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Mercados en terreno positivo luego de discurso por parte de Powell.

Así amanecen los mercados Agosto 28, 2020

Coyuntura

Los futuros de las acciones en NY avanzan y el dólar retrocede luego que Jerome Powell señalará que la Reserva Federal se mantendrá acomodaticia por más tiempo a medida que cambia a un enfoque más tolerante a la inflación. Los contratos con el S&P500 aumentaron, lo que indica que el indicador podría dirigirse a otro máximo histórico. El EuroStoxx 600 retrocedió cuando el euro se fortaleció frente al dólar. Los índices accionarios en Asia fueron mixtos, con el mercado de Japón a la baja y el yen al alza por las noticias de que Shinzo Abe renunciará debido a razones de salud. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, dio a conocer un nuevo enfoque para establecer la política monetaria de EE.UU. que permitirá que la inflación a veces avance más rápido de lo que tradicionalmente permitía, en un cambio que probablemente mantendrá las tasas de interés bajas en los próximos años. Dado que la inflación sigue siendo obstinadamente baja, pocos parecen creer que la Fed pueda lograr un exceso de su meta de 2% en el corto plazo. Un lugar donde el movimiento se sentirá en el plazo más inmediato es a través del Atlántico en el Banco Central Europeo, donde también se está llevando a cabo una revisión de políticas. La medida de la Fed podría ayudar a la presidenta Christine Lagarde a impulsar una política similar para la zona del euro, lo que permite que el BCE se mantenga más complaciente durante más tiempo. El cambio de enfoque de Powell dio a los operadores una luz verde para vender bonos a largo plazo, que son más sensibles a la inflación, con la curva de rendimientos de EE.UU. al máximo en dos meses. También proporcionó otro viento de cola para las acciones a nivel mundial, que se dirigen a una quinta semana de ganancias mientras los inversionistas monitorean el progreso en los desarrollos de vacunas para la pandemia.

Renta Fija

En Colombia Isagen vendió bonos por COP$450 mm en el mercado local, sumándose a Codensa como empresas que han vendido deuda en el mercado local esta semana. Por su parte, el diferencial de rendimientos entre bonos de Ecopetrol y Petrobras se ha reducido a pesar de que la petrolera colombiana tiene grado de inversión y una diferencia de tres niveles en calificación con respecto a la empresa brasileña. En Colombia, se espera que el gobierno “mantenga una emisión de deuda interna prudente en 2020, con subastas de Coltes que alcancen el 2,7% del PIB (en línea con la tendencia histórica)” El gobierno cubriría las crecientes necesidades de financiamiento mediante una emisión de deuda externa superior a la habitual, recursos multilaterales y recursos de fondos de estabilización y otros ahorros. TES julio 2024 +0,6pb a 3,8% TES abril 2028 -0,8pb a 5,31% Swaps IBR a 3 meses +0,5pb a 2,02% CDS Colombia a 5 años +1,2pb a 123,27pb. Durante la jornada esperamos rango de negociación comprendido entre 3.75% - 3.82% para los TESTF24 y de 5.80% - 5.85% para los TESTF30.

Divisas

DIV 06 08El peso colombiano (COP) se fortaleció 0,6%, cerrando en $3.816,43 por dólar y se encamina a completar una semana de apreciación, finalizando seis periodos de debilidad. En línea con la financiación del Gobierno Nacional en lo que resta de 2020 algunos agentes pronostican flujos de entrada cercanos a los US$5.600 m (2,0% del PIB) como resultado de la emisión de deuda externa (US$1.500 millones), préstamos multilaterales (US$2.900 millones) y otros recursos externos (US$1.800 millones).

Renta Variable

FUT 06 08

Los futuros de acciones de Estados Unidos cotizan, en su mayoría, en terreno positivo durante el comercio previo, tras recibir impulso el jueves por parte del anuncio del presidente de la Fed, Jerome Powell, quien señaló un cambio en el esquema de inflación, como esperaba el consenso general. Los futuros del Promedio Industrial Dow Jones cotizan con un avance cercano a 0.5%, que corresponde a más de 130 puntos. Por su parte, los futuros del S&P 500 agregan cerca de 0.3%, y los contratos sobre el tecnológico Nasdaq-100 se mantienen planos, con una ligera disminución de 0.01% en su cotización. Los indicadores de la jornada revelaron una dinámica mejor a la esperada en el gasto personal de los consumidores durante el mes de julio, sumándose al tono positivo. Mientras que, los inversores permanecerán atentos al avance del simposio de Jackson Hole, con expectativas de que las tasas de la Fed podrían mantenerse cercanas a 0 por un largo período de tiempo. Para la jornada de hoy, a medida que parece existir un mejor sentimiento en torno a las acciones, y los precios del petróleo recuperan ligeramente las pérdidas de sesiones anteriores, el mercado local podría señalar una mejor dinámica, encaminándose a un nuevo avance semanal, con la zona de 1.230 puntos como el primer objetivo a buscar.

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