Inflación de EE.UU. acapara la atención de la semana en los mercados

Inflación de EE.UU. acapara la atención de la semana en los mercados

Los futuros de las acciones en NY avanzan junto a sus pares en Europa y los rendimientos de los bonos del Tesoro se estabilizaron antes que el informe clave de la semana podría mostrar que la inflación de EE.UU. alcanzó una cifra récord de las últimas cuatro décadas. Las mineras y las empresas de energía lideran ganancias modestas en el índice EuroStoxx 600. Los futuros del S&P500 vacilaron después que el indicador bursátil detuviera una caída de cinco días el martes. Los temores de que la expansión se vea comprometida por una política más estricta para frenar las presiones sobre los precios parecen haberse calmado por ahora luego de las palabras del presidente de la FED, Jerome Powell. Los mercados se han visto afectados por la volatilidad a principios de año ante la perspectiva de aumentos más rápidos de tasas de interés para hacer frente al aumento de la inflación. Con tres y posiblemente cuatro aumentos de tasas ahora incorporados, los estrategas se están volviendo más optimistas y se centran en aspectos positivos como el inicio de la temporada de resultados. Las acciones de Hong Kong subieron a su nivel más alto en aproximadamente cinco semanas. Las acciones Chinas de tecnología repuntaron a medida que las valoraciones baratas y la perspectiva de condiciones monetarias más flexibles atrajeron a los compradores, además el avance viene después de un informe de inflación que sugiere llamadas de recorte de tasas para amortiguar una desaceleración económica. La bolsa de Japón también avanzó.

Miércoles: Informe de inventario de petróleo crudo de la EIA. IPC de EE.UU., Libro beige de la Fed. Jueves: Solicitudes iniciales de desempleo en EE.UU., IPP. Audiencia del Comité Bancario del Senado de EE.UU. para Lael Brainard, nominado como vicepresidente de la Fed. Thomas Barkin, presidente de la Fed de Richmond; Patrick Harker, presidente de la Fed de Filadelfia; el presidente de la Fed de Chicago, Charles Evans, habla. Viernes: Decisión de política monetaria e información del Banco de Corea. Wells Fargo, Citigroup y JPMorgan informarán sus ganancias. Inventarios comerciales de EE.UU., producción industrial, sentimiento del consumidor de la Universidad de Michigan, ventas minoristas. El presidente de la Fed de Nueva York, John Williams habla.

El dólar (USD) retrocede levemente -0,38% a las 95.632 unidades. El euro (EUR) avanza +0,37% a US$1,1361. El yen japonés (JPY) cede 0,17% a US$115,38. El yuan (CNH) avanza -0,15% a US$6,3711. La libra esterlina (GBP) avanza 2,60% a US$1,3625. El petróleo de referencia Brent avanza 0,6% a US$83,77 por barril. La referencia WTI avanza 4.10% a US$81.45. El oro cayó un 0,86% a US$1.817,16 la onza troy.

En Colombia, hoy finaliza el periodo de recepción de aceptaciones de la oferta pública de adquisición del multimillonario Jaime Gilinski por Grupo Nutresa, y en la cual busca quedarse con una participación entre 50,1% y 62,6% del productor de alimentos. Hasta ayer, se habían recibido aceptaciones por 16,5% de las acciones en circulación. Luego de finalizar ayer la OPA por Grupo Sura, de ser aceptadas todas las intenciones de venta, Gilinski lograría convertirse en el segundo mayor accionista del conglomerado financiero con una participación de 25,42% y que le garantiza presencia en la junta directiva de la empresa. Grupo Argos es el mayor accionista con cerca de 28%. Hoy el Gobierno ofrece COP$650 mm de su nuevo bono TES en pesos con vencimiento en 2042. La confianza del consumidor cayó 5,6 puntos  a -7 en diciembre, registrando su peor caída mensual desde abril de 2021. Según Luis Fernando Mejía, director de Fedesarrollo, el resultado de la encuesta pudo darse ante la llegada de la variante ómicron y un aumento de la inflación.

Atentos

Colombia

1pm: Finaliza el plazo para presentar aceptaciones en OPA Nutresa * Subastas: 9:30am: COP$650 mil millones del nuevo bono TES 2042 * Operaciones de expansión incluyen repos de 30 días por COP$1B * Esta semana: Enero 14: BanRep encuesta * 

Internacional

8:30am: EE.UU. IPC dic., m/m est. 0,4%, anterior 0,8%; a/a est. 7%, anterior 6,8% * 10:30am: EE.UU. inventarios crudo enero 7; est. -1,85m brls, anterior -2,14m brls * 2pm: Fed publica libro Beige * Agenda Fed: 1pm: Kashkari (Minneapolis) habla sobre panorama económico

Materias Primas

El petróleo de referencia WTI inicia la jornada cotizando alrededor de los 81,50 por barril, con un aumento de 0.4% respecto a la sesión anterior. 

Los precios de los futuros de petróleo alcanzan máximos de 2 meses, respaldados por la escasez de oferta y la esperanza de que el posible impacto de la variante sobre la demanda sea limitado. Las existencias de crudo de EE. UU. Disminuyeron 1,1 millones de barriles durante la semana anterior, según el Instituto Americano del Petróleo (API), dato que se confirmara a lo largo de la negociación por la Administración de Información de Energía, a su vez la EIA mejoró su perspectiva de demanda de petróleo y analizó que para Estados Unidos, podría aumentar en 840.000 barriles diarios para el 2022, que acompañado a los recientes pronunciamientos del presidente de la Reserva Federal; se subirán las tasas de interés más lentamente de lo esperado, lo que permitiría que la demanda se fortalezca. Se espera un rango de cotización durante el día entre US $83,65 a US $80,65 por barril.

Renta Fija

Los rendimientos de los bonos del Tesoro son marginalmente más altos en toda la curva, mientras que el front-end tiene un desempeño inferior antes de la publicación del IPC de diciembre a las 8:30 am. Lo más destacado de la sesión también incluye una subasta de notas a 10 años y una reapertura de US $ 36.000 millones. Los rendimientos de los bonos del Tesoro a 2 años suben 1,8pb frente al cierre del martes, mientras que el resto de la curva es menos de 1pb más alto en el día; Los rendimientos a 10 años alrededor de 1,74% con bonos y gilts superando en más de 2pb en el sector. Las cifras del IPC de diciembre pueden mostrar inflación subiendo a 7,0%, un resultado que podría ver aumentar las expectativas de entrada en un alza de tasas de marzo. Las subastas en EE.UU. se reanudan con una reapertura de US $ 36.000 millones a 10 años a la 1pm, seguida de una reapertura de US $ 22.000 millones a 30 años el jueves. Los rendimientos  a 10 años en alrededor de 1,745%, por encima de los cierres de la subasta desde enero de 2020 y ~ 23pb más alto que la subasta de diciembre.La tasa de interés Libor dólar a tres meses -0,60pb en 0,23843%. Los oradores de la Fed incluyen a Kashkari a la 1pm.El rendimiento de Alemania a 10 años tuvo pocos cambios en -0,03%. El rendimiento a 10 años de Gran Bretaña cambió poco a 1,17%.

En el frente de los datos, el informe de inflación de Rusia será observado de cerca en busca de pistas sobre cuánto más ajuste de política se necesitará para frenar los aumentos de precios. India también publicará cifras de IPC.

Deuda en moneda local en los países en desarrollo se perfila como la opción preferida por los inversores para esquivar la caída de los bonos mundiales. En Colombia, hoy el Gobierno ofrece 650.000 millones de pesos de su nuevo bono TES en pesos con vencimiento en 2042. El Minhacienda emitió 250 mil millones en TCO con vencimiento el 6 de diciembre de 2022.  Se recibieron intenciones de compra por $250 mil millones, 1 vez el monto ofrecido. La tasa de interés de corte de la subasta fue de 6,550%. Lo que muestra poco apetito por deuda local antes de la emisión de títulos al 2042 y augura presiones de oferta en la parte larga de la curva al alza. La volatilidad durante la jornada estará determinada por el dato de inflación a medida que los TES continúan perdiendo valor. Esperamos rangos de negociación acotados entre 7.15%-7.35% y 8.90%-9.05% para los TESTF24 y TESTF31 respectivamente.

Variación diaria de TES

Divisas

El dólar (DXY) extiende levemente las pérdidas de inicio de semana y cotiza sobre los 95.60 unidades con una variación diaria de -0.02%,  

con lo que enfrentó una renovada presión de venta en la segunda mitad del día del martes cuando el presidente del FOMC, Jerome Powell, adoptó un tono cauteloso con respecto a la perspectiva de la política monetaria. Después de una caída del 0.4%, el índice del dólar estadounidense parece haberse estabilizado alrededor de 95.50 mientras los inversores esperan los datos del índice de precios al consumidor (IPC) de diciembre de los EE.UU. En este contexto, prevemos un rango de operación diario acotado entre 95.45 - 95.8.

El euro (EUR) inicia la jornada con un avance del 0.01% a un precio de cotización de US $1.1364 por euro. La divisa europea inicia la jornada con leves avances, luego de que el dólar empezara a recuperarse de las pérdidas previas del martes. Luego de las declaraciones del presidente de la Fed, los mercados de renta variable se dispararon y el dólar se vio presionado a la baja. Powell dijo que la era de los estímulos había quedado atrás por completo, sin embargo, dijo que el cambio sería un proceso largo. Mientras tanto, los inversionistas tienen la mira en el dato de inflación minorista que se publicará a las 8:00 am del miércoles, además de esto, se dio a conocer el dato de la producción industrial en la eurozona, el cual subió a 2.3%, mayor al incremento del 0.5% que esperaban los analistas. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 1.141 - 1.132.

El peso colombiano (COP) culminó la sesión del martes con un retroceso del 1.46% finalizando la jornada a $3,987.91 pesos por dólar, 

acompañado por un aumento en las tasas de swaps siguiendo el amplio movimiento alcista observado en los rendimientos en todo el mundo, ya que los inversionistas valoran las probabilidades de una posible alza de tasas en EE.UU. Las perspectivas para el peso colombiano se mantienen en territorio mixto con sesgo a la baja, en espera de una mayor liquidez en las próximas sesiones conforme se conoce la postura de la Fed para evitar que la inflación más alta se afiance. En este contexto, esperamos un rango de operación diario acotado entre 4029.098 - 3946.721.

Renta Variable

Los mercados chinos subieron el miércoles, siguiendo las ganancias en otros mercados de Asia-Pacífico. Los mercados estadounidenses también se recuperaron durante la noche, ya que los comentarios de la Fed parecían tranquilizar a los inversores. El índice Hang Seng de Hong Kong lideró las ganancias en la región, ya que saltó un 2,79% para cerrar en 24,402.17. El índice tecnológico Hang Seng se disparó casi un 5%, con Tencent subiendo un 4.52%, Alibaba un 5.89% y Meituan un 9.33%. JD se disparó un 11.05%. Los mercados de China continental también subieron, ya que el compuesto de Shanghái subió un 0.84% para cerrar en 3,597.43, y el componente de Shenzhen subió un 1.39% hasta 14,421.19. El Nikkei 225 de Japón saltó un 1.92% para cerrar en 28,765.66, mientras que el Topix subió un 1.64% hasta 2,019.36. Las acciones tecnológicas subieron y SoftBank subió un 6.03%. El Kospi de Corea del Sur subió un 1.54% a 2,972.48 y el Kosdaq saltó un 2.21% a 991.33. En Australia, el ASX 200 subió un 0.66% para cerrar en 7,438.90. Los precios del oro subieron un 1% el martes.

Las acciones europeas subieron el miércoles mientras los inversores esperan la última lectura de los datos de inflación de Estados Unidos. El Stoxx 600 subía un 0.5% a última hora de la mañana, con los recursos básicos subiendo un 2.5% mientras que las acciones del sector sanitario caían un 0.4%.

El proveedor francés de piezas eléctricas Rexel vio cómo sus acciones subían un 6.7% para liderar el Stoxx 600 después de mejorar su perspectiva para todo el año 2021. La empresa de publicidad británica S4 Capital sumó un 5.8% después de anunciar que las operaciones durante los primeros 11 meses del año estaban muy por encima de lo previsto. La compañía también llegó a un acuerdo para comprar el grupo de análisis de datos 4 Mile Analytics. En la parte inferior del índice europeo, el gigante holandés de tecnología de la salud Philips se desplomó más del 14% después de emitir una advertencia de ganancias en el cuarto trimestre luego de los impactos de la escasez de piezas, mayores provisiones para retiros de dispositivos y mayores costos de suministro.

Los futuros de acciones apenas cambiaron la madrugada del miércoles, ya que los inversores esperan un importante informe de inflación. Los futuros del Promedio Industrial Dow Jones subieron 20 puntos. Los futuros del S&P 500 subieron menos del 0.1% y los del Nasdaq 100 subieron alrededor del 0.1%. El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo el martes a los legisladores del Senado que espera aumentos en las tasas de interés este año junto con el final del programa mensual de compra de bonos en marzo y una reducción en las tenencias de activos. Powell dijo que las medidas probablemente serán necesarias para controlar la inflación en un momento en que la economía se ha recuperado sustancialmente del impacto de la pandemia. En acciones individuales, Dish Network saltó un 7.4% en las operaciones previas a la comercialización tras la noticia de que la empresa está de nuevo en conversaciones de fusión con DirectTV. Las acciones de reapertura también aumentaron, con Norwegian Cruise Lines subiendo un 1.9% y Hilton Worldwide Holdings subiendo un 1.2%. En el lado negativo, las acciones de Biogen cayeron casi un 10% luego de la noticia de que Medicare solo cubrirá el costo del medicamento Aduhelm para el Alzheimer de la compañía para pacientes con síntomas en etapa inicial que están inscritos en ensayos clínicos. Los movimientos del mercado se producen un día después de un repunte en Wall Street, ya que los inversores compraron la caída tras una venta masiva de cinco días en el S&P 500.

El mercado accionario local finalizó la jornada al alza principalmente gracias a los sectores de industria, agricultura, y servicios. El índice de referencia MSCI Colcap avanzó 2.03% cotizando a 1,422.57 puntos. 

Los valores con mejor rendimiento fueron, Pref. Grupo Argos con un crecimiento de 3.66% , Canacol que aumentó 2.98%,  y Terpel con un incremento de 2.74%. Los valores con peor rendimiento fueron Davivienda que disminuyó -3.67%, Bancolombia que retrocedió -3.56% y BVC con una caída de -2.65%. Los montos negociados en las operaciones de compraventa de acciones fueron COP $466,960 millones donde las acciones más activas estuvieron a cargo de Pref. Bancolombia con COP $18,173 millones, Ecopetrol con un monto de COP $12,592 millones y por último Grupo Sura con un monto de COP $3,676 millones. Bajo este escenario, esperamos un rango para Ecopetrol de 2,730 - 2,780.

Emisores

  • Dado que las aceptaciones por Grupo Sura están sujetas a aprobación de la BVC (cómo se indica en la nota del boletín emitido el día de ayer), Servivalores GNB Sudameris S.A pasó una solicitud para modificar el mínimo previsto para la oferta en el caso en que las aceptaciones válidas no cumplan con  el 25.344%.

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
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Laura Daniela Triana Pulido Analista Renta Variable Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Daniel Herrera Hernandez Analista Renta Fija Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Juan Pablo Bejarano Analista Sector Holding Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Andres Felipe Campos Analista Sector Retail Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.
Daniel Felipe Pardo Analista Sector Energetico Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Juan Felipe Herrera Analista Sector Financiero Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.


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