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Perspectiva semanal Renta Fija Septiembre 1 de 2020

Reducción de 25pb por parte del banrep no genera movimientos en la curva

Esta semana durante la convención anual de Jackson Hole el presidente de la FED, Jerome Powell, anuncio el cambio de objetivo de inflación meta por un promedio meta con lo que la inflación podría empezar a subir mucho antes de que lo hiciesen las tasas de interés por lo que se permitirían inflaciones mayores en el futuro para asegurar periodos prolongados de tasas relativamente bajas. En consecuencia, los tesoros en el nodo de 10Y sufrieron un incremento, explicado por las expectativas de mayores inflaciones y por ende mayores tasas en el futuro al tiempo que impulso la tendencia a la baja del dólar que ha venido presentando las últimas semanas.

El mercado de renta fija en Colombia se desvinculo de los movimientos al alza de los tesoros y evidencio valorizaciones en la curva de referencia TESTF y la curva TESUVR la ultima semana, continuando con la recuperación del terreno perdido el ultimo mes, las mayores valorizaciones las obtuvo la referencia TESUVR21 mientras que la parte larga de ambas curvas permanece inusualmente empinada, realizando una comparación tanto histórica como con pares de la región.

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