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Abril 13 de 2021

Bolsas terminan jornada mixta, tras datos inflacionarios y pausa en el lanzamiento de la vacuna J&J

Coyuntura

En EE.UU, el mercado bursátil culminó la sesión en terreno mixto, luego de que los agentes del mercado dejaron de lado los temores acerca de la pausa en el lanzamiento de la vacuna de Johnson & Johnson y el incremento de la inflación del país. Por otro lado, la OPEP aumentó el pronóstico de crecimiento de la demanda mundial de petróleo para 2021 a 5.95 millones de bpd desde 5.89 millones de bpd. Durante la jornada se dio a conocer el índice de precios al consumidor, el cual subió en marzo 0.6% por encima de lo esperado, dando inicio a lo que algunos inversionistas consideran será un breve tiempo de mayor inflación, ya que el incremento de las vacunas y el estímulo fiscal masivo desataron la demanda reprimida.

En Europa, las acciones bursátiles cerraron sesión en terreno positivo, sin mayores cambios tras los datos publicados de inflación estadounidense que dieron indicios de que la postura de política acomodaticia de la Reserva Federal permanecerá intacta. Al mismo tiempo, un miembro del consejo de gobierno del Banco Central Europeo, mencionó el martes que no está de acuerdo con las sugerencias de que el BCE deba proporcionar una definición cuantitativa de “condiciones de financiación favorables”, y adicionó que aún no ha llegado el momento de salir de las medidas excepcionales. Por otro lado, el índice ZEW de sentimiento económico de Alemania ha disminuido 70.7 puntos en el mes de abril, desde los 76.6 registrados en marzo. De la misma forma, el ZEW de sentimiento económico de la Eurozona ha retrocedido a 66.3 en abril desde los 74 en marzo, decepcionando a los 73.2 esperados, siendo esta cifra la lectura más baja vista desde el pasado mes de enero. Por su parte, el Producto Interno Bruto de Reino Unido para el mes de febrero creció un 0.4%, por debajo del 0.6% esperado por el mercado. Mientras tanto, la producción industrial ha incrementado un 1% mensual en febrero y la producción manufacturera un 1.3%.

El dólar (USD) culmina en terreno negativo (0.32%) hasta las 91.84 unidades. El Euro (EUR) incrementó 0.01% a 1,1947. El Yen Japonés (JPY) incrementó 0.02% en el nivel 109.06 por dólar. La libra británica (GBP) acaparó terreno en 0.02% hasta el nivel de US$1,3750.

Los Hidrocarburos el día de hoy cerraron en terreno mixto, donde la referencia WTI presentó un incremento de 1.34% a US$60.50 dólares por barril, el Brent cedió terreno en 0.02%y registró una cotización de US$63.97 por barril. Por su parte, el Oro registró ganancias de 0.78% ubicándose en 1746.20 dólares por onza.

En Colombia, según el anteproyecto del Presupuesto General de la Nación correspondiente al año 2022, dado a conocer por el Ministerio de Hacienda del país, se destaca que el presupuesto dispuesto a servicio de la deuda se incrementó de $76 billones desde los $70.5 billones aprobados para el 2021. Mientras que la inversión disminuye de $58.5 billones hasta los $44.6 billones. De forma análoga, de acuerdo con Raddar el gasto de los hogares durante el mes de marzo fue de $72.3 billones, lo que representa un crecimiento de 6.19% respecto al mismo mes del año pasado. Por otro lado, en América latina el país se ubica en el cuarto lugar en cuanto a fusiones y adquisiciones. Por último, el gerente de Rappi mencionó que la compañía se prepara para su salida a la bolsa de valores, y adicionó que en la actualidad Rappi está avaluada en US$4,000 millones. 

Renta Fija

El mercado de bonos en los países desarrollados finalizó la sesión en un terreno positivo. En medio de un sentimiento afectado por datos estadounidenses de precios del consumidor.  En Estados Unidos los rendimientos de los tesoros a 10 años disminuyeron 5.6 pbs a 1.620% la curva de rendimiento se aplanó más el martes cuando la última de las subastas de cupones de esta semana se cumplió con una sólida demanda, además el índice de precios al consumidor de marzo mostró que mientras que la inflación subyacente repunto, no fue tan elevada como se temía, subiendo 0.6%, la mayor ganancia desde agosto de 2012, ya que el aumento de las vacunas y el estímulo fiscal desataron una demanda reprimida. Los bund ́s alemanes presentaron un comportamiento similar a los bonos estadounidenses con el rendimiento a 10 años disminuyendo 1.1 pbs a una tasa de -0.301% ya que el mercado se encuentra aún muy temeroso por los bloqueos extendidos. Así mismo, el rendimiento de los Gilts a 10 años de Reino Unido disminuyó 0.9 pbs a 0.771% tras una jornada donde el jefe del Banco de Inglaterra Andy Haldane, uno de los principales responsables políticos del banco central, dejará la institución después de más de 30 años para dirigir una organización benéfica, además la Autoridad de Conducta Financiera de Gran Bretaña llevará a cabo una revisión exhaustiva del mercado de capitales del país después del Brexit para ayudar a atraer más empresas extranjeras que cotizan en bolsa.

El mercado de deuda en los países emergentes por el contrario se posicionó en un terreno mixto. En Brasil el rendimiento de los títulos a 10 años disminuyó 2.1 pbs a 9.139% después de agregarse 1,480 personas más al número de muertos por COVID19, y una grave investigación de cómo el gobierno ha manejado el brote, ejerce una mayor presión sobre el presidente de derecha Jair Bolsonaro. En México el rendimiento de los bonos a 10 años aumentó 18,2 pbs a 6.862%. En Colombia los Bonos protagonizaron una jornada mixta, donde los TESTF24 disminuyeron 2.00 pbs con un nominal de COP$236,500 millones, por el contrario que los rendimientos a 10 años que aumentaron 5.00 pbs con un nominal transado en la rueda spot de COP$103,000 millones en el mercado SEN, después de que el instituto internacional de finanzas en un análisis aseguro que el país debería continuar la tarea de reducir los déficits fiscales en Colombia de cara a 2022, según el IIFE su forma actual, el marco fiscal de mediano plazo tiene como objetivo déficit fiscal del 2.5 % del PIB en 2022, frente al 8.6 % de este año, por otro lado La deuda externa en Colombia llegó a US$156,834 millones a enero, lo que significó que el aumento frente a diciembre de 2020 no fue tan significativo, pues el alza se mantuvo en 1.35%. Así mismo, frente a enero de 2020 el repunte fue de 11.6%, cuando estaba en US$140,474 millones.

Renta Variable

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En EE.UU, la bolsa de Nueva York cerró en terreno positivo, a pesar del retroceso del Dow Jones debido a que los inversionistas consideran que este aumento de la inflación, no corresponderá con una subida en los tipos de interés. Los rendimientos de los bonos del tesoro cayeron. El Nasdaq 100 aprovecha el sentimiento alcista del mercado y gana un 1.21% con Apple, Tesla, liderando las ganancias del índice, y AMD ganando 2.43%, 8.60% y 2.05% respectivamente. El S&P 500 avanzó 0.29% logrando así un nuevo récord gracias a las acciones tecnológicas que se valorizaron con fuerza. Tesla, Fanaher y NVIDIA terminaron la sesión liderando la subida del índice con variaciones positivas de 8.60%, 3.41% y 3.09% respectivamente. Por otro lado, el peor valor fue el de Alliance Data que retrocedió 5.35%. El Dow Jones Industrial Average perdió 0.20% con las acciones tecnológicas limitando las pérdidas del índice siendo Apple el mejor valor de la sesión. J&J perdió 1.34% después de suspender su vacuna a causa de posible efecto secundario severo, IBM y Nike también retrocedieron en 2.53% y 2.27% respectivamente.

Las acciones europeas subieron en la sesión del martes luego de las pérdidas presentadas en la jornada anterior. Los datos de inflación en EE.UU, que se ubicó levemente por encima de las expectativas, no afectó el sentimiento por el riesgo de los inversionistas. Esta inflación invita a pensar que la FED mantendrá la política monetaria por algún tiempo más. El STOXX 600 avanzó 0.11% con los sectores de salud, tecnológico y de bienes de capital a la cabeza de las ganancias. Las especies líderes fueron Amplofon. Just Eat y Scatec Solar con avances de 6.89%, 6.66% y 6.60% respectivamente. El índice ha alcanzado máximos históricos en el mes aprovechando el rally de las acciones. El DAX alemán ganó 0.13% a pesar de la caída en la confianza inversora a 70.7 y las presiones por el aumento de la inflación en EE.UU. El sector financiero pierde valor al igual que el automotriz con las especies de Deutsche Bank y Volkswagen perdiendo valor en 0.68% y 1.15% respectivamente. Las ganancias estuvieron a cargo de Delivery Hero y Covestro que avanzaron 3.33% y 1.95% respectivamente. El FTSE 100 de Londres ganó valor levemente en 0.02% tras el crecimiento del PIB de Gran Bretaña a pesar de no haber crecido al nivel en el que los inversionistas lo esperaban. El sector tecnológico y de materiales avanzaron para impulsar al índice al alza con las acciones de Just Eat y Plymetal (3.59%). El peor valor de la sesión fue de United Utilities el cual perdió 2.35%.

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En el mercado local, las acciones terminan en terreno negativo en una jornada donde se siguen manteniendo los volúmenes de negociación bajos y el avance de la tercera ola de Covid continúa presionando a las ciudades a realizar bloqueos. El índice de referencia Colcap retrocedió 0.40% al nivel de 1,312.55 puntos impulsada por las acciones de Pref. Cementos Argos, Bancolombia y Celsia las cuales perdieron valor en 1.95%, 1.87% y 1.43% respectivamente. Por otro lado, las especies que limitaron las pérdidas del índice fueron Corficolombiana, ISA y Promigas que avanzaron 1.11%, 0.84% y 0.205 respectivamente. Los volúmenes de negociación para la compraventa de acciones fue de COP 48,034 mm en los cuales, las especies con mejor participación fueron Ecopetrol (COP 12,040 mm), ISA (COP 7,101 mm) y Pref. Bancolombia (COP 6,089 mm).

Divisas

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El dólar (USD) generó pérdidas durante la jornada después de la publicación del dato del IPC para EE. UU. para el mes de marzo. Los temores inflacionarios del mercado sobreestimaron las presiones inflacionarias y los precios ya habían descontado este hecho; razón por la cual los rendimientos de los bonos del Tesoro mantuvieron incrementos moderados, pesando sobre la demanda por dólares.

El peso colombiano (COP) se mantuvo en un sesgo lateral durante la jornada, cerrando la sesión con una depreciación del 0.14% hacia una cotización de $3,668 por dólar. Los rendimientos de los bonos del Tesoro de largo plazo se mantuvieron con incrementos moderados por debajo del nivel de 1.7% tras la publicación del dato de inflación para EE. UU., lo que permitió que las pérdidas de la moneda local se mantuvieran limitadas. Durante la jornada, se negociaron US$ millones, con un precio mínimo de $3,6 y un precio máximo de $3,6 por dólar.

El euro (EUR) consolidó ganancias durante la jornada, cerrando con un avance del 0.15% hacia una cotización del par de US$1.1951, por encima de lo pronosticado. La caída generalizada del dólar después de la publicación del IPC para el mes de marzo para EE. UU. permitió que el euro tomara provecho para establecer una tendencia alcista en el corto plazo.

Commodities

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El precio del crudo de referencia WTI cierra la jornada al alza, ganando 1.34%, cotizando el barril sobre los Us.$60.50. Los precios del petróleo subieron gracias a los sólidos datos de las importaciones chinas. Pero el repunte se impulsó menos por preocupaciones de que las pausas en la vacuna J&J podrían retrasar la recuperación económica y limitar el crecimiento de la demanda de petróleo. La Organización de Países Exportadores de Petróleo en su informe mensual elevó su pronóstico para el crecimiento de la demanda de petróleo en 2021 en 70,000 barriles por día desde su pronóstico anterior a 5.95 millones de bpd, o 6.6%.

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Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico

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