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Sentimiento mixto en el mercado tras dato de inflación de Estados Unidos y previo a las minutas de la Fed

Peso Colombiano
El peso colombiano (COP) ha presentado una tendencia de valorizaciones las jornadas recientes y ha retornado a niveles previos a la importante presión de ventas de activos emergentes observada a finales de marzo. Durante la jornada esperamos que la tasa de cambio local mantenga la presión bajista siguiendo el desempeño de las monedas de mercados emergentes y de sus pares de la región, así como los persistentes altos precios del petróleo, abriendo camino hacia el límite inferior de nuestro rango semanal (ver perspectiva semanal de divisas). Pese a esto, destacamos que las recientes ganancias se han dado en un contexto de bajos volúmenes de negociación donde la presión de compra por las opciones put del BanRep (se han ejercido Us$ 336.500.000) limitan el espacio de valorizaciones para la moneda local. Bajo este contexto esperamos que la tasa de cambio opere en el rango 3,080 - 3,110.


Índice Dólar
El dólar presenta un desempeño mixto a nivel global y cede terreno frente a la mayoría de las monedas de mercados emergentes y algunas divisas de países desarrollados a medida que el sentimiento de riesgo de los inversionistas en los mercados comienza a incrementar. El índice DXY, que muestra el comportamiento del dólar frente a una cesta de seis divisas, recupera el terreno perdido a inicios de la jornada y retorna a niveles cercanos a la figura de 97 unidades apalancado principalmente por la caída del dólar canadiense y el euro. Pese a esto, destacamos que el sentimiento global sobre el dólar se mantiene limitado debido a una lectura de inflación núcleo menor a la esperada (Obs: 2% vs Esp: 2.1%), donde la variación de los precios totales estuvo principalmente explicada por el incremento de los precios del petróleo. Destacamos que si el apetito por el riesgo continúa cayendo el dólar continuará repuntando, mientras el mercado se mantiene a la espera de las minutas de la Fed, donde se esperan indicios respecto a qué tan alineados se encuentran los miembros del FOMC tras la reciente postura dovish.

Euro
El euro (EUR) estaba mostrando signos de recuperación y mantenía un tono positivo repuntando desde los mínimos recientes hacia máximos de dos semanas en niveles superiores a 1,1270. La moneda única sostuvo las ganancias y presentó pocos cambios luego que el Banco Central Europeo (BCE) mantuviera la postura de la última reunión dejando las tasas de interés estables y la política de reinversión de títulos por un tiempo prolongado, en línea con las expectativas del mercado. Sin embargo, el euro revirtió las ganancias registradas y presentó leves desvalorizaciones luego de las declaraciones del presidente del BCE, Mario Draghi, quien aseguró la desaceleración del crecimiento económico se están extendiendo y que el emisor está listo para ajustar sus instrumentos de política si es necesario. Draghi señala que los vientos en contra globales están afectando la actividad de la Eurozona al tiempo que tanto factores geopolíticos como el proteccionismo continúan deteriorando la confianza, y prevé que la inflación probablemente caerá en los próximos meses, no obstante, se mantiene optimista sobre la convergencia de la inflación hacia la meta de 2% en el mediano plazo. Finalmente, destacamos que los detalles sobre el programa de préstamos a los bancos con bajas tasas de interés (TLTRO) serán revelados en las próximas reuniones, mientras que el debate sobre la mitigación de las tasas de interés negativas se mantiene. Esperamos que la moneda única siga limitada en 1.1280 y encuentre soporte en la zona de 1.1250, mientras que un mayor deterioro en el sentimiento sobre el euro extenderá la caída hasta 1.1230. El mercado estará atento a la cumbre de emergencia de la Unión Europea (UE) para evaluar el tiempo que podría extenderse la fecha de salida del Reino Unido

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