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Abril 08 de 2021

Bolsas terminan jornada positiva, el rendimiento de los bonos cae y crece el optimismo de un repunte económico

Coyuntura

En EE.UU, el mercado bursátil culminó en terreno positivo, con el índice S&P alcanzando un máximo histórico. Las acciones se vieron beneficiadas por la disminución de los rendimientos de los bonos del Tesoro del país, tras la publicación de datos del mercado laboral que resultaron ser más débiles de lo anticipado. Lo anterior impulsó el sector tecnológico y otras acciones de crecimiento. Los datos económicos destacados de la jornada fueron las solicitudes de desempleo iniciales semanales que evidenciaron un incremento, por lo que muestra una dirección diferente a la que se observó en el informe de nóminas y reafirma la postura política acomodaticia de la Fed para mantener las tasas de interés. Por otro lado, en declaraciones realizadas por parte de Jerome Powell, se mencionó que el banco central no está cerca de reducir el apoyo a la economía estadounidense y es probable que se de un incremento temporal en los precios este año.

En Europa, las acciones bursátiles cerraron sesión en terreno positivo, alcanzando máximos históricos durante la jornada en medio de un creciente optimismo acerca del repunte económico, respaldado por estímulos mundiales luego de que la Reserva Federal comunicó sus intenciones de no endurecer su política monetaria en el corto plazo. Adicional a ello, en las actas de la reunión del mes pasado de los encargados de formular las políticas del Banco Central Europeo, se evidencio que fue debatido un incremento modesto en las compras de bonos y se acordó adelantar las comprar este trimestre con la condición de que se recorten más tarde si las condiciones lo permiten. Por otro lado, los datos económicos mostraron que los pedidos industriales alemanes incrementaron por segundo mes consecutivo en febrero, beneficiados por la fuerte demanda interna y una señal más de que los fabricantes estaban listos para contrarrestar una caída por efectos de la pandemia en la producción general en el primer trimestre del año.

El dólar (USD) culmina en terreno negativo (0.43%) hasta las 92.06 unidades. El Euro (EUR) aumentó 0.06% a 1,1917. El Yen Japonés (JPY) incrementó 0.02% en el nivel 109.25 por dólar. La libra británica (GBP) acaparó terreno en 0.03% hasta el nivel de US$1,3735.

Los Hidrocarburos el día de hoy cerraron en terreno mixto, donde la referencia WTI presentó una disminución de 0.03 % a US$59.75 dólares por barril, el Brent acaparó terreno en 0.08 %y registró una cotización de US$63.33 por barril. Por su parte, el Oro registró ganancias de 0.86% ubicándose en 1756.60 dólares por onza.

En Colombia, el Banco de la República reportó utilidades negativas por $57.097 millones para el mes de febrero, cifras que no se habían visto desde abril de 2018 pero que no sorprenden, ya que el gerente del banco había manifestado previamente que en el 2021 el ejercicio del banco dejaría utilidades negativas como resultado de los efectos de la pandemia. Mientras tanto, Fedesarrollo dio a conocer el índice de confianza del consumidor (ICC) correspondiente al mes de marzo el cual presentó un balance de -11.4%, debido a aumento de 3.4 pps en el índice de Expectativas del consumidor y de 3.0 pps en el índice de condiciones económicas. Por otro lado, según datos de la Federación Nacional de Cafeteros la producción de café en el país incrementó 30% en el mes de marzo con respecto al mismo mes del 2020. Por último, en medio de un nuevo Consejo Nacional de Economía Naranja se estarán recibiendo $6.5 billones en 2021 por parte del programa Compromiso ReactivARTE. 

Renta Fija

El mercado de bonos en los países desarrollados finalizó la sesión en un terreno positivo. En medio de un sentimiento afectado por preocupación sobre el avance de la economía mundial.  En Estados Unidos los rendimientos de los tesoros a 10 años disminuyeron 2.8 pbs a 1.626%, después de los comentarios moderados del presidente de la fed donde dijo que un aumento en el gasto a medida que la economía de EE. UU. Reabre, probablemente empujará los precios al alza este año, pero no darían lugar al tipo de aumentos de precios anuales que constituirían inflación, por otro lado, las solicitudes de desempleo fueron más débiles de lo esperado. Los bund ́s alemanes presentaron un comportamiento similar a los bonos estadounidenses con el rendimiento a 10 años disminuyendo 1.1 pbs a una tasa de -0.343%. Así mismo, el rendimiento de los Gilts a 10 años de Reino Unido disminuyó 0.3 pbs a 0.747% debido a las actas de la reunión de marzo del BCE mostraron que los responsables de la formulación de políticas debatieron un aumento menor en las compras de bonos y acordaron adelantar las compras este trimestre con la condición de que se recorten más tarde si las condiciones lo permiten, además la inflación al consumidor de la zona euro saltó en marzo al 1.3%, dando un paso más en lo que probablemente será un aumento temporal pero brusco que puede colocar el crecimiento de los precios al consumidor por encima del objetivo del Banco Central Europeo de cerca del 2% a finales de este año.

El mercado de deuda en los países emergentes se posicionó en un terreno mixto. En Brasil el rendimiento de los títulos a 10 años disminuyó 48.6 pbs a 9.129% debido a las subastas realizadas en la jornada anterior por un recaudo de $600 millones, por otro lado, las infecciones y muertes por coronavirus se dispararon y el país está listo para superar a EE.UU. como el peor afectado por la pandemia, además de un lento lanzamiento de vacunas. En México el rendimiento de los bonos a 10 años aumentó 11,1 pbs a 6.610% después de que la inflación en el país se elevó por encima de la meta del banco central en marzo. En Colombia los Bonos protagonizaron una jornada positiva, donde los TESTF24 disminuyeron 7.10 pbs con un nominal de COP$263,000 millones, al igual que los rendimientos a 10 años que también disminuyeron 8.00 pbs con un nominal transado en la rueda spot de COP$97,500 millones en el mercado SEN, el día de ayer la nación subastó en el mercado público $525,000 millones en títulos de tesorería denominados en unidades de valor real en referencia con vencimiento a ocho, dieciséis y veintiocho años y se recibieron posturas de compra por $954,000 millones donde las tasas de corte de la subasta fueron 2.48%, 3.44% y 3.74% respectivamente, por otro lado, la confianza de los consumidores continúa mejorando y se ubica en -11.4% en marzo, 6.9 pps más alto en el nivel socioeconómico alto y 5.7 pps en el medio.

Renta Variable

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En EE.UU, la bolsa de Nueva York termina la sesión en terreno positivo debido a que los inversionistas valoraron positivamente las declaraciones de Powell, presidente de la Fed, en cuanto a un posible repunte de la inflación, afirmando que tienen a disposición todos lo mecanismos posibles para evitar que eso ocurra, manteniendo así su rango del 2%. El mercado accionario estuvo marcado nuevamente por los bajos volúmenes marcando un nuevo mínimo este año por debajo de los 10 millones de negociaciones. El S&P 500 avanzó 0.42% a un nuevo récord en el nivel de 4,097.17 puntos. Los sectores de salud, tecnológico y financiero lideraron el índice con las acciones de IPG Photonics, Align y PayPal subiendo 5.11%, 4.20% y 3.48% respectivamente. El índice tecnológico Nasdaq 100 también ganó en la jornada, se valorizó 1.04% con las especies de Tesla, Apple, Intel y Microsoft subiendo 1.91%, 1.92%, 1.21% y 1.34% respectivamente. El peor valor de la sesión estuvo a cargo de Walgreens Boots que cayó 1.42%. El Dow Jones Industrial Average avanzó 0.17% con las acciones tecnológicas líderes de las apreciaciones del índice con acciones con Apple liderando las apreciaciones y Tesla e Intel dentro del top 5 de las más valoradas.

En Europa, los mercados terminaron en terreno positivo alcanzando máximos históricos gracias a las declaraciones de la Fed donde afirmaron no tener prisa en endurecer la política monetaria, lo que impulsa el optimismo de los inversionistas por una recuperación económica mundial más rápida debido al gran tamaño de la economía estadounidense. El STOXX 600, índice de referencia europeo, avanzó 0.58% en la sesión del jueves, en medio de un mercado marcado por el apetito por el riesgo los sectores de consumo cíclico y no cíclico avanzan, siendo los mejores valores Puma (+5.55%) y Glanbia (5.30%). Por otro lado, el peor valor fue para Direct Line que cayó 5.06%, Renault también disminuyó su valor, lo hizo en 3.47%. El DAX alemán se valorizó 0.17% con las acciones relacionadas con la economía al alza, los mejores valores fueron de Delivery Hero (2.50%), Adidas (-2.04%) y RWE (1.83%). Alemania continúa con las buenas expectativas de su economía y los datos reflejan el constante repunte que ha sufrido en este año, lo que mejora la perspectiva de los inversionistas. El FTSE 100 de Londres subió 0.83% con Rolls-Royce retrocediendo 0.68% pero impulsado al alza por las acciones financieras de Lloyds Banking y Barclays que ganaron 0.15% y 0.33% respectivamente.

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En el mercado local, las acciones culminan el día en terreno negativo y con volúmenes en niveles estables nuevamente. Las preocupaciones de la reforma fiscal y el avance del virus en el país empeoraron el sentimiento de riesgo para los inversionistas. El índice de referencia Colcap retrocedió 0.75% al nivel de 1,325.93 puntos con el sector energético liderando las caídas. Las especies peor valoradas fueron Promigas (-3.52%), Ecopetrol (-2.40%) y GEB (-2.30%), mientras que las que mejor se valoraron fueron Terpel, Bancolombia y Pref. Grupo Argos que ganaron 1.74%, 1.00% y 0.99%. Cabe destacar las ganancias por fuera del índice de Grupo Bolívar y Credifamilia los cuales lograron una valorización de 8.23% y 7.165 respectivamente. El volumen total en las acciones de compraventa fue de COP 131,805mm con las acciones de Ecopetrol (COP 26,024mm), ICOLCAP (COP 19,149mm) y Pref. Bancolombia (COP 18,735mm) liderando los volúmenes negociados.

Divisas

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El dólar (USD) cedió terreno frente a la mayoría de sus principales rivales, con un retroceso del 0.43% hacia una cotización del índice DXY de 92.06 unidades, tras los comentarios moderados del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, la estabilización de los rendimientos de los bonos del Tesoro de largo plazo y las desalentadoras cifras de empleo para la semana anterior.

El peso colombiano (COP) experimentó un comportamiento positivo durante la jornada, en donde obtuvo una apreciación del 0.70% hacia una cotización de tasa de cambio de $3,629.05. El continuo debilitamiento de la demanda por dólares, la estabilización de los rendimientos de los bonos del Tesoro y las declaraciones de J. Powell promovieron un buen desempeño de la moneda local. Como esperábamos, durante la sesión se negociaron US$1.051 millones, con un precio máximo de $3,647.90 y un precio mínimo de $3,626 por dólar.

El euro (EUR) consolidó ganancias durante la jornada, cerrando con un avance del 0.05% hacia una cotización del par de US$1.1918, tomando ventaja de la caída que experimentó el dólar como resultado de la confirmación de la postura de la Fed ante más apoyo monetario a la economía estadounidense y cifras de empleo por debajo de las expectativas de mercado. Por su parte, el gobernador del Banco Central de Austria, Robert Holzmann, aseguró que el BCE podría empezar a reducir la compra de bonos durante el verano, lo que promovió las ganancias del par

Commodities

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El precio del crudo de referencia WTI cierra la jornada a la baja perdiendo 0.03%, cotizando el barril sobre los Us.$59.75. Los precios del petróleo cambiaron poco el jueves, ya que la caída del dólar y el alza de los mercados de valores compensaron las caídas anteriores causadas por un gran aumento en las reservas de gasolina de Estados Unidos y una demanda moderada en comparación con los niveles previos a la pandemia, por otro lado, Rusia dijo que las consecuencias de la pandemia de COVID-19 sobre el consumo mundial de petróleo pueden durar hasta 2023-2024.

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico

Gerente de Investigaciones Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. (0571) 390 7400 (1300)

Lina María Uribe Analista de Divisas Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. (0571) 325 78 00(1846)

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