Bolsas repuntan previo a decisiones de la FED; no se descartan nuevos estímulos gemelos.

Así amanecen los mercados Diciembre 16, 2020

Coyuntura

Las acciones en NY avanzan y el dólar se debilita mientras los inversionistas esperaban los detalles de la última reunión de la Reserva Federal de 2020. Es casi seguro que la FED mantendrá las tasas de interés inalteradas en su última decisión de política monetaria. La declaración irá acompañada de pronósticos económicos y seguida 30 minutos después por una conferencia de prensa con el presidente Jerome Powell. Los agentes esperan la nueva orientación que la Fed pueda ofrecer respecto de sus compras de activos, (ahora de US$120.000 millones al mes) y el tiempo que continuará con estas compras a medida que evalúe el cumplimiento de sus objetivos de pleno empleo e inflación del 2%. Una eventual sorpresa expansiva de política monetaria podría estimular una mayor debilidad del dólar. Ahora los inversores están cada vez más seguros de que demócratas y republicanos cerrarán un proyecto de ley basado en una propuesta bipartidista de US$748 mil millones que inyectaría efectivo directamente en la economía a medida que los beneficios anteriores comienzan a expirar a fin de año. En Europa las acciones repuntan luego que la confianza entre los inversionistas se soportó en los datos de fabricación alemana más fuertes y el despliegue de vacunas. El EuroStoxx 600 subió un 0,8%, registrando un tercer día de ganancias, y el índice DAX tuvo un rendimiento superior.

Renta Fija

Los bonos del Tesoro lideraron la venta masiva durante la tarde de EE.UU., después de que concluyeron las dos operaciones de compra de la Fed, ya que las señales de progreso hacia un acuerdo sobre un paquete de ayuda para el coronavirus impulsaron las ganancias de las acciones estadounidenses. Los rendimientos terminaron al alza en 2pb-3pb a largo plazo, a 10 años en 1,8pb en torno al 0,92%; Los diferenciales 2s10s y 5s30s aumentan entre 1pb y 2pb. El volumen de futuros del Tesoro fue del 85% del promedio de 10 días. Los bonos del Tesoro anteriormente fueron llevados a la baja por los títulos, que se vendieron en especulación un acuerdo comercial sobre el brexit estaba al alcance; Los rendimientos del Reino Unido a 10 años terminaron 3,8pb más baratos. Las pérdidas se profundizaron después de las operaciones de compra de la Fed, que levantaron US$3,600m de cupones con vencimiento en 7 a 20 años y US$8,8mm con vencimiento en 2,25 a 4,5 años. En las opciones del Tesoro, la demanda a la baja en el contrato de Bonos persistió, con US$7.000 feb 21 169.00 / 167.00 poniendo el spread en '18. Tesoro subastará US $ 25.000 millones en letras a 105 días, US $ 30.000 millones en letras a 15 días. 17 de diciembre: el Tesoro subastará US $ 30.000 millones en letras a 4 semanas, US $ 35.000 millones en letras a 8 meses; anunciar planes para subastas de bonos a 3 meses, bonos a 6 meses, bonos a 20 años, TIPS a 5 años, FRN a 2 años Los bonos del gobierno de Estados Unidos subieron levemente, y se espera que la Fed suene muy moderada al final de su reunión del miércoles. Se espera que la Fed tenga una visión mejorada a largo plazo debido al lanzamiento de la vacuna contra el coronavirus, cuando publique su perspectiva económica a las 2 pm ET. Algunos inversores esperan que el banco central de EE. UU. Cambie la duración de los bonos que está comprando, mientras que otros solo esperan que detalle las pautas que utilizará para realizar cambios en el programa. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años avanzó un punto básico a 0,92%. El rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años ganó un punto base a 0,12%. El rendimiento de Alemania a 10 años ganó tres puntos básicos a -0,58%. El rendimiento británico a 10 años avanzó tres puntos básicos a 0,29%.

 

Divisas

DIV 29 10El peso colombiano (COP) se apreció por segundo día al ganar 0,2% a $3.419,70 por dólar. El optimismo en el mercado accionario en medio de la continua debilidad del dólar a nivel global y respaldados en un petróleo que se acerca a los US$48 podrían hacer que la divisa local se acerque a probar la figura. No se descarta que de implementar un nuevo paquete de estímulo fiscal en EE.UU. y un eventual aumento de compra de tesoros por parte de la FED se vea reforzada la debilidad del dólar a nivel global.

 

 Renta Variable

FUT 06 08

Los futuros de acciones estadounidenses registran un tono positivo durante el comercio previo, ante un escenario de menor incertidumbre y mayores expectativas de estímulo. En el transcurso de la sesión, los participantes del mercado permanecerán atentos a los comentarios de la Reserva Federal sobre el futuro de la economía estadounidense, y, sin esperar un cambio en la tasa de referencia, se esperan cambios en los programas de compra de activos. En medio de este contexto, los futuros del promedio industrial Dow Jones mantienen ganancias de más de 80 puntos, o cerca de 0.3%. Por su parte, los contratos sobre el índice S&P 500 suben un 0.3%, y los futuros del Nasdaq 100 avanzan cerca de 0.2%, tras cerrar el martes con un alza de 1.25% y en un nivel récord. Durante la sesión se esperan otros indicadores relevantes para la economía, incluyendo las ventas minoristas y el PMI del sector manufacturero, clave para analizar la evolución de la economía estadounidense en medio del incremento de contagios y la imposición de medidas restrictivas en algunas regiones.


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