s30 en ~ 3pb hacia el mínimo del año pasado. El ciclo de subasta de títulos de EE.UU. incluye una nueva emisión de US $ 52mm a 3 años, una reapertura de US $ 36mm a 10 años el miércoles y una reapertura de US $ 22mm a 30 años el jueves. El rendimiento a 3 años en alrededor de 1.240% supera los cierres de las subastas desde febrero de 2020. La tasa de interés Libor en dólares a tres meses +0,61pb en 0,24443%, el más alto desde diciembre de 2020.

El mercado continuará obsesionado por los cambios en los rendimientos de EE.UU. Con el presidente de la Fed, Jerome Powell, hablando esta noche y las cifras de inflación por delante, estos deberían seguir siendo los principales impulsores de la confianza de los mercados emergentes en el corto plazo. 

La deuda del gobierno denominada en dólares de Ghana se ha desplomado y comenzó a cotizarse niveles de estrés. En Colombia, la inversión extranjera de portafolio registró una salida de recursos de Colombia por US$125,2 millones, hasta el 24 de diciembre, mientras que las tenencias de TES crecieron 14,3% en 2021 frente a 2020 a $397,8 billones, donde los Bancos comerciales y el BanRepública fueron los que más compraron TES en el año. Durante la semana el mercado de renta fija mejorará volumen de negociación, al tiempo que comenzaran a tomarse apuestas en materia inflacionaria y expectativas de incrementos de tasa repo. Esperamos rangos de negociación acotados entre 7.05%-7.20% y 8.70%-8.90% para los TESTF24 y TESTF31 respectivamente.

Variación diaria de TES

Divisas

El dólar (DXY) permanece estable frente al valor de cierre previo, con una variación de -0.08%, lo que le permite cotizar sobre los 95.9 unidades, luego de terminar la semana pasada en terreno negativo. 

Los principales pares de divisas cotizan en rangos familiares a primera hora del martes ya que los inversores permanecen al margen mientras el presidente del FOMC, Jerome Powell, se presentará ante el Senado para su audiencia de nominación.Los participantes en el mercado buscarán nuevas pistas sobre el momento de la primera subida de tasas y la posibilidad de que la Fed utilice un endurecimiento cuantitativo para aliviar las presiones de los precios.En este contexto, prevemos un rango de operación diario acotado entre 95.7 - 96.05.

El euro (EUR) inicia la jornada con un avance del 0.12% a un precio de cotización de US $1.1338 por euro. La divisa europea inicia la jornada con nuevos avances frente al cierre del día de ayer, estuvo situado en el nivel de los 1.1300. Durante la apertura las declaraciones dadas por un miembro del BCE generaron una capitalización para la divisa. Sin embargo, los inversionistas se encuentran con la lupa puesta en las próximas declaraciones de la Fed. Para obtener señales en el próximo reporte del estímulo y la subida necesaria en los tipos de interés antes de lo planeado. Por otro lado el ministro de economía alemán dió declaraciones sobre la importancia de inmigración para hacer frente a la escasez de la mano de obra.  En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.138 - 1.129.

El peso colombiano (COP) culminó la sesión del viernes con un avance del 0.41% finalizando la jornada a $4,051.05 pesos por dólar, acompañado por una continua incertidumbre por cuenta de una política más restrictiva de la Fed y una mayor propagación 

de la variante Omicron que genera fuertes presiones sobre los mercados. Las perspectivas para el peso colombiano se mantienen en territorio mixto con sesgo a la baja, en espera de una mayor liquidez en las próximas sesiones conforme el flujo de capitales retorna a la normalidad tras las festividades. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 4080.6 - 4015.

Renta Variable

Los mercados de Asia-Pacífico cayeron en su mayoría el martes, ya que los inversionistas siguen preocupados por la inflación, así como por el posible endurecimiento de las políticas de los bancos centrales, como la Reserva Federal de EE. UU. El Nikkei 225 de Japón cayó un 0.9% a 28,222.48 mientras que el índice Topix cayó un 0.44% a 1,986.82. El mercado japonés estuvo cerrado en la sesión anterior por festivo. Kospi de Corea del Sur vaciló entre ganancias y pérdidas antes de terminar casi sin cambios en 2,927.38. El Kosdaq luchó y cayó un 1.07% a 969.92. En Hong Kong, el índice Hang Seng terminó ligeramente más bajo en 23,739.06. Las acciones de China continental perdieron impulso y los principales índices cayeron: el componente de Shenzhen cayó un 1.27% a 14,223.35 mientras que el compuesto de Shanghái bajó un 0.73% a 3,567.44. Por otra parte, el ASX 200 en Australia cayó un 0.77% hasta los 7,390.1. 

Las acciones europeas subieron el martes mientras los inversionistas esperan la próxima lectura de inflación de EE. UU. el miércoles y siguen los comentarios de la Reserva Federal de EE. UU. 

El Stoxx 600 ganó un 0.8% en las primeras operaciones, recuperando en parte la caída del 1.3% al cierre del lunes. Las acciones tecnológicas agregaron un 1.9% para liderar las ganancias, ya que la mayoría de los sectores y las principales bolsas entraron en territorio positivo. En cuanto al movimiento del precio de las acciones individuales, la firma sueca de computación en la nube Sinch agregó un 5.3 % en las operaciones iniciales. En la parte inferior del índice europeo de primera clase , TechnipFMC cayó un 7.4% tras anunciar la venta de 9 millones de acciones de Technip Energies a través de transacciones privadas.

Las acciones de EE. UU. se mantuvieron sin cambios el martes temprano después de que los principales promedios extendieron las caídas, hasta que el Nasdaq repuntó para romper una racha de cuatro días de pérdidas. Los futuros vinculados al Dow Jones Industrial Average ganaron 74 puntos o un 0.2%. Los futuros del S&P 500 subieron un 0.4 % y los del Nasdaq 100 subieron un 0.6%. Los rendimientos de los bonos fueron mixtos el martes, con los bonos del Tesoro a más corto plazo al alza pero las tasas subiendo para aquellos en el extremo más largo de la curva. El bono del Tesoro a 10 años de referencia cayó al 1.76% después de alcanzar el 1.8% el martes. Los primeros ganadores incluyeron Illumina., que aumentó un 4% en el comercio previo a la comercialización después de que la compañía de secuenciación genómica emitiera una perspectiva de ingresos para 2022 que estaba por delante del consenso. Las acciones de energía también subieron ya que el precio del crudo de EE. UU. subió un 1.5%, lo que hizo que Marathon Oil subiera un 1.5%. Juniper Networks subió un 2.7%. En las operaciones regulares del lunes, el Nasdaq se volvió ligeramente verde al cierre después de un día de caídas continuas desde la liquidación de la semana anterior, provocada por un aumento en los rendimientos de los bonos y las preocupaciones sobre las próximas acciones de la Reserva Federal.

El mercado accionario local finalizó la jornada al alza mayormente impulsado por los rendimientos asociados a un pico de crecimiento en las aceptaciones de las OPAs por Grupo Sura y Nutresa. El índice de referencia MSCI Colcap avanzó 0.90% cotizando a 1,394.22 puntos. 

Los valores con mejor rendimiento fueron Grupo Argos que aumentó 5.98%, Grupo Nutresa con un crecimiento de 5.33% y la Bolsa de Valores de Colombia con un incremento del 3.20%. Los valores con peor rendimiento fueron Grupo ISA que disminuyó -4.07%,Celsia que retrocedió -0.48% y Pref. Bancolombia con una caída de -0.45%. Los montos negociados en las operaciones de compraventa de acciones fueron de COP $58,568 millones donde las acciones más activas estuvieron a cargo de Nutresa con COP $25,296, millones, Grupo Sura con un monto de COP $6,041 millones y por último Pref. Bancolombia con COP $5,958 millones. Bajo este escenario, esperamos un rango para Ecopetrol de 2,640 - 2,690.

Emisores

  • Mineros informó que, los dividendos decretados en la Asamblea Ordinaria de Accionistas de 25 de marzo de 2021 correspondientes a enero de 2022, serán pagados a los accionistas el día 20 de enero.
  • Dado un repunte alcista en los niveles de aceptaciones en las OPAs tanto por Grupo sura como por Grupo Nutresa, Grupo Gilinski ya se posiciona como el segundo accionista mayoritario en ambos conglomerados.

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
Gerente de Investigaciones Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Laura Daniela Triana Pulido Analista Renta Variable Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Daniel Herrera Hernandez Analista Renta Fija Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Juan Pablo Bejarano Analista Sector Holding Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Andres Felipe Campos Analista Sector Retail Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.
Daniel Felipe Pardo Analista Sector Energetico Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Juan Felipe Herrera Analista Sector Financiero Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.


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