Perspectiva Semanal de Mercados – 10 al 14 de marzo del 2025

Perspectiva Semanal Macroeconómica

• Esta semana, el calendario económico global es más acotado, aunque la atención estará en la publicación del IPC de EE.UU de febrero. Será importante la votación en el parlamento alemán sobre las propuestas de reformas en el gasto de defensa.

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Perspectiva Semanal Renta Fija

• La curva de TES mostró señales mixtas la semana pasada. Aunque se anunciaron planes para reducir la deuda en 2026, persisten riesgos fiscales, como la necesidad de reducir el gasto en COP$34.4 billones en 2025 y la expectativa de que la deuda supere el 60% del PIB al cierre del año, en un contexto de advertencias del Carf sobre liquidez. Además, Fitch revisó la perspectiva de Colombia a negativa, aunque el mercado ya descontaba este riesgo.

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Perspectiva Semanal Renta Variable

• Los mercados internacionales cerraron la semana pasada con pérdidas, por la incertidumbre sobre aranceles y la debilidad en el mercado laboral. El S&P 500 rompió su canal alcista y presentó cruces bajistas en sus medias móviles, lo que podría extender la presión vendedora. En este contexto, resaltamos el atractivo del S&P 500 de igual ponderación (SPW), que ha mostrado mayor resiliencia y un P/E ratio de 0.78, lejos del máximo de 1.1 en 2021.

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Perspectiva Semanal Divisas:

• Las monedas emergentes, siguen enfrentándose a la incertidumbre comercial y los movimientos en la política monetaria global. El panorama del COP se mantiene mixto, al cotizar en niveles cada vez más acotados para acumular ganancias, con el nivel en COP$4,090 siendo un soporte clave.

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| Global Disclaimer

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| Héctor Wilson Tovar García: Gerente de Investigaciones  – wtovar@accivalores.com

| María Alejandra Martínez Botero: Directora de Investigaciones – maria.martinez@accivalores.com

| Diana Valentina González: Analista IE – diana.gonzales@accivalores.com

| Jahnisi Arley Cáceres Gómez: Analista IE – jahnisi.caceres@accivalores.com

| Laura Sophia Fajardo Rojas: Analista IE- laura.fajardo@accivalores.com

| María Lorena Moreno: Practicante – maria.moreno@accivalores.com