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Guerra comercial se intensifica y monedas emergentes se devalúan

Peso Colombiano

El peso colombiano (COP) las últimas jornadas ha consolidado una importante presión de depreciación con lo cual la moneda local opera cerca de su peor nivel en más de dos meses. La tasa de cambio la última semana registró su mayor subida para este periodo desde noviembre de 2015 y fue la de peor desempeño entre sus pares y teniendo en cuenta el contexto externo desfavorable para activos de riesgo, debido a las renovadas disputas comerciales que amenazan las perspectivas de crecimiento global, por lo que vemos poco espacio para correcciones a la baja en la tasa de cambio hasta que el escenario internacional cambie. En esta medida, esperamos que el peso se siga depreciando a niveles superiores a la figura de 3,410 siguiendo el desempeño de las monedas de mercado emergentes. Bajo este contexto esperamos que la moneda opere en el rango 3,400 - 3,440.  

Euro

El (EUR) se fortalece frente al dólar siguiendo el tono negativo que existe en torno al dólar en medio de un contexto externo retador para la economía global. Pese a que la Eurozona y particularmente Alemania, es uno de los países que más suman a la desaceleración global y los fundamentales locales no permiten repuntes sostenidos en la moneda única, hoy encuentra soporte en la venta generalizada de dólares. La divisa encuentra la zona de 1.1180 como el primer objetivo a cruzar en la recuperación alcista, y es necesario una ruptura para consolidar mayores presiones al alza; mientras que a la baja esta sigue apoyada por el soporte de 1.1120  

Indice Dólar

El dólar ha cedido terreno desde máximos de mayo de 2017 e inicia la semana con depreciaciones frente a la mayoría de las monedas de mercados desarrollados en un escenario de elevada aversión al riesgo que favorece la demanda por activos refugio. El recrudecimiento de las tensiones comerciales entre EEUU y China sigue aumentando las preocupaciones de la desaceleración económica global donde las expectativas sobre recortes de tasas de la Reserva Federal vuelven a incrementar después de la última reunión de política monetaria donde los miembros del Comité Federal de Mercado abierto (FOMC) han señalado el riesgo de las disrupciones al comercio internacional sobre la perspectiva de comercio. En esta medida, los rendimientos de los bonos del tesoro han caído a niveles mínimos de octubre de 2016 con lo cual disminuye el atractivo relativo de la divisa estadounidense y el índice DXY registra su peor caída diaria en tres semanas.

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