Presiones Inflacionarias y Quantitative Tightening: Claves en la Jornada

Presiones Inflacionarias y Quantitative Tightening: Claves en la Jornada

Coyuntura

En Estados Unidos las acciones cerraron la jornada a la baja debido a que las acciones de los principales bancos cayeron después de sus informes de ganancias de hoy, lo que afectó a los mercados estadounidenses registrando una segunda semana negativa desde que inició el año. El promedio industrial Dow Jones cerró el día con una caída de 0.56%. El S&P 500 tuvo un leve avance de 0.08%. Mientras que el Nasdaq tuvo una ganancia de 0.59%. La caída en el sector tecnológico puso fin a una racha de tres días en verde para el Nasdaq. Las acciones bancarias, que habían tenido un desempeño superior en las últimas semanas a medida que las tasas de interés subían, cayeron en general ya que sus informes decepcionaron a los inversores. JPMorgan, el principal banco de EE. UU. por activos, mostró ganancias e ingresos que superaron las estimaciones, pero las acciones cayeron más del 6%. Las acciones de Citigroup cayeron un 1,3% después de que el banco superara las estimaciones de ingresos, pero mostró una caída del 26% en las ganancias. Las acciones de Morgan Stanley y Goldman Sachs, que informan la próxima semana, también bajaron. En general, las acciones del sector financiero se vieron afectadas durante la jornada. Los inversores se encuentran a la expectativa sobre las próximas decisiones de la Fed dadas las recientes declaraciones sobre el endurecimiento de la política monetaria.

En Europa las acciones cerraron la jornada a la baja debido a que las recientes declaraciones de los funcionarios de la Reserva Federal resurgieron las expectativas de un endurecimiento inminente de la política monetaria. El índice Stoxx 600 finalizó la jornada con una caída del 1.01%, en Alemania, el DAX terminó a la baja en 0.93%, mientras que el CAC 40 de Francia cerró con un retroceso del 0.81%. El FTSE MIB de Italia cayó un 0.28%, y el IBEX de España tuvo una disminución del 0.12%. En general, el mercado tuvo un comportamiento negativo durante el día. En términos de movimiento de precios de acciones individuales la empresa de servicios públicos francesa EDF se desplomó más del 14% después de que el gobierno le ordenara vender más de su energía nuclear barata a rivales más pequeños para frenar el aumento de los precios de la electricidad. Por el lado de las tasas, las expectativas que estas sean más altas, tienen un efecto desfavorable sobre los flujos de efectivo futuros dado que hace que parezcan menos atractivos, los cuales han llevado a un comienzo agitado en 2022 para los mercados globales. Los inversores se encuentran a la expectativa en medio del desarrollo de la situación geopolítica que rodea a Ucrania después de que Rusia enfrió las conversaciones con los miembros de la OTAN.

El dólar (USD) cerró con una tendencia positiva de 0.39% cotizándose en 95.140. El euro (EUR) se depreció en 0.31% ubicándose en 1.1417. El yen japonés (JPY) se registra al alza en un 0.2%, llegando a niveles de 114.19 por dólar. La libra británica (GBP) retrocedió un 0.20%, negociándose en 1.3678.

Los hidrocarburos terminaron la jornada en terreno mixto. Por un lado, con un alza del 2.28% en la referencia BRENT el cual se ubicó en 86.40 dólares por barril, por otro lado, en la referencia WTI se da una apreciación del 2.51%, cotizándose en 84.18 dólares por barril. En cuanto al oro, tuvo un comportamiento contrario al crudo y se depreció en 0.27% negociándose en 1,816.55 la onza.

En Colombia, El Banco de la República dio a conocer un nuevo documento de la Balanza Cambiaria y en este se puede ver que la inversión extranjera en Colombia cerró el 2021 en US$7.164,5 millones. Según el documento, hay un crecimiento del 4,8 % cuando se compara con los US$6.834,5 millones de 2020. Sin embargo, haciendo la comparación con 2019, existe un rezago cercano a los US$3.110 millones. En otras noticias, la Bolsa de Valores de Colombia (BVC) informó hoy que la familia Gilinski adquirió un total del 25,2% de las acciones del Grupo Sura. El boletín de la Bolsa de Colombia reveló varios datos sobre los que el mercado financiero estaba pendiente. Uno de estos es que la TRM a la que se pagará la OPA será de $3.950,40, lo anterior deja como resultado que el precio que se pagará por cada acción a los que aceptaron la oferta es de $31,642.70. La acción terminó la jornada cotizando a un precio de $28,230 cayendo 7% frente a su cierre anterior.

Renta Fija

El mercado de deuda en los países desarrollados cerró la sesión presentando un comportamiento negativo, en una jornada caracterizada por constantes presiones inflacionarias en medio de una perspectiva más hawkish por parte de la Reserva Federal. En Estados Unidos, la curva de rendimientos de los tesoros presentó un desplazamiento hacia arriba en medio de la aceleración del tapering por parte de la Fed, teniendo en cuenta que la entidad compró US $16,600 millones en bonos del Tesoro en la semana que finalizó el 14 de enero (alrededor de $13,500 millones en equivalentes del Tesoro a 10 años), lo cual refleja una reducción considerable frente al volumen de compras que se realizaron con anterioridad. A su vez, los datos de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan reflejaron que las expectativas de inflación continúan aumentando, tanto a uno como a cinco años. Así, la tasa de los tesoros a 10 años aumentó 7.8 pbs hasta 1.782%. En Europa, el comportamiento de los Bunds fue homogéneo, impulsados adicionalmente por declaraciones de Christine Lagarde, que comentó que el BCE hará todo lo necesario para lograr que la inflación disminuya. La tasa de los Bunds a 10 años subió 4.5 pbs hasta -0.050%. Finalmente, los Gilts también presentaron un comportamiento negativo en todos sus nodos, mientras que el mercado continúa descontando una subida de tasas por parte de BoE en su siguiente reunión. La tasa de los Gilts a 10 años aumentó 4.4 pbs hasta 1.147%. 

Por su parte, la deuda pública presentó un comportamiento mixto, en una jornada caracterizada por factores propios de cada país. La tasa de los mbonos de México a 10 años se mantuvo flat, cerrando en 7.665%, en ausencia de catalizadores económicos locales y en medio de unos CDS al alza. En Brasil, la tasa de los bonos a 10 años aumentó 0.1 pbs hasta 11.249%, teniendo en cuenta datos de ventas minoristas a noviembre que reflejaron un avance de 0.6% m/m. Finalmente, en Colombia, la deuda pública presentó un comportamiento negativo, en línea con el comportamiento de la deuda en los países desarrollados y en medio de las declaraciones de Gustavo Petro, candidato a la presidencia, frente a formar un bloque global para alejarse del petróleo y el carbón, que combinados forman casi la mitad de las exportaciones del país y una robusta participación en los ingresos de la Nación. La tasa de los TESTF24 aumentó 6.50 pbs hasta 7.21%, mientras que la tasa de los TESTF31 subió 8.902%. 

Renta Variable

​​El mercado accionario local finalizó la jornada a la baja acompañado por gran parte de los emisores que componen la canasta. El índice de referencia MSCI Colcap cayó 2.37% cotizando a 1,431.84 puntos. Los valores con mejor rendimiento fueron Cementos Argos que aumentó 4.57%, Promigas con un crecimiento de 3.17% y Canacol Energy con un incremento de 0.8%. Los valores con peor rendimiento fueron Grupo Sura que disminuyó -9.83%, Nutresa que retrocedió -6.97% y Pref. Grupo Sura con una caída de -4.90%. Los montos negociados en las operaciones de compraventa de acciones fueron de COP $385,269 millones donde las acciones más activas estuvieron a cargo de Grupo Sura con COP $135,369 millones, Pref. Bancolombia con un monto de COP $35,276 millones y por último Ecopetrol con COP $45,839 millones.

El mercado estadounidense cierra la sesión en terreno negativo. El Dow Jones Industrial retrocedió -0.56% al nivel de los 35911.81 puntos impulsado por los sectores de finanzas, Servicios de comunicación y productos de consumo no básico durante la jornada. Los valores con mejor rendimiento fueron Amgen Inc. que aumentó 3.52%, Chevron Corporation con un crecimiento de 2.17% y Salesforce.Com, Inc. con un incremento de 1.96%. Los valores con peor rendimiento fueron Jpmorgan Chase & Co. que disminuyó -6.21%, The Home Depot, Inc. que retrocedió -3.87% y American Express Compan. con una caída de -2.82%. El S&P 500 aumentó 0.08% al nivel de los 4662.85 puntos liderado a la baja por los sectores de finanzas y bienes inmobiliarios. Los valores con mejor rendimiento fueron Las Vegas Sands Corp. que aumentó 14.72%, Wynn Resorts, Limited con un crecimiento de 8.60% y Hollyfrontier Corporati. con un incremento de 1.96%. Los valores con peor rendimiento fueron Jpmorgan Chase & Co. que disminuyó -6.21%, Simon Property Group, I. que retrocedió -4.47% y Whirlpool Corporation con una caída de -4.33%. El NASDAQ 100 creció +0.75% al nivel de los 15611.594 puntos acompañado por gran parte de las empresas que componen el índice. Los valores con mejor rendimiento fueron Lam Research Corporation. que aumentó 6.27%, Applied Materials, Inc. con un crecimiento de 6.25% y Check Point Software Te. con un incremento de 5.67%. Los valores con peor rendimiento fueron Paychex, Inc. que disminuyó -3.60%, Asml Holding N.V. que retrocedió -3.11% y Sirius Xm Holdings Inc. con una caída de -2.83%.

Las acciones europeas finalizaron la sesión en terreno negativo .El STOXX 600 retrocedió -1.01% al nivel de los 481.16 puntos acompañado por gran parte de los sectores durante la sesión. Los valores con mejor rendimiento fueron Countryside Properties. que aumentó 8.81%, Idorsia Ltd con un crecimiento de 6.19% y Allegro.Eu Sa con un incremento de 5.70%. Los valores con peor rendimiento fueron Electricité De France que disminuyó -14.59%, Kingspan Group Plc que retrocedió -7.59% y Adyen N.V. con una caída de -7.42%. El DAX alemán cayó -0.93% al nivel de los 15883.24 puntos liderado por los sectores de industrial y materiales. Los valores con mejor rendimiento fueron Bayer Ag que aumentó 2.87%, Fresenius Medical Care. con un crecimiento de 2.63% y Fresenius Se & Co. Kgaa con un incremento de 2.46%. Los valores con peor rendimiento fueron Delivery Hero Se que disminuyó -5.87%, Sartorius Ag que retrocedió -5.11% y Hellofresh Se con una caída de -3.48%. El FTSE 100 de Londres disminuyó -0.28% al nivel de los 7542.95 puntos con un índice liderado por el sector de tecnología de la información con un retroceso de 2.01%. Los valores con mejor rendimiento fueron British American Tobacc. que aumentó 2.29%, Standard Chartered Plc con un crecimiento de 2.27% y Lloyds Banking Group Pl. con un incremento de 1.57%. Los valores con peor rendimiento fueron B&M European Value Reta. que disminuyó -5.05%, Ocado Group Plc que retrocedió -4.79% y Rightmove Plc con una caída de -4.41%.

Índices Accionarios

Divisas

El dólar (USD) termina la jornada mostrando un avance del 0.39% con una cotización del índice DXY de 95.16 unidades. La divisa norteamericana finaliza la jornada cortando con la racha de tres días en constantes bajadas tras la disminución de las presiones de venta. Las pérdidas del dólar durante la semana se dieron por la ola de ventas que causaron las declaraciones de la Fed, esto, acompañado por una mejora en el apetito por el riesgo de los inversionistas ante la baja letalidad de  Omicron.

El peso colombiano (COP) finaliza la jornada de hoy con una depreciación del 1.11% a un precio de negociación de COP $4,007. El peso colombiano finaliza la jornada con fuertes retrocesos el viernes a pesar de la debilidad del dólar durante la semana a causa de los pronunciamientos agresivos de la Fed frente a una subida de tasas anticipada. Desde la perspectiva internacional, Colombia es visto como vulnerable en mercado bajista para 2022 según informó Bloomberg, algunos de los argumentos son las elecciones del presente año, junto con el déficit en cuenta corriente .Mientras tanto, en cuanto al rally de las OPAs, el presidente de la Bolsa de Valores de Colombia, Juan Pablo Córdoba, se pronunció ayer jueves sobre los procesos de las OPAs por Sura y Nutresa. De acuerdo con los cálculos de Córdoba, la bvc emitirá el jueves o viernes de la próxima semana el informe final sobre el proceso de adjudicación de las acciones. En cuanto a los fundamentales del país, el crudo finalizó retrocediendo en ambas referencias, más de 0.24%, el café continúa al alza y los TES finalizan a la baja. De esta manera, la divisa cierra la jornada con un rango de cotización acotado entre $3,955 y $4,017. 

El euro (EUR) termina la jornada con un retroceso de 0.34% a un precio de cotización de US $1.1414. La divisa europea finaliza la jornada con el único retroceso de la semana tras la recuperación del dólar ante las presiones de venta. Se espera que la divisa continúe al alza en los próximos días, sin embargo, los escasos volúmenes y las condiciones de liquidez han retrazado un poco esta subida. Además de esto, la agresividad de la Fed a pesar del avance de Omicron continúa en pie y favorece a la moneda única.

Comportamiento Intradía de Divisas

Commodities

El petróleo de referencia WTI cerró la jornada con un precio de US $84,82 por barril, presentando un aumento de 2.1%. Para la semana, el mercado se encontró motivado por la disminución de los temores del impacto de la variante Omicrón en la demanda de petróleo y las interrupciones de suministro por parte de productores fundamentales; Nigeria y Libia que marcan una reducción en la oferta, sumado a la cotización del dólar en una semana de pérdida,  entorno que permitió que el barril de crudo lograra máximos de 2 meses y cerrando con una ganancia semanal de  6.3%, por cuarta semana consecutiva en terreno positivo.

Comportamiento Intradía de Commodities

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico
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Laura Daniel Triana Pulido Renta Variable Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 
Daniel Herrera Hernández Analista Renta Fija Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.
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Juan Felipe Herrera Analista Sector Financiero Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.


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