Abril 19 de 2021

Inversionistas a la espera de informes de ganancias con senda de precios prometiendo nuevas ganancias

Los futuros de las acciones en NY caen mientras que sus pares europeos se mantienen estables al inicio de la semana mientras los inversionistas esperan una nueva ronda de informes de resultados corporativos con las acciones globales en niveles récord. En EE.UU. se esperan los resultados de IBM y United Airlines Holdings Inc. Las acciones de Coca-Cola subieron en el premarket luego que las ganancias por acción superaron las estimaciones de los analistas. En Europa, el EuroStoxx 600 se mantiene cerca de los máximos históricos. Las acciones chinas obtuvieron un rendimiento superior en medio de la disminución de las preocupaciones sobre la salud de la empresa estatal China Huarong Asset Management Co., administrador de deuda en dificultades. El regulador financiero de China dijo el viernes que Huarong tenía amplia liquidez, los primeros comentarios oficiales desde que la compañía incumplió una fecha límite para informar ganancias. Los sólidos datos económicos de China y EE.UU. la semana pasada ayudaron a impulsar el índice MSCI All-Country World a otro récord a pesar de las preocupaciones en torno a la expansión de las variantes de Covid-19. El riesgo de otro aumento desestabilizador en los costos de los préstamos también ha disminuido, ya que los rendimientos de los bonos se han retirado de los máximos recientes.

La primera presentación del año por parte de Apple el martes. El Banco de la Reserva de Australia publica el acta de su reunión de política el martes. Informe de inventario de crudo EIA el miércoles. Decisión del Banco Central Europeo sobre las tasas y sesión informativa de la presidenta Christine Lagarde el jueves. EE.UU. publica los viernes índices de gerentes de compras de manufactura y servicios.

El dólar (USD) retrocede -0.47% a las 91.128 unidades. El euro (EUR) avanza +0,42% a US$1,2035. La libra británica (GBP) sube +0,56% a US$1,3908. El yuan (CNH) se fortalece -0,29% a US$6,5069 por dólar. El yen japonés (JPY) se fortalece -0,61% a US$108,14. El Índice MSCI de divisas de los mercados emergentes avanza. El precio del petróleo de referencia wti disminuye un -0,25% a US$62.97 por barril. La referencia Brent cae -0,19% a US$66,64 por barril. El oro avanza +0,23% a US$1.780,50 la onza troy.

En Colombia, el gobierno ofrece bonos en el mercado internacional con vencimiento 2032 y 2042 a través de BofA Securities, Citigroup y Morgan Stanley. El déficit fiscal de Colombia se ampliará este año a un 9,2% del PIB, dado que el gobierno pagará COP$11,7B adicionales de gasto social, dijo en una entrevista el viceministro de Hacienda, Juan Pablo Zárate. Esto representaría un incremento adicional de alrededor de 0,6 pp frente al estimativo previo de un déficit de 8,6% del PIB. Hoy el DANE publica el índice de actividad económica de febrero en donde se espera una contracción de 2,5% a/a frente a la caída de -4,6% de enero. Hoy también se revelan datos de importaciones y balanza comercial. Esta semana podrían comenzar los debates de la reforma tributaria que se radicó en el Congreso la semana pasada. El período legislativo del 1S21 termina el 20 de junio. Bogotá y Medellín finalizan esta madrugada una cuarentena total de tres días.

Atentos

Colombia:10am: Balanza comercial feb.; est. -US$650m, anterior -US$1.003m * 2pm: Actividad económica ISE feb.; a/a est. -2,5%, anterior -4,6% * Subastas: Operaciones de expansión incluyen repos de 91 días por COP$5B, y de 30 días por COP$1B

Internacional: No se publican datos macro relevantes hasta abril 21 * Agenda Fed: No tienen previstos eventos públicos esta semana * Esta semana: Abril 21: Canadá decisión tasas * Abril 22: BCE decisión tasas.

Materias primas

DIV 07 09El barril del crudo de referencia WTI se mantiene en niveles cercanos al cierre previo y gana levemente en 0.09% lo que permite que la cotización se establezca en Us.$63.24 el barril. El exceso de inventario de petróleo sin precedentes que se acumuló durante la pandemia de coronavirus casi ha desaparecido. El MRPL de India redujo sus tasas de refinería en aproximadamente 15% este mes, ya que otra ola de infecciones por Covid-19 redujo la demanda de combustible. Los futuros se mantienen cerca de US $ 67 con caída del dólar y aumento de casos de virus en India. Esperamos rangos de negociación en Us.$62.8-Us.$63.5 el barril.

Renta Fija

Los bonos del Tesoro ven incrementos en los rendimientos, con el nodo a 10y +0.7pb a 1.587% . Los volúmenes de negociación de las opciones se recuperaron durante la sesión de Asia, incluidas las grandes operaciones en plazos a 5 y 10 años. Los datos económicos son escasos y no hay oradores de la Fed programados antes de la reunión del FOMC del 28 de abril. Los rendimientos más altos en menos de 1pb a través de la curva, los spreads entre títulos también cambiaron poco. Libor a tres meses en dólares -0.23pb a 0.18600%. Las subastas del Tesoro esta semana incluyen una reapertura de bonos a 20 años por US $ 24.000m el miércoles y una nueva emisión de TIPS a 5 años por US $ 18.000m el jueves. Los oradores de la Fed están en un período de silencio autoimpuesto antes de la decisión del FOMC del 28 de abril.El rendimiento de los bonos del Tesoro a dos años disminuyó menos de un punto base a 0,16%. El rendimiento de Alemania a 10 años saltó dos puntos básicos a -0,25%. El rendimiento de 10 años de Gran Bretaña disminuyó un punto básico a 0,757%. El rendimiento de Japón a 10 años bajó un punto básico a 0,087%.

310801El sentimiento general de los mercados emergentes ha sido impulsado por la debilidad del dólar y los menores rendimientos de EE.UU. El ministro de Hacienda radicó en la Secretaría de la Cámara de Representantes el proyecto de Ley de Solidaridad Sostenible, Donde las medidas para financiar la transformación social que se propone incluye, la eliminación de varios beneficios tributarios en IVA, en renta tanto para personas naturales como jurídicas, un impuesto temporal a la riqueza, un impuesto a los dividendos, entre otros.En Colombia, el gobierno ofrece bonos en el mercado internacional con vencimiento 2032 y 2042 a través de BofA Securities, Citigroup y Morgan Stanley.Banco Davivienda SA vende USD500m en bonos perpetuos en mercados internacionales con un cupón de 6,65%, según un documento regulatorio en Colombia. Citigroup actuó como único coordinador global, con BofA Securities y JPMorgan como corredores conjuntos y Corredores Davivienda como codirector local en la venta. En Colombia los TESTF24 -1.2pb a 3.940%, los TESTF25 -0.2pb a 4.82%. El índice Bloomberg Barclays Colombia US Dollar Bond cayó 0,22% a 688,27.En lo que va del mes, el índice ha obtenido un rendimiento de 2,19% y un exceso de rendimiento de 0,78% en relación con los bonos del gobierno. Esperamos rangos de negociación acotados entre 3.90%-4.02% y 6.52%-6.61% para los TESTF24 y los TESTF30.

variacion 05

Divisas

DIV 05 04El dólar (USD) abre la semana con un retroceso del 0.50% hacia una cotización del índice DXY de 91.10 unidades. Los rendimientos de los bonos del Tesoro continúan bajo presión, sin superar el nivel de 1.60%, incrementando las presiones de venta sobre el dólar. El 40% de la población estadounidense ya tiene una dosis, pero la incertidumbre crece a medida que aumentan los casos de coronavirus en medio de la reapertura económica. En este sentido, esperamos un rango de negociación acotado entre 89.90 - 91.20 unidades.

El euro (EUR) gana terreno frente al dólar con un avance del 0.41%, hacia una cotización del par de US$1.2035, tras varias jornadas de intentos fallidos por romper la resistencia de 1.20. La debilidad generalizada del dólar le ha permitido a la moneda compartida alcanzar máximos desde principios de marzo. En el calendario económico no se esperan datos de impacto para la jornada. Así, esperamos un rango de negociación diario comprendido entre US$1.20 - 1.2070.

dolar 05 04El peso colombiano (COP) cerró la semana con una apreciación significativa del 1.53% s/s, hacia una cotización de tasa de cambio de $3,601.88. La moneda local se ha visto beneficiada de las presiones de venta sobre el dólar, como resultado de la fuerte caída de los rendimientos de los bonos del Tesoro de largo plazo, que permanecen por debajo del nivel de 1.60%. Consideramos que este es un buen momento para realizar operaciones de cobertura y, para la jornada esperamos un rango de negociación acotado entre $3,570 - $3,620 por dólar.vvvvv

Renta Variable

Las acciones asiáticas finalizaron en positivo, en medio de sólidos datos económicos de China. El índice MSCI Asia-Pacífico subió 0.32%. Las acciones de China lideraron las ganancias entre los principales mercados de la región, con el índice compuesto de Shanghai subiendo un 1.49% hasta 3,477.55 puntos. Seguido por el índice Hang Seng de Hong Kong, que subió un 0.47% para cerrar en 29,106.15 puntos. Las acciones de Alibaba que cotizan en Hong Kong cayeron un 1.53% después de que Ant Group desmintió que la empresa estaba buscando formas de salida de Jack Ma. Otras acciones de empresas tecnológicas chinas que cotizan en Hong Kong finalizaron con cotizaciones mixtas: Tencent bajó un 0.79% mientras que Baidu ganó un 1.74%. El índice Hang Seng TECH subió un 1.39% hasta 8,346.39 puntos. Mientras tanto, las acciones de Trip.com en Hong Kong subieron alrededor de un 4.55% en su debut en el mercado de valores. Por otra parte, el índice Nikkei 225 en Japón cerró con pocos cambios (+0.01%), tras la publicación de cifras positivas para el sector exportador. Por su parte, el índice Kospi de Corea del Sur cerró en gran medida sin cambios (+0.01%). Mientras que, en India, los mercados se desploman a medida que las infecciones por Covid continúan aumentando.

 

FUT 05 04

Las acciones europeas inician la semana con un comportamiento mixto, reflejando la existencia de un tono de cautela en los mercados globales, en medio del avance de la temporada de ganancias, y la ausencia de indicadores económicos relevantes para la región. El índice Euro Stoxx 600 se mantiene en niveles levemente superiores a línea plana (+0.06%), con el sector minorista liderando las ganancias, mientras que las acciones automotrices reportan las mayores pérdidas. Por el lado de las ganancias, lidera el CAC 40 de París, con ganancias cercanas a 0.3%. Seguido por el FTSE 100 de Londres, con un tímido avance (+0.02%). Por su parte, el FTSE MIB de Italia permanece sin cambios (0.0%), y el DAX de Frankfurt lidera las caídas con un retroceso de más de 0.1%. Con respecto a las cotizaciones individuales, el fabricante danés de productos de lana Rockwool International sube casi 5%. En la parte inferior del índice, CNH Industrial de Italia cae más de 4% después de terminar las discusiones sobre la venta de su negocio de fabricación de camiones Iveco a la empresa china FAW.

En el mercado estadounidense los principales futuros bursátiles presentan un desempeño negativo, tras el S&P 500 y el Dow Jones culminar la sesión en máximos históricos, a medida que los agentes del mercado esperan los reportes corporativos trimestrales de compañías como Coca Cola e IBM. En línea con lo anterior, los futuros del Dow Jones, el S&P y el Nasdaq disminuyeron 0.25%, 0.27%, y 0.37% respectivamente. Por su parte, Coca Cola, el mayor fabricante de bebidas del mundo disminuyó cerca de un 0.4% antes de las negociaciones tras la espera de su informe del primer trimestre. Mientras tanto, se espera que IBM publique sus resultados después del cierre de los mercados. Por otro lado, las acciones de los prestamistas más importantes de estado unidos bajaron el día de hoy luego de que el aumento de sus ganancias trimestrales de la semana pasada reanudó las apuestas de un repunte económico y benefició la subida de los principales índices de Wall Street. De forma análoga, una disminución en los rendimientos de los bonos de referencia a 10 años ha mitigado los temores sobre los costos de endeudamiento más altos, por lo que se reanuda el interés en acciones del sector tecnológico. Por último, se espera que aproximadamente 79 compañías del S%P 500 reporten sus ganancias durante esta semana, como Johnson & Johnson, Netflix Inc, Intel Corp, HoneyWell y Schlumberger.

 

ecopetrol 05 04

Las acciones locales finalizaron la sesión del viernes en terreno negativo, consolidando un retroceso semanal. El índice Colcap retrocedió 0.36% hasta el nivel de 1,317.08, dejando un balance negativo de 0.38% en la semana. Los sectores de servicios públicos y energía lideraron las caídas, en tanto que, el sector de retail resistió la tendencia a la baja y finalizó la sesión en positivo. De esta manera, las acciones de Banco de Bogotá (-1.81%), Bancolombia (-1.65%) e ISA (-1.57%) lideraron las caídas dentro del índice. Mientras que, las acciones de Nutresa, Pref. Davivienda y Grupo Argos presentaron un comportamiento defensivo a lo largo de la sesión, con valorizaciones de 2.25%, 1.36%, y 1.05%, respectivamente. Los volúmenes de negociación empiezan a recuperarse, el total de compraventas de acciones alcanzó COP $178,798 mm, con las especies de Pref. Bancolombia (COP 14,548 mm), Ecopetrol (COP 12,477 mm) y Grupo Sura (COP 9,324 mm) liderando los montos transados. El sentimiento de los inversionistas a nivel global se torna cauteloso, y en medio de un comportamiento lateral de los precios del crudo, prevemos que podrían extenderse las presiones sobre los activos locales. Bajo este contexto, prevemos un rango de negociación comprendido entre COP $2,270 - $2,320 para la acción de Ecopetrol a lo largo de la jornada.

Emisores

• Mineros informó que durante la Asamblea Extraordinaria de Accionistas celebrada de manera virtual se aprobó la emisión de acciones de la Compañía a través de una oferta pública simultánea en el mercado de valores de Colombia y el mercado de valores de Canadá, por una suma máxima de USD 41,000,000. La Junta Directiva definirá el monto total de la emisión, así como las proporciones en las que se ofrecerán las acciones en los mercados que son objeto de la oferta pública.

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Estamos convencidos que todo inversionista debe diversificar sus inversiones en una variedad de clases de activos, en cualquier entorno o tendencia de mercado, así como colaborar permanente y estrechamente con su asesor financiero, para asegurar que su cartera esté adecuadamente diversificada y que su plan financiero respalde sus objetivos a largo plazo, su horizonte temporal y tolerancia al riesgo, aunque, la diversificación no garantiza ganancias ni protege contra las pérdidas. La información que precede, así como las empresas y/o valores individuales mencionados, no deben interpretarse como un consejo de inversión, una recomendación de compra o venta, ni como una indicación de la intención de comercializar en nombre de cualquier producto de Acciones & Valores S.A.. Los valores que se mencionan pueden o no ser parte de los fondos de Acciones & Valores S.A. Para obtener una lista completa de las tenencias de cualquier cartera de Acciones & Valores S.A., consulte el informe anual, semestral o trimestral más reciente en nuestra página web. Este documento es de carácter informativo. Acciones y Valores, no se hace responsable de la interpretación de dicha información, dado que la misma, no comprende la totalidad de aspectos que un inversionista pudiera considerar necesaria o deseable para analizar su decisión de participar en alguna transacción, dado que se presenta de manera abreviada. Es necesario que los inversionistas para efectos de contar con la total y absoluta precisión, consulten todos los documentos suministrados a través de la página web. Igualmente, los inversionistas deberán adelantar, por su cuenta, el análisis financiero y legal para efectos de tomar cualquier decisión de inversión. Los valores y números aquí consignados son obtenidos de fuentes de mercado que se presumen confiables tales como Bloomberg, Reuters y los Emisores. Las calificaciones hechas en el informe no deben considerarse como recomendaciones de inversión ni tampoco como sustitutos a las calificaciones dadas por agencias de crédito certificadas tales como Moody’s o Standard & Poor’s. Estas calificaciones son únicamente cuantitativas, no incluyen factores cualitativos y dependen de la información financiera disponible en el mercado en el momento de ser preparadas. Las opiniones, estimaciones y proyecciones en este reporte reflejan el juicio actual del autor a la fecha del reporte, y se aclara que el contenido de la información aquí contenida puede ser objeto de cambios sin previo aviso. La remuneración de los autores no está asociada a los resultados del reporte ni a las recomendaciones realizadas. La presentación y cualquier documento preliminar sobre los productos aquí mencionados no constituyen una oferta pública vinculante, por lo cual, tanto la presentación como cualquier otro documento pueden ser complementados o corregidos.

 

Héctor Wilson Tovar García Análisis Macroeconómico

Gerente de Investigaciones Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Lina María Uribe Analista de Divisas Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Laura López Merchán Analista Renta Variable Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Daniel Herrera Hernández Analista Renta Fija daniel.herrera @accivalores.com

Ángeles Sánchez Analista Sector Retail Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.

Nicolás Caicedo Analista Sector Energético Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo. 

Daniela Sarta Analista Sector Financiero Esta dirección de correo electrónico está siendo protegida contra los robots de spam. Necesita tener JavaScript habilitado para poder verlo.


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